廣發(fā)證券

為確?？箲?zhàn)勝利70周年大會閱兵順利進(jìn)行，日前在天安門地區(qū)及長安街沿線進(jìn)行了紀(jì)念大會專項演練。我們認(rèn)為，本次閱兵將出現(xiàn)大量新式國產(chǎn)武器裝備，展現(xiàn)出我國國防工業(yè)近些年取得的舉世矚的成就，必將為行業(yè)整體發(fā)展帶來巨大的自信和熱情，堅信十年強(qiáng)軍夢。上市公司中航科工、中航資本、中航電子、中航飛機(jī)、中航機(jī)電公告共同向沈飛集團(tuán)、成飛集團(tuán)增資不超過49.8億元，本次增資的“輸血”效果明顯有助于兩大主機(jī)廠的快速發(fā)展。我們認(rèn)為，本次增資是中航工業(yè)各板塊協(xié)同聚力。大力推動航空工業(yè)的重要舉措，標(biāo)志著其軍工資產(chǎn)證券化進(jìn)一步走向深入。

中航工業(yè)負(fù)責(zé)的制造團(tuán)隊日前首奪世界技能大賽含金量最高金牌，這是中航工業(yè)首次獲得該項賽事金牌。我們認(rèn)為，精密制造一直是制約我國航空工業(yè)發(fā)展的重要因素，這一消息標(biāo)志著我國航空工業(yè)人工技能領(lǐng)域達(dá)到世界領(lǐng)先水平。市場整體表現(xiàn)弱勢，市場風(fēng)險偏好下降，軍工板塊整體估值水平仍然超過150倍，行業(yè)整體市值規(guī)模近1.5萬億。高估值高貝塔特點的軍工板塊的股價表現(xiàn)還是會受到市場情緒和資金面影響。從長期來看，新的歷史時期，軍隊和軍工改革帶來的整合、機(jī)制變革和裝備需求變化將是整個行業(yè)成長和發(fā)展的機(jī)遇；后續(xù)催化劑因素較多，包括大閱兵、軍改革、航空航天等產(chǎn)業(yè)規(guī)劃以及國防工業(yè)改革推進(jìn)等等。關(guān)注后續(xù)催化劑因素影響較多的個股比如：中航飛機(jī)、中航動力、中國衛(wèi)星、南通科技、中直股份等公司。