招商證券

投資要點：

1、 Apple Watch將引領(lǐng)可穿戴時代真正開啟。

2、 國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金迎來密集投資。

日前蘋果舉行特別發(fā)布會，主角為上市在即的AppleWatch。隨著MWC2015順利結(jié)束，各企業(yè)的手表、VR等可穿戴設(shè)備亦不斷涌現(xiàn)。將隨身物品智能化并兼具時尚，主打的身份識別、移動支付、健康管理和社交功能是可穿戴設(shè)備的應(yīng)用重點，有力推動各類傳感器、高速互聯(lián)、無線充電、微型芯片以及新型結(jié)構(gòu)件產(chǎn)業(yè)發(fā)展。未來，AppleWatch將引領(lǐng)可穿戴時代真正開啟，而傳統(tǒng)智能終端的零部件創(chuàng)新和升級仍值得持續(xù)關(guān)注，尤其是下一代接口Type-C的突破和金屬機殼的滲透加速。

集成電路方面，近期國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金開始密集投資，IC產(chǎn)業(yè)鏈全線受益。前期上海市政府將成立規(guī)模高達500億人民幣的IC產(chǎn)業(yè)投資基金，用于上海臨港產(chǎn)業(yè)園區(qū)集成電路基地建設(shè)，除了已經(jīng)確定落戶的上海新陽大硅片項目之外，上海華虹集團、中芯國際、上海貝嶺亦有望入駐。據(jù)了解，國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金的近期投資以28nm制造技術(shù)、4G通訊芯片和國內(nèi)外并購收購為主。

此外，政府工作報告將“互聯(lián)網(wǎng)+”和“集成電路”列為國家戰(zhàn)略，亦給電子產(chǎn)業(yè)帶來機遇，移動互聯(lián)網(wǎng)向物聯(lián)網(wǎng)的進化并滲透到各行各業(yè)離不開智能硬件入口的先行，而產(chǎn)業(yè)替代加速的半導(dǎo)體領(lǐng)域亦值得持續(xù)關(guān)注，國家半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金在完成四大領(lǐng)域龍頭的第一輪投資后，后續(xù)將向二線龍頭擴散。

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