郭綱

今年以來，新三板市場發(fā)展勢頭迅猛、行情可謂火爆。重要原因之一在于，2013年12月《國務(wù)院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》（下稱“《決定》”）出臺形成利好?！稕Q定》明確：新三板市場是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)、依據(jù)證券法設(shè)立的全國性證券交易場所。2014年底，掛牌企業(yè)數(shù)猛增至1572家，當(dāng)年新增1216家，掛牌企業(yè)總市值4600億元。2015年上半年，掛牌企業(yè)再添千余家，總數(shù)已超過了2600家，掛牌企業(yè)總股本1200多億元，總市值已達(dá)1.25萬億元之巨?？梢?，新三板市場進(jìn)入了快速發(fā)展的新階段。

值得關(guān)注的是，盡管國家明確了新三板市場是除滬深證交所之外的第三家全國性證券交易場所，而且《決定》也有新三板“市場建設(shè)中涉及稅收政策的，原則上比照上市公司投資者的稅收政策處理”的明晰表述，然而《決定》將新三板掛牌企業(yè)定性為非上市公眾公司，須依法納入非上市公眾公司監(jiān)管的規(guī)定，在實(shí)踐中導(dǎo)致相關(guān)稅收政策在新三板市場與滬深證交所之間存在某些差異：

其一，對于企業(yè)法人投資者而言，在新三板市場出讓股權(quán)取得的收入無需繳納營業(yè)稅，而在滬深證交所出售股票取得的收入需繳納5%的營業(yè)稅。

其二，對于個(gè)人投資者來說，無論是《關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓股票所得繼續(xù)暫免征收個(gè)人所得稅的通知》，還是《關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知》，均明確：對個(gè)人轉(zhuǎn)讓從上市公司公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票的所得，實(shí)行免征個(gè)人所得稅的政策。與此不同，根據(jù)國家稅務(wù)總局“關(guān)于發(fā)布《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法（試行）》的公告”的規(guī)定：個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓的個(gè)人所得稅以被投資企業(yè)所在地的地方稅務(wù)機(jī)關(guān)為主管稅務(wù)機(jī)關(guān)，扣繳義務(wù)人、納稅人應(yīng)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂生效、或者受讓人已支付全部或部分轉(zhuǎn)讓款的次月15日內(nèi)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)納稅。這就是說，新三板市場的個(gè)人投資者轉(zhuǎn)讓股權(quán)的所得須按規(guī)定申報(bào)和繳納個(gè)人所得稅。

首先，作為與滬深證交所并立的第三家全國性證券交易場所，新三板市場投資者適用稅種、稅率等稅收政策，似應(yīng)與滬深證交所保持一致。稅收在三個(gè)市場的發(fā)展中應(yīng)更多體現(xiàn)中性的原則，減少并直至消除因稅收政策的差異而對三個(gè)市場的投資者造成不公平的稅收負(fù)擔(dān)，以此促進(jìn)三個(gè)市場的公平競爭和多層次資本市場的平衡發(fā)展。

其次，現(xiàn)行新三板市場的股權(quán)交易，可以采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓、做市轉(zhuǎn)讓和競價(jià)轉(zhuǎn)讓等不同的方式。在做市轉(zhuǎn)讓方式下，股權(quán)買賣雙方是動態(tài)變化的不特定個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者，被投資企業(yè)無法及時(shí)獲知其股權(quán)買賣雙方的信息。此種情形下，上述國家稅務(wù)總局公告所明確的，個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓的個(gè)人所得稅以被投資企業(yè)所在地的地方稅務(wù)機(jī)關(guān)為主管稅務(wù)機(jī)關(guān)，扣繳義務(wù)人、納稅人應(yīng)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂生效、或者受讓人已支付全部或部分轉(zhuǎn)讓款的次月15日內(nèi)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)納稅等規(guī)定，缺乏應(yīng)有的合理性與有效的可操作性，導(dǎo)致實(shí)踐中個(gè)人投資者稅收遵從度的下降和相關(guān)地方稅務(wù)機(jī)關(guān)政策執(zhí)行中的困難與不盡一致。其結(jié)果，不僅影響稅收執(zhí)行的嚴(yán)肅性和統(tǒng)一性，而且對新三板做市轉(zhuǎn)讓方式的運(yùn)用產(chǎn)生不必要的制約。

應(yīng)該說，無論從鼓勵新三板做市商制度的實(shí)施和提高稅收遵從度與規(guī)范性的角度來看，還是站在促進(jìn)三家全國性證券交易場所的公平競爭以及多層次資本市場健康發(fā)展的高度而言，緊密結(jié)合當(dāng)前財(cái)稅制度的改革進(jìn)程，統(tǒng)籌考慮并真正做到新三板“市場建設(shè)中涉及稅收政策的，原則上比照上市公司投資者的稅收政策處理”，使三家全國性證券交易場所能適用規(guī)范統(tǒng)一、合理有效的稅收政策，不但十分必要，而且極其重要。