曹煦

“現(xiàn)在在中關(guān)村，找錢容易，找合伙人難”。中關(guān)村管委會主任郭洪的一句話，為當(dāng)下正如火如荼的互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌作了最有說服力的注釋。

6月29日，《中國經(jīng)濟周刊》旗下的中國經(jīng)濟研究院在北京召開以“互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌”為主題的新經(jīng)濟圓桌會議，北京中關(guān)村管委會主任郭洪，中國經(jīng)濟研究院院長白津夫，中國經(jīng)濟研究院副院長、科技部調(diào)研室原主任胥和平，中國證監(jiān)會研究中心副主任黃運成，天使匯、36氪、六寶基金、股權(quán)眾籌研究院等眾籌行業(yè)的企業(yè)代表及多位專家出席，共話互聯(lián)網(wǎng)眾籌的未來。

“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的熱潮中，股權(quán)眾籌正在被提高到一個前所未有的高度。一個個眾籌案例的背后，是眾人拾柴火焰高的正能量，是大時代里小人物的中國夢，是考驗制度設(shè)計的民間智慧。

盡管法律合法地位尚不明確，行業(yè)監(jiān)管機制尚不統(tǒng)一，業(yè)務(wù)邊界還需摸索，監(jiān)管與市場還要磨合，但這絲毫不影響眾籌在當(dāng)下的火爆。目前，國內(nèi)眾籌平臺已突破160家，涉及多個領(lǐng)域和垂直細分行業(yè)。

爭議也有很多，例如，如何區(qū)分私募和小額公募的監(jiān)管形式，合格投資者范疇確定的標(biāo)準(zhǔn)是什么，公募版眾籌投資者人數(shù)能否突破200人的限制等問題，仍沒有形成統(tǒng)一的認識。行業(yè)發(fā)展的破題關(guān)鍵依然在變革中探索，對決策者、監(jiān)管者、眾籌者都是如此。

天使匯CEO 蘭寧羽：眾籌是手段也是挑戰(zhàn)

我認為互聯(lián)網(wǎng)眾籌是解決中小企業(yè)融資難的最有效手段。會有更多的行業(yè)的從業(yè)者和玩家去進到這個領(lǐng)域，然后幫助到不同類型、不同細分領(lǐng)域、不同階段的中小企業(yè)解決這些問題。對于股權(quán)眾籌平臺而言，其核心價值就在于幫助創(chuàng)業(yè)者優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，激發(fā)全社會的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力。

“股權(quán)眾籌”只是我們從法律角度的對這個行動的形容。但是在美國，他們不認為這是對這個事情最貼切的形容，所以他們都否認自己是眾籌股權(quán)。

對投資人來說，舉個例子，比如這個公司最后賺了錢，如果有資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、欺詐，不能履行承諾，或者做關(guān)聯(lián)交易，這對契約精神是很大的挑戰(zhàn)，當(dāng)然虧了錢會有更大的挑戰(zhàn);如是一個普通百姓把錢拿出來做這種高風(fēng)險投資，就很可能會引起群體性事件。

對創(chuàng)業(yè)公司來說，一下子來了幾百個股東進到自己的股東名冊中，也沒有那么多時間專心致志地把公司和產(chǎn)品做好，它可能需要花大量的時間應(yīng)付股東，這同樣是很大的挑戰(zhàn)。

36氪總顧問林都迪：眾籌平臺一定是技術(shù)導(dǎo)向

我認為股權(quán)眾籌包括三個方面要素。第一就是誰來做服務(wù)。36氪有一個頂級風(fēng)投機構(gòu)組成的聯(lián)盟，包括IDG、紅杉資本等，我們做股權(quán)眾籌的這一批項目實際上很多都是紅杉資本領(lǐng)投過的項目，通過領(lǐng)投加跟投的模式增加信用背書。

第二個就是眾籌的人。股權(quán)眾籌的“眾”一定是代表小眾的眾。因為它非?？简瀸I(yè)知識。有亮點的項目一般會吸引四類投資人：一是創(chuàng)業(yè)者，二是互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者，三是VC從業(yè)者，四是有錢人。

第三個就是創(chuàng)業(yè)企業(yè)的CEO，必須具備前瞻意識和專業(yè)能力，否則將眾籌視作套現(xiàn)的話套著套著就死了。此外CEO最想要的股權(quán)眾籌，就是公司的管理權(quán)沒有被稀釋，也就是對公司的管控權(quán)。

眾籌平臺一定是技術(shù)導(dǎo)向，如果我們在判斷一些項目的時候，如果還是僅僅依靠一些專業(yè)機構(gòu)線下做的話，這是偽互聯(lián)網(wǎng)化的。