侯子龍

摘要：利率市場化是我國金融市場化改革的重要環(huán)節(jié)，其為商業(yè)銀行帶來發(fā)展機遇的同時，也對商業(yè)銀行提出了嚴峻的挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行應(yīng)該抓住利率市場化這個時機，加快金融創(chuàng)新步伐，有效促進我國商業(yè)銀行業(yè)的快速發(fā)展。

關(guān)鍵詞：利率市場化；商業(yè)銀行；應(yīng)對

經(jīng)濟體制改革是全面深化改革的重點，核心是處理好政府和市場的關(guān)系，使市場在資源配置中發(fā)揮決定性作用，體現(xiàn)在金融體系中，就是利率市場化。利率市場化將對我國經(jīng)濟的平穩(wěn)增長和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來深遠影響，同時也可能給金融業(yè)的平穩(wěn)運行帶來一定的沖擊。對我國商業(yè)銀行而言，利率市場化改革是歷史的必然趨勢，也是銀行從粗放競爭向質(zhì)量競爭的一個轉(zhuǎn)變過程，還是商業(yè)銀行從被動轉(zhuǎn)型向主動轉(zhuǎn)型的跨越，這一過程充滿機遇和挑戰(zhàn)。

一、利率市場化帶來的有利影響

（一）利率市場化帶給商業(yè)銀行更多經(jīng)營自主權(quán)

在市場利率受到嚴格管制時，商業(yè)銀行的利率由中央銀行決定的，商業(yè)銀行只能被動地接受中央銀行設(shè)定的利率。利率實現(xiàn)市場化以后，商業(yè)銀行可以獲得自主定價權(quán)，在充分考慮資產(chǎn)收益、經(jīng)營成本、客戶風險水平等因素的基礎(chǔ)上，確定不同的利率水平，實行差別化價格戰(zhàn)略。另外，商業(yè)銀行還可以通過分析判斷市場未來趨勢，調(diào)整主動負債比重，優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，減少資產(chǎn)與負債的期限錯配風險，從而真正做到“自主經(jīng)營、自擔風險、自負盈虧、自我約束”。

（二）利率市場化促使商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式

為應(yīng)對利率市場化，商業(yè)銀行應(yīng)該轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式，要從追求規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向追求價值提升，要減少對利差的過度依賴，不斷研發(fā)受利率波動沖擊較小的金融產(chǎn)品，建立多元化的盈利渠道，分散經(jīng)營風險，要加強自主定價和利率風險管理水平，不斷提高盈利能力和風控能力。

（三）利率市場化推動商業(yè)銀行加快金融創(chuàng)新步伐

利率市場化以后，商業(yè)銀行的一些傳統(tǒng)業(yè)務(wù)比重將逐漸下降，很多創(chuàng)新金融產(chǎn)品會大量涌現(xiàn)，受利率波動影響不大的中間業(yè)務(wù)會迅速發(fā)展。商業(yè)銀行獲得定價自主權(quán)，在客觀上為金融產(chǎn)品創(chuàng)新提供了可能性，但同時其業(yè)務(wù)競爭更加激烈，面臨的利率風險大大上升，這為其主動從事金融創(chuàng)新提供了內(nèi)生動力。在金融創(chuàng)新時，擁有較強創(chuàng)新意識的商業(yè)銀行將有機會搶占更多的市場份額，獲得更多的資產(chǎn)保值增值機會。

二、利率市場化帶來的不利影響

（一）商業(yè)銀行利潤空間變小

長期以來，存貸款是商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)，利息收入占商業(yè)銀行收入的絕大部分。商業(yè)銀行的主要經(jīng)營方式為吸收存款、發(fā)放貸款，以便獲取較高利潤。利率市場化后，商業(yè)銀行為了維持市場占有率，會采取提高存款利率的方式進行市場競爭，這將增加銀行的經(jīng)營成本。另外，隨著金融市場化改革的進一步深入，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的信貸議價能力越來越強。為了保留和爭奪優(yōu)質(zhì)客戶，商業(yè)銀行貸款利率的升幅必然受到制約，通常會通過降低貸款利率展開價格競爭。利率全面市場化后，商業(yè)銀行存貸利差可能進一步縮窄，其一直依賴的存貸利差帶來的利息收入將大幅減少，利潤空間將被大大擠壓。

（二）商業(yè)銀行利率風險變大

利率風險是指市場利率變動的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性，是商業(yè)銀行面臨的主要風險之一。在利率管制時期，利率水平相對穩(wěn)定，利率風險不是商業(yè)銀行面臨的主要風險。利率市場化后，利率將遵循市場規(guī)律運行，更多地受資金市場供求關(guān)系決定。由于市場存在諸多不確定因素，利率水平的變動將變得頻繁且難以預(yù)測，使商業(yè)銀行承擔更大的利率風險。加之，我國商業(yè)銀行對利率風險的認識和管理水平均有待提高，利率市場化后利率風險的防范應(yīng)當引起足夠的重視。

（三）“逆向選擇”和“道德風險”變多

從國際經(jīng)驗看，利率市場化一般會引起實際利率水平的上升。利率市場化后，由于商業(yè)銀行處于信息劣勢，無法準確掌握貸款項目的風險程度，這樣商業(yè)銀行提高實際利率實際上會選擇高風險項目而驅(qū)逐低風險的項目，這就是所謂的借款人的“逆向選擇”。如果商業(yè)銀行識別控制風險的能力不足，則可能造成高風險借貸占比較高，產(chǎn)生不良貸款的可能性大大增加。在利率管制條件下，貸款的高風險并不能帶來相應(yīng)的高收益，所以商業(yè)銀行不愿意承擔高風險。利率市場化后，對高收益的追逐容易使商業(yè)銀行青睞高利率貸款，高利率帶來的高風險增加了銀行的經(jīng)營風險。加之，商業(yè)銀行的監(jiān)督控制機制薄弱，道德風險行為極容易出現(xiàn)。

三、商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化的對策

利率市場化是一把雙刃劍。如何把握機遇，避開風險，是我國商業(yè)銀行需要思考的重大問題。

（一）增強競爭意識，加強專業(yè)人才儲備

利率市場化使資金的使用價格對市場放開，商業(yè)銀行的競爭已經(jīng)不僅僅是產(chǎn)品和服務(wù)的競爭，更是資金價格和綜合實力的競爭。商業(yè)銀行應(yīng)當逐步轉(zhuǎn)變原來主要依靠做大存貸款規(guī)模的粗放式發(fā)展模式，轉(zhuǎn)向以市場為導(dǎo)向，為客戶量體裁衣，以業(yè)務(wù)經(jīng)營轉(zhuǎn)型來迎接利率市場化的挑戰(zhàn)。另外，商業(yè)銀行要注重人才的培養(yǎng)和利用，盡快通過編寫教材、組織培訓(xùn)等途徑，普及利率市場化相關(guān)知識，培養(yǎng)和儲備專業(yè)的利率風險管理人才，建立高素質(zhì)的利率風險管理隊伍。

（二）發(fā)展中間業(yè)務(wù)，強化業(yè)務(wù)流程再造

中間業(yè)務(wù)受利率波動的影響較小，而且無需占用商業(yè)銀行的自有資金，能夠有效節(jié)約商業(yè)銀行的運營資本，提高收益率。利率市場化以后，商業(yè)銀行面臨著日趨縮緊的盈利空間和日趨激烈的市場競爭的雙重壓力，應(yīng)當開發(fā)高收益和高附加值的中間業(yè)務(wù)，不斷推動中間業(yè)務(wù)品種與服務(wù)多元化，提升中間收入對商業(yè)銀行整體利潤的貢獻。另外，商業(yè)銀行要重新設(shè)計組織經(jīng)營管理流程，使這些流程的增值內(nèi)容最大化，非增值方面的內(nèi)容最小化，從而提高績效水平。

（三）健全體制機制，強化利率風險管理

商業(yè)銀行要建立科學合理的貸款定價機制，建議在市場基準利率基礎(chǔ)上確定基準利率水平，對不同客戶提供不同的利率水平。商業(yè)銀行還要建立內(nèi)部利率傳導(dǎo)機制，實行全額資金即時內(nèi)部計價管理體制，形成與市場聯(lián)動的利率傳導(dǎo)機制。同時，商業(yè)銀行應(yīng)當確立利率風險管理在資產(chǎn)負債管理中的核心地位，有針對性地調(diào)整資產(chǎn)負債管理方案，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負債結(jié)構(gòu)，不斷降低利率風險。

（四）緊跟市場步伐，加強行業(yè)自律管理

商業(yè)銀行在應(yīng)對利率市場化的過程中，應(yīng)當積極尋求與互聯(lián)網(wǎng)金融的合作機會，充分利用自身客戶資源豐富的優(yōu)勢，整合平臺資源，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，完善特色服務(wù)，不斷轉(zhuǎn)型升級。另外，商業(yè)銀行也要加強行業(yè)自律管理。大型商業(yè)銀行應(yīng)成為市場化定價體系的引領(lǐng)者，發(fā)揮市場化定價的引領(lǐng)作用；中小型銀行應(yīng)加強自律管理，穩(wěn)健經(jīng)營，不斷應(yīng)對利率市場化的沖擊。

綜上所述，利率市場化是我國金融發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其在給我國商業(yè)銀行帶來空前機遇的同時，也提出了嚴峻的挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行應(yīng)該抓住機遇，通過采取健全體制機制、創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式、加強利率風險管理等措施，不斷應(yīng)對利率市場化帶來的問題，實現(xiàn)其持續(xù)健康發(fā)展的目標。

（作者單位：中國人民大學）

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