牛方

“發(fā)展周期論”一直是研究學(xué)者、企業(yè)家信奉的潛在規(guī)則。當(dāng)行業(yè)整體盈利處于波峰時便意味著之后會下行至波谷，當(dāng)行業(yè)利潤在波谷盤整時便預(yù)示著未來一定會有一個上升階段。下降、上升；上升、下降，無論每一年行業(yè)的運行環(huán)境和自身矛盾發(fā)生何種變化，當(dāng)你以數(shù)據(jù)作為衡量標(biāo)準(zhǔn)時，形成一個曲線就是一件簡單又必然的事情。

按照這種理論，對于中國化纖行業(yè)來說，整個“十二五”期間行業(yè)都處于下行階段。

2008年金融危機之后，化纖行業(yè)優(yōu)于其他制造業(yè)迅速恢復(fù)元氣，并且在2010年和2011年出現(xiàn)了20年難遇的高利潤?；w行業(yè)意外表現(xiàn)出的獨特體質(zhì)刺激了行業(yè)內(nèi)外的投資者，一股投資熱潮開始涌動。在商業(yè)戰(zhàn)場上，抓住了機遇就等于抓住了一切。2011年行業(yè)投資熱情異常高漲，全年投資額同比增長47.87%，每個人都似乎跟看到了新大陸一般地盤算著自己的著陸方式。

然而當(dāng)所有人都進入一個通道登陸時，這個通道所能容納的平均值就會開始變小，大家就會覺得擁擠，最終導(dǎo)致的結(jié)果只能是“冷暖自知”。2012年，行業(yè)利潤大幅下降37.34%，對此中國化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會給出的解釋是：“損失的利潤主要是由于庫存原料和產(chǎn)品的價格大幅下跌而導(dǎo)致的，實際上化纖產(chǎn)品正常的加工利潤空間雖有下降但仍基本保持穩(wěn)定。”

企業(yè)家的嗅覺是極其敏銳的。利潤開始下降，投資就開始回落。2012年行業(yè)投資開始回落，但是新增產(chǎn)能壓力依然很大。2013年行業(yè)實現(xiàn)利潤總額259.78億元，與2012年同比增長18.26%，降溫效果開始顯現(xiàn)，調(diào)整期端倪初顯。在當(dāng)年，中國化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會做了如下評論：“當(dāng)前化纖市場已是近十年來僅次于2008年經(jīng)濟危機的低位。預(yù)計2014年我國化纖行業(yè)所處的宏觀經(jīng)濟環(huán)境將保持穩(wěn)中略升，這將支撐紡織和化纖產(chǎn)品需求的溫和復(fù)蘇。因此判斷化纖行業(yè)運行基本見底，不會進一步下挫，但也不會輕易觸底反彈，一些不確定風(fēng)險和制約因素仍然存在，2014年化纖行業(yè)可能會保持底部盤整的運行態(tài)勢。”

2014年，化纖行業(yè)實現(xiàn)利潤總額277.3億元，同比增長11.21%?；痉狭艘粋€“底部盤整的運行態(tài)勢”。與此同時，2014年也是行業(yè)投資持續(xù)減少的一年，新開工項目數(shù)626個，同比減少3.97%，是2009年之后再一次出現(xiàn)的負(fù)增長。全年行業(yè)實際完成投資額1012.39億元，同比僅增長4.74%，而增速比去年同期回落16.39個百分點。其中，滌綸行業(yè)新開工項目數(shù)和實際完成投資額同比均下降20%左右，行業(yè)投資熱潮明顯消退。

除了投資，我們看到在產(chǎn)量的變化上也微妙的映射了行業(yè)近五年來的情況。按照中國目前的經(jīng)濟發(fā)展和化纖工業(yè)在全球紡織業(yè)中的產(chǎn)業(yè)地位以及全球纖維消費供需走勢，中國化纖的產(chǎn)量“逐年遞增”幾乎是無懸念，關(guān)鍵的問題在于“增速”。2011年、2012年化纖產(chǎn)量增速均是兩位數(shù)，2013年開始，產(chǎn)量增長速度開始降為個位數(shù)，而我們注意到這是之前十年來的第二個低點。隨后2014年增速為6.5%，繼續(xù)低于2013年。

2015年還未結(jié)束，按照中國化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會對于上半年的經(jīng)濟運行分析，我們似乎看到了一絲曙光，2015年1～5月，化纖行業(yè)實現(xiàn)利潤總額114.73億元，同比增長56.65%，是紡織子行業(yè)中增長最快的行業(yè)。

“十二五”期間，大環(huán)境的不如意對于紡織工業(yè)各子行業(yè)來說都產(chǎn)生了不同程度的影響，而化纖行業(yè)又再一次的優(yōu)于其他子行業(yè)實現(xiàn)了局勢的扭轉(zhuǎn)，這自然和行業(yè)在“下行時期”審視自身、踐行轉(zhuǎn)型升級的實踐努力是分不開的。2015年上半年表現(xiàn)出的亮點對行業(yè)來說是復(fù)蘇的號角，還是一次偶然的遇見，現(xiàn)在下結(jié)論恐怕還為時過早。

“發(fā)展周期論”雖然是升升降降的一條曲線，但是其背后蘊含的行業(yè)規(guī)律卻是復(fù)雜萬千。規(guī)律的存在是為了更好地判斷未來，然而曲線的總結(jié)意義卻始終大過預(yù)測意義，因此對于中國化纖工業(yè)來說，曲線永遠都存在，重要的是在曲線背后的產(chǎn)業(yè)是否實現(xiàn)了質(zhì)的升級。

2011

產(chǎn)量：化纖行業(yè)完成產(chǎn)量3362.36萬噸，同比增長13.87%。

出口：化纖行業(yè)共出口化纖236.31萬噸，同比增長22.74%。

進口：化纖行業(yè)進口總量88.49萬噸，同比減少1.92%。

投資：化纖行業(yè)施工項目數(shù)達到882個，新開工項目596個，實際完成投資額734.08億元， 同比增長47.87%。

利潤：化纖行業(yè)實現(xiàn)利潤總額320.62億元，同比僅增長1.49%。

2012

（1～11月份）

產(chǎn)量：化纖行業(yè)完成產(chǎn)量3811萬噸，同比增長11.76%。

出口：化纖行業(yè)共出口化纖226.66萬噸，同比增長3.94%，增速同比回落19.47個百分點。

進口：化纖行業(yè)進口總量75.25萬噸，同比減少5.27%。（其中腈綸、錦綸進口量較大，粘膠短纖進口量快速增加21.73%）

利潤：化纖行業(yè)實現(xiàn)利潤總額169.52億元，同比下降37.34%。

2013

產(chǎn)量：化纖行業(yè)完成產(chǎn)量4121.94萬噸，同比增長7.90%。

出口：化纖行業(yè)共出口267.97萬噸，同比增加8.57%。

進口：化纖行業(yè)進口總量進口87.17萬噸，同比增加6.17%。

投資：新開工項目數(shù)685個，同比增長10.84%，實際完成投資1030.44億元，同比增長16.65%。其中，維綸和氨綸行業(yè)投資增長迅速，投資額增速分別達到54.08%和54.55%。

利潤：化纖行業(yè)實現(xiàn)利潤總額259.78億元，同比增長18.26%。

2014

（1～11月份）

產(chǎn)量：化纖行業(yè)完成產(chǎn)量4032萬噸，同比增長6.5%。

投資：新開工項目數(shù)626個，同比減少3.97%，實際完成投資1012.39億元，同比增長4.74%。其中，滌綸行業(yè)新開工項目數(shù)和實際完成投資額同比均下降20%左右，行業(yè)投資熱潮正在消退。

利潤：化纖行業(yè)實現(xiàn)利潤總額277.3億元，同比增長11.21%。

2015

（1～5月份）

產(chǎn)量：化纖行業(yè)完成產(chǎn)量2307萬噸，同比增長11.63%。

投資：化纖行業(yè)新開工項目數(shù)自4月份扭轉(zhuǎn)了負(fù)增長的態(tài)勢，1～6月份同比增長3.38%，實際完成投資528億元，同比增長2.54%，增速比去年同期明顯下降。

利潤：1～5月份，化纖行業(yè)工業(yè)增加值增長速度為14.4%，比全國規(guī)上工業(yè)增加值增速（6.2%）高8.2個百分點。化纖行業(yè)實現(xiàn)利潤總額114.73億元，同比增長56.65%，是紡織子行業(yè)中增長最快的行業(yè)。上半年，化纖整體價格區(qū)間低于去年同期，但和原料的價差有所放大，因此銷售收入同比僅增長3.13%，利潤總額卻增長56.65%。