目前中國(guó)人民銀行已經(jīng)完成了“綠色金融債券指引”，預(yù)計(jì)9月份將會(huì)有兩到四個(gè)比較大的綠色債券由國(guó)有銀行發(fā)行。

近來(lái)，有關(guān)“綠色金融”的討論出現(xiàn)在國(guó)內(nèi)外大大小小的會(huì)議上。就在6月18日的深圳國(guó)際低碳城論壇上，這一話題也成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。

目前，生態(tài)文明建設(shè)得到了社會(huì)各界的廣泛關(guān)注，“綠色化”已深入人心。在《關(guān)于加快推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的意見(jiàn)》中，明確提出要綠色發(fā)展、循環(huán)發(fā)展、低碳發(fā)展。而這一切都離不開(kāi)綠色金融的支持。

年輕的綠色金融

綠色金融，對(duì)全球而言算不上一個(gè)新鮮的事物，但對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，它依舊年輕。

“綠色金融主要指銀行將支持節(jié)能減排和環(huán)境保護(hù)作為自身經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的重要組成部分，建立有效的綠色信貸促進(jìn)機(jī)制和較為完善的環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)管理制度。”廈門大學(xué)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)指出，“與傳統(tǒng)金融相比，綠色金融更加強(qiáng)調(diào)人類社會(huì)的生存環(huán)境利益，在投融資行為中注重對(duì)生態(tài)環(huán)境的保護(hù)，注重綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。”

目前，綠色金融在國(guó)內(nèi)主要是指綠色信貸、綠色證券和綠色保險(xiǎn)三方面。而人們對(duì)綠色金融的關(guān)注點(diǎn)主要集中在銀行業(yè)，尤其是銀行的信貸業(yè)務(wù)方面。

確實(shí)，根據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的公開(kāi)數(shù)據(jù)，2013年，主要銀行機(jī)構(gòu)綠色信貸總額為5.72萬(wàn)億元，占全年總貸款余額（71.9萬(wàn)億元）的7.95%；2014年上半年，主要銀行機(jī)構(gòu)綠色信貸總額為5.2萬(wàn)億元，占總貸款余額（77.6萬(wàn)億元）的6.7%。

而國(guó)際上，早在1974年，當(dāng)時(shí)的聯(lián)邦德國(guó)就成立了世界上第一家名為“生態(tài)銀行”的政策性環(huán)保銀行，專門為環(huán)境項(xiàng)目提供優(yōu)惠貸款。2002年，世界銀行下屬的國(guó)際金融公司和荷蘭銀行提出了“赤道原則”，這是國(guó)際項(xiàng)目融資的一個(gè)新標(biāo)準(zhǔn)。而那些采納了“赤道原則”的銀行又被稱為“赤道銀行”。在我國(guó)的銀行業(yè)中，只有興業(yè)銀行一家“赤道銀行”，這也反映出我國(guó)綠色金融的發(fā)展仍處于起步階段。

中國(guó)需要綠色金融

在全球減排壓力日益增加的今天，許多國(guó)家都在發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)、低碳經(jīng)濟(jì)，推進(jìn)節(jié)能減排工作，而我國(guó)面臨的任務(wù)尤為艱巨。

“中國(guó)現(xiàn)在面臨著很大的挑戰(zhàn)，一方面是大氣、水、土壤的污染和綠色城鎮(zhèn)化對(duì)于資金的需求，另一方面是來(lái)自宏觀經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn)?！庇?guó)氣候債券倡議組織首席執(zhí)行官肖恩·基德尼直言不諱地說(shuō)。

有關(guān)資料也顯示，綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)資金的需求非常巨大。

根據(jù)《2013中國(guó)氣候融資報(bào)告：公共資金機(jī)制創(chuàng)新》中的統(tǒng)計(jì)，要實(shí)現(xiàn)哥本哈根會(huì)議上提出的“到2020年年底把單位碳排放強(qiáng)度減少40%至45%”的目標(biāo)，相關(guān)資金融資缺口超過(guò)每年2萬(wàn)億元。

此外，中國(guó)人民大學(xué)環(huán)境學(xué)院院長(zhǎng)馬中在深圳國(guó)際低碳城論壇上也表示，到2020年前，包括財(cái)政資金和金融資金在內(nèi)，中國(guó)綠色融資資金總需求少則需要20萬(wàn)億元，多則需要26萬(wàn)億元。

而長(zhǎng)期以來(lái)，與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和固定資產(chǎn)投資等指標(biāo)相比，中國(guó)環(huán)境保護(hù)資金和環(huán)保投資比例非常低。據(jù)悉，2014年我國(guó)財(cái)政資金已達(dá)27萬(wàn)億元，金融資金達(dá)到16萬(wàn)億元，而2015年用于環(huán)保的資金才有可能達(dá)到1萬(wàn)億?！耙虼?，必須大幅提高綠色金融的水平和規(guī)模，才能夠?qū)崿F(xiàn)環(huán)境保護(hù)的要求?！?/p>

據(jù)馬中介紹：“中國(guó)綠色金融資金需求主要體現(xiàn)在能源部門、基礎(chǔ)設(shè)施、環(huán)境修復(fù)、工業(yè)污染治理和能源資源節(jié)約等幾個(gè)方面?！彼e例說(shuō)，環(huán)境修復(fù)資金需求非常大，比如對(duì)耕地的修復(fù)需要6萬(wàn)億到9萬(wàn)億元；而基礎(chǔ)設(shè)施方面，城市軌道交通發(fā)展非常迅速，2020年之前，總的資金需求會(huì)達(dá)到3.8萬(wàn)億元。

此外，“大氣十條”、“水十條”、“土十條”的實(shí)施必然也會(huì)對(duì)環(huán)保資金的要求有更大的提升。

綠色債券市場(chǎng)潛力大

作為推動(dòng)我國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前提和保障，融資是其中不可或缺的一環(huán)，而綠色債券則被認(rèn)為是最有潛力的融資模式。

然而在中國(guó)，盡管與環(huán)保產(chǎn)業(yè)有關(guān)的債券規(guī)模接近萬(wàn)億元，但真正意義上的綠色債券寥寥無(wú)幾，且外資參與率很低?！白鳛槿澜缱畲蟮膫袌?chǎng)之一，中國(guó)應(yīng)進(jìn)一步放開(kāi)債券市場(chǎng)。”匯豐銀行資本融資服務(wù)部全球主管Spencer Lake認(rèn)為，這將為外國(guó)投資者提供更多的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)要發(fā)展綠色債券，豐富中國(guó)資本市場(chǎng)的多樣性。

肖恩·基德尼也指出，中國(guó)綠色債券的發(fā)行需要國(guó)際的投資。他解釋說(shuō)：“過(guò)去三年，國(guó)際市場(chǎng)上綠色債券規(guī)模已翻三番，達(dá)到370億美元。這是由國(guó)際機(jī)構(gòu)的投資者驅(qū)動(dòng)的，比如說(shuō)保險(xiǎn)、養(yǎng)老金等，他們對(duì)于環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)于污染的風(fēng)險(xiǎn)都非常了解。”

他預(yù)計(jì)，2015年綠色債券發(fā)行量會(huì)達(dá)到700億美元，2016年初發(fā)行量將達(dá)到1000億，“中國(guó)已經(jīng)超過(guò)日本的債券市場(chǎng)規(guī)模，成為全球第二，所以潛力非常大?！?/p>

“但是，綠色債券的增長(zhǎng)要求更多的透明度，特別是在資產(chǎn)方面以及整個(gè)環(huán)境的質(zhì)量方面，要有非常明確的標(biāo)準(zhǔn)?！毙ざ鳌せ履嵴f(shuō)，綠色債券的增長(zhǎng)，希望能夠執(zhí)行這個(gè)規(guī)則，實(shí)現(xiàn)這種透明度。

綠色金融體系待完善

綠色增長(zhǎng)需要金融創(chuàng)新來(lái)化解資金瓶頸，如何用好政府和市場(chǎng)兩個(gè)輪子來(lái)驅(qū)動(dòng)新一輪可持續(xù)的增長(zhǎng)？

“中國(guó)的環(huán)境保護(hù)面臨很多困境，包括行政手段有限、政府治理環(huán)境投入有限、金融支持不到位等?！敝袊?guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所副研究員安國(guó)俊告訴本刊記者，期待通過(guò)綠色金融體系的構(gòu)建有效地完善這些困境，給環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展注入可持續(xù)的動(dòng)力。

馬中認(rèn)為，財(cái)政資金和金融資金共同構(gòu)成中國(guó)綠色金融的總體供給，政府的財(cái)政投入非常關(guān)鍵，“財(cái)政資金能起到重要的引導(dǎo)作用，促進(jìn)多元融資，引導(dǎo)社會(huì)資本的進(jìn)入，包括現(xiàn)在非常熱門的PPP，這些都是可以通過(guò)財(cái)政資金的介入實(shí)現(xiàn)有機(jī)結(jié)合、推動(dòng)綠色金融資金供給的有效實(shí)現(xiàn)。”

“綠色產(chǎn)業(yè)基金可以引導(dǎo)社會(huì)資本加大對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)的投入力度，是綠色信貸的重要補(bǔ)充?！卑矅?guó)俊說(shuō)，“不過(guò)，綠色產(chǎn)業(yè)基金的大力發(fā)展更需政府財(cái)政的支持。因此，建立公共財(cái)政和私人資本合作的PPP模式綠色產(chǎn)業(yè)基金，是推動(dòng)其發(fā)展的重要路徑?！?/p>

在她看來(lái)，要盡快出臺(tái)規(guī)范PPP模式綠色產(chǎn)業(yè)基金的法律法規(guī)，發(fā)揮當(dāng)?shù)卣谫Y金籌集和投向等方面的政策引導(dǎo)作用。

“在發(fā)達(dá)國(guó)家，和綠色金融相關(guān)的制度安排已經(jīng)有幾十年的經(jīng)驗(yàn)，綠色金融體系主要是通過(guò)貸款、產(chǎn)業(yè)基金、發(fā)行綠色債券和股票、保險(xiǎn)等金融服務(wù)將社會(huì)資本引入到環(huán)保、節(jié)能、清潔能源和交通等綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展上?！卑矅?guó)俊表示，中國(guó)目前也在加緊建立和完善綠色金融監(jiān)管指標(biāo)體系。

據(jù)本刊記者了解，在推動(dòng)綠色債券方面，目前中國(guó)人民銀行已經(jīng)完成“綠色金融債券指引”，央行系統(tǒng)內(nèi)部正在征求意見(jiàn)，預(yù)計(jì)9月份將會(huì)有兩到四個(gè)比較大的綠色債券由國(guó)有銀行發(fā)行。

綠色金融的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)

氣候變化問(wèn)題，對(duì)于全球來(lái)說(shuō)都是很大的挑戰(zhàn)。而應(yīng)對(duì)氣候變化、發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)無(wú)一例外都需要資金、需要投資。

根據(jù)聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署（UNEP）的報(bào)告，綠色經(jīng)濟(jì)指的是低碳、高效以及公平的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，到2030年，全球每年基礎(chǔ)設(shè)施投資高達(dá)5萬(wàn)億美元，其中有1萬(wàn)億美元是在一般商業(yè)以外的投資支出。

“全球需要良好的財(cái)政系統(tǒng)、金融系統(tǒng)來(lái)有效地處理或是支持可持續(xù)綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?！迸餐鯂?guó)廣州領(lǐng)事館總領(lǐng)事艾思朋說(shuō)。

在他看來(lái)，現(xiàn)在綠色證券市場(chǎng)在逐漸邁向成熟，綠色氣候基金中對(duì)于私人市場(chǎng)的投資就是很好的例子，“有些機(jī)構(gòu)投資人以及私人投資者越來(lái)越意識(shí)到對(duì)低碳、低排放的投資會(huì)是未來(lái)的重點(diǎn)，以及應(yīng)該進(jìn)一步了解如何應(yīng)對(duì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

事實(shí)上，綠色投資是很大的機(jī)會(huì)，但也有一定的困難。綠色投資普遍風(fēng)險(xiǎn)高、前期投入大，投資回報(bào)比傳統(tǒng)領(lǐng)域要慢。“可以將私營(yíng)企業(yè)以及和政府結(jié)合在一起帶來(lái)不同的投資人身份，包括退休金、社會(huì)養(yǎng)老金等，以此帶來(lái)正面的積極回報(bào)反饋給社會(huì)。”

一直以來(lái)，歐洲在借助綠色金融工具推進(jìn)綠色發(fā)展方面有豐富經(jīng)驗(yàn)，而挪威在這方面也是“領(lǐng)頭羊”。

2009年，擁有全球最重要的主權(quán)財(cái)富基金的挪威宣布，將1%的資金投放于綠色可持續(xù)發(fā)展，這讓挪威成為世界上第一個(gè)以投資支持環(huán)保的主權(quán)基金國(guó)家。“最近我們的基金也做了很重要的決策，將我們?cè)诿旱V公司的投資撤出，我想這應(yīng)該能極大地推進(jìn)全球綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。”艾思朋說(shuō)。

責(zé)編：王芳