陳永謙

“互聯(lián)網(wǎng)+”正與各行各業(yè)無(wú)縫銜接，中國(guó)版的“工業(yè)4.0”是中國(guó)制造邁向智能化的關(guān)鍵一步，是對(duì)制造業(yè)中傳統(tǒng)工業(yè)生產(chǎn)模式的徹底顛覆。軍工產(chǎn)業(yè)、虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)、大數(shù)據(jù)等成為2016年的中國(guó)制造最具投資價(jià)值的主題。

伴隨互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的快速發(fā)展，制造業(yè)的自動(dòng)化升級(jí)步伐不斷提速。在制造強(qiáng)國(guó)的道路上，機(jī)械、鋼鐵等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造升級(jí)勢(shì)在必行，深入推進(jìn)制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，從而逐步化解產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。在“中國(guó)制造2025”規(guī)劃下，中國(guó)制造業(yè)的智能化升級(jí)趨勢(shì)已然形成，智能制造領(lǐng)域正迎來(lái)勢(shì)不可擋的快速發(fā)展?？纱┐髟O(shè)備、智能家電等創(chuàng)新升級(jí)產(chǎn)品頻頻推向市場(chǎng)，引領(lǐng)消費(fèi)升級(jí)不斷前行。

中國(guó)智造

中國(guó)目前人口老齡化趨勢(shì)嚴(yán)重，人口紅利逐年遞減，勞動(dòng)成本上升，盡管二孩政策已全面放開(kāi)，但重新找回人口紅利尚需時(shí)日。中國(guó)制造業(yè)大而不強(qiáng)，制造業(yè)升級(jí)的需求迫切，智能制造將成為中國(guó)未來(lái)幾年經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要抓手。不少城市相繼提出“機(jī)器換人”的發(fā)展戰(zhàn)略就是為了減緩人口紅利消失給制造業(yè)帶來(lái)的不利影響，也是工業(yè)4.0發(fā)展的必經(jīng)環(huán)節(jié)。

從《中國(guó)制造2025》的發(fā)布，到智能制造專項(xiàng)試點(diǎn)，到“信息產(chǎn)業(yè)重大工程包”的實(shí)行，再到技術(shù)路線圖的發(fā)布，《中國(guó)制造2025》作為中國(guó)制造強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略的第一個(gè)十年規(guī)劃，將成為市場(chǎng)新一輪制高點(diǎn)。國(guó)泰君安指出，受益的行業(yè)包括通信、電子、計(jì)算機(jī)、機(jī)械、電氣設(shè)備、汽車、家電、軍工等。

目前中國(guó)制造業(yè)自動(dòng)化、信息化程度極低，改造的空間極大，自動(dòng)化、信息化就是千億市場(chǎng)規(guī)模，即便完成自動(dòng)化信息化，也才實(shí)現(xiàn)工業(yè)3.0;到工業(yè)4.0，還要經(jīng)歷互聯(lián)化、數(shù)字化，直至最終實(shí)現(xiàn)工業(yè)4.0的目標(biāo)，仍然需要巨大的投入。招商證券認(rèn)為，這是一個(gè)看不到天花板的細(xì)分主題。智能制造細(xì)分領(lǐng)域已開(kāi)始釋放業(yè)績(jī)，如工業(yè)機(jī)器人、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等。

在《中國(guó)制造2025》的框架下，中信證券從需求驅(qū)動(dòng)、安全驅(qū)動(dòng)和投資驅(qū)動(dòng)三個(gè)角度分析，認(rèn)為制造業(yè)覆蓋面雖然很廣，但重點(diǎn)發(fā)展的將是四個(gè)方面：一是傳感器及可穿戴設(shè)備使數(shù)據(jù)收集和計(jì)算無(wú)所不在，為傳統(tǒng)制造業(yè)帶來(lái)革命性的機(jī)會(huì);二是人工智能將滲透整個(gè)制造業(yè)生態(tài)供應(yīng)鏈，海量數(shù)據(jù)的有效收集使人與設(shè)備能更好的交互;三是高性能計(jì)算與高效能網(wǎng)絡(luò)通信是必須條件，新一代網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)、無(wú)線移動(dòng)通信及高性能計(jì)算機(jī)是整個(gè)產(chǎn)業(yè)往前推進(jìn)的重要因素，而國(guó)家安全與戰(zhàn)略性的需求將帶動(dòng)這些設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化;四是物聯(lián)網(wǎng)帶動(dòng)操作技術(shù)與信息技術(shù)的匯集整合。在現(xiàn)有的大數(shù)據(jù)、云計(jì)算基礎(chǔ)上，產(chǎn)能將達(dá)到制造全過(guò)程和使用全壽命的更有效管理，融合傳統(tǒng)工業(yè)的操作技術(shù)與計(jì)算機(jī)的信息技術(shù)從而提高經(jīng)濟(jì)效益和長(zhǎng)遠(yuǎn)競(jìng)爭(zhēng)力。

《中國(guó)制造2025》與軍工高度相關(guān)，軍工高精尖技術(shù)在信息化、智能制造、新材料等領(lǐng)域大有可為，而民營(yíng)資本進(jìn)軍工行業(yè)迎來(lái)歷史機(jī)遇。據(jù)國(guó)泰君安統(tǒng)計(jì)，目前A股市場(chǎng)具有“民參軍”概念股共64只，遍布各類行業(yè)，其中以機(jī)械設(shè)備、電氣設(shè)備、通信、電子、有色金屬、計(jì)算機(jī)等行業(yè)最多，但大部分的市值都偏小，100億-200億元市值占47%。隨著軍工資產(chǎn)證券化的推進(jìn)，A股市場(chǎng)的“民參軍”概念股或?qū)⑹芤妗?/p>

作為高端裝備制造業(yè)的典型代表，國(guó)防工業(yè)創(chuàng)新需求迫切，未來(lái)發(fā)展空間巨大，并將成為新一輪產(chǎn)業(yè)升級(jí)的新引擎。國(guó)泰居安認(rèn)為，中國(guó)未來(lái)十年處于產(chǎn)業(yè)升級(jí)大周期，國(guó)防工業(yè)是國(guó)家科技含量最高的行業(yè)，將起到帶頭作用，有強(qiáng)烈意愿通過(guò)資產(chǎn)證券化完成公司治理結(jié)構(gòu)改善、融資渠道多樣化，軍工企業(yè)在這輪產(chǎn)業(yè)升級(jí)中的轉(zhuǎn)型程度不容小覷。而且，“十三五”時(shí)期國(guó)防投入將高達(dá)3萬(wàn)億元以上，這勢(shì)必將大力推動(dòng)軍工行業(yè)的快速發(fā)展。

虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù) ：元年來(lái)臨

作為時(shí)下最熱門的行業(yè)，虛擬現(xiàn)實(shí)（VR）發(fā)展如火如荼，由于沉浸式的用戶體驗(yàn)可以解決互聯(lián)網(wǎng)碎片化的問(wèn)題，并可提供人與人深度交互技術(shù)性支持，因此虛擬現(xiàn)實(shí)被認(rèn)為是深化互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略的有效方式。虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)廣受科技青睞的原因不僅僅是單一產(chǎn)品的創(chuàng)新，而是連帶的完整產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)建更具創(chuàng)新整合性的商機(jī)。虛擬現(xiàn)實(shí)將成為下一代計(jì)算平臺(tái)，它在本質(zhì)上是人機(jī)交互技術(shù)的一場(chǎng)革命。安信證券認(rèn)為，虛擬現(xiàn)實(shí)作為新的計(jì)算平臺(tái)將改變今后的社會(huì)生產(chǎn)環(huán)節(jié)和商業(yè)模式。

廣義上的虛擬現(xiàn)實(shí)按照與真實(shí)世界的聯(lián)系可分為增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)（AR）和虛擬現(xiàn)實(shí)，2014年3月，F(xiàn)acebook斥資20億美元收購(gòu)虛擬現(xiàn)實(shí)設(shè)備公司Oculus后，引來(lái)市場(chǎng)各方爭(zhēng)相入局，虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)成為資金追逐的風(fēng)口。根據(jù)Digi-Capital的預(yù)測(cè)，到2020年，AR/VR市場(chǎng)收入達(dá)到1500億美元，而AR市場(chǎng)份額占比80%，達(dá)到1200億美元，其中硬件業(yè)務(wù)占比最高;VR市場(chǎng)收入為300億美元，其中游戲業(yè)務(wù)占比超過(guò)硬件。

隨著VR設(shè)備的逐漸成熟，2016年初Facebook旗下的Oculus等公司將推出代表性的大眾版本VR頭盔產(chǎn)品，市場(chǎng)普遍預(yù)期2016年有望成為虛擬現(xiàn)實(shí)元年。設(shè)備硬件的放量增長(zhǎng)有望帶動(dòng)影視、游戲等VR應(yīng)用產(chǎn)品的爆發(fā)，從而帶來(lái)用戶增量和提升用戶黏性，進(jìn)一步提升VR產(chǎn)品需求的同時(shí)創(chuàng)造了廣闊的虛擬內(nèi)容產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間。市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)從2016年其VR產(chǎn)品市場(chǎng)將迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，到2020年前后，頭戴式VR設(shè)備銷量預(yù)計(jì)超過(guò)3000萬(wàn)臺(tái)，硬件市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)40億美元。

國(guó)泰君安認(rèn)為，虛擬現(xiàn)實(shí)行業(yè)得益于較長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈，再造娛樂(lè)、社交、電商、醫(yī)療、教育、生產(chǎn)、工作的強(qiáng)大技術(shù)力量，2016年國(guó)內(nèi)外巨頭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的發(fā)布與上市，以及上市公司板塊效應(yīng)的形成，VR顯示出強(qiáng)大的投資吸引力，從兩條策略入手，可享受VR產(chǎn)品投資的紅利。從投資主線來(lái)看，首先硬件制造公司將率先爆發(fā)，其次是內(nèi)容制作公司，而VR平臺(tái)運(yùn)營(yíng)公司將長(zhǎng)期受益，并建議布局娛樂(lè)消費(fèi)端硬件、內(nèi)容及平臺(tái)型公司。另一條投資主線則是目前業(yè)務(wù)集中于企業(yè)級(jí)全景視頻內(nèi)容服務(wù)的優(yōu)質(zhì)公司，未來(lái)有望憑借積累的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)、內(nèi)容沉淀及渠道品牌優(yōu)勢(shì)，受益于個(gè)人消費(fèi)級(jí)VR產(chǎn)品的企業(yè)。

大數(shù)據(jù)時(shí)代：全面驗(yàn)證階段

自從2006年大數(shù)據(jù)概念出現(xiàn)以來(lái)，國(guó)內(nèi)外科技巨頭無(wú)不投入重金開(kāi)發(fā)。2015年三季度，亞馬遜的云服務(wù)成為最賺錢的業(yè)務(wù)，戴爾公司以670億美元天價(jià)收購(gòu)EMC創(chuàng)造科技界有史以來(lái)最大的并購(gòu)案，在申萬(wàn)宏源看來(lái)大數(shù)據(jù)全面驗(yàn)證階段即將到來(lái)。

信息技術(shù)發(fā)展經(jīng)歷了PC時(shí)代、互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，每個(gè)階段都出現(xiàn)過(guò)百億甚至千億美元級(jí)別的巨頭，大數(shù)據(jù)時(shí)代也不例外。申萬(wàn)宏源表示有三類企業(yè)有望成長(zhǎng)為百億美元巨頭，最先受益的是技術(shù)型企業(yè);資源型企業(yè)將處于產(chǎn)業(yè)鏈核心地位，數(shù)據(jù)是其持續(xù)變現(xiàn)的資本，爆發(fā)時(shí)點(diǎn)在技術(shù)型之后;應(yīng)用型企業(yè)受益于數(shù)據(jù)開(kāi)放共享，這類企業(yè)將是大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)成熟期的一個(gè)標(biāo)志。此外，申萬(wàn)宏源還表示，到2025年中國(guó)GDP總量將達(dá)到123萬(wàn)億元，其中大數(shù)據(jù)技術(shù)撬動(dòng)的GDP將達(dá)到4萬(wàn)億元。

2015年11月3日，國(guó)家明確提出實(shí)施國(guó)家大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略，市場(chǎng)普遍認(rèn)為這是國(guó)家推動(dòng)信息化發(fā)展的下一個(gè)抓手，是未來(lái)5年的信息化大機(jī)會(huì)，其范疇不僅包括數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)、數(shù)據(jù)分析，還包括數(shù)據(jù)通信、產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)、云計(jì)算等環(huán)節(jié)。2015年8月大數(shù)據(jù)行情席卷A股市場(chǎng)，安信證券認(rèn)為最大的變化是國(guó)家出臺(tái)的大數(shù)據(jù)綱要，其對(duì)資本市場(chǎng)和大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)的意義不亞于年初政府的“互聯(lián)網(wǎng)+”政策。政府掌握了全國(guó)80%的數(shù)據(jù)，一旦開(kāi)放出來(lái)可以激活大量產(chǎn)業(yè)，例如征信、醫(yī)療等?！?/p>

對(duì)話上市公司：海能達(dá)

大力布局大型綜合應(yīng)急系統(tǒng)

發(fā)生在巴黎的恐怖活動(dòng)給全球的應(yīng)急通信敲響了警鐘，如何在嚴(yán)峻的反恐形勢(shì)下提供專網(wǎng)通信解決方案，是每個(gè)政府都在考慮的問(wèn)題。對(duì)此，專網(wǎng)通信龍頭企業(yè)海能達(dá)（002583） 董事長(zhǎng)陳清州指出，隨著寬窄帶融合和智能化進(jìn)程加速，全球的信息化建設(shè)速度將會(huì)非常快。他表示，明年海能達(dá)的業(yè)務(wù)重點(diǎn)將圍繞應(yīng)急公共安全和國(guó)際業(yè)務(wù)開(kāi)拓兩個(gè)部分。

專網(wǎng)通信行業(yè)正在從窄帶向?qū)捳瓗诤?、信息化、智能化和多網(wǎng)融合發(fā)展。目前，國(guó)內(nèi)應(yīng)急專網(wǎng)大多處于初級(jí)階段;面對(duì)突發(fā)情況，系統(tǒng)之間的連接如果要更成熟暢通，就需要有一張數(shù)字集群專網(wǎng)將各系統(tǒng)和業(yè)務(wù)部門之間的信息整合在一起，緊急情況發(fā)生時(shí)，這些專網(wǎng)可以連成一片，通過(guò)綜合信息調(diào)度平臺(tái)指揮所有系統(tǒng)。

陳清州表示，海能達(dá)正在從一個(gè)專網(wǎng)通信設(shè)備及解決方案提供商向?qū)捳瓗诤虾椭悄芑夹g(shù)轉(zhuǎn)型。未來(lái)會(huì)往寬窄帶融合和應(yīng)急公共安全網(wǎng)絡(luò)的方向加大投入。未來(lái)的應(yīng)急通信系統(tǒng)應(yīng)該是可以進(jìn)行自我判斷識(shí)別、數(shù)據(jù)分析、自動(dòng)搜索和自動(dòng)控制，同時(shí)不僅局限在應(yīng)急通信，而是跟公網(wǎng)和其他調(diào)度平臺(tái)有效聯(lián)合。

海能達(dá)正在大力布局大型綜合城市應(yīng)急系統(tǒng)，包括地鐵、警察、交警、城管和地面安防等。未來(lái)3-5年，奧運(yùn)會(huì)、大運(yùn)會(huì)和世博會(huì)等早期數(shù)字通信系統(tǒng)面臨更新?lián)Q代，而民航、港口、地鐵和高鐵上也需配備專業(yè)通信系統(tǒng)和警察系統(tǒng)，這些都蘊(yùn)藏著巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

對(duì)話上市公司：九陽(yáng)股份

廚房小家電智能化之路

九陽(yáng)股份（002242）之前專注做豆?jié){機(jī)單品，近十年才發(fā)展到廚房小家電領(lǐng)域。九陽(yáng)股份董秘韓潤(rùn)介紹，小家電類似于快消品，整體成本相對(duì)較低，更新?lián)Q代率高，行業(yè)走勢(shì)以微創(chuàng)新為主。針對(duì)單品的技術(shù)升突破，更新升級(jí)，是未來(lái)一兩年九陽(yáng)將持續(xù)專注去做的事情。“產(chǎn)品的調(diào)整會(huì)帶來(lái)使用行為的調(diào)整，引領(lǐng)消費(fèi)習(xí)慣的改變，九陽(yáng)的目標(biāo)是為人們提供新的消費(fèi)機(jī)會(huì)和形式?！?/p>

“智能化”是九陽(yáng)技術(shù)升級(jí)的重點(diǎn)研發(fā)領(lǐng)域。九陽(yáng)現(xiàn)階段的目標(biāo)是逐步做好單機(jī)的智能化，并在2015年首發(fā)了四個(gè)智能單品，包括凈水器、豆?jié){機(jī)、飲水機(jī)和養(yǎng)生壺，同時(shí)配套開(kāi)發(fā)了愛(ài)下廚App，未來(lái)九陽(yáng)所有智能化的產(chǎn)品都能連接到App上。通過(guò)App，用戶可以控制九陽(yáng)的硬件，例如智能電飯鍋可以遠(yuǎn)程煲飯、定時(shí)煲湯;智能凈水器可以提醒更換濾芯。App內(nèi)有關(guān)于硬件的操作說(shuō)明、售后網(wǎng)點(diǎn)等信息。此外它還可以推送各類定制化的菜譜，匯聚粉絲，形成美食菜譜、烹飪技能的社群。

2015年九陽(yáng)在北京和杭州新開(kāi)了三家線下體驗(yàn)店，作為吸引粉絲的渠道，未來(lái)一年還將在一線城市新開(kāi)體驗(yàn)店。