譚雅玲

建議投資者以學(xué)習(xí)、積累和歷練為主，借助金融機構(gòu)和專業(yè)人士的平臺與建議，參與投資機會或選擇投資品種。不要以財富多少定奪未來，而應(yīng)以收益率最優(yōu)和風(fēng)險最小為首選。

面對未來，預(yù)計金融市場風(fēng)險挑戰(zhàn)較大，不確定因素居多，預(yù)測的難度很大。縱觀經(jīng)濟全局，美國經(jīng)濟的穩(wěn)定支持將會有效，全球經(jīng)濟基本穩(wěn)定，指標向下修正有限，世界經(jīng)濟狀態(tài)風(fēng)險可控，未來發(fā)展態(tài)勢有利。盡管新興市場金融危機預(yù)警存在，但實際狀態(tài)的危機隱患依然可控，經(jīng)濟基本面則是未來金融問題的重要支撐與化解的核心要素。

首先，預(yù)計美元指數(shù)的走向是關(guān)鍵因素，貶值需求加大，升值壓力明顯。按照自身特性觀察預(yù)測，美元指數(shù)應(yīng)該抓緊貶值，盡快貶值，但是實際經(jīng)濟或潛在政策的優(yōu)勢將有利于升值追進，貶值條件較為艱難，美元指數(shù)走勢調(diào)節(jié)十分困惑。預(yù)計這一指標將會借機尋求貶值空間與條件，升值有限和貶值擴大是可能出現(xiàn)的局面。其次，預(yù)計全球股票市場將會由跌轉(zhuǎn)升，幅度有限、分化嚴重。尤其是美歐股市的兩極分化將會十分明顯，日本股市將會漲跌各異，上漲的空間大于下跌的幅度。發(fā)展中國家股市低迷徘徊將會凸顯，不均衡將會顯著。預(yù)計美國道瓊斯指數(shù)會繼續(xù)回到18000點，標普500指數(shù)將會達到2100點，納斯達克指數(shù)將回到5000點。第三，預(yù)計我國人民幣將會繼續(xù)貶值，未來升值有限，貶值將會常態(tài)化。一方面是自身經(jīng)濟基本面的結(jié)果，經(jīng)濟不支持貨幣升值是重要基礎(chǔ)。另一方面是貨幣周期與技術(shù)因素決定的貶值必然常態(tài)化，相對升值周期過長，人民幣貶值將難以避免。

根據(jù)上述預(yù)測分析，個人投資理財應(yīng)該多觀望、看長線，做短線、保本保值是關(guān)鍵。投資收益率的最大因素是保本保值，非簡單比例后的收益與利潤指標。

建議一：投資關(guān)注國內(nèi)為主。尤其是本崗主業(yè)以及實體實業(yè)的關(guān)注是投資重要的來源地。觀念的轉(zhuǎn)變是投資收益率的開始。目前我們的投資過激、投機性明顯，一方面是缺少對主業(yè)和自己的認知，盲目投資。另一方面是脫離本職的談?wù)撨^多。其實放棄產(chǎn)業(yè)與主業(yè)就是投資最大的風(fēng)險，沒有實業(yè)的創(chuàng)造力就不會擁有投資回報率。

建議二：減少海外沖動短期投資。尤其是在外部環(huán)境復(fù)雜性加大的背景下，我國投資者的不成熟十分明顯，主要是專業(yè)化的程度不足。為此，我們應(yīng)該盡量減少輿論推進的海外投資高潮，選擇自己懂得的理財方式與產(chǎn)品，而非一窩蜂的投機性推進和選擇。

建議三：注重資產(chǎn)保值理性。目前我國擁有的概念僅局限于資產(chǎn)投資，所謂的財富資產(chǎn)，并不具備資本的時代特征與定義。資產(chǎn)和資本的根本區(qū)別在定價權(quán)，我國空白于定價權(quán)，缺失于金融完整，金融運作難有平臺與經(jīng)驗。因此，我們目前的定位是健全與完善階段，資產(chǎn)保全與保值十分必要與重要。

基于上述環(huán)境與條件，筆者建議投資者觀長做短，審慎入市。對策一：多做外匯交易，靈活把握方向，多樣觀察動向。雖然我國至今并未全面開放外匯市場，人民幣并未自由兌換，但是我們的外匯交易平臺有銀行間的外匯市場，銀行外匯風(fēng)險的可控性有利于投資外匯的風(fēng)險抑制。尤其是我國人民幣匯率開放度逐漸寬松，人民幣自由化逐漸臨近，投資者做些匯率的準備十分有利于未來的開放。對策二：多做長期資產(chǎn)，減少投機套利，增強識別風(fēng)險能力。投資者應(yīng)該關(guān)注債券投資需求，以長期資產(chǎn)投資保全資產(chǎn)收益與安全，不要圖大圖快。尤其是在股市證券投資類上要審慎，以自己的認知為標準選擇，不要以價格或輿論引導(dǎo)為選擇。其次應(yīng)該關(guān)注長期期貨產(chǎn)品選擇，產(chǎn)品很多看自己的了解程度與熟悉范圍，設(shè)定資產(chǎn)規(guī)模與收益目標很重要。

責編/周素麗 美編/于珊