2015年1-6月初，上證指數(shù)從3200點起步，一躍攀上5178點高點；但在自6月中旬以來的下跌，卻讓指數(shù)又回到了3000點的位置。上證指數(shù)在前9個月，不漲反跌。接下來的四季度，市場會如何運行成為投資者關注的焦點。

事實上，每年的四季度都被投資人寄予厚望，四季度的行情向來被稱為“吃飯行情”。據(jù)相關統(tǒng)計顯示，2005年-2014年的十年時間里，四季度的走勢也多以上漲為主，除2007年、2008年、2011年和2013年四季度上證指數(shù)出現(xiàn)下跌外，其他6年大盤都出現(xiàn)上漲。其中，2006年和2014年的漲幅分別達到52.68%和36.84%。

由于在今年二季度末和三季度，A股市場經(jīng)歷了前所未有的股災，這也注定了今年的四季度將會與往年有所不同。那么，奇跡會在四季度發(fā)生嗎？

綜合多家券商的四季度投資策略來看，大家對四季度的市場仍有期待。如興業(yè)證券四季度的投資策略報告標題名為《愛在深秋》，直接體現(xiàn)出對行情的期許。

我們也注意到，在今年的四季度投資策略中，券商把投資者信心恢復的進程看得十分重要，而這在以往是不曾有過的。

眾所周知，A股市場從2015年3-5月的高歌猛進到6-8月的瘋狂下挫，投資者猶如坐上了“過山車”，在杠桿因素的催化下更是讓部分投資者損失慘重。在遭遇了千股跌停、杠桿資金爆倉等打擊后，投資者儼然成為“驚弓之鳥”，從目前的市場嚴重縮量來看，投資者信心修復需要時間。

長城證券認為，股災前后宏觀環(huán)境未變，但市場情緒惡化。興業(yè)證券認為，深秋之前，投資者信心在筑底，“散戶化”市場的信心需要等賺錢效應來強化。

始于去年下半年的大幅上漲行情主要推動力是大類資產(chǎn)配置變化以及經(jīng)濟“新常態(tài)” 下的降速轉型，具體表現(xiàn)為房地產(chǎn)等傳統(tǒng)經(jīng)濟支柱行業(yè)的景氣回落、經(jīng)濟下行導致貨幣寬松、居民財富開始逐漸向股票等金融資產(chǎn)轉移。雖然經(jīng)歷了今年6月以來的下跌，但宏觀基本面因素并未發(fā)現(xiàn)明顯變化。

隨著一系列政策落實，杠桿資金壓力已大大減輕。相關數(shù)據(jù)顯示，場外配資清理整頓工作進入“最后階段”，并設定10月底前清理完成的時間表?，F(xiàn)有的存量配資賬戶規(guī)模約3000億元左右，而6月份高點超過萬億元。

展望四季度，在監(jiān)管層持續(xù)救市、境內外長期資金不斷入市以及改革紅利釋放情況下，目前杠桿風險已經(jīng)基本釋放、資金監(jiān)控趨于平衡、A股點位和估值逐漸回歸合理，反彈行情一觸即發(fā)。

關于值得投資者關注的板塊和熱點，券商的觀點較為一致，其中環(huán)保、新能源和農(nóng)業(yè)股是報告中基本都有提及的。此外，浙商證券還特別提出，四季度的布局應該以防御為主，參與反彈為輔。而參與反彈行情是總體思路應是圍繞“事件驅動、政策刺激、超跌反彈”三大驅動力，從超跌股、高彈性和小盤股等中精選個股。