編者按

在一輪牛市行情中，最受市場(chǎng)關(guān)注的無(wú)疑是那些漲幅驚人的大牛股，動(dòng)輒數(shù)倍的上漲幅度，不僅讓持有的投資者賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，同時(shí)讓未持有者看得熱血沸騰，有一種隨時(shí)想進(jìn)入場(chǎng)內(nèi)搏斗的沖動(dòng)。

今年上半年，在上證指數(shù)上漲近五成，創(chuàng)業(yè)板翻倍的背景下，涌現(xiàn)出了一大批牛股。而這些牛股中的不少都是前期停牌后復(fù)牌出現(xiàn)連續(xù)漲停的。

我們分析了這些牛股的基因發(fā)現(xiàn)，牛股們基本上都具備小盤(pán)、重組概念、題材炒作等共同特點(diǎn)。雖然其中也不乏有業(yè)績(jī)推動(dòng)而造就的牛股，但數(shù)量卻是屈指可數(shù)。

隨著股價(jià)的大幅飆升，目前牛股們的市盈率已不忍直視。這也讓想?yún)⑴c的投資者多了一份清醒的認(rèn)識(shí)：本身無(wú)業(yè)績(jī)支撐、僅靠概念炒作的牛股，其后續(xù)上漲能力存疑，而自己不應(yīng)成為接最后一棒的那個(gè)人。

雖然6月以來(lái)A股出現(xiàn)大幅震蕩，但是絲毫不影響今年上半年來(lái)的整體表現(xiàn)。截至6月24日，上證指數(shù)上漲45%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更上漲130%，顯示出牛氣十足的氣勢(shì)。在這一波強(qiáng)勢(shì)行情中，個(gè)股表現(xiàn)亦是異彩紛呈，動(dòng)輒翻倍的個(gè)股不勝枚舉。

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，截至6月24日股價(jià)漲幅超過(guò)100%的個(gè)股達(dá)到1315只（剔除今年上市的新股），占總體2588只股票的50.81%。同時(shí)，記者發(fā)現(xiàn)，即便是在牛市中也仍有股價(jià)出現(xiàn)下跌的股票，包括威華股份等在內(nèi)的13只股票股價(jià)下跌，其中金融類(lèi)股票占比較大。

而在漲幅居前的個(gè)股中，龍生股份以983.78%的漲幅高居榜首，此外，如意集團(tuán)、沙鋼股份等股票的漲幅亦超過(guò)500%。記者發(fā)現(xiàn)，這些漲幅居前的個(gè)股往往具備小盤(pán)、重組概念、題材炒作等共同的特點(diǎn)，而在經(jīng)過(guò)前期的大漲后，這些股票的市盈率都已經(jīng)高得十分驚人。

股市流傳著“熊市炒業(yè)績(jī)，牛市炒題材”的說(shuō)法，這些以題材炒作而誕生出的牛股，往往并不具備太硬的業(yè)績(jī)支撐，后續(xù)是否具備持續(xù)上漲能力值得懷疑。同時(shí)，按以往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，前期一些大牛股由于股價(jià)上漲出現(xiàn)透支，往往在此后走勢(shì)比較低迷，這也給投資者一個(gè)警示，對(duì)大牛股不必一味追漲，因?yàn)槟阌锌赡艹蔀榻幼詈笠话舻娜恕?/p>

一半股票股價(jià)實(shí)現(xiàn)翻倍

牛市出牛股?？v觀今年上半年以來(lái)氣勢(shì)磅礴的牛市行情，令投資者拍案叫絕。在牛市的背景下，是牛股輩出的時(shí)代。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年有一半股票的股價(jià)成功翻倍，這意味著，只要投資者死守著一只股票不放，有極大地可能實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)的翻倍。

縱觀今年上半年的牛股，很多都出乎了此前機(jī)構(gòu)的預(yù)期。在去年年底機(jī)構(gòu)一致看好的金融板塊反而在今年上半年表現(xiàn)較差，有的甚至還出現(xiàn)了負(fù)收益。相比而言，一些在去年默默無(wú)聞的股票卻在今年上半年走出了黑馬行情（見(jiàn)表一）。

以漲幅榜首的龍生股份為例，公司于2014年12月30日停牌，并于今年3月26日復(fù)牌，連續(xù)收出19個(gè)一字漲停，此后股價(jià)高位盤(pán)整了小段時(shí)間，再次打開(kāi)向上空間，再完成兩波向上的飆升后，股價(jià)最高定格在了120元，這較停牌前的7.09元，漲幅高達(dá)16倍，雖然此后公司股價(jià)略有下跌，但并不影響公司漲幅排名，其仍以接近10倍的收益高居排行榜之首。

龍生股份之所以能夠笑傲雄群主要還是依靠了其充滿(mǎn)想象力的重組方案——公司擬定增募資72億，投向超材料智能結(jié)構(gòu)及裝備產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目等。這一利好推動(dòng)下終獲資金追捧，為其19個(gè)漲停板打足底氣。

如果說(shuō)龍生股份的大漲還能有邏輯解釋得通的話，那么漲幅排在第二的如意集團(tuán)的上漲卻是出乎很多人的意料。

2014年底如意集團(tuán)的收盤(pán)價(jià)為13.03元，一直到今年1月底公司股價(jià)表現(xiàn)都不溫不火，自2月開(kāi)始公司股價(jià)出現(xiàn)多個(gè)漲停，特別是在3月17日停牌后，4月21日復(fù)牌，如意集團(tuán)收獲十個(gè)漲停板，股價(jià)也飆升到135元。從公司披露的定期報(bào)告來(lái)看，2014年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.33億元，同比大增535%；今年一季度凈利潤(rùn)1.42億元，同比增長(zhǎng)889%。此外，公司于4月份曾公告稱(chēng)，與控股子公司遠(yuǎn)大物產(chǎn)對(duì)如意集團(tuán)持股51%的控股子公司遠(yuǎn)大產(chǎn)業(yè)進(jìn)行同比例增資，將其注冊(cè)資本從1.1億元增資到1.3億元。此外，公司將在石河子發(fā)展高科技、高端紡織產(chǎn)業(yè)，與韓國(guó)三星物產(chǎn)簽訂合作意向書(shū)。雖然業(yè)績(jī)向上，同時(shí)又有一些利好推動(dòng)，但業(yè)內(nèi)人士仍表示“漲幅太夸張了，挑戰(zhàn)很多人的投資邏輯?！?/p>

由于創(chuàng)業(yè)板指漲幅驚人，使得原本不少人都以為牛股大多數(shù)可能會(huì)出現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板的股票上。但數(shù)據(jù)卻顯示，在漲幅排名前五的股票中并無(wú)一只創(chuàng)業(yè)板，而是以深市的中小板公司為主。創(chuàng)業(yè)板股票漲幅排在最前位的是恒順眾昇，僅排在第六位。此外，在前十名中創(chuàng)業(yè)板僅占了2席（見(jiàn)圖1）。

牛股具備三大內(nèi)在基因

我們分析了這些牛股的內(nèi)在基因發(fā)現(xiàn)，這些股票無(wú)一不具備以下幾個(gè)特征：

第一：流通股本較少。在資金推動(dòng)型的市場(chǎng)里，資金對(duì)于中小盤(pán)股有著特別的風(fēng)險(xiǎn)偏好，盤(pán)子較小的股票意味著拉抬股價(jià)所需的資金成本較低，這顯然是資金樂(lè)于看到的情形。記者統(tǒng)計(jì)了漲幅排在前面的20只股票發(fā)現(xiàn)，這些牛股無(wú)一不是打上了“小盤(pán)”的烙印。沙鋼股份是其中流通股本最大的，達(dá)到15.76億股，剩下的19只股票無(wú)一只流通股本超過(guò)10億股，超過(guò)5億股的也僅有5只。而華鵬飛、迦南科技和金盾股份3只股票的流通股本更是只有不到5000萬(wàn)股。

第二：題材炒作是催化劑。主營(yíng)業(yè)務(wù)為木地板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的德?tīng)柤揖悠煜伦庸緮M參股一家新材料公司，因此一躍沾上“智能家居”的概念，一個(gè)月的時(shí)間股價(jià)順利翻倍；德潤(rùn)電子擬出資收購(gòu)Meta system S.p.A（Meta）股權(quán)，打造車(chē)聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，沾上“互聯(lián)網(wǎng)+”概念，14天時(shí)間股價(jià)接近翻倍；江蘇三友擬通過(guò)資產(chǎn)置換、發(fā)行股份收購(gòu)資產(chǎn)及募集配套資金的一系列交易，實(shí)現(xiàn)美年大健康產(chǎn)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司借殼上市，股價(jià)從8元起步最高漲至65元……不少漲幅靠前的股票都具備這些與目前主流熱點(diǎn)相關(guān)的炒作題材，因而受到資金追捧，股價(jià)實(shí)現(xiàn)翻倍。

第三：市盈率已經(jīng)畸高。經(jīng)過(guò)前期的瘋狂炒作，這些牛股們的市盈率已經(jīng)不忍直視。Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，除如意集團(tuán)一家目前市盈率低于100倍，以及游久游戲和*ST成城市盈率為負(fù)外，其他股票的市盈率均高于100倍，沙鋼股份更是高達(dá)1582倍，這些靠題材炒作的股票很多并不具備業(yè)績(jī)的支撐，已經(jīng)積累了一定的風(fēng)險(xiǎn)。

13只股票取得負(fù)收益

值得注意的是，在我們細(xì)數(shù)牛股的時(shí)候，還有陽(yáng)光照不到的陰影讓我們覺(jué)得倍感失落，那就是在今年上半年仍然出現(xiàn)下跌的股票。

Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年僅有13只股票出現(xiàn)虧損（見(jiàn)表二）。其中威華股份、中信證券和*ST博元的虧損幅度超過(guò)10%。記者發(fā)現(xiàn)，在收益為負(fù)的股票中，金融行業(yè)為重災(zāi)區(qū)，有9只股票都屬于金融板塊。事實(shí)上，在去年下半年的行情中，以證券為首的金融板塊表現(xiàn)優(yōu)異，各大券商的2015年年報(bào)金股中，也都把證券、保險(xiǎn)等行業(yè)的股票作為首推，但今年上半年其差強(qiáng)人意的表現(xiàn)真是讓人大跌眼鏡。

不過(guò)，股市追求的并不是猶如100米的短跑看誰(shuí)跑得更快，而看中的是長(zhǎng)期的收益，就像是一場(chǎng)馬拉松看誰(shuí)能笑到終點(diǎn)。按以往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在經(jīng)過(guò)股價(jià)的狂飆后，一些強(qiáng)勢(shì)的牛股的走勢(shì)反倒不會(huì)再像前期那么突出，反而是一些蟄伏了很久的股票有望迎來(lái)爆發(fā)的可能。

對(duì)于下半年又是哪些股票有望登上漲幅榜，我們?cè)嚹恳源?/p>