“2015年，伴隨著經(jīng)濟(jì)增速下調(diào)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整深入，經(jīng)濟(jì)金融體系中的各類隱性風(fēng)險(xiǎn)逐步顯性化，預(yù)計(jì)化解以高杠桿和泡沫化為主要特征的各類風(fēng)險(xiǎn)的市場需求仍將繼續(xù)增加。”3月30日，中國信達(dá)董事長侯建杭在接受媒體采訪時(shí)如此表示。

作為逆周期行業(yè)，素有“壞賬銀行”之稱的金融資產(chǎn)公司，業(yè)務(wù)發(fā)展將面臨較好機(jī)遇。侯建杭稱，在此背景下，中國信達(dá)有望在不良資產(chǎn)經(jīng)營領(lǐng)域繼續(xù)保持較強(qiáng)競爭力。

當(dāng)日，中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司于香港舉行了2014年業(yè)績發(fā)布會(huì)。受業(yè)績表現(xiàn)超預(yù)期影響，中國信達(dá)（01359.HK）股價(jià)當(dāng)日報(bào)收每股3.77元，較前一日上漲2.168個(gè)百分點(diǎn)。

針對年報(bào)披露的信息，信達(dá)高管層向投資者做出了詳細(xì)分析，對2015年的不良資產(chǎn)市場前景給出預(yù)判，并回答了記者關(guān)心的問題。

主營業(yè)務(wù)迅增

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2014年，中國信達(dá)總資產(chǎn)和凈利潤同比均實(shí)現(xiàn)大幅增長，其中總資產(chǎn)達(dá)5444億元，同比增幅41.9%：歸屬股東凈利潤再創(chuàng)歷史新高，達(dá)到118.9億元，同比增長31.8%。

侯建杭認(rèn)為，2014年經(jīng)濟(jì)下行壓力較大、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛逐步顯現(xiàn)，化解風(fēng)險(xiǎn)需求增加，不良交易市場機(jī)會(huì)增多，正是在此背景下，中國信達(dá)加大市場拓展力度，取得了上述成績。

不良資產(chǎn)經(jīng)營、投資與資產(chǎn)管理、金融服務(wù)構(gòu)成了中國信達(dá)的三大業(yè)務(wù)板塊。其中，作為集團(tuán)的主要利潤來源，2014年信達(dá)不良資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了大幅增長。至年末，不良債權(quán)資產(chǎn)凈額達(dá)到2068億元，較2013年末增長80.2%。

中國信達(dá)副總裁吳松云分析，這主要是基于經(jīng)濟(jì)下行和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，銀行不良貸款攀升所至。截至2014年末，商業(yè)銀行不良貸款余額連續(xù)13個(gè)季度上升，達(dá)到8426億元；不良率較年初上升0.25個(gè)百分點(diǎn)至1.25%。

針對銀行不良貸款持續(xù)“雙升”，信達(dá)公司加強(qiáng)不良貸款余額和比率“雙控”管理，加大收購力度，加快資產(chǎn)處置進(jìn)度，縮短處置周期。2014年傳統(tǒng)類不良資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)處置凈收益41.1億元。

保持穩(wěn)健杠桿率

為應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行的壓力，從去年年底開始，央行連續(xù)實(shí)施降息和降準(zhǔn)，這是否會(huì)對信達(dá)業(yè)務(wù)帶來影響？針對這一問題，中國信達(dá)副總裁顧建國回答，“降息后，無論不良資產(chǎn)經(jīng)營、投資管理還是金融服務(wù)方面，業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)都將大大增加，并一定程度降低資金成本，從而使三大業(yè)務(wù)板塊活力增強(qiáng)。因此，降息對我們是有利的?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示，2014年，中國信達(dá)實(shí)現(xiàn)債轉(zhuǎn)股處置凈收益40.5億元，債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)整體處置收益倍數(shù)達(dá)到2.1倍，其中未上市債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)處置收益倍數(shù)更達(dá)3.4倍。與此同時(shí)，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)較快發(fā)展，截至2014年底，第三方私募基金募集規(guī)模達(dá)1117億元，同比增長82.5%。

值得關(guān)注的是，由于各板塊資產(chǎn)的明顯增長，信達(dá)2014年集團(tuán)總資產(chǎn)除以權(quán)益的杠桿水平上升至5.3倍，但仍保持在穩(wěn)健水平。亦因業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，母公司資本充足率下降3 5個(gè)百分點(diǎn)到18.1%，但仍高于監(jiān)管水平。

對此，顧建國表示，信達(dá)將保持充足的資本金水平和穩(wěn)健的杠桿率，以充分把握目前經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境下的業(yè)務(wù)機(jī)遇。

分析年報(bào)可見，隨著業(yè)務(wù)發(fā)展所需要的資金來源日趨多元化、市場化，2014年信達(dá)付息負(fù)債增長至3513億元，商業(yè)化融資已占絕大部分，商業(yè)化融資比重亦由2013年的88.9%上升到2014年的97.0%。

“在市場資金面趨緊的情況下，我們通過采取有效的成本控制措施，明顯緩解了外部金融市場波動(dòng)的不利影響，融資成本基本保持穩(wěn)定，雖略有上升，但幅度明顯低于銀行間市場和社會(huì)貸款平均成本。”顧建國稱。

與此同時(shí)，信達(dá)通過積極的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)管理，確保各期限的金融資產(chǎn)都能夠覆蓋金融負(fù)債，使資產(chǎn)與負(fù)債有良好的基礎(chǔ)匹配。數(shù)據(jù)顯示，至2014年12月末，1年內(nèi)到期的金融資產(chǎn)為1957億元，1年內(nèi)到期的金融負(fù)債為1993億元，短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可控。未來發(fā)展“有想像空間”

“2015年，受利率市場化、存款保險(xiǎn)制度和互聯(lián)網(wǎng)金融的影響，金融領(lǐng)域的市場化改革將進(jìn)一步深化，有力促進(jìn)行業(yè)的轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新，推動(dòng)金融服務(wù)專業(yè)化發(fā)展。”侯建杭稱，中國信達(dá)將發(fā)揮差異化競爭優(yōu)勢，進(jìn)一步提升金融服務(wù)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度。 近日，信達(dá)借助淘寶網(wǎng)新推出的資產(chǎn)處置平臺(tái)，拍賣了兩筆未償債務(wù)的債權(quán)，一時(shí)間引起業(yè)界關(guān)注。

對此，吳松云表示，這主要是基于當(dāng)前新的形勢和新的資產(chǎn)特點(diǎn)，是拓寬處置需要、創(chuàng)新處置方式的一種嘗試。對信達(dá)來講，通過與淘寶合作，可以加大招商力度，有利于我們培育更好、更活躍的市場?！拔磥?，我們還會(huì)進(jìn)一步嘗試，在方式和渠道上還會(huì)做一些創(chuàng)新的拓展?？梢哉f，還是很有空間和想像力的?！?/p>

而據(jù)中國信達(dá)總裁助理、董秘張衛(wèi)東介紹，信達(dá)正在做下一個(gè)五年規(guī)劃，其中一個(gè)很重要的內(nèi)容就是關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展戰(zhàn)略的規(guī)劃。信達(dá)聘請了國際上最著名的機(jī)構(gòu)一起研究，從市場開發(fā)、客戶服務(wù)、產(chǎn)品服務(wù)，到集團(tuán)整合、信息系統(tǒng)整合等各方面，設(shè)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略——這將是信達(dá)未來關(guān)注和發(fā)展的重點(diǎn)。

事實(shí)上，從剛剛披露的信達(dá)年報(bào)可以看出，2014年，信達(dá)旗下金融子公司業(yè)績提升顯著，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入175.3億元，同比增長4.5%；稅前利潤18.6億元，同比大增260.6%。其中，幸福人壽原保費(fèi)收入達(dá)75.9億元，同比增加84 4%；證券及期貨業(yè)務(wù)稅前利潤大幅上漲至15.8億元，同比增長251.5%。

特別是由于集團(tuán)協(xié)同效應(yīng)顯著，帶動(dòng)了整體金融服務(wù)盈利能力提升。去年，信達(dá)金融子公司共產(chǎn)生協(xié)同收入23 5億元。其中，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)通過協(xié)同實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到259億元，增長27.%。

不過，關(guān)于坊傳中國信達(dá)有意收購南洋銀行，以獲得其多元平臺(tái)中唯一缺欠的一塊銀行牌照之事，中國信達(dá)高級管理層成員在業(yè)績發(fā)布會(huì)上回應(yīng)稱：“已經(jīng)注意到這方面的報(bào)道，但至少到目前為止，我們沒有與有關(guān)方面進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的接觸。”

不過，吳松云亦坦言：“在規(guī)劃牌照功能時(shí)，求全不是目的，目的是要在現(xiàn)有多功能牌照基礎(chǔ)上進(jìn)行協(xié)同。不良資產(chǎn)處置是信達(dá)的主業(yè)，只要有利于業(yè)務(wù)發(fā)展的，我們都不排除?！?