趙文佳

廣州國(guó)發(fā)有何來(lái)頭？短時(shí)間內(nèi)通過(guò)定增進(jìn)入廣州市數(shù)家上市公司又是意欲為何？

國(guó)企改革的靴子落地，廣州國(guó)改的槍聲已經(jīng)打響。

近半年來(lái)，廣州浪奇（000523.SZ）、廣州友誼（000987.SZ）以及珠江啤酒（002461.SZ）等廣州市國(guó)資上市公司相繼發(fā)布增發(fā)方案，而在這幾家上市公司的增發(fā)對(duì)象中都有同一個(gè)名字——廣州國(guó)資發(fā)展控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)廣州國(guó)發(fā)）。

據(jù)上述幾家上市公司增發(fā)方案顯示，廣州國(guó)發(fā)動(dòng)輒數(shù)億，甚至幾十億元資金參與認(rèn)購(gòu)定增份額，各個(gè)均是大手筆投入。廣州國(guó)發(fā)有何來(lái)頭？短時(shí)間內(nèi)通過(guò)定增進(jìn)入廣州市數(shù)家上市公司又是意欲為何？

定增魅影

今年7月24日，停牌近兩個(gè)月的珠江啤酒發(fā)布定增方案，向廣州國(guó)發(fā)、英特布魯國(guó)際等發(fā)行股份，合計(jì)募集資金不超過(guò)48億元，主要用于現(xiàn)代化營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及升級(jí)項(xiàng)目、O2O 銷(xiāo)售渠道建設(shè)及推廣項(xiàng)目等。

而廣州國(guó)發(fā)以不少于25億元的資金參與此次認(rèn)購(gòu)。在珠江啤酒增發(fā)方案“非公開(kāi)發(fā)行對(duì)象與公司的關(guān)系”中顯示，廣州國(guó)發(fā)為珠江啤酒的“間接控股股東”。

珠江啤酒的公開(kāi)資料顯示，珠江啤酒的控股股東為廣州珠江啤酒集團(tuán)，持有珠江啤酒52.82%的股份，實(shí)際控制人則為廣州市國(guó)資委。但神秘的廣州國(guó)發(fā)又何來(lái)珠江啤酒的間接控制人一說(shuō)呢？

《英才》記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，廣州國(guó)發(fā)第一次的公開(kāi)現(xiàn)身，是在廣州友誼的定增方案中。去年12月5日，停牌三月有余的廣州友誼發(fā)布增發(fā)方案，向廣州市國(guó)資委以及廣州國(guó)發(fā)、廣州地鐵等七名特定對(duì)象發(fā)行不超過(guò)10.6億股，募集不超過(guò)100億元，用于購(gòu)買(mǎi)越秀金控100%的股權(quán)并向越秀金控增資。

廣州國(guó)發(fā)在此次定增中出資25億元參與認(rèn)購(gòu)，認(rèn)購(gòu)金額僅次于廣州市國(guó)資委。認(rèn)購(gòu)對(duì)象資料顯示，廣州國(guó)發(fā)為國(guó)有獨(dú)資有限責(zé)任公司，廣州市人民政府持有其100%的股權(quán)。

而與廣州友誼僅相隔20天，在當(dāng)年12月26日廣州浪奇披露的定增方案中，廣州國(guó)發(fā)再次出現(xiàn)。

廣州浪奇增發(fā)方案顯示，廣州浪奇計(jì)劃發(fā)行7655萬(wàn)股，募集6.5億元，而廣州國(guó)發(fā)一家就出資6.3億元，認(rèn)購(gòu)了其中的7420萬(wàn)股，占認(rèn)購(gòu)總額的96.93%。

廣州浪奇也坦承，此次非公開(kāi)發(fā)行目的就在于引入戰(zhàn)略投資者廣州國(guó)發(fā)，同時(shí)增加公司的自有資金，壯大公司的資本實(shí)力，改善公司的資本結(jié)構(gòu)，降低公司的資產(chǎn)負(fù)債率，從而進(jìn)一步增強(qiáng)公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

通過(guò)此次增發(fā)，廣州國(guó)發(fā)在廣州浪奇中的股份達(dá)到14.2%，一舉成為廣州浪奇的第二大股東。

有了廣州國(guó)發(fā)的“加盟”，廣州浪奇似乎底氣更足，未來(lái)發(fā)展規(guī)劃也進(jìn)一步明確，表示“在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和資金情況良好的前提下，公司將適時(shí)尋找優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，如條件成熟，可能通過(guò)投資、兼并重組等形式，參與項(xiàng)目的開(kāi)展與合作，增加公司利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)?！?/p>

混改棋子

三家上市公司定增方案中顯示，廣州國(guó)發(fā)的法定代表人為伍竹林，《英才》記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，廣州另一家國(guó)資上市公司——廣州發(fā)展的董事長(zhǎng)也為伍竹林。而持有廣州發(fā)展62.69%股份的第一大股東也是廣州國(guó)發(fā)。

通過(guò)查閱廣州發(fā)展近期剛披露的半年報(bào)，廣州國(guó)發(fā)的身份逐漸清晰。廣州國(guó)發(fā)原名“廣州發(fā)展集團(tuán)有限公司”，于2014 年10 月30 日變更為“廣州國(guó)資發(fā)展控股有限公司”。

之所以改名，背后是廣州市政府對(duì)當(dāng)?shù)貒?guó)企混改的實(shí)踐。根據(jù)廣州市國(guó)資委的部署，未來(lái)三年，廣州將實(shí)施“打造國(guó)企航母”和“推進(jìn)國(guó)資運(yùn)營(yíng)資本化”工程計(jì)劃，組建廣州國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司，支持國(guó)有企業(yè)兼并重組和資產(chǎn)整合。至2016年，市屬經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)的80%集中到前20戶大企業(yè)集團(tuán)。力爭(zhēng)至2016年底，市屬競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)企95%以上發(fā)展成為混合所有制經(jīng)濟(jì)。

而廣州國(guó)發(fā)則是廣州國(guó)企實(shí)施混改的一個(gè)重要棋子。據(jù)了解，廣州國(guó)發(fā)是廣州市政府學(xué)習(xí)新加坡淡馬錫模式而特意打造的政府投資管理公司，其使命是成為廣州市分類(lèi)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，激發(fā)國(guó)企內(nèi)部活力的排頭兵。

2014年9月，《廣州國(guó)資發(fā)展控股有限公司組建方案（稿）》獲得審議通過(guò)。一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)《英才》記者表示，廣州國(guó)發(fā)其實(shí)是在廣州發(fā)展集團(tuán)的基礎(chǔ)上組建而來(lái)，由政府全資控股，目的是為了從管資本的角度發(fā)展廣州混改。而廣州發(fā)展集團(tuán)1989年就已經(jīng)成立，主要從事基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的開(kāi)發(fā)投資，工業(yè)、商業(yè)及其它項(xiàng)目的投資和經(jīng)營(yíng)，有較強(qiáng)的資金實(shí)力。

珠江啤酒的定增方案中顯示，2012 年末、2013 年末和 2014 年末，廣州國(guó)發(fā)的總資產(chǎn)分別為 369.76 億元、371.73 億元和 442.77 億元；2012 年、2013 年和 2014 年，廣州國(guó)發(fā)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為 13.43 億元、16.40 億元和 18.71 億元。

而就在定增方案發(fā)布的前一個(gè)月，珠江啤酒公告稱(chēng)，“收到控股股東廣州珠江啤酒集團(tuán)通知，根據(jù)廣州市國(guó)資國(guó)企改革的部署，珠啤集團(tuán)100%國(guó)有股權(quán)被劃入廣州國(guó)資發(fā)展控股有限公司?！闭侨绱?，廣州國(guó)發(fā)成為珠江啤酒的間接控股股東。

通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)约吧鲜泄径ㄔ觯瑨炫贫潭贪肽甓鄷r(shí)間，廣州國(guó)發(fā)就進(jìn)入多家廣州國(guó)資上市公司的重要股東行列，實(shí)施著廣州管資本的國(guó)企改革戰(zhàn)略。

而為了更充分發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，激活國(guó)企內(nèi)部活力。廣州浪奇、珠江啤酒在增發(fā)引入廣州國(guó)發(fā)的同時(shí)，還實(shí)施了員工持股計(jì)劃。

在珠江啤酒的定增中，廣證鯤鵬 1 號(hào)和廣證鯤鵬 2 號(hào)均參與了定增份額的認(rèn)購(gòu)。廣證鯤鵬 1 號(hào)由珠江啤酒公司董事（不包括獨(dú)立董事） 、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等用于認(rèn)購(gòu)員工持股計(jì)劃份額的出資額不超過(guò) 3830萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)。廣證鯤鵬 2 號(hào)由珠江啤酒公司及下屬企業(yè)其他員工用于認(rèn)購(gòu)員工持股計(jì)劃份額的出資額不超過(guò) 9211萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)。

而廣州浪奇增發(fā)中，除廣州國(guó)發(fā)外，僅有的另外一個(gè)定增對(duì)象就是浪奇資管計(jì)劃——由廣州浪奇公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員在內(nèi)的34名員工組成的員工持股計(jì)劃全額認(rèn)購(gòu)。