編者按

近期大盤(pán)延續(xù)調(diào)整，但格力電器在這輪調(diào)整中表現(xiàn)得較為堅(jiān)挺，公司股價(jià)堅(jiān)挺的背后有什么玄機(jī)？

事實(shí)上，本刊在今年第17期里刊登了雪球網(wǎng)友的一篇《2014年報(bào)印象：格力真的“給力”嗎？》文章，其從經(jīng)營(yíng)、技術(shù)、營(yíng)銷創(chuàng)新、多元化、做電商等五個(gè)維度對(duì)格力電器進(jìn)行了剖析，并指出格力電器可能存在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

近期，又有雪球網(wǎng)友發(fā)文，從研發(fā)人才流失、放棄200億增長(zhǎng)目標(biāo)、弱化規(guī)模情結(jié)等方面剖析格力電器隱含的種種潛在危機(jī)。格力電器目前堅(jiān)挺股價(jià)背后似有隱憂。為此，本文整理球友文章如下，以饗讀者。

格力電器（000651）向來(lái)吸睛度頗高，筆者歸納了2015年公司股東大會(huì)上的三大關(guān)注點(diǎn)，其中折射出格力企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，同時(shí)傳遞出企業(yè)已隱現(xiàn)種種潛在危機(jī)。

研發(fā)人才流失嚴(yán)重 或動(dòng)搖根基

2015年股東大會(huì)上，格力電器董事長(zhǎng)董明珠有如下表述：”以前我們被挖人的速度與培養(yǎng)人的速度還能成正比，現(xiàn)在我們被挖人的速度已經(jīng)超過(guò)了我們培養(yǎng)人的速度”、“我們每年投入幾十億培養(yǎng)人才，培養(yǎng)一個(gè)人才需要5到10年，我培養(yǎng)的人要挖走可以，你要給我錢。”其稱，僅去年一年格力就有600多名技術(shù)人員被挖走。這么多精英被挖走為何格力不提高其待遇留住人才？董回答：”高薪并不能拴住人心，拴住人心還是靠企業(yè)的文化。你提高薪酬，對(duì)方提得更高，這會(huì)陷入一個(gè)惡性循環(huán)。”

格力電器是中國(guó)少有的重視人才、重視研發(fā)的企業(yè)，其空調(diào)技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品卓越，與其研發(fā)能力強(qiáng)大息息相關(guān)。但是這樣一個(gè)重視并依賴技術(shù)的企業(yè)，卻屢屢爆出“研發(fā)人員待遇缺乏競(jìng)爭(zhēng)力”的傳聞?！巴谌恕辈皇菗屓耍煌诘娜巳舨粍?dòng)心你是挖不走的，而動(dòng)心很有可能因?yàn)閷?duì)方開(kāi)出的薪資待遇更有競(jìng)爭(zhēng)力。

這似乎是悖論：2014年?duì)I收超過(guò)1400億，凈利潤(rùn)超過(guò)140億，納稅超過(guò)140億，分紅更是高達(dá)90億……多項(xiàng)指標(biāo)堪稱業(yè)界佼佼者，怎么就開(kāi)不出有競(jìng)爭(zhēng)力的薪水呢？顯然，這不是能力的問(wèn)題，是態(tài)度的問(wèn)題。誠(chéng)如董所言，“拴住人心還是靠企業(yè)的文化”，說(shuō)白了就是“員工要為企業(yè)做奉獻(xiàn)”，不要?jiǎng)硬粍?dòng)就談錢，談錢傷感情。而其研發(fā)人員大量流失，恰恰發(fā)生在董明珠公開(kāi)承諾“未來(lái)三年工人工資翻一番”之際。

格力賴以生存的研發(fā)人員大量流失，不僅有可能動(dòng)搖格力發(fā)展根基，也折射出其分配機(jī)制出了大問(wèn)題。按常理說(shuō)，董明珠應(yīng)該反省，但她卻再次讓人大跌眼睛：“你挖我的人，你要給我錢。”把不滿發(fā)泄在人才流向的對(duì)象，把人才流失視為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)自己的硬性掠奪。筆者很擔(dān)心，以此心態(tài)對(duì)待技術(shù)人才，未來(lái)格力人才流失只會(huì)更嚴(yán)重而不會(huì)停止。

至于加薪會(huì)導(dǎo)致惡性循環(huán)的說(shuō)法，膚淺而可笑。格力一直以中國(guó)家電行業(yè)盈利能力最強(qiáng)企業(yè)自居，怎么在薪資問(wèn)題上如此謙虛？筆者一直認(rèn)為，真正值得尊重的企業(yè)一定是高品牌+高品質(zhì)+高價(jià)位+高技術(shù)+高薪資的“五高”型企業(yè)。低薪留不住高端人才，在人才爭(zhēng)奪日益激烈的今天，這類企業(yè)有淪落為加工企業(yè)之虞。

放棄2015年增長(zhǎng)200億元的目標(biāo)

關(guān)于2015年?duì)I收增長(zhǎng)目標(biāo)，董在這次這次股東大會(huì)上的表態(tài)180度大轉(zhuǎn)彎，與年初堅(jiān)稱的“2015年?duì)I收1600億元目標(biāo)不變”截然不同。另外，即使到了外界普遍擔(dān)心格力電器能否實(shí)現(xiàn)200億元增量，董明珠仍給經(jīng)銷商打氣。而今口風(fēng)大變，解釋竟然是“目前全球經(jīng)濟(jì)都在休整，在這種情況下我們一定也會(huì)調(diào)整，調(diào)整不是不增長(zhǎng)，但是增長(zhǎng)不是一個(gè)量化的指標(biāo)”。隨意性可見(jiàn)一斑?？墒?，格力的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手今年以來(lái)仍然實(shí)現(xiàn)了較好增長(zhǎng)，而不是所謂的“全球都在休整”。

筆者認(rèn)為，今年難以完成200億元增長(zhǎng)目標(biāo)，是董明珠近年來(lái)“大躍進(jìn)思維”的后遺癥，具有必然性。早在2013年6月，筆者即呼吁董給格力減壓，當(dāng)時(shí)表述如下：在我看來(lái)，美的戰(zhàn)略調(diào)整結(jié)束及格力實(shí)施渠道改革，均不足以對(duì)格力電器形成根本性影響。真正對(duì)格力電器形成潛在而深遠(yuǎn)影響的，是這個(gè)企業(yè)揮之不去的“規(guī)模情結(jié)”。這才是令人憂慮的。

“大不一定強(qiáng)”，因過(guò)度追求規(guī)模而導(dǎo)致企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力下降的例子比比皆是，空調(diào)行業(yè)的典型案例當(dāng)屬春蘭。所以，當(dāng)格力不斷提出“年均增長(zhǎng)200億元”、“5年再造一個(gè)格力電器”的時(shí)候，人們擔(dān)心，格力的步子邁得有點(diǎn)大了。筆者清楚記得，當(dāng)時(shí)董看到此文曾致電說(shuō)：謝謝，你的建議很有價(jià)值。但是2013年底與雷軍打賭時(shí)，董的規(guī)模情結(jié)再次被激發(fā)，舊態(tài)復(fù)萌。

董所謂“格力也要休整”、“增長(zhǎng)不是一個(gè)量化指標(biāo)”的表態(tài)，實(shí)際上是“格力電器2015年無(wú)望完成200億元增量”的另一種表述。其實(shí)，2015年一季報(bào)已經(jīng)顯現(xiàn)出格力電器遭遇困難：營(yíng)收245.0億，同比下滑0.66%；歸母凈利潤(rùn)為27.8億，同比增長(zhǎng)23.1%。營(yíng)收多年來(lái)少有的負(fù)增長(zhǎng)，發(fā)生在主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手營(yíng)收、凈利雙雙大幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)之下，尤其出人意料。

出人意料的還有，自2014年9月底至發(fā)改委約談空調(diào)企業(yè)為止，其間格力空調(diào)至少發(fā)起4次較大規(guī)模價(jià)格戰(zhàn)，按常理，價(jià)格戰(zhàn)應(yīng)大幅提升其營(yíng)收增長(zhǎng)，可格力的營(yíng)收不僅沒(méi)有增長(zhǎng)反而下降，說(shuō)明價(jià)格戰(zhàn)沒(méi)有產(chǎn)生效果，意味著格力空調(diào)巨量庫(kù)存仍存。由此可見(jiàn)，放棄增長(zhǎng)200億元的目標(biāo)，實(shí)乃不得已而為之，是一種被動(dòng)的選擇。

弱化規(guī)模情結(jié) 轉(zhuǎn)尋健康增長(zhǎng)

據(jù)媒體報(bào)道，本次股東大會(huì)明確淡化對(duì)規(guī)模的追求，預(yù)計(jì)在未來(lái)一段時(shí)間之內(nèi)，董明珠將不再提及”年增長(zhǎng)200億元”或”5年內(nèi)再造一個(gè)格力”。這幾年，格力電器“規(guī)模情結(jié)”日益濃重，尤其在朱江洪離開(kāi)之后。先是拋出“五年再造一個(gè)格力”，繼而與雷軍十億元豪賭，再就是密集宣布進(jìn)入手機(jī)、汽車、路由器、洗衣機(jī)、廚電等多個(gè)領(lǐng)域……很有“大躍進(jìn)”的色彩。如今，不良后果開(kāi)始顯現(xiàn)。在內(nèi)外壓力之下，董明珠終于決定弱化規(guī)模，轉(zhuǎn)向?qū)で蠼】档脑鲩L(zhǎng)，這是明智的選擇。

“規(guī)模情結(jié)”害人匪淺，實(shí)證不勝枚舉，一旦陷入不能自拔，幾乎沒(méi)有不出事的，最典型的當(dāng)屬TCL和春蘭。當(dāng)過(guò)度重視規(guī)模，這個(gè)企業(yè)必將發(fā)生非理性行為，比如大規(guī)模收購(gòu)、進(jìn)入不該進(jìn)入的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，等等，于是禍端生焉。在家電行業(yè)，這樣的例子也不鮮見(jiàn)。前事不忘后事之師，為什么聰明如董明珠者，硬是不明白這個(gè)道理？唯一的解釋是：董變了。從“營(yíng)銷專家”到“話題女王”，董明珠越來(lái)越喜歡站在聚光燈下，變得越來(lái)越讓人看不懂。

格力近年來(lái)進(jìn)入的領(lǐng)域，經(jīng)營(yíng)得都不能說(shuō)成功。晶弘冰箱，年銷量不超過(guò)200萬(wàn)臺(tái)，尚未躋身行業(yè)前八；大松小家電在小家電行業(yè)也只能算二線品牌。董說(shuō)格力將“再造兩個(gè)世界名牌“（指晶弘和大松），看起來(lái)更像一廂情愿。好在格力尚未釀成大錯(cuò)，“回頭是岸”還算及時(shí)。希望近年格力空調(diào)的滯銷，能警醒自戀的董明珠把心思收回來(lái)，好好在空調(diào)主業(yè)上經(jīng)營(yíng)。聚光燈下站太久，會(huì)被灼傷。（作者ID：劉步塵）