康 丹，馬大勇

（1.大連楓葉職業(yè)技術(shù)學(xué)院，遼寧 大連 116036；2.大連財經(jīng)學(xué)院，遼寧 大連 116600）

近年來，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢放緩、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策不斷調(diào)整、企業(yè)管理水平相對落后以及產(chǎn)品質(zhì)量難以滿足市場需求等諸多因素，加大了風(fēng)險產(chǎn)生的概率。另外，作為企業(yè)內(nèi)部的管理人員和財務(wù)人員對風(fēng)險關(guān)注程度不夠也是導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的重要原因之一。

當(dāng)前，受投資需求持續(xù)低迷的經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，作為傳統(tǒng)能源行業(yè)——煤炭行業(yè)中的企業(yè)面臨著種種運(yùn)營困難。我國是富煤、貧油、少氣的國家，煤炭行業(yè)經(jīng)過2002-2011年的“黃金十年”發(fā)展之后，從2012年下半年開始由于煤炭消費(fèi)增速放緩而產(chǎn)生產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象，且受進(jìn)口煤大幅增加等多種因素的影響，煤炭行業(yè)進(jìn)入發(fā)展的“寒冬期”。近年來我國煤炭價格持續(xù)下跌、煤款拖欠現(xiàn)象嚴(yán)重、煤炭企業(yè)庫存持續(xù)增加，這導(dǎo)致我國煤炭企業(yè)財務(wù)面臨較大困難，在此環(huán)境下我國煤炭企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險不容忽視。

1 我國煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀及問題分析

1.1 治理結(jié)構(gòu)不合理

企業(yè)財務(wù)管理存在風(fēng)險，一般通過財務(wù)指標(biāo)反映出來，而這些異常與公司的治理有較大關(guān)系，因?yàn)楣局卫硎秋L(fēng)險管理實(shí)施的平臺，也是重要的內(nèi)部環(huán)境。從實(shí)際實(shí)施的情況來看，煤炭上市公司以國有企業(yè)為主，雖然目前很多企業(yè)處于重組整合的過程中，但是大型煤炭企業(yè)國有控股處于絕對控股地位，超過總股本的50%，雖然體現(xiàn)出國家控制煤炭市場的宏觀調(diào)控，但是國有煤炭企業(yè)中的股東大會、董事會等職能結(jié)構(gòu)未發(fā)揮應(yīng)有作用，企業(yè)公司治理機(jī)制還存在由內(nèi)部人控制，監(jiān)事會起到的作用不大，股東大會的召開僅限于形式、而不注重實(shí)質(zhì)等問題。

公司缺乏完善的權(quán)利制衡機(jī)制，大型煤炭企業(yè)大多是國有企業(yè)或者原國有企業(yè)改制的，董事長、總經(jīng)理、監(jiān)事的任命多是上層領(lǐng)導(dǎo)委派，具有濃重的政治色彩，并且企業(yè)經(jīng)理會成員往往是董事會成員兼任，這種人員重疊使得公司的制衡機(jī)制不能有效發(fā)揮，企業(yè)經(jīng)理層和監(jiān)事會受董事局的控制導(dǎo)致監(jiān)督難以實(shí)現(xiàn)。

1.2 財務(wù)風(fēng)險管理意識薄弱

因經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性，導(dǎo)致煤炭企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險的客觀存在，因?yàn)槊禾科髽I(yè)的不景氣，促使企業(yè)財務(wù)風(fēng)險不斷加大。在實(shí)際工作過程中，煤炭企業(yè)基層管理人員財務(wù)風(fēng)險管理知識比較欠缺，財務(wù)人員忙于完成份內(nèi)工作，對整個企業(yè)或者分公司的財務(wù)狀況難以全面把握。煤炭企業(yè)因其行業(yè)特殊性，企業(yè)下屬各級公司較多，財務(wù)管理層級多?；谝陨戏N種原因使得煤炭企業(yè)的財務(wù)管理人員的財務(wù)風(fēng)險意識薄弱，在財務(wù)工作中出現(xiàn)失誤或差錯，使公司受到外部處罰，造成一定的經(jīng)濟(jì)損失和信譽(yù)損失。

1.3 企業(yè)內(nèi)部財務(wù)活動管理不善

企業(yè)內(nèi)部財務(wù)活動管理不善主要是煤炭企業(yè)為保證持續(xù)發(fā)展導(dǎo)致的債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、資產(chǎn)負(fù)載率過高，經(jīng)過對煤炭企業(yè)近幾年財務(wù)報表數(shù)據(jù)的分析，煤炭企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較高，并且有逐年增加的趨勢。大型煤炭企業(yè)的流動負(fù)債所占比例較高，而與此相對應(yīng)的流動資產(chǎn)的比重卻較小，使企業(yè)面臨很大的短期償債問題。

資產(chǎn)的流動性是指企業(yè)資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金并保有購買力的能力，而財務(wù)風(fēng)險與資產(chǎn)流動性息息相關(guān)。隨著煤炭價格的下跌，很多煤炭企業(yè)的應(yīng)收賬款增加，并且賬齡延長。煤炭貨幣資金缺少、存貨積壓、債務(wù)多等問題都是資產(chǎn)流動性不強(qiáng)的表現(xiàn)，也是引起企業(yè)風(fēng)險的主要原因之一。

1.4 內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制形同虛設(shè)

內(nèi)部審計是直接、全面、有效的自我監(jiān)控手段，但也具有隨意性和不確定性。煤炭企業(yè)尤其是大型煤炭企業(yè)是成立時間較長的大型國有控股公司，人事關(guān)系復(fù)雜，在利益分配中涉及的人員較多，且現(xiàn)有公司管理層次較多，限制及制約因素錯綜復(fù)雜，從而導(dǎo)致管理活動較為被動，在此基礎(chǔ)上完善內(nèi)部控制機(jī)制和相關(guān)政策對企業(yè)長久發(fā)展尤為重要。但一般煤炭企業(yè)未建立起貫穿整個公司的財務(wù)監(jiān)控機(jī)制，存在財務(wù)監(jiān)管力度不足、監(jiān)控不到位的情況。具體體現(xiàn)在監(jiān)控部門的權(quán)威低；內(nèi)部審計作用不大、主要依靠外部審計成果；內(nèi)部監(jiān)控人員兼職財務(wù)工作、造成監(jiān)控機(jī)制不健全；在實(shí)施監(jiān)控中方法落后、效率低下，增加了公司發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性。

1.5 多元投資成本高、效益低

煤炭企業(yè)多元投資是常態(tài)，并且近年來隨著煤炭價格的下跌，企業(yè)尋求新的發(fā)展途徑，往往采用多元投資的方式。但是很多煤炭企業(yè)的多元投資成本較高，而取得的收益較低，以兗礦集團(tuán)為例，在2000年到2013年間，兗礦在國內(nèi)和國外不斷進(jìn)行多元化布局，在國內(nèi)形成煤業(yè)、煤化、東華、物業(yè)、電鋁為產(chǎn)業(yè)布局的五大板塊，但是在2013年各板塊虧損嚴(yán)重，僅煤化虧損就達(dá)13億元。從企業(yè)管理角度看投資失誤或者效益低下的原因有以下4個方面：第一，缺少專門的環(huán)境和技術(shù)研究團(tuán)隊與機(jī)構(gòu)；第二，審批人員缺乏足夠的專業(yè)性；第三，項(xiàng)目多由下屬單位提出，申報單位可能隱瞞數(shù)據(jù)或者虛報數(shù)據(jù)；第四，企業(yè)對于重大項(xiàng)目的決策鏈條比較長，影響了決策效率。

2 煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理對策

2.1 加強(qiáng)公司治理

煤炭企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)以股東價值最大化為宗旨，并且要考慮小股東的利益，以保證股東之間的平等，而董事應(yīng)對全體股東負(fù)責(zé)，要對公司的各項(xiàng)重大投資方案進(jìn)行審議。在審議公司重大決策時應(yīng)采用自上而下和自下而上的多層次討論和審議，最終形成一套系統(tǒng)的書面文件，以此作為評價公司治理效果的依據(jù)。煤炭企業(yè)經(jīng)理層的決策水平、管理水平、專業(yè)知識能力不僅影響到公司的經(jīng)營成果，還影響公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。首先要完善經(jīng)理人的獎懲制度，以公司效益的增加來確定經(jīng)理人的物質(zhì)和精神獎勵，刺激和鼓勵經(jīng)理人更好地服務(wù)于公司。

2.2 提高財務(wù)風(fēng)險管理意識，形成風(fēng)險管理文化

財務(wù)報表能夠真實(shí)地反映公司的財務(wù)情況，資產(chǎn)負(fù)債表能夠反映企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)信息；利潤表能夠反映企業(yè)一定會計期間的經(jīng)營成果信息；現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)現(xiàn)金流入、流出量的增減變動情況。作為財務(wù)人員在進(jìn)行常規(guī)管理過程中，需要樹立財務(wù)風(fēng)險意識，從公司管理角度分析各項(xiàng)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)財務(wù)數(shù)據(jù)背后的風(fēng)險問題。

企業(yè)文化是企業(yè)發(fā)展內(nèi)在支撐力，實(shí)現(xiàn)有效管理企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的目的，不僅形成相關(guān)制度，還需要培育整個企業(yè)的風(fēng)險管理意識和理念，并融入企業(yè)文化中。首先加強(qiáng)員工對風(fēng)險管理的認(rèn)同，需要將風(fēng)險管理的認(rèn)識、手段通過各種渠道傳導(dǎo)到全體員工，并得以認(rèn)同；其次將風(fēng)險管理意識轉(zhuǎn)化為員工共同的認(rèn)識和自覺行為，而不是風(fēng)險管理僅僅是管理層、財務(wù)部門的工作。

2.3 加強(qiáng)內(nèi)部財務(wù)活動管理

煤炭企業(yè)為了更好地提高公司的資金使用效率，實(shí)現(xiàn)整體資金供需平衡，首先，應(yīng)做到集中資金管理、統(tǒng)一調(diào)度、強(qiáng)化監(jiān)管、統(tǒng)一過程控制，通過完善財務(wù)管理體制保證資金合理利用。所有資金賬戶進(jìn)行統(tǒng)一管理，建立內(nèi)部財務(wù)報告制度，統(tǒng)一掌握企業(yè)資金使用狀況。其次，要統(tǒng)一重大資金調(diào)度權(quán)，日常資金管理權(quán)限予以下放，而對重大項(xiàng)目資金和物資采購，由企業(yè)進(jìn)行集中對外支付，以保證結(jié)算資金的內(nèi)部控制。

企業(yè)長久發(fā)展需要資金保證，為保證在現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的良性運(yùn)行，企業(yè)需慎重考慮資金來源和結(jié)構(gòu)?？珊侠硪?guī)劃資本結(jié)構(gòu)，優(yōu)化債務(wù)比例，利用債務(wù)杠桿，選擇風(fēng)險較低的融資方式，這不僅可以降低財務(wù)風(fēng)險，還可以節(jié)約財務(wù)成本。另外要合理規(guī)劃債務(wù)期限，減少企業(yè)財務(wù)因集中支付利息而造成資金流動性和償債能力的減弱。為提高企業(yè)整體資產(chǎn)的流動性，需加強(qiáng)對應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)的管理，并預(yù)先提留風(fēng)險補(bǔ)償基金，增加企業(yè)的風(fēng)險自擔(dān)能力。按時提取應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備，并根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，適當(dāng)調(diào)整提取比例。

2.4 建立獨(dú)立的風(fēng)險導(dǎo)向型內(nèi)部審計機(jī)制

一般將內(nèi)部審計稱為財務(wù)管理的最后一道防線，適當(dāng)?shù)膶徲嫞粌H可以加強(qiáng)財務(wù)的控制能力，還有助于提高企業(yè)的戰(zhàn)略管理水平。獨(dú)立性和權(quán)威性則是其發(fā)揮作用的保證，所以內(nèi)部審計機(jī)構(gòu)應(yīng)設(shè)置在監(jiān)事會下，這可以有效保證不受管理層和被審計部門的制約，提高內(nèi)部審計的獨(dú)立性，并能為監(jiān)事會獲得監(jiān)督資源。

企業(yè)向風(fēng)險導(dǎo)向型審計轉(zhuǎn)變首先要明確概念，內(nèi)部審計人員為保證審計計劃和經(jīng)營計劃的一致性，要對風(fēng)險進(jìn)行系統(tǒng)分析，并在此基礎(chǔ)上使整個審計工作以風(fēng)險管理原則為保障。風(fēng)險管理在企業(yè)管理中作為關(guān)鍵流程，內(nèi)部審計的工作重點(diǎn)也轉(zhuǎn)向確認(rèn)風(fēng)險及測試管理風(fēng)險，而不再將測試控制作為重點(diǎn)工作。因此，建立風(fēng)險導(dǎo)向型審計就應(yīng)以風(fēng)險為起點(diǎn)，逐步建立通過確證和咨詢活動為內(nèi)部審計工作提供反饋的機(jī)制，而且反饋控制要從事后反饋逐漸向事前控制和事中反饋延伸。

2.5 保持核心競爭力，完善投資決策管理

核心競爭力是企業(yè)多元發(fā)展的中心，進(jìn)行多元化發(fā)展有助于維持企業(yè)的競爭優(yōu)勢，可確保企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。一般煤炭企業(yè)的核心競爭力仍是煤炭的開采、礦井建設(shè)、煤炭銷售等。但是，在多元化發(fā)展中，因資源限制，在選擇新的業(yè)務(wù)和市場前需要評估自身的優(yōu)勢和劣勢，以保證新的業(yè)務(wù)與核心業(yè)務(wù)在資源和管理上合理融合。如在煤炭銷售不景氣的情況下，煤炭企業(yè)可以發(fā)展煤電業(yè)務(wù)，利用自身煤炭產(chǎn)量優(yōu)勢進(jìn)行發(fā)電，發(fā)電的余熱可以進(jìn)行供暖，保證資源的合理利用。

另外，進(jìn)一步健全投資決策機(jī)制，明確相關(guān)部門的職責(zé)界定。對決策過程進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督和控制。首先，要在企業(yè)現(xiàn)行的投資決策管理流程的基礎(chǔ)上進(jìn)一步完善，形成有效的責(zé)任機(jī)制，使有關(guān)部門的主要工作職責(zé)和任務(wù)得以明確；其次對投資決策進(jìn)行系統(tǒng)而全面的風(fēng)險估計和分析，以明確投資決策是否可行。在對某一項(xiàng)目確定是否投資前，需全面掌握該項(xiàng)目存在的重大風(fēng)險，并對這些風(fēng)險影響收益的水平加以量化，為管理層做出科學(xué)合理的投資決策提供參考。建立戰(zhàn)略與技術(shù)研究院，負(fù)責(zé)投資項(xiàng)目外部環(huán)境和技術(shù)應(yīng)用的研究與審核。

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