林然

本周市場(chǎng)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)向上，策略上應(yīng)注意防范階段強(qiáng)力回調(diào)的可能，對(duì)于牛市中漲幅偏低的個(gè)股，仍可繼續(xù)挖掘其補(bǔ)漲的投資機(jī)會(huì)。

本周招商證券推薦了通產(chǎn)麗星（002243），理由包括公司人員變更帶來(lái)新氣象，同時(shí)公司業(yè)績(jī)拐點(diǎn)已經(jīng)來(lái)臨，新材料將助力公司未來(lái)業(yè)績(jī)進(jìn)一步提升。

二級(jí)市場(chǎng)上，通產(chǎn)麗星的股價(jià)累計(jì)漲幅不大，而業(yè)績(jī)一直未能釋放是制約股價(jià)上行的重要因素，隨著不利因素的逐步消除，市場(chǎng)或?qū)ζ湫纬勺放跣?yīng)。投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注公司小股本、小市值的特征，業(yè)績(jī)拐點(diǎn)將成為股價(jià)表現(xiàn)的轉(zhuǎn)機(jī)。

通產(chǎn)麗星此前曾發(fā)布公告，第三屆董事會(huì)審議通過(guò)陳壽先生為公司副董事長(zhǎng)，并確認(rèn)了以公司董事長(zhǎng)曹海成先生為主任委員、王彥、陳壽、居學(xué)成、成若飛為委員的第三屆董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)陣容。

資料顯示，陳壽為公司前任總經(jīng)理，2005年8月起擔(dān)任深圳市通產(chǎn)麗星股份有限公司董事，2013年9月離任。其在任期間，曾帶領(lǐng)公司業(yè)務(wù)前一輪大幅增長(zhǎng)，公司股價(jià)漲幅明顯跑贏大盤，8年間的利潤(rùn)水平保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入年均增長(zhǎng)率超過(guò)20%。而在其離任后，公司股價(jià)表現(xiàn)平平，業(yè)績(jī)方面，利潤(rùn)水平大幅下滑，凈利潤(rùn)出現(xiàn)負(fù)值，同比下降超過(guò)100%。招商證券方面認(rèn)為，2015年5月15日陳壽再度上任，擔(dān)任公司副董事長(zhǎng)，或?qū)緲I(yè)績(jī)、股價(jià)帶來(lái)新的預(yù)期。且投資者應(yīng)該關(guān)注的是，陳壽作為通產(chǎn)麗星新任薪酬委員會(huì)一員，也為公司奠定完善管理層激勵(lì)制度打下伏筆。

業(yè)績(jī)方面，投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注的是通產(chǎn)麗星業(yè)績(jī)拐點(diǎn)的來(lái)臨——2014年一季度至2015年1季度公司凈利潤(rùn)下降明顯，同比分別下降75%、96%、112%、159%和453%，原因主要原因是公司新投產(chǎn)項(xiàng)目導(dǎo)致固定成本上行。新管理層上任后，針對(duì)固定成上升等存在的問(wèn)題以及公司未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展的方向，在管理層進(jìn)行了明確的分工。招商證券還了解到，通產(chǎn)麗星在控制成本方面可能會(huì)對(duì)材料、輔料都會(huì)采用招標(biāo)形式購(gòu)買，盡量做到成本控制。同時(shí)，應(yīng)對(duì)員工工資剛性上升，公司將面向具備條件的3000余員工逐漸實(shí)施增效行動(dòng)，提高生產(chǎn)效率以實(shí)現(xiàn)降低人力成本的目標(biāo)。因此，通產(chǎn)麗星的業(yè)績(jī)拐點(diǎn)將近，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈可期。

在行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)上，可以注意目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上包裝行業(yè)快速大躍進(jìn)式的發(fā)展大周期已經(jīng)過(guò)去，增速放慢是大勢(shì)所趨，業(yè)內(nèi)不少公司均針對(duì)自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)推出了轉(zhuǎn)型計(jì)劃，如奧瑞金的包裝服務(wù)商、美盈森、合興包裝針對(duì)中小企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)包裝等等。通產(chǎn)麗星未來(lái)發(fā)展方向?qū)?huì)是新材料等業(yè)務(wù)，如鋁塑膜包裝、降解包裝、和新化妝品添加劑等，尤其是富勒烯、鋁塑膜產(chǎn)品，通產(chǎn)麗星目前已經(jīng)在這個(gè)領(lǐng)域付出不少努力并取得一定成果。

業(yè)績(jī)方面，招商證券給出通產(chǎn)麗星2015～2017年EPS分別為0.01、0.09、0.11元。