石侃

本周股指縮量震蕩下行。上證指數(shù)在創(chuàng)出收盤(pán)3383點(diǎn)的近幾年新高后再次失守3300點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板在創(chuàng)出1759點(diǎn)歷史新高后亦震蕩下行。影響股指震蕩下行的主要因素是估值已經(jīng)處于高位，而與之相伴的是利空消息頻傳，由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好呈下降趨勢(shì)，因而對(duì)利空消息十分敏感，進(jìn)而影響投資者的市場(chǎng)操作趨向謹(jǐn)慎。

證監(jiān)會(huì)處罰融資業(yè)違規(guī)券商是引起“1.19”股市暴跌的主要原因，對(duì)投資者的心理產(chǎn)生了巨大的震撼。經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)澄清并非打壓股市后，股指連續(xù)反彈幾天已經(jīng)收復(fù)了失地，但由此產(chǎn)生的心理影響卻難以抹去。本周二市場(chǎng)傳聞銀行傘形信托收緊，上證指數(shù)盤(pán)中下跌近百點(diǎn)，雖然收市只跌30點(diǎn)，但由于人民幣對(duì)美元匯率連續(xù)大幅下挫，擔(dān)心資金外流，再加上銀行檢查信貸資金流入股市問(wèn)題、港交所將為滬股通投資者提供賣(mài)空股票服務(wù)等消息影響，上證指數(shù)周三又大跌47點(diǎn)。周四由于受證監(jiān)會(huì)繼續(xù)檢查剩余46家券商兩融業(yè)務(wù)消息的影響，上證指數(shù)大幅跳空低開(kāi)，盤(pán)中最大下跌71點(diǎn)，收盤(pán)跌43點(diǎn)。另外，周四被證監(jiān)會(huì)點(diǎn)名的中科云網(wǎng)中午宣布臨時(shí)停牌，也引起市場(chǎng)關(guān)注，擔(dān)心中小盤(pán)題材股的炒作會(huì)受到影響。周五股指繼續(xù)震蕩下行。一些投資者猶如驚弓之鳥(niǎo)，不管大小，聽(tīng)到利空消息就害怕。

盡管本周市場(chǎng)走勢(shì)偏弱，但也沒(méi)有那么可怕，賺錢(qián)的機(jī)會(huì)仍然不少。至于個(gè)人的感受，那就差別大了。如同官場(chǎng)一樣，有人辭官歸故里，有人露夜趕科場(chǎng)。市場(chǎng)也是一樣，有人因?yàn)橘嵍嗔硕鲃?dòng)退出，如去年11月那位在券商股上賺了上億元的投資者，早就清盤(pán)去安徽過(guò)閑云野鶴式的生活去了。有人因?yàn)楣芍复蠓鹗幭麓於顺隽斯墒?。而更多的投資者是在這波牛市起來(lái)之后把存在銀行的錢(qián)搬到了股市，一些搞實(shí)業(yè)的人也把資金投到了股市。現(xiàn)在的問(wèn)題是，這波牛市行情的賺錢(qián)效應(yīng)正在發(fā)生變化。金融股，尤其是券商股的風(fēng)光不再，陷入了調(diào)整之中。前期漲幅大的其他藍(lán)籌股也大都處于調(diào)整狀態(tài)。要在這類(lèi)股上賺錢(qián)，一是不像前期那么容易，二是需要耐心等待。另一方面，近期題材股和成長(zhǎng)股又重新活躍起來(lái)，在藍(lán)籌股高位退出來(lái)的資金并沒(méi)有閑著。要么在炒作防御性板塊，如醫(yī)藥板塊。要么在炒作互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融、電商概念、軟件、信息安全等題材板塊。本周每天都有數(shù)十只股票漲停，有兩天漲停股在70只以上。

再往深處探討，這波牛市行情并沒(méi)有結(jié)束。管理層需要牛市，因?yàn)橐喟l(fā)股票，擴(kuò)大直接融資比例，服務(wù)和促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和發(fā)展。投資者需要牛市，因?yàn)榕Ｊ兄泻觅嶅X(qián)。最近，證監(jiān)會(huì)檢查券商兩融和處罰違規(guī)券商，主要是規(guī)范兩融業(yè)務(wù)，限制過(guò)度使用杠桿交易，維護(hù)股市健康運(yùn)行。有形容說(shuō)這是開(kāi)灑水車(chē)，給牛市降溫。不管是證監(jiān)會(huì)單個(gè)的灑水車(chē)，還是再加上銀監(jiān)會(huì)、央行等的聯(lián)合灑水車(chē)，都只是給牛市降溫，并不是要把牛市這把火澆滅。從目前的走勢(shì)來(lái)看，市場(chǎng)深度調(diào)整，或者說(shuō)中期調(diào)整的可能性不大，而很可能在上證3400-3100點(diǎn)之間作箱型整理，以待改革進(jìn)程和貨幣政策的變化再選擇方向，調(diào)整后向上的可能要大于向下的可能。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，雖然仍需保持牛市思維，但風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)必須提高。管理層的每項(xiàng)監(jiān)管措施，都說(shuō)不宜過(guò)分解讀，但其影響往往是大大超出市場(chǎng)預(yù)期的，給投資者造成的損失也是非常大的。以“1.19”暴跌為例，A股當(dāng)天的市值蒸發(fā)了兩萬(wàn)億多。股市中賺錢(qián)的機(jī)會(huì)很多，但陷阱也不少，突發(fā)利空、“黑天鵝”事件時(shí)有發(fā)生。依據(jù)個(gè)人的情況，控制倉(cāng)位，逢低吸納藍(lán)籌股或者逢低買(mǎi)入業(yè)績(jī)良好、有發(fā)展?jié)摿Φ某砷L(zhǎng)股，都是不錯(cuò)的選項(xiàng)。<＼＼Hp1020＼圖片＼13年固定彩圖＼結(jié)束符.jpg>