李彩鳳

相較于火熱的股市，銀行理財(cái)似乎被打入了“冷宮”。對(duì)于希望分享股市牛市紅利又鐘情于銀行理財(cái)?shù)耐顿Y者，可考慮通過選購掛鉤股票的銀行理財(cái)產(chǎn)品間接參與到股票市場(chǎng)中，但是風(fēng)險(xiǎn)不小要慎購。

受央行2月降準(zhǔn)、3月降息、5月《存款保險(xiǎn)條例》的實(shí)施等因素的影響，以及受累于股票等同類投資品的持續(xù)向好，大量銀行理財(cái)資金、存款儲(chǔ)蓄出走，相較于火熱的股市行情，銀行理財(cái)市場(chǎng)似乎被打入了“冷宮”，今年以來銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量節(jié)節(jié)敗退，未達(dá)預(yù)期最高收益率產(chǎn)品數(shù)量也不斷增長。

銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量下滑明顯

在股市的紅火、“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的崛起、各種不利政策出臺(tái)的大背景下，“高枕無憂”的銀行理財(cái)面臨的競(jìng)爭(zhēng)越來越大，銀行理財(cái)在今年也遞上了產(chǎn)品發(fā)行量明顯下滑，且呈現(xiàn)遞減趨勢(shì)的無奈成績(jī)單。

據(jù)融360監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2015年一季度，銀行共發(fā)行12176款理財(cái)產(chǎn)品，其中人民幣理財(cái)產(chǎn)品11714款，外幣理財(cái)產(chǎn)品462款，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量環(huán)比2014年四季度大幅減少了39.55%，同比2014年一季度也減少20.2%。

此外，銀率網(wǎng)發(fā)布的銀行理財(cái)產(chǎn)品周報(bào)數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入二季度，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量每周都是處于下降態(tài)勢(shì)。

融360理財(cái)分析師劉銀平認(rèn)為，一季度銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量大幅減少主要有三方面的原因：一是春節(jié)前后消費(fèi)者支出龐大，理財(cái)意愿明顯減弱；二是股票及基金市場(chǎng)火爆，資金從銀行理財(cái)市場(chǎng)出逃到收益更高的股市及基市；三是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品推陳出新速度過快，也對(duì)銀行理財(cái)起到資金分流作用。預(yù)計(jì)二季度理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量將小幅增加。

收益率下降未達(dá)最高收益產(chǎn)品超200款銀行理財(cái)產(chǎn)品除了發(fā)行量呈現(xiàn)出了明顯下滑趨勢(shì)，其實(shí)收益率也在不斷下滑，而且未達(dá)到預(yù)期收益率的銀行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量也在增多，銀行理財(cái)產(chǎn)品所面臨的困難可稱得上“舊恨未消又添新仇”。

據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，2015年一季度共有15245款理財(cái)產(chǎn)品到期，其中披露到期收益率的產(chǎn)品有9746款，披露率為63.93%。在披露到期收益率的產(chǎn)品中，未達(dá)到預(yù)期最高年化收益率的產(chǎn)品有206款，未達(dá)標(biāo)率為2.11%。206款產(chǎn)品全部為人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，超過一半的產(chǎn)品是掛鉤股票指數(shù)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，其次是掛鉤黃金和匯率的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，分別占整個(gè)未達(dá)標(biāo)產(chǎn)品數(shù)量的20.39%和8.25%。

專家普遍認(rèn)為，目前貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性寬松，由于到期理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量的增加，二季度未達(dá)預(yù)期最高收益的產(chǎn)品數(shù)量或呈增長態(tài)勢(shì)。由于一季度GDP同比增速從去年四季度的7.3%放緩至7%，創(chuàng)下了2009年一季度以來的新低，央行二季度很可能再度向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性，屆時(shí)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益下降是大概率事件，跌破5%也不是沒有可能。

值得一提的是，與一季度相比，二季度銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率仍舊未有起色。據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)的最新數(shù)據(jù)顯示，4月25日至4月30日，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.10%，較上期減少5個(gè)基點(diǎn)。預(yù)期收益率超過6%的理財(cái)產(chǎn)品只有24款，市場(chǎng)占比僅為4.82%，同樣環(huán)比下降了4.18個(gè)百分點(diǎn)。

二季度該怎么做銀行理財(cái)？

一季度銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的冷清已成事實(shí)，二季度也依然不容樂觀。對(duì)于保守型的投資者來說，是不是銀行理財(cái)就無法參與了？

其實(shí)不然，去年末至今，股票及基金市場(chǎng)持續(xù)向好，大量資金從銀行理財(cái)市場(chǎng)流向收益更高的股市及基市。另一方面，據(jù)記者了解，銀行也加大掛鉤股市的銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行力度，市場(chǎng)上不乏有預(yù)期年化收益率達(dá)7%、8%者。對(duì)于希望分享股市牛市紅利又鐘情于銀行理財(cái)?shù)耐顿Y者，可考慮通過選購掛鉤股票的銀行理財(cái)產(chǎn)品間接參與到股票市場(chǎng)中。但掛鉤股票的理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)較高，也并不是適合所有人購買。

因此，融360理財(cái)分析師劉銀平對(duì)購買銀行理財(cái)?shù)耐顿Y者也給出了自己的建議，他表示結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品要慎購。結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品通常掛鉤股票、股指、外匯、黃金等高風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的，實(shí)際到期收益要參照掛鉤的標(biāo)的在觀察期內(nèi)的表現(xiàn)，收益風(fēng)險(xiǎn)較大，所以適合有一定投資經(jīng)驗(yàn)及判斷力的投資者購買。