（云南大學滇池學院會計學院 云南昆明650228）

E RP沙盤模擬通過創(chuàng)設(shè)仿真的實驗環(huán)境，由教師組織學生組建若干個管理團隊模擬真實企業(yè)的經(jīng)營活動，每個管理團隊經(jīng)營一個模擬企業(yè)，借助沙盤、規(guī)則、數(shù)據(jù)、表格等工具若干個模擬企業(yè)圍繞生存與發(fā)展這一主題在設(shè)定的規(guī)則下展開競爭。全面、系統(tǒng)地對模擬企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績進行評價能夠幫助師生更好地理解和把握經(jīng)營的本質(zhì)。本文基于第六屆用友杯全國大學生沙盤大賽本科A組27家模擬企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)，運用因子分析法來構(gòu)建模擬企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價體系。

一、因子分析法在ERP沙盤模擬經(jīng)營業(yè)績評價中的優(yōu)勢

因子分析法是一種常用的多元統(tǒng)計分析方法，其基本思想是在不損失大量信息的前提下，用較少的獨立變量來替代原始變量進行進一步的分析。為了對ERP沙盤模擬經(jīng)營業(yè)績進行全面、系統(tǒng)的分析，往往需要考慮多個綜合變量的影響，也就是說ERP沙盤模擬經(jīng)營業(yè)績的評價是一種多變量下的綜合評價。用單一變量來評價經(jīng)營業(yè)績不但不全面，同時可能導致評價結(jié)果的不一致，但多個變量之間往往存在一定的相關(guān)關(guān)系，導致其反映的信息存在一定程度的重疊。因而有必要應用因子分析法來抽取變量間的共同因素，將具有一定相關(guān)關(guān)系的多個變量綜合為數(shù)量較少的幾個因子，研究一組具有錯綜復雜關(guān)系的變量是如何受到少數(shù)幾個內(nèi)在的獨立因子所支配的。

因子分析法在ERP沙盤模擬經(jīng)營業(yè)績評價中的優(yōu)勢主要表現(xiàn)為：第一，簡化評價體系，減少變量維數(shù)。應用因子分析法可以提取幾個較少的綜合指標來代表絕大部分原始變量的信息，而這幾個綜合指標本身又相互獨立，所反映的信息不會相互重疊，避免了多重共線性對綜合評價帶來的影響。第二，一定程度上避免了主觀賦權(quán)帶來的評價誤差?，F(xiàn)有的ERP沙盤模擬經(jīng)營業(yè)績評價先預先規(guī)定經(jīng)營年限，然后采用打分法對各模擬企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績進行評價，按照得分高低進行排名?，F(xiàn)有的經(jīng)營業(yè)績評價標準基本為：經(jīng)營業(yè)績得分=年末所有者權(quán)益×（1+企業(yè)綜合發(fā)展?jié)摿?100）-處罰扣分。其中，企業(yè)綜合發(fā)展?jié)摿τ蓮S房、生產(chǎn)線、市場開發(fā)、ISO 9000及ISO14000認證、產(chǎn)品研發(fā)、市場地位幾部分構(gòu)成，但每部分所占權(quán)重及得分往往是由主觀賦權(quán)而得到，因而不可避免地存在誤差。因子分析法作為一種統(tǒng)計方法，通過提取公因子，再運用幾個公因子的方差貢獻率來構(gòu)建綜合評價函數(shù)，各變量的權(quán)重通過計算而得到，相對客觀合理。第三，各模擬企業(yè)可以通過各個主因子得分與排序情況全面了解經(jīng)營中的優(yōu)勢及不足，有利于更好地找到切入點以改善后續(xù)經(jīng)營。

二、實證分析

本文運用因子分析方法，從多個財務指標中抽取公因子，再通過幾個公因子的方差貢獻率來構(gòu)建ERP沙盤模擬經(jīng)營業(yè)績評價函數(shù)。

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文以2010年第六屆用友杯全國大學生沙盤大賽本科A組27家模擬企業(yè)（本科A組共有35家模擬企業(yè)，其中有8家模擬企業(yè)在比賽過程中破產(chǎn)因而財務數(shù)據(jù)不完整，故本文未包括這8家模擬企業(yè)）為樣本，利用因子分析法，對其經(jīng)營6年的數(shù)據(jù)進行分析。本文原始數(shù)據(jù)來源于企業(yè)模擬經(jīng)營 ERP沙盤論壇（www.erpsp.cn），數(shù)據(jù)整理借助統(tǒng)計分析軟件SPSS 20.0來完成。

（二）評價指標選取

本文選取10個具有代表性的財務指標進行因子分析。這10個財務指標分別是營業(yè)利潤率、凈利潤率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動比率、速動比率、總資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)成長率。

（三）分析過程及結(jié)論

1.數(shù)據(jù)預處理。在本文選擇的10個財務指標中，流動比率和速動比率為適度指標，其余8個均為正向指標，因此對流動比率和速動比率進行了趨同化處理。在趨同化后，采用極差化法對所有指標進行無量綱標準化處理。

2.因子分析適用性檢驗。經(jīng)過KMO與 Bartlett檢驗（見下頁表 1），KMO值為0.704，表示變量之間具有共同因素存在，變量適合進行因素分析。此外，Bartlett球形檢驗顯著性概率值P=0.000<0.05，說明指標間具有相關(guān)性，適合進行因子分析。

3.共同性檢查。表2為每個變量的初始共同性以及主成分分析法抽取主成分后的共同性。共同性越高，代表該變量與其他變量可測量的共同特質(zhì)越多。由表3可以看出，10個變量信息提取都比較充分。

表1 KMO和 Bartlett 的檢驗

表2 共同性檢查

表3 解釋的總方差

表5 樣本企業(yè)因子得分、綜合得分及排名

4.方差貢獻率檢驗。本文采用主成分分析法提取因子，提取4個因子的方差貢獻情況如表3所示，4個公因子樣本方差的累計貢獻率為96.363%，即這4個公因子能夠反映原始指標的絕大部分信息，提取4個公因子能夠?qū)?7家模擬企業(yè)經(jīng)營業(yè)績進行評價。

5.因子命名。表4為方差最大化旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣。通過表4中的數(shù)據(jù)，可以得到：總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、凈利潤率、營業(yè)利潤率在第1個公因子上具有較高載荷，因此將第1個公因子命名為盈利能力因子；速動比率、流動比率在第2個公因子上具有較高載荷，因此將第2個公因子命名為償債能力因子；流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在第3個公因子上具有較高載荷，因此將第3個公因子命名為營運能力因子；凈資產(chǎn)增長率、總資產(chǎn)增長率在第4個公因子上具有較高載荷，因此將第4個公因子命名為成長能力因子。

6.計算因子得分。設(shè)經(jīng)營業(yè)績評價函數(shù)為F，利用主因子的方差貢獻率進行加權(quán)，可得：

F=（36.304% ×F1+24.593% ×F2+21.514%×F3+13.952×F4）/96.363%

=0.3767×F1+0.2552×F2+0.2233×F3+0.1448×F4

通過計算，可以得到27家模擬企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的綜合評價得分，見上頁表5。

本文在因子分析時對數(shù)據(jù)進行了標準化處理，所以得分的正負值不影響可比性。得分為正值的企業(yè)，得分越高業(yè)績越好，得分為負值的企業(yè)，絕對值越大業(yè)績越差。

由表5可知，排名前三的模擬企業(yè)U01、U26、U19經(jīng)營績效水平較高，三家企業(yè)在盈利能力指標和營運能力指標得分都較高，但償債因子得分均居于中下游，U01、U26的成長能力居于中游?；谝陨蠑?shù)據(jù)得出結(jié)論：第一，模擬企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績主要由盈利能力決定，盈利因子的方差貢獻率達到36.304%。實證結(jié)果表明，綜合排名靠前的企業(yè)其盈利能力排名也比較靠前，反之盈利能力較差的模擬企業(yè)排名總體靠后。第二，模擬企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績受到償債能力的影響，在因子分析中流動比率、速動比率的適度值分別定為200%和100%，償債因子得分較高說明模擬企業(yè)短期償債能力較強，企業(yè)資金得到了有效利用，企業(yè)銷售得力，在制品、產(chǎn)成品沒有擠壓過多。但值得注意的是ERP沙盤模擬經(jīng)營除了加急訂單是現(xiàn)金交易外，其余訂單均為賒銷，因而排名前三的模擬企業(yè)在償債因子得分較低的原因是三家模擬企業(yè)的訂單均以普通訂單為主，導致賒銷過多。第三，模擬企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績受到營運能力的影響，營運能力因子得分高意味著模擬企業(yè)資產(chǎn)運用效率高，資產(chǎn)運行合理。第四，模擬企業(yè)經(jīng)營業(yè)績與成長能力呈弱相關(guān)，在分析時，成長能力需要結(jié)合其他三項能力進行綜合分析。

三、結(jié)論

因子分析法能夠簡化多變量的復雜問題，抓住主要信息，并有效解決變量間信息重疊問題，因而為現(xiàn)有高校ERP沙盤模擬經(jīng)營業(yè)績的評價提供了改進的思路。如何將因子分析法與其他評價方法有機結(jié)合以構(gòu)建更符合課程特性和育人理念的評價體系是今后需要進一步研究的方向。