特變電工（600089）：2015年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入274.2億元，同比微增3.58%，不過由于期內(nèi)毛利潤達到47.88%，同比增長10.77%，使得歸屬上市公司凈利潤同比增長17.07%至16.15億元，其中3季度單季錄得收入、毛利潤以及凈利潤分別為88.26億元、14.98億元以及5.04億元，同比分別增長-6.02%、0.25%和9.2%，業(yè)績增長保持穩(wěn)健態(tài)勢。

系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)發(fā)展向好。此前媒體報道到“十三五”光伏發(fā)電規(guī)模目標將由之前的100GW上調(diào)50%至150GW，按照該規(guī)劃后續(xù)年平均裝機約20GW以上，預計2015年全年裝機18GW左右。而江西、政策推動和技術(shù)進步將持續(xù)推進光伏行業(yè)的發(fā)展，同時電改和互聯(lián)網(wǎng)能源也將帶來新的商業(yè)模式。另外，公司新能源業(yè)務(wù)擬香港分拆上市，解決上市公司資金短缺問題，后續(xù)發(fā)展前景值得期待。

積極開拓國際市場，輸變電成套工程業(yè)務(wù)放量增加。2015年上半年公司輸變電成套工程有所體現(xiàn)，收入同比增長79%至25.8億元，在該業(yè)務(wù)方面的競爭優(yōu)勢十分明顯，尤其是在海外市場方面，未來的增長點也主要來自于海外訂單的獲取。2014年公司海外訂單處于飽和狀態(tài)，預計今年下半年將進入集中確認期，輸變電成套工程業(yè)務(wù)收入有望持續(xù)放量增長。

操作策略：二級市場上，該股此前在底部徘徊近兩個月，近期雖然隨大市有所上漲，但目前公司PE值不足20倍，低于行業(yè)平均水平，也低于過往拖移中位值，相較于未來的成長性，目前估值明顯偏低，可積極關(guān)注。