葉輝

在經(jīng)歷痛苦的煎熬之后，前些天終于賣出一只深度套牢的股票，心中安寧了許多，大概因?yàn)椤暗刂骷摇备钊夂笥辛它c(diǎn)余糧。

我是一個(gè)價(jià)值投資者，曾經(jīng)對(duì)那些炒股快買快賣的人深不以為然，認(rèn)為他們賺不了大錢。我希望買一只好股票，然后一直拿著，就像美國(guó)昆西社區(qū)小鎮(zhèn)的居民一樣，幾輩人都拿著可口可樂(lè)股票，賺到大錢。但事實(shí)讓人失望。

橘生淮南則為橘，橘生淮北則為枳。據(jù)說(shuō)，昆西社區(qū)的小鎮(zhèn)只有幾萬(wàn)人口。這里的居民在1922那年煙草大豐收之后作出了一個(gè)非常英明的決定，購(gòu)入可口可樂(lè)公司的股票。這些股票的總數(shù)大約是750萬(wàn)股，買入時(shí)平均每股價(jià)值2美分，90年的時(shí)間里漲了幾千倍。小鎮(zhèn)的居民在漫長(zhǎng)的歲月里一直堅(jiān)持持有可口可樂(lè)公司的股票，即使是經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)也不例外。最終，小鎮(zhèn)70%的居民因?yàn)榭煽诳蓸?lè)公司每年的分紅而成為百萬(wàn)富翁。這個(gè)小鎮(zhèn)甚至有自己的機(jī)場(chǎng)，因?yàn)楹芏嗳硕紦碛凶约旱乃饺孙w機(jī)。

透過(guò)這個(gè)故事，我也在反思：為什么中國(guó)股市培養(yǎng)不出像美國(guó)小鎮(zhèn)一樣的投資者？一來(lái)A股市場(chǎng)的波動(dòng)太大，大到讓人承受巨大的心理壓力，從而摧毀“一直拿著”的信念。二來(lái)，很多人其實(shí)沒(méi)有做好準(zhǔn)備，去股市承受那么大的風(fēng)險(xiǎn)，遇到大跌就只能逃之夭夭。比如我買的那只股票，在第一波股災(zāi)結(jié)束之后買進(jìn)去，又跌了快一半，這讓投資者怎么相信它的價(jià)值？相信有不少跟我一樣堅(jiān)守價(jià)值投資的人，成為這波股市中“藍(lán)籌毀一生”的犧牲者。

不過(guò)，相比昆明泛亞有色金屬交易所的那些在股市中遭受損失的人，我們其實(shí)還不算太慘。泛亞有色金屬交易所給出13%～15%的年收益，吸引了全國(guó)大約22萬(wàn)投資者。然而，他們的400億元如今卻遭遇血本無(wú)歸的局面。

往往在本金拿不回來(lái)的時(shí)候，很多人才想到收益并不重要，重要的是安全。如果本金都沒(méi)了，還談什么收益呢？

手中有糧，心中不慌。當(dāng)我們博取高收益的時(shí)候，千萬(wàn)別太貪婪，最好只拿一些即使損失了也不會(huì)影響生活的錢去做投資。我相信，昆西社區(qū)的居民持有可口可樂(lè)股票的資產(chǎn)，用的肯定是“余糧”，否則如何熬過(guò)大蕭條？

這期雜志封面報(bào)道計(jì)劃做“四季度投資策略”的時(shí)候，我心中頗為猶豫。今年是一個(gè)很特殊的年景，在股市遭遇雪崩之后，市場(chǎng)上似乎沒(méi)有什么特別值得投資的了。要在以前，每年都有一個(gè)熱點(diǎn)，比如房產(chǎn)、黃金、藝術(shù)品、信托……錢總有地方可去，有錢可賺。現(xiàn)在除了債券市場(chǎng)還有一抹亮色，錢似乎沒(méi)有什么特別值得去的地方了。正如著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家管清友所說(shuō)，我們已經(jīng)到了一個(gè)從“錢荒”到“資產(chǎn)配置荒”的階段。

如果你現(xiàn)在手里還拿著很多現(xiàn)金，同時(shí)又沒(méi)找到收益高一些的投資品種，也別著急。其實(shí)，拿著錢不投資也不失為一種策略，可以先買點(diǎn)債券基金，買點(diǎn)銀行理財(cái)產(chǎn)品，靜等下一個(gè)熱點(diǎn)來(lái)臨，切莫慌亂投資。手中有“糧”，你慌什么呢？