林然

本周，齊魯證券推薦了雛鷹農牧（002477），理由是看好公司基本面向好，豬價反轉且行業(yè)景氣度向上，同時公司“觸網”打開股價想象空間。

二級市場上，雛鷹農牧上市后經過了長時間的盤整，構造了長箱體格局，在今年3月份股價突破均線壓制后，已經形成強烈多頭上攻態(tài)勢，后市伴隨基本面的向好，股價有望持續(xù)向上，操作策略上可逢階段小幅回調介入。

首先看公司養(yǎng)殖主業(yè)的變化：由于2014年受市場環(huán)境影響，內生豬養(yǎng)殖行情持續(xù)低迷，公司適時做成戰(zhàn)略調整，在養(yǎng)殖過程中采用“雛鷹模式”，打造了一套“讓農戶為自己干”的機制，充分調動了農戶的積極性和養(yǎng)殖責任心，同時整合資源配置，推行“生豬養(yǎng)殖、糧食貿易、互聯網”三大戰(zhàn)略布局，集中發(fā)展公司重點核心產業(yè)讓專業(yè)的人做專業(yè)的事，實現資源的優(yōu)化配置。可以觀察到2015年一季度相比2014年同期（虧損1.47億元）大幅減虧。

另外，行業(yè)景氣向上毋庸置疑，豬價反轉，公司未來業(yè)績可期——經過近一年的產能去化，農業(yè)部最新3月份數據顯示生豬存欄降至38700萬頭，同比下滑10.86%，能繁母豬存欄已經降至4040萬頭，同比下降15.68%，與此同時，可以看到豬價在2月底觸底之后明顯反轉向上，當前生豬價格基本越過盈虧平衡線。齊魯證券方面認為，過去持續(xù)近1年的豬價調整以及產能去化自3月份已經結束，中期畜禽養(yǎng)殖行業(yè)景氣向。

雛鷹農牧此前在5月8日公告出資6.41億元，與合作方共同建立烏蘭察布市年出欄300萬頭生豬產業(yè)化基地，同時建設與之配套的飼料廠、生豬屠宰加工基地、肉制品深加工基地、有機肥廠，并種植1.5萬畝竹柳樹等。預計項目建設完成可以實現年均銷售收入51.02億元，利潤總額6.99億元，年均稅后利潤6.56億元。

整體而言，雛鷹農牧的養(yǎng)殖主業(yè)已經呈現持續(xù)向好態(tài)勢，可以形成對股價較為有力的支撐。股價催化劑方面，投資者可以關注的是，在夯實主業(yè)同時，雛鷹農牧積極“觸網”，2014年7月公司成立微客得，嘗試將傳統農業(yè)與電子商務相結合，打造以移動互聯網為載體，以游戲、社交平臺為主，依托粉絲經濟，并有效結合電子商務平臺（互聯網商城）的新型營銷模式，同時出資255萬元成立控股子公司噢麥嘎，旗下擁有國內頂級電競俱樂部OMG，進一步推動粉絲經濟的發(fā)展。當前時點電子競技行業(yè)逐漸被資本市場所認識，是名副其實的風口行業(yè)。

另外，公司的員工持股計劃近期落地，涉及面廣（不超過750名員工），金額較大（不超過1.3億元），這在公司戰(zhàn)略調整轉型的關鍵時期，這無疑是至關重要的一步棋。

業(yè)績方面，齊魯證券給出公司2015-2016年EPS分別為0.19、0.75元，分別同比增長193%、296%。