劉春輝 王芳

卡車市場(chǎng)外圍環(huán)境分析

1.宏觀經(jīng)濟(jì)總體走勢(shì)

當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前正處在轉(zhuǎn)型期和結(jié)構(gòu)調(diào)整期，經(jīng)濟(jì)下行在所難免。截至7月份，宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，多數(shù)指標(biāo)均呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)。見(jiàn)底不回升是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特征，“宏觀穩(wěn)、微觀差”狀態(tài)得以延續(xù)。在經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行的背景下，卡車市場(chǎng)也面臨巨大的挑戰(zhàn)（見(jiàn)圖1）。

1.1投資增速持續(xù)回落

1-7月，我國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)11.2%，較上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，再創(chuàng)新低。結(jié)構(gòu)上，構(gòu)成投資的“三駕馬車”均出現(xiàn)下滑，其中基建投資略有下滑，房地產(chǎn)投資持續(xù)下行，制造業(yè)持續(xù)低迷?；ㄍ顿Y增速為18.63%，較上月略有回落，但仍維持較高水平，仍是拉動(dòng)投資增長(zhǎng)的重要抓手，近期發(fā)行建設(shè)債券以支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，下半年基建投資有望成為穩(wěn)增長(zhǎng)的重要手段；盡管房地產(chǎn)銷售有所回暖，但從消費(fèi)傳導(dǎo)至投資仍需時(shí)日，且受新開(kāi)工項(xiàng)目不足以及去庫(kù)存壓力影響，投資動(dòng)力依然不足，房地產(chǎn)投資持續(xù)下行；制造業(yè)投資則受內(nèi)外需萎靡、去產(chǎn)能影響，增幅高位回落，1～7月同比增長(zhǎng)9.2%，比1～6月下滑0.5個(gè)百分點(diǎn)。投資的下滑，將直接減弱對(duì)工程車市場(chǎng)需求，這也是工程車呈現(xiàn)大幅下滑的重要原因所在（見(jiàn)圖2）。

1.2消費(fèi)維持低位增長(zhǎng)

受國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)低迷、收入放緩、大宗商品價(jià)格走低以及股市的財(cái)富效應(yīng)多重影響，消費(fèi)動(dòng)力明顯不足。7月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)10.5%，較6月份回落O.1個(gè)百分點(diǎn)。從分項(xiàng)來(lái)看，餐飲收入增速有所加快，必需消費(fèi)品類表現(xiàn)較好，食品、服裝和日用品類均有所上漲；受經(jīng)濟(jì)下滑以及國(guó)際油價(jià)持續(xù)下跌影響，汽車和原油鏈條有所下滑；房地產(chǎn)鏈條中家具、家電、裝潢材料均有所下滑。消費(fèi)需求不足，將對(duì)物流類運(yùn)輸車輛需求減弱（見(jiàn)圖3）。

1.3進(jìn)出口大幅下滑

受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、國(guó)內(nèi)需求低迷以及大宗商品下滑影響，進(jìn)出口市場(chǎng)呈現(xiàn)大幅度下滑。1～7月，出口累計(jì)下滑0.8%，進(jìn)口累計(jì)下滑14.6%。繼6月我國(guó)出口增長(zhǎng)2.8%之后，7月大幅下滑8.3%，明顯低于市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)進(jìn)口下滑幅度也由6月的6.1%擴(kuò)大至8.1%（見(jiàn)圖4）。進(jìn)出口市場(chǎng)的低迷，將對(duì)運(yùn)輸類卡車市場(chǎng)需求減弱。

1.4工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)低迷態(tài)勢(shì)

受需求低迷、產(chǎn)能過(guò)剩等因素影響，工業(yè)生產(chǎn)維持低位增長(zhǎng)。尤其是7月份，工業(yè)生產(chǎn)呈現(xiàn)高位回落，同比增長(zhǎng)6%，較6月回落0.8個(gè)百分點(diǎn)。分產(chǎn)品看，鋼材、水泥、發(fā)電量等主要工業(yè)品均呈現(xiàn)不同程度下滑（見(jiàn)圖5）。工業(yè)生產(chǎn)的低迷，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)的下滑，使得企業(yè)對(duì)工業(yè)品運(yùn)輸車輛需求減弱。

1.5宏觀政策形勢(shì)分析

2015年，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷的背景下，國(guó)家加大財(cái)政與貨幣政策對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，實(shí)施積極的財(cái)政政策與寬松的貨幣政策。財(cái)政政策上包括加大基建投資支持力度，通過(guò)減稅費(fèi)增加民間投資和消費(fèi)。貨幣政策上，自2014年11月22日以來(lái)，短短9個(gè)月時(shí)間內(nèi)，央行已經(jīng)連續(xù)5次降息，4次降準(zhǔn)。降準(zhǔn)正面刺激銀行對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸投放，同時(shí)降患推動(dòng)利率下行，利好房地產(chǎn)業(yè)銷售端，降低融資成本，促進(jìn)新開(kāi)工環(huán)節(jié)向投資端的加快傳導(dǎo)，房地產(chǎn)投資回升時(shí)點(diǎn)或提前出現(xiàn)，托底經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。另外，人民幣中間價(jià)市場(chǎng)化程度提高，進(jìn)一步改善人民幣升值的預(yù)期，將有利于出口的增加，鑒于前期投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)正逐步發(fā)揮效力，預(yù)計(jì)4季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望企穩(wěn)。再追加投資資金只能為來(lái)年打基礎(chǔ)，短期內(nèi)發(fā)揮不了大的作用。

2.卡車行業(yè)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)分析

1～7月道路運(yùn)輸業(yè)投資同比增長(zhǎng)19.9%，增速較上月下降2.3個(gè)百分點(diǎn)。從行業(yè)關(guān)聯(lián)上看，道路運(yùn)輸業(yè)投資增速與卡車市場(chǎng)需求量之間存在較強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系。道路運(yùn)輸投資放緩在一定程度上制約卡車市場(chǎng)增長(zhǎng)，但下半年國(guó)家將會(huì)加大財(cái)政政策力度，道路運(yùn)輸?shù)然ㄍ顿Y力度將會(huì)加大。1～7月份公路運(yùn)輸均呈現(xiàn)下滑，主要與低迷的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有關(guān)，生產(chǎn)、消費(fèi)、投資以及進(jìn)出口各方面均呈現(xiàn)回落，對(duì)運(yùn)輸需求減弱（見(jiàn)圖6）。從當(dāng)前形勢(shì)來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，貨運(yùn)需求或?qū)⒕S持低迷，將拖累卡車市場(chǎng)走勢(shì)。

2015年卡車市場(chǎng)分析

1.卡車總體市場(chǎng)分析

卡車市場(chǎng)已由快速增長(zhǎng)期進(jìn)入到結(jié)構(gòu)調(diào)整期，市場(chǎng)增長(zhǎng)由機(jī)會(huì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)槟芰υ鲩L(zhǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)趨于白熱化。由于今年經(jīng)濟(jì)不景氣的影響，再加上去年同期排放升級(jí)，市場(chǎng)存在提前消費(fèi)且銷量基數(shù)較大，導(dǎo)致今年1～7月卡車市場(chǎng)需求出現(xiàn)大幅下滑，同比下滑16.12%（見(jiàn)圖7）。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，受制造業(yè)不景氣、基建市場(chǎng)低迷影響，以中長(zhǎng)途物流及工程作業(yè)為主的重卡市場(chǎng)銷量同比下滑較大，而以城郊作業(yè)為主的輕微卡市場(chǎng)由于城鎮(zhèn)規(guī)范化建設(shè)及其運(yùn)輸靈活性，市場(chǎng)份額成增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)（見(jiàn)圖8）。由于我國(guó)物流市場(chǎng)格局的調(diào)整，卡車逐漸向重卡、輕卡分工更明確的兩級(jí)分化模式轉(zhuǎn)型，中卡在運(yùn)載能力和靈活性方面都不占優(yōu)勢(shì)，未來(lái)中卡市場(chǎng)或?qū)⒚媾R繼續(xù)縮水的局面。

2.卡車細(xì)分市場(chǎng)分析

2.1重卡市場(chǎng)分析

重卡企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局：慘淡形勢(shì)下的激烈競(jìng)爭(zhēng)

從1～7月份各企業(yè)累計(jì)銷量來(lái)看，排名前5的是東風(fēng)、重汽、一汽、陜汽和北汽福田，分別銷售73 976輛、61 013輛、48 073輛、47 275輛和44 056輛，共計(jì)銷售274 393輛，占重卡總銷量的82.3%；五家車企都呈不同程度的下滑趨勢(shì)，其中一汽、陜汽和北汽福田同比下降均超過(guò)30%（見(jiàn)表1）。

實(shí)際上，放眼整個(gè)重卡市場(chǎng)，1～7月銷量排行前10的企業(yè)都是一片慘淡。陜汽、北汽福田、江淮和上汽依維柯紅巖銷售情況明顯落后行業(yè)平均水平，去年同期排名第4的北汽福田已經(jīng)被陜汽取代，下滑至第5位，上汽依維柯紅巖則同比下降近七成，跌落到第10位；在沃爾沃環(huán)球帆船賽事后，陸上賽事“東風(fēng)天龍卡車駕駛員大賽”也于本月初落下帷幕，東風(fēng)的多渠道新形式的營(yíng)銷嘗試似乎還沒(méi)有帶來(lái)銷量的正向反饋，雖然穩(wěn)居第一的位置，銷售情況也優(yōu)于行業(yè)平均，但7月表現(xiàn)較上半年有所后退；而得益于曼平臺(tái)產(chǎn)品的上量和上半年天然氣牽引車產(chǎn)品的大單，重汽的表現(xiàn)也優(yōu)于行業(yè)平均水平。嚴(yán)峻的市場(chǎng)形勢(shì)中暗藏著激烈的競(jìng)爭(zhēng)，讓重卡車企也倍感煎熬，近期已經(jīng)紛紛召開(kāi)年中商務(wù)大會(huì)給經(jīng)銷商鼓勁，但顯然，市場(chǎng)反應(yīng)并不算好。

2.2中卡市場(chǎng)分析

中卡市場(chǎng)：降幅收窄，市場(chǎng)萎縮

1～7月，中卡累計(jì)銷售105 726輛，同比下滑26.93%。中卡市場(chǎng)去年表現(xiàn)慘不忍睹，全年幾乎都在拖整個(gè)市場(chǎng)的后腿，今年仍舊低于市場(chǎng)整體水平。雖然近幾個(gè)月的產(chǎn)銷量降幅都明顯收窄，但1～7月份中卡市場(chǎng)在大環(huán)境影響下依舊慘淡（見(jiàn)圖10）。再加上原油價(jià)格持續(xù)下跌，大宗商品價(jià)格波動(dòng)，經(jīng)濟(jì)下行壓力對(duì)中卡市場(chǎng)無(wú)疑是一針抑制劑。

中卡企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局：兩極分化，面臨洗牌

1～7月份各企業(yè)累計(jì)銷量來(lái)看，排名前5的是東風(fēng)、一汽、力帆、慶鈴和江淮，分別銷售30 038輛、25 046輛、15 572輛、9 508輛和4 545輛，共計(jì)銷售84 709輛，占中卡總銷量的80.1%。其中力帆成為今年中卡市場(chǎng)當(dāng)之無(wú)愧的黑馬，同比增長(zhǎng)了96.69%，去年還在銷量前5名之外，今年一躍位居第三。偏處西南的力帆除了占據(jù)地理優(yōu)勢(shì)外，還得益于近年來(lái)產(chǎn)品線的不斷豐富，高端化的轉(zhuǎn)型也非常成功，近期與濰柴動(dòng)力股份有限公司簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，在東南亞市場(chǎng)的出口上也斬獲大單，后生可畏。而江淮、北汽福田和重汽幾位中卡企業(yè)的老將則顯得力不從心，尤其是重汽1～7月銷量同比下滑了84.71%，從曾經(jīng)的第3跌落到了笫9位，江淮和北汽福田也下跌超過(guò)四成。東風(fēng)、一汽與慶鈴則保持著好于行業(yè)平均水平的狀態(tài)運(yùn)行（見(jiàn)表2）。

中卡市場(chǎng)盤(pán)子不大但競(jìng)爭(zhēng)激烈程度堪比重卡和輕卡，目前兩極分化的趨勢(shì)來(lái)看，未來(lái)中卡市場(chǎng)的格局可能會(huì)在卡車各細(xì)分市場(chǎng)中最先出現(xiàn)巨變，部分企業(yè)或?qū)⒖s減中卡市場(chǎng)的業(yè)務(wù)，將重心轉(zhuǎn)移到市場(chǎng)容量更大的細(xì)分市場(chǎng)去，還有一些或許就此倒下，中卡市場(chǎng)的洗牌正在暗流涌動(dòng)。

2.3輕卡市場(chǎng)分析

輕卡市場(chǎng)：逐漸好轉(zhuǎn)，仍低于預(yù)期

1～7月，輕卡累計(jì)銷售917 171輛，同比下滑13.0%，下降幅度明顯有所減小（見(jiàn)圖11）。其中與前6個(gè)月逐步回暖態(tài)勢(shì)相比，7月份輕卡市場(chǎng)的產(chǎn)銷量降幅有所減小，但同去年同期相比，卻由6月難能可貴的增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為下降，6月剛剛出現(xiàn)的一點(diǎn)回暖的小火苗就此熄滅。導(dǎo)致這種情況發(fā)生除了民生經(jīng)濟(jì)不景氣的利空之外，還有國(guó)IV排放標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)的實(shí)施推進(jìn)，環(huán)保執(zhí)法力度和城市的限行范圍加大推進(jìn)了輕卡市場(chǎng)表現(xiàn)不如預(yù)期。

輕卡企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局：中國(guó)重汽表現(xiàn)驚人

1～7月份各企業(yè)累計(jì)銷量來(lái)看，排名前5的是北汽福田、江淮、江鈴、東風(fēng)和金杯，分別銷售166 430輛、104 109輛、99 090輛、75 010輛和75 010輛，共計(jì)銷售518 692輛，占輕卡總銷量的56.6%（見(jiàn)表3）。其中，去年排名第3的東風(fēng)下跌25.38%，名次下滑一位，被同比微增0.49%的江鈴取代，而其中表現(xiàn)搶眼的無(wú)疑是力帆和慶鈴，分別逆勢(shì)增長(zhǎng)了27.02%和10.03%。顯而易見(jiàn)，在輕卡市場(chǎng)消費(fèi)升級(jí)過(guò)程中提前布局的企業(yè)頂住了市場(chǎng)的風(fēng)暴，比如江鈴、慶鈴，在中輕卡市場(chǎng)都表現(xiàn)出色的黑馬力帆，其成功也離不開(kāi)旗下高端化卡車品牌鉑駿的推出。而表現(xiàn)最為驚人的中國(guó)重汽，累計(jì)銷量同比暴增258.06%，一方面是因?yàn)槠浠鶖?shù)較小，另一方面也是受益于旗下HOWO輕卡中高端產(chǎn)品的上量，其輕卡事業(yè)部雖然成立才三年多，對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)的把握卻非常準(zhǔn)確，商務(wù)政策十分靈活，1～7月銷量已經(jīng)達(dá)到3.27萬(wàn)輛，遠(yuǎn)超今年2萬(wàn)輛的銷售目標(biāo)。

2.4微卡市場(chǎng)分析

微卡市場(chǎng)：一枝獨(dú)秀

1～7月，微卡累計(jì)銷售307 794輛，同比下滑1.08%，年初三個(gè)月的降幅使微卡步履維艱，所幸后繼發(fā)力，尤其6月份的微卡是卡車市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的動(dòng)力來(lái)源，銷量同比上升高達(dá)35.2%（見(jiàn)圖12）。在卡車市場(chǎng)整體慘淡的態(tài)勢(shì)下，微卡得以一枝獨(dú)秀，一方面是因?yàn)槌擎?zhèn)化進(jìn)程所帶來(lái)的剛性需求仍在，另一方面是由于微卡受國(guó)IV排放標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)、限牌限行等政策因素影響較小，加之中小城市快遞物流行業(yè)的發(fā)展迅速。

微卡企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局：集中度增加

1～7月份各企業(yè)累計(jì)銷量來(lái)看，排名前5的是上汽通用五菱、北汽福田、重慶長(zhǎng)安、東風(fēng)和山東凱馬，分別銷售129 547輛、55 239輛、50 930輛、29 753輛、11 636輛，共計(jì)銷售277 105輛，占微卡總銷量的30.2%（見(jiàn)表4）。市場(chǎng)龍頭上汽通用五菱1～7月逆勢(shì)增長(zhǎng)12.84%，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距進(jìn)一步拉大，原因有二，一是上汽通用五菱在微卡市場(chǎng)的口碑和積累已然無(wú)人可比，馬太效應(yīng)非常明顯；二是今年以來(lái)，五菱宏光V、五菱之光S等新品相繼推出，帶動(dòng)了銷量增長(zhǎng)。山東凱馬和一汽也在快馬加鞭地追趕，分別同比增長(zhǎng)43.58%和41.57%，基數(shù)較小的金杯今年有所起色，暴漲252.52%。對(duì)比之下，東風(fēng)和奇瑞已經(jīng)在微卡市場(chǎng)走得有些吃力，前者同比下跌了近四分之一，后者已然跌出銷量前5?？梢?jiàn)微卡市場(chǎng)雖然整體相對(duì)穩(wěn)定，競(jìng)爭(zhēng)卻從來(lái)沒(méi)有停止。

未來(lái)市場(chǎng)預(yù)測(cè)

1.宏觀經(jīng)濟(jì)展望

隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策效應(yīng)減弱，加上近期金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇，經(jīng)濟(jì)面臨回調(diào)的壓力。8月財(cái)新PMI預(yù)覽值再創(chuàng)新低、持續(xù)收縮，反映了經(jīng)濟(jì)承壓、內(nèi)需不振的狀況，而且比預(yù)期的還差。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力進(jìn)一步上升，盡管1～7月份消費(fèi)和新興產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)較好，但傳統(tǒng)行業(yè)若維持目前的狀況，后期GDP增速繼續(xù)下滑的可能性將明顯上升，卡車市場(chǎng)低迷形勢(shì)將進(jìn)一步持續(xù)。

2.下半年卡車市場(chǎng)預(yù)測(cè)

1～7月份卡車市場(chǎng)整體銷量不景氣的大環(huán)境下，雖然預(yù)計(jì)后期卡車市場(chǎng)會(huì)有部分利好因素，但是整體市場(chǎng)環(huán)境不會(huì)有本質(zhì)改善，預(yù)計(jì)2015年全年卡車整體市場(chǎng)將有20%左右的下滑。

正如馬拉松運(yùn)動(dòng)員在長(zhǎng)途奔跑中必須合理分配體能才能贏得最后掌聲一樣，國(guó)內(nèi)卡車市場(chǎng)健康發(fā)展同樣需要張弛有度；國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速放緩的“新常態(tài)”，可以幫助卡車行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能、規(guī)范市場(chǎng)秩序；對(duì)于資金充裕、技術(shù)領(lǐng)先、管理先進(jìn)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，這也是一個(gè)難得的發(fā)展機(jī)遇。例如，在新能源汽車領(lǐng)域中，主打重型卡車的重汽已經(jīng)推出了王牌純電動(dòng)貨車；處于領(lǐng)先地位的比亞迪，也推出了新能源輕卡。而處于貨車與轎車之間的皮卡車型，目前還處于空白，相信未來(lái)卡車市場(chǎng)將迎來(lái)新的一次大換血。