信托行業(yè)正面臨新一輪洗牌。記者日前從多家信托公司了解到，此前備受關(guān)注的《信托公司條例（征求意見稿）》（以下簡稱《條例》）己下發(fā)至各大信托公司，并要求4月20日前集中反饋到信托業(yè)協(xié)會處。業(yè)內(nèi)專家稱， 《條例》將很快落地，未來嚴(yán)格的“扶優(yōu)限劣”規(guī)定必將刺激信托公司“拼命”保級。

“我們已于上周末接到主管部門的相關(guān)文件，現(xiàn)在正協(xié)調(diào)相關(guān)業(yè)務(wù)部門進行研究。雖然對《條例》早有預(yù)期，但對其中的信托公司分類監(jiān)管的門檻等細(xì)節(jié)及融資類資本杠桿率的要求還是感到意外?！北本┠承磐泄緝?nèi)部人士13日在接受記者采訪時說，《條例》預(yù)示著未來監(jiān)管部門將逐步理順信托業(yè)進入和退出標(biāo)準(zhǔn)和條件，改變只進不出的行業(yè)現(xiàn)狀。

記者拿到的材料顯示，《條例>第十六條規(guī)定，“信托公司根據(jù)則務(wù)狀況、內(nèi)部控制和風(fēng)險管理水平等標(biāo)準(zhǔn)分為成長類、發(fā)展類、創(chuàng)新類三類，按分類經(jīng)營原則開展業(yè)務(wù)”。其中，成長類公司只能開展受托辦理單一資金信托、有價證券信托及其他財產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)信托等業(yè)務(wù)，集合資金信托將不在此列。創(chuàng)新類公司除了可以進行發(fā)展類信托公司的業(yè)務(wù)，還能夠?qū)⑿磐胸敭a(chǎn)投資于股指期貨等金融衍生品，開展受托境外理財業(yè)務(wù)，發(fā)展房地產(chǎn)信托投資基金業(yè)務(wù)。此外，創(chuàng)新類公司還可以申請發(fā)行金融債和次級債，這將打破信托公司不能負(fù)債經(jīng)營的傳統(tǒng)監(jiān)管要求。 華融信托研究員袁吉偉認(rèn)為，新規(guī)首次明確分類經(jīng)營的具體標(biāo)準(zhǔn)及業(yè)務(wù)范疇，將業(yè)務(wù)范疇與風(fēng)險、資產(chǎn)管理和合規(guī)水平相對應(yīng)，有利于合理分配監(jiān)管資源。但從目前行業(yè)情況看，受到信托法律法規(guī)不健全等影響，各類財產(chǎn)權(quán)信托很少，信托公司主要收入來源仍為資金信托，尤其是集合資金信托。如果只開展單一資金信托，那么成長類信托公司生存將面臨很大問題。分類經(jīng)營后，信托公司經(jīng)營分化問題將會更加突出，有利于做大做強。當(dāng)然，經(jīng)營分類是以監(jiān)管評級為依據(jù)的，目前新的監(jiān)管評級體系依然在制定中，預(yù)計上半年正式發(fā)布。

記者了解到， 《條例》的另一個亮點是，加強了信托公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)管，首次提及“杠桿率”和“風(fēng)險集中度”，如“凈資產(chǎn)與全部融資類單一資金信托余額的比例不得低于5%…‘凈資產(chǎn)與全部融資類集合資金信托計劃余額的比例不得低于12 5%”。

“杠桿率是監(jiān)管部門控制信托公司業(yè)務(wù)風(fēng)險的又一重要指標(biāo)，之前監(jiān)管部門要求集合資金信托中的貸款信托占比不超過30%，不過實際執(zhí)行并沒有如此嚴(yán)格?！痹獋フf，未來杠桿率指標(biāo)對于融資業(yè)務(wù)占比較大的公司沖擊更大，將倒逼其轉(zhuǎn)型。

“即將進行的評級分類界定經(jīng)營范圍，擊中了信托公司業(yè)務(wù)發(fā)展的要害，將引起行業(yè)重新洗牌?！币徊辉妇呙男磐腥耸空f。他認(rèn)為，這份提交至國務(wù)院層面的規(guī)章，是信托業(yè)目前最嚴(yán)厲的制度文件，將促使強者愈強，弱者愈弱。

“接下來各大信托公司，不管是通過嚴(yán)控風(fēng)險，還是瘋狂增資擴股，都必將拼命保住發(fā)展類或創(chuàng)新類的級別?！鄙鲜鋈耸空J(rèn)為，鑒于過渡時期，68家信托公司中大部分可能還是將歸于發(fā)展類公司，成長類公司不會很多，至于可以發(fā)行股票和債券的創(chuàng)新類公司也將被嚴(yán)格限制。