摘 要：在經(jīng)濟全球化的背景下，我國憑借“走出去”戰(zhàn)略，在國際貿(mào)易上居世界首位，在國際直接投資方面也得到了迅猛發(fā)展。本文通過理論和實證相結(jié)合的研究方法，分析國際直接投資與國際貿(mào)易之間的關(guān)系。結(jié)果表明，國際直接投資對國際貿(mào)易具有正向促進(jìn)作用。在此基礎(chǔ)上，本文提出相應(yīng)的政策和建議。

關(guān)鍵詞：國際貿(mào)易；國際直接投資；貿(mào)易與投資關(guān)系

在貿(mào)易方面，2013年中國貨物進(jìn)出口4.16萬億美元，同比增長7.6%，居世界首位。在投資方面，根據(jù)《2013年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》，中國對外直接投資增長迅速，2013年突破千億美元，同比增長22.8%。與此同時，投資覆蓋的國家（地區(qū)）更為廣泛，截至2013年底，中國1.53萬家境內(nèi)投資者在國境外設(shè)立2.54萬家直接投資企業(yè)，分布在全球184個國家（地區(qū)）。在“走出去”的戰(zhàn)略指引下，中國對外直接投資發(fā)展勢頭良好。

在這樣的背景下，挖掘投資與貿(mào)易的關(guān)系顯得更為重要，兩者之間的關(guān)系對中國的經(jīng)濟增長和發(fā)展產(chǎn)生直接影響。中國對外直接投資的方式和目的多種多樣，這些投資對貿(mào)易是產(chǎn)生正向的補充和創(chuàng)造作用還是負(fù)面的擠出和替代效應(yīng)，有待實證。

一、文獻(xiàn)綜述

1.國際貿(mào)易與國際直接投資的替代關(guān)系理論

在1960年海默首次突破自然稟賦理論解釋了美國公司對外直接投資行為后，F(xiàn)DI理論進(jìn)入國際生產(chǎn)分工的理論階段，經(jīng)眾多學(xué)者發(fā)展成為壟斷優(yōu)勢理論。在市場不完全的基礎(chǔ)上，企業(yè)特定優(yōu)勢成為其對外直接投資的必要條件之一。

弗農(nóng)將跨國公司對外投資的行為解釋為對出口貿(mào)易的替代。該理論分析了跨國公司在創(chuàng)新期、成熟期和標(biāo)準(zhǔn)化時期的對外投資的行為。但該理論局限于跨國公司制造業(yè)產(chǎn)品，并且不適用于解釋發(fā)達(dá)國家直接互相投資的行為。

蒙代爾（1957）利用標(biāo)準(zhǔn)國際貿(mào)易模型研究證實投資與貿(mào)易的替代關(guān)系，即當(dāng)OFDI不能發(fā)生時對貿(mào)易的影響。證明了對國際貿(mào)易的阻礙會促進(jìn)資本的流動，而對資本流動的限制則會促進(jìn)國際貿(mào)易。

2.國際貿(mào)易與國際直接投資的互補關(guān)系理論

小島清的理論基于日本對美投資，強調(diào)國際生產(chǎn)分工，并指出國際資本流動還包括技術(shù)、人力資本、管理經(jīng)驗等。赫爾普曼和克魯格曼都支持貿(mào)易創(chuàng)造理論，認(rèn)為在規(guī)模報酬遞增的條件下，跨國公司在專利技術(shù)、管理方式上具有專有優(yōu)勢，會與其海外子公司產(chǎn)生大量的公司內(nèi)貿(mào)易。Lipsey等在80年代的研究證實了海外生產(chǎn)和母國出口具有互補關(guān)系，在2000年對日本、瑞典、美國的跨國公司的研究證明了OFDI與貿(mào)易互相補充的觀點。

3.國際貿(mào)易與國際直接投資的權(quán)變關(guān)系理論

權(quán)變關(guān)系理論綜合了以上兩種觀點，認(rèn)為貿(mào)易與投資的關(guān)系存在“門檻”，而不具有統(tǒng)一解釋。陳立敏（2010）匯總了一些國外學(xué)者的觀點，例如Bergsten（1980）認(rèn)為，投資與貿(mào)易替代或互補是由國際化投資程度決定的，而Markuson和Svenson（1985）的觀點是二者關(guān)系取決于貿(mào)易與非貿(mào)易要素之間是否合作。Gray（1998）指出，對外投資的動機和類型直接影響了它與貿(mào)易的關(guān)系，Head與Ries（2001）指出對外投資的水平或垂直決定了它與貿(mào)易的關(guān)系。Blonigen（2001）的研究認(rèn)為，投資與貿(mào)易的關(guān)系與投資的短期和長期效應(yīng)有關(guān)。Svenson（2004）指出，這與其涉及的產(chǎn)業(yè)分類精細(xì)化程度有關(guān)。

二、實證分析

1.變量選取

本文研究內(nèi)容是中國對外貿(mào)易與國際投資行為的關(guān)系，因變量為中國對外貿(mào)易金額，自變量為中國對外直接投資（ODFI）和外商對中國直接投資（FDI）。與貿(mào)易有關(guān)因素還有很多，如一國GDP和人均GDP，鑒于以往學(xué)者的研究，可以很清晰地認(rèn)識到這些變量與OFDI和FDI有著顯著的回歸關(guān)系，因而本文只選取OFDI和FDI為自變量。

本文選取我國2004年～2012年對北美洲、拉丁美洲、歐洲、非洲、亞洲、大洋洲的貿(mào)易及投資數(shù)據(jù)。其中貿(mào)易指標(biāo)為中國對各地區(qū)海關(guān)貨物進(jìn)出口總額（萬美元），投資數(shù)據(jù)來源于《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》。

2.實證檢驗

（1）模型建立

由于本研究使用面板數(shù)據(jù)，本文采用ADF檢驗法對進(jìn)行單位根檢驗，最優(yōu)滯后期由SIC原則自動判斷。得出結(jié)論：序列在10%的顯著性水平下均為一階單整。

其中i代表地區(qū)，j代表時間。TRADEij表示j年中國對i地區(qū)的海關(guān)貨物進(jìn)出口總額，OFDIij為j年中國對i地區(qū)的對外直接投資流量，F(xiàn)DIij表示j年i地區(qū)對中國的實際投資額。

此時R2為0.84，表明中國對外直接投資和外商對華實際投資對貿(mào)易額具有較好的解釋作用。模型可表示為：

經(jīng)檢驗，模型不存在異方差，具有一階序列相關(guān)性。修正后不再具有序列相關(guān)。此時模型應(yīng)為：

（2）模型分析

FDI每增長一萬美元，雙邊貿(mào)易額就會增加十萬美元，而OFDI每增長一萬美元，會使貿(mào)易額增加二萬八千美元?？梢钥闯?，中國對外直接投資和外商對華直接投資對于國際貿(mào)易具有正向的影響，且外商對華直接投資對于貿(mào)易的促進(jìn)作用更大。

根據(jù)新新貿(mào)易理論，投資與貿(mào)易一體化的原因在于公司內(nèi)貿(mào)易和產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易。產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易通過企業(yè)專業(yè)化和規(guī)?；龠M(jìn)增長。公司內(nèi)貿(mào)易則說明，先有對外投資才有貿(mào)易產(chǎn)生，因此投資是貿(mào)易的先導(dǎo)。但一般理論認(rèn)為，在中國是貿(mào)易先行的。中國對外直接投資起步較晚，基本遵循貿(mào)易在前為投資積累經(jīng)驗、熟悉市場，再進(jìn)行對外直接投資。根據(jù)實際情況和理論分析可以看出，外商對于中國的投資目的在于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，而中國對外直接投資尚不具有這樣的性質(zhì)。并且，外商對華直接投資增加了跨國公司位于中國的子公司對機械設(shè)備和技術(shù)等方面的需求，從而拉動了中國與投資母國之間的貿(mào)易。

三、結(jié)論與建議

中國一直以來是吸引外商投資的大國，同時對外直接投資增長迅速、區(qū)域分布廣泛，在各個行業(yè)都有所涉及，但集中于資源和初級產(chǎn)品制造。中國對外貿(mào)易總額持續(xù)大幅上漲，在政策導(dǎo)向下，商品結(jié)構(gòu)也發(fā)生調(diào)整和優(yōu)化。

通過實證分析，本文證實中國對外直接投資和外商對華投資與國際貿(mào)易之間是促進(jìn)關(guān)系。根據(jù)學(xué)者們的研究可以發(fā)現(xiàn)，不同行業(yè)和不同類型的投資對于貿(mào)易的影響有所不同。對于一國貿(mào)易而言，對外直接投資應(yīng)當(dāng)能帶來更多經(jīng)濟效益，我國對外直接投資營收略顯不足。

因此，應(yīng)當(dāng)根據(jù)國際經(jīng)驗選擇適當(dāng)?shù)膶ν馔顿Y方式，使對外貿(mào)易和對外直接投資同步增長，彼此促進(jìn)，更好更快的帶動我國國民經(jīng)濟的全面發(fā)展。應(yīng)該協(xié)調(diào)貿(mào)易政策和投資政策，積極發(fā)展對外直接投資，從監(jiān)管體系、對外直接投資的規(guī)模等方面全面提高對外直接投資質(zhì)量，擴大對外貿(mào)易，推動我國跨國公司的建設(shè)與發(fā)展，提高跨國經(jīng)營企業(yè)綜合競爭力，尤其注重提高企業(yè)創(chuàng)新能力，培養(yǎng)國際化人才，同時規(guī)范海外企業(yè)經(jīng)營，提升經(jīng)濟效益，選擇適當(dāng)?shù)膰H化戰(zhàn)略。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳立敏.貿(mào)易創(chuàng)造還是貿(mào)易替代：對外直接投資與對外貿(mào)易關(guān)系的研究綜述[J].國際貿(mào)易問題，2010（4）：122-128.

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作者簡介：李佳南（1991.06- ），女，漢族，北京市人，首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院國際貿(mào)易學(xué)碩士研究生，研究方向：國際貿(mào)易