（聊城大學(xué)東昌學(xué)院 山東聊城 252000）

利率市場化是指利率由市場供求關(guān)系自動調(diào)節(jié)，不再由央行直接決定利率水平，而是作為市場參與者通過市場交易間接影響利率水平。我國自從1996年以來就開始了利率市場化的進程，在2013年以來，我國利率市場化的改革進入了一個新的階段，央行行長周小川也表示，利率市場化將在兩年內(nèi)基本實現(xiàn)。

中小企業(yè)經(jīng)營方式靈活，具有較強的創(chuàng)新能力，對于我國宏觀經(jīng)濟的發(fā)展、健全我國國民經(jīng)濟有著重大意義。然而，在目前我國的實際國情和金融政策下，我國中小企業(yè)融資存在很大的困難。那么隨著利率市場化的發(fā)展，我國中小企業(yè)應(yīng)該充分利用利率市場化帶來的契機。

一、中小企業(yè)的經(jīng)濟作用

中小企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)營方式比較靈活，對市場的適應(yīng)性強，而且具有較高的創(chuàng)新能力，所以中小企業(yè)在我國的宏觀經(jīng)濟中發(fā)揮著重要的經(jīng)濟作用。

首先，促進經(jīng)濟增長。經(jīng)過調(diào)查，我國中小企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)接近3000萬家，全國注冊的企業(yè)類型幾乎全部是中小企業(yè)。為我國經(jīng)濟所做的貢獻(xiàn)更是重大的，中小企業(yè)創(chuàng)造的價值占國家GDP總額的一半還多；提供的出口總額占全國出口總額的68%；中小企業(yè)交納的稅金接近全部稅收收入的一半。從以上數(shù)據(jù)分析得出，中小企業(yè)在我國經(jīng)濟中發(fā)揮著重要的作用，對我國的經(jīng)濟增長有著重要的促進作用。

其次，創(chuàng)造就業(yè)機會。據(jù)調(diào)查，我國中小企業(yè)憑借其自身的靈活性，在多變的經(jīng)濟環(huán)境中具有較強的適應(yīng)性，從而中小企業(yè)相對于國有企業(yè)來講，在吸收就業(yè)方面發(fā)揮著重要的作用。據(jù)調(diào)查，在國有企業(yè)下崗人員中，有65.2%在中小企業(yè)中實現(xiàn)了再就業(yè)。

最后，協(xié)助化解“三農(nóng)”問題。農(nóng)業(yè)、農(nóng)民、農(nóng)村問題一直是困擾我國經(jīng)濟的重要問題，而三農(nóng)問題的核心就是農(nóng)民的收入問題。由于農(nóng)民所處的經(jīng)濟環(huán)境，農(nóng)民的收入增長非常緩慢，從而導(dǎo)致農(nóng)村市場很難調(diào)動起來，制約整個國民經(jīng)濟的發(fā)展。而以中小企業(yè)為主體的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，是增加農(nóng)民收入的主要渠道。在鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)快速發(fā)展的同時，農(nóng)民的收入有了極大的提高，改善了農(nóng)村的面貌，激發(fā)了農(nóng)業(yè)的活力。

二、中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)的發(fā)展在我國國民經(jīng)濟中具有不可替代的作用，扮演著重要角色。但是中小企業(yè)的發(fā)展受到融資的限制，“營養(yǎng)”不足，中小企業(yè)在融資上存在很多問題，比如融資條件高，融資渠道單一等。

1.中小企業(yè)融資條件高

根據(jù)國家規(guī)定，中小企業(yè)進行融資必須符合一系列的條件，例如，企業(yè)必須要有必要的組織機構(gòu)和財務(wù)管理制度、固定的經(jīng)營場所，產(chǎn)品有市場、能產(chǎn)生經(jīng)濟效益；需要有正常的償債能力；經(jīng)營狀況穩(wěn)定，且銷售收入連續(xù)兩年持續(xù)增長，毛利潤為正值等。以上這些融資條件對于中小企業(yè)的靈活經(jīng)營方式來說，顯得過于苛刻，造成了中小企業(yè)融資困難的困境。

2.中小企業(yè)的融資渠道單一

內(nèi)部融資和外部融資是目前中小企業(yè)進行融資的兩種渠道。中小企業(yè)內(nèi)部融資主要是通過對自有資金的積累，但是中小企業(yè)的規(guī)模小、盈利能力弱，自有資金的積累并不夠，所以中小企業(yè)要想進行融資必須主要通過外部融資，在外部融資的各種渠道中，由于我國金融市場尚不完善，中小企業(yè)主要依賴于向商業(yè)銀行進行貸款，因此，中小企業(yè)的融資渠道單一。

3.中小企業(yè)融資程序繁瑣

和大型企業(yè)相比，中小企業(yè)規(guī)模小，固定資產(chǎn)、資本缺乏，這就導(dǎo)致中小企業(yè)向銀行進行貸款時程序就相對比較麻煩，比如在申請資料、業(yè)務(wù)流程、發(fā)放貸款和貸款方式等程序方面要繁瑣的多，越大型的商業(yè)銀行中中小企業(yè)的貸款比重越小。這樣一來，使得中小企業(yè)唯一的貸款渠道也比較復(fù)雜。

三、利率市場化對中小企業(yè)融資的影響

利率市場化是指利率不再由央行決定，而是由市場供求關(guān)系在一定范圍內(nèi)自動調(diào)節(jié)，利率市場化也就是賦予金融機構(gòu)更多的利率決定權(quán)，金融機構(gòu)根據(jù)市場的發(fā)展?fàn)顩r以及自身交易情況，有針對性地調(diào)節(jié)貸款利率，我國從1996年以來就開始了利率市場化改革的進程，一直發(fā)展到現(xiàn)在，利率市場化的改革已經(jīng)如火如荼。2015年，在陸家嘴論壇上，中國國家金融于發(fā)展實驗室理事長李揚表示，我國利率市場化今年或許能夠在形式上實現(xiàn)，但利率市場化體制的形成還需時日。

在利率市場化來襲的大背景下，商業(yè)銀行對貸款利率有了更多地自主權(quán)，通過科學(xué)制定貸款利率，為中小企業(yè)解決融資問題提供了很大的幫助，但也帶來了挑戰(zhàn)。

1.利率市場化極大的增加了中小企業(yè)的融資額

對于商業(yè)銀行而言，首先，經(jīng)過利率市場化的改革，金融機構(gòu)在一定范圍內(nèi)能夠自行決定貸款利率，真正實現(xiàn)銀行自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險、自負(fù)盈虧，這就極大地增加了商業(yè)銀行在辦理業(yè)務(wù)時的自主權(quán)，同時也使商業(yè)銀行擺脫了政府的“保護”以及在“保護”下造成的不能為民生服務(wù)，脫離實際的局面。這樣的局面就決定了商業(yè)銀行不會再和以前一樣苛刻地對待中小企業(yè)，貸款手續(xù)會不斷地簡化，最后使得中小企業(yè)在銀行中的貸款額增多，減少中小企業(yè)的融資壓力。其次，經(jīng)過利率市場化的改革，在無形之中加大了金融機構(gòu)之間的競爭力，也減少了以前利率管制下的貸款歧視，增加了對中小企業(yè)的融資數(shù)額。

對于中小企業(yè)而言，其在利率市場化下背景下具有更多的自主選擇權(quán)。中小企業(yè)可以根據(jù)其自身發(fā)展的狀況、企業(yè)未來規(guī)劃、項目收益率，生產(chǎn)經(jīng)營狀況好壞、償債能力、經(jīng)營效益來選擇適合自己的銀行，決定貸款額度。因此，利率市場化下，中小企業(yè)獲得的融資數(shù)量增加，可以在短期內(nèi)增加自身資產(chǎn)，從而擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，克服資金匱乏的困境，改善其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低融資風(fēng)險，建立良好信譽，取得金融機構(gòu)的信任。

2. 利率市場化拓寬中小企業(yè)的融資渠道

中小企業(yè)在各個發(fā)展階段需要的融資數(shù)額不同，那么需要的融資渠道也不同。 尤其在中小企業(yè)成立初期，其融資風(fēng)險比較高，若只通過銀行貸款進行融資，有很大難度，因為銀行貸款的特點是低風(fēng)險、高收益。利率市場化下，中小企業(yè)之間可以在不違背政策的條件下相互借貸，增加了中小企業(yè)的融資渠道。

3.利率市場化下中小企業(yè)及時調(diào)整融資結(jié)構(gòu)

市場經(jīng)濟是動態(tài)的多元的，中小企業(yè)必須在多元的市場競爭中形成自己的管理方式，自己的應(yīng)對策略以適應(yīng)變化，因此，對中小企業(yè)的風(fēng)險管理要求大大增加了，企業(yè)需要及時關(guān)注并預(yù)測市場利率的變動，合理確定企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的關(guān)系，盡可能的使企業(yè)降低融資成本。

此外中小企業(yè)可以根據(jù)自身情況進行產(chǎn)品的多元化生產(chǎn)，加大產(chǎn)品的科技投入,加強多元化生產(chǎn)并積極開拓新市場，提高產(chǎn)品的附加值，積極推出市場需要的新產(chǎn)品，降低單一產(chǎn)品帶來的市場風(fēng)險，并開拓新的市場，占有更多的市場份額，從而取得規(guī)模效益帶來更多盈利，為進一步融資奠定堅實的基礎(chǔ)。

四、利率市場化下中小企業(yè)企業(yè)的經(jīng)營模式

利率市場化具有雙面性。雖然利率市場化給中小企業(yè)帶來種種好處，但是也帶來了新的挑戰(zhàn)，這就要求中小企業(yè)通過改善經(jīng)營管理模式來迎接挑戰(zhàn)。

1.建立現(xiàn)代化企業(yè)制度規(guī)范經(jīng)營，提高經(jīng)營透明度

利率市場化下中小企業(yè)要取得更多貸款進行再生產(chǎn)謀求長遠(yuǎn)發(fā)展，就得建立產(chǎn)權(quán)明晰、經(jīng)營規(guī)范的現(xiàn)代化企業(yè)制度。

這需要中小企業(yè)從以下幾個方面入手：

首先改進觀念，走出家族企業(yè)的思想，樹立正確融資及時還本付息的信念；

其次完善企業(yè)的財務(wù)體系，按照中國會計法規(guī)的規(guī)定，建立體系健全的財會系統(tǒng)；

最后，企業(yè)自身通過分析賬務(wù)研究企業(yè)自身的發(fā)展過程，找出利弊，尋找更好的發(fā)展方案，保證會計信息真實無誤，樹立在金融界良好的企業(yè)形象，以此來提高經(jīng)營透明度，降低銀、 企的信息的不對稱性現(xiàn)象，從而降低銀行放貸的時間及利率，從而降低企業(yè)的融資成本。

2.加強防范和管理利率波動帶來的利率風(fēng)險

利率市場化波動的利率要求中小企業(yè)盡快在企業(yè)內(nèi)部建立一套利率風(fēng)險防范機制。市場利率化表示利率不再是央行操控市場的工具，利率可以隨著市場經(jīng)濟進行相對強度的浮動變化，這就要求中小企業(yè)不能像原來那樣，只顧閉門生產(chǎn)自己的產(chǎn)品，還需要注意觀察市場的經(jīng)濟動態(tài)，學(xué)會分析經(jīng)濟現(xiàn)狀，以及及時對利率做出預(yù)測，并能夠及時采取有效的措施加強防范，根據(jù)預(yù)測的利率波動及時調(diào)整融資結(jié)構(gòu)，從而保障資金的安全。

企業(yè)不僅要學(xué)會分析市場利率的變動趨勢，更要準(zhǔn)確的把握自己的發(fā)展方向，根據(jù)發(fā)展計劃和對資金的需求，能將估計的數(shù)值與真實數(shù)據(jù)接近，可以避免融資過度造成資金成本加重或者融資不足帶來的困擾。通過對市場的分析，可以預(yù)測何時融資可以使利率降低，融資金額的數(shù)量滿足企業(yè)的發(fā)展，使企業(yè)真正擁有在市場經(jīng)濟中的主動權(quán)。

3.建立多渠道、多層次的融資方式

利率市場化下中小企業(yè)要建立多渠道多層次的融資方式。利率市場化下中小企業(yè)融資方式主要有銀行貸款，債券融資，民間借貸，信貸融資等，還包括很多新的金融工具和融資方法，如租賃融資，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資。中小企業(yè)可以根據(jù)自身的情況進行選擇，這些融資途徑都有利于企業(yè)的融資渠道拓展。比如說，符合條件的高科技中小企業(yè)可以積極爭取在創(chuàng)業(yè)板以及二級市場上上市，吸取更多資金，擴大企業(yè)自身規(guī)模，拓寬融資渠道。

中小企業(yè)要想節(jié)約融資時間和融資成本，就要求企業(yè)必須應(yīng)根據(jù)自己的發(fā)展計劃，設(shè)計出適合自己的融資渠道，通過財務(wù)分析，選擇最優(yōu)的方案以最低的融資成本獲得自身對資金的需要，同時在合理的的范圍內(nèi)大力吸收民間資本。

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