趙琳

停牌近三個月的騰邦國際（300178）于日前復牌。在披露了公司擬斥資8.8億并購深圳市喜游國際旅行社有限公司（以下簡稱“喜游國旅”）的消息后，公司股價連續(xù)出現(xiàn)漲停，十分吸引眼球。騰邦國際日前舉辦投資者交流會，深度地解析了此次并購重組。

騰邦國際總經(jīng)理喬海表示，2014年公司提出了“旅游×互聯(lián)網(wǎng)×金融，構建大旅游生態(tài)圈”的戰(zhàn)略。本次喜游國旅的并購，加上此前已并購的欣欣旅游，公司大旅游生態(tài)圈雛形初具，乘法效應正在形成。未來，公司也將圍繞“旅游×互聯(lián)網(wǎng)×金融”戰(zhàn)略布局，不斷完善生態(tài)圈，實現(xiàn)資源共享、用戶互聯(lián)互通，并在金融和旅游足夠強大的時候掘金大數(shù)據(jù)。

并購喜游打造旅游大生態(tài)圈

根據(jù)公告，騰邦國際本次以8.8億作價購買喜游國旅55%股份，再增資2億元持股比例達到60%。付款方式分為兩部分，一部分是以現(xiàn)金支付15%（1.32億元），另外85%（7.48億元）以定向發(fā)行股份的方式支付，發(fā)行價格23.72元/股。這是騰邦國際首次以換股的方式進行并購。

此外，配套募集資金的定增認購對象中，騰邦國際實際控制人、董事長鐘百勝和第二期員工持股計劃認購了主要部分。其他機構還有唯謨投資、華誼孚惠、棲鳳梧桐。

相關資料顯示，喜游國旅成立于1997年，是中國大陸最早開展境外地接服務的旅行社，港澳地接業(yè)務的市場份額領先。目前喜游國旅已經(jīng)從港澳地接旅行社，逐步成為一家全產(chǎn)業(yè)鏈的出境旅游綜合服務商，每年接待出境游客約70萬人次，2014年收入22億，凈利潤6800萬，2015年預計凈利潤近億元。通過并購喜游國旅，騰邦國際的旅游業(yè)務板塊收入規(guī)模有望得到跨越式的增長。

重組將實現(xiàn)多方共贏

事實上，騰邦國際近幾年戰(zhàn)略一直隨著行業(yè)市場環(huán)境和內(nèi)部能力的變化而不斷升級。2011年，公司提出了機票細分領域排名第一的目標；2013年，公司在取得第三方支付以及小額貸款牌照后，進入供應鏈金融領域，提出了“商旅+金融”的雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略；2014年收購欣欣旅游后，公司進一步提出了“旅游×互聯(lián)網(wǎng)×金融，構建大旅游生態(tài)圈”的戰(zhàn)略。

據(jù)騰邦國際相關負責人表示，本次和喜游國旅的合作談判非?？?，雙方的業(yè)務和戰(zhàn)略契合度極高。喜游國旅有望在重組后，通過騰邦國際的平臺優(yōu)勢，加速目的地擴張和商業(yè)模式復制，同時還將通過旅游信息化專家——欣欣旅游快速提高電商能力及IT化水平。而騰邦國際通過本次并購，其大旅游生態(tài)圈雛形初具。騰邦國際將通過喜游國旅強勢進入出境游領域，將其與機票資源、欣欣旅游、金融業(yè)務高度協(xié)同，充分調(diào)動資源整合能力，實現(xiàn)多方共贏。

此外，喜游國旅的境外旅游與境外免稅商店業(yè)務，將為騰邦國際未來的跨境旅游、跨境電商、跨境金融等方向增加了想象空間。