王嬙

從2007年到2015年，中國P2P行業(yè)歷經(jīng)8年的野蠻生長。根據(jù)“網(wǎng)貸之家”數(shù)據(jù)顯示，截至2015年2月，中國內(nèi)地網(wǎng)貸平臺(tái)已有1646家，累計(jì)問題平臺(tái)494家。目前網(wǎng)貸行業(yè)累計(jì)投資人達(dá)140萬，活躍投資人達(dá)80萬。遺憾的是，對(duì)于這一新興互聯(lián)網(wǎng)金融形式，政府部門始終沒有監(jiān)管細(xì)則。3月12日，央行行長周小川在十二屆全國人大三次會(huì)議記者會(huì)上指出，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)之一，由于沒有申請(qǐng)取得金融機(jī)構(gòu)執(zhí)照，屬于民間金融。而備受業(yè)內(nèi)期待的互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見則“目前還在起草討論中，不久后將出臺(tái)”。

事實(shí)上，早在2015年3月1日，銀監(jiān)會(huì)就正式成立了普惠金融部，并下設(shè)“網(wǎng)貸研究處”來監(jiān)管P2P行業(yè)。10天后，也就是周小川答記者問的前一天，普惠金融部緊急召集各地相關(guān)監(jiān)管部門以及P2P行業(yè)的代表企業(yè)在北京舉行了閉門會(huì)議，就P2P行業(yè)的監(jiān)管條例和細(xì)則進(jìn)行了討論。隨后網(wǎng)絡(luò)傳聞普惠金融部已形成文件初稿。參加過普惠金融部閉門會(huì)議的點(diǎn)融網(wǎng)共同創(chuàng)始人兼聯(lián)合CEO郭宇航，近日對(duì)網(wǎng)傳監(jiān)管細(xì)則公開做了解讀。首先，一個(gè)P2P平臺(tái)應(yīng)該有合理的注冊(cè)資本金要求，行業(yè)主流意見認(rèn)為注冊(cè)資本金合理額度是3000萬元。其次，對(duì)于10倍杠桿的限制，郭宇航認(rèn)為銀監(jiān)會(huì)的“四條紅線”（中介性;平臺(tái)本身不得提供擔(dān)保;不得搞資金池;不得非法吸收公眾存款）已經(jīng)明確說明P2P平臺(tái)只是一個(gè)交易撮合的中介機(jī)構(gòu)?！耙坏┐_立杠桿的話，P2P平臺(tái)就是家金融機(jī)構(gòu)，對(duì)于某些平臺(tái)擔(dān)保就順理成章，變成一種征信行為，所以杠桿比例監(jiān)管的可操作性幾乎為零?！?/p>

此外，有關(guān)資金托管問題也很重要。如果沒有引進(jìn)第三方托管，資金先停在平臺(tái)賬戶上，再由平臺(tái)去匹配借款項(xiàng)目，容易形成資金池。而一旦資金流不進(jìn)來，或者出現(xiàn)集中兌付，平臺(tái)就很有可能出現(xiàn)問題。郭宇航提醒廣大投資者：托管和存管有著嚴(yán)格的區(qū)分。據(jù)調(diào)查，現(xiàn)在市場上很多金融機(jī)構(gòu)還沒有真正做到資金托管：“錢從銀行走并不能說明就是托管。因?yàn)榈谌街Ц兜腻X也都存在銀行，如果是托管的話早就托管了。未來真正能夠做到托管的路還比較長。”（作者郵箱：gepetta@126.com）