沈陽(yáng)工學(xué)院 鄭新娜 吳倩 趙一

1 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)融資時(shí)的資金來(lái)源主要有以下幾個(gè)方面：一是自有資金。一般是企業(yè)所有者及企業(yè)自身在經(jīng)營(yíng)中的資金積累。二是銀行貸款。在公司所需的外部資金中，銀行提供的貸款數(shù)量占很高的比例。但銀行為了保障自身安全，減少貸款損失，對(duì)中小企業(yè)的貸款以短期資金借款為主，用于滿足企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中的短期流動(dòng)資金需要，銀行對(duì)中小企業(yè)的長(zhǎng)期信貸資金支撐較少，這就使企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展受到了一定的阻礙。三是民間借貸。很多的民間借貸只打白條，以人際關(guān)系為基礎(chǔ)，利率主要是口頭協(xié)商或者隨行就市，而且借條上只羅列出雙方的姓名及金額，不確定的期限債權(quán)方可隨時(shí)收回貸款，不確定性因素較多。由于民間借貸雙方形成了信用關(guān)系，比較適合中小企業(yè)資金需要小、短、急、頻的特征，所以企業(yè)在需要資金的時(shí)候，就會(huì)向民間借款來(lái)籌措資金[1]。

2 中小企業(yè)融資過(guò)程中存在的問(wèn)題

2.1 融資渠道過(guò)于狹窄

本文從對(duì)近三年的中小企業(yè)融資渠道的研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中所需要的資金主要依靠企業(yè)內(nèi)部資本和銀行貸款，三年來(lái)，這兩個(gè)融資渠道融得的資金所占的比例都在80%以上，但在當(dāng)前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，中小企業(yè)每年的利潤(rùn)率較低，所以自我積累資金的能力也就十分有限。所以企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中需求的資金絕大部分完全依靠銀行借款的方式來(lái)籌集資金。如果這個(gè)時(shí)候銀行不借款給企業(yè)，就會(huì)給企業(yè)帶來(lái)很大的資金缺口，資金缺少問(wèn)題就會(huì)更加突出，不利于企業(yè)發(fā)展。

2.2 融資數(shù)額嚴(yán)重不足

由于企業(yè)沒(méi)有制定明確的融資策略，也沒(méi)有進(jìn)行長(zhǎng)期的規(guī)劃，更多的是一種消極的、被動(dòng)的融資狀態(tài)，其融資行為具有很大的偶然性和隨意性。近年來(lái)，隨著市場(chǎng)上人力、物料等價(jià)格不斷上漲，公司銷(xiāo)售部門(mén)的壓力不斷加大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈，生產(chǎn)環(huán)節(jié)滯留著大量的流動(dòng)資金，庫(kù)存商品占用資金的比例不斷攀升，應(yīng)收賬款也急劇增加，企業(yè)的資金需要也就越來(lái)越多，但是銀行對(duì)企業(yè)的信貸規(guī)模卻在緊縮。同時(shí)，受金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的作用，民間借貸在不同程度上也受到了打擊，也就減少了企業(yè)的融資渠道。

2.3 較弱的財(cái)務(wù)狀況抑制了企業(yè)的融資渠道

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況直接影響著企業(yè)的融資能力，那么企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況也就決定了企業(yè)的融資能力，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況越佳，企業(yè)的融資能力也就越好。反之如果企業(yè)的應(yīng)收賬款占資產(chǎn)的大部分，而且出現(xiàn)流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)大等現(xiàn)象，都意味著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力不強(qiáng)，并且有下降的趨勢(shì)，更加說(shuō)明了企業(yè)自身融資能力弱，這種情況勢(shì)必會(huì)影響銀行和其他潛在投資者對(duì)公司的信心。

2.4 銀行貸款是重要的外源融資方式

銀行貸款是中小企業(yè)主要的外源融資方式，中小企業(yè)受經(jīng)營(yíng)、組織等各因素的影響，基本很難發(fā)行債券、股票等方式來(lái)進(jìn)行籌集資金，只能以銀行貸款為主。但是，由于中小企業(yè)缺少抵押物、銀行風(fēng)險(xiǎn)較大。也就導(dǎo)致銀行不能給企業(yè)放貸。根據(jù)研究統(tǒng)計(jì)，我國(guó)中小企業(yè)貸款的負(fù)債率僅為18.7%，遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家50%的水平，也就說(shuō)目前國(guó)內(nèi)80%左右的企業(yè)和銀行還沒(méi)有建立起信貸關(guān)系[2]。在這種大環(huán)境下，對(duì)把銀行貸款作為重要融資方式的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑會(huì)嚴(yán)重影響資金的來(lái)源。

2.5 非正規(guī)金融渠道的民間借貸比例相對(duì)較高

通過(guò)對(duì)中小企業(yè)融資渠道的研究，可以發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)近三年民間借貸融得的資金所占的比例分別為9.55%、8.32%、6.60%，說(shuō)明中小企業(yè)的民間借貸資金數(shù)額較高。在償還上的信用水平很低，不能通過(guò)正規(guī)渠道去貸款，而未上市公司又無(wú)法通過(guò)發(fā)行股票、債券等其他的融資方式來(lái)籌集資金，因此只能放棄要求高的銀行借款，轉(zhuǎn)向融資要求低但費(fèi)用高的民間借貸，這些現(xiàn)象在沿海的一些省份較多，那里的民間資金雄厚，并且金融市場(chǎng)較為發(fā)達(dá)，民間信貸活動(dòng)十分普遍，甚至成為了中小企業(yè)十分重要的融資渠道[3]。

3 中小企業(yè)融資過(guò)程中存在的問(wèn)題及成因分析

3.1 企業(yè)的信用水平較低

中小企業(yè)在和銀行的合作中，普遍存在著拖欠現(xiàn)象，一般都到最后幾天銀行催促了才還款，這在很大程度上影響了銀行對(duì)其信貸的積極性。而且中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，存在經(jīng)常拖欠貨款的現(xiàn)象，增加了供貨商的資金周轉(zhuǎn)難度，這也讓很多投資者望而卻步。企業(yè)在不斷發(fā)展的成長(zhǎng)期，未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r未知，隱含較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)公司規(guī)模相對(duì)較小，抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，很容易受市場(chǎng)波動(dòng)等因素的影響而使企業(yè)自身陷入困境。

3.2 企業(yè)的財(cái)務(wù)管理不規(guī)范

中小企業(yè)雖然建立了正規(guī)的財(cái)務(wù)管理制度，但在財(cái)務(wù)管理上還是存在著不規(guī)范、效率低的問(wèn)題，一方面使得資金的籌集和使用缺乏合理的、有效的、切合實(shí)際的財(cái)務(wù)規(guī)劃，如果一個(gè)企業(yè)缺少完整的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)人員，企業(yè)將無(wú)法進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債的管理，以及資本運(yùn)用、成本核算、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制等工作。另一方面企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，更是會(huì)直接影響企業(yè)向社會(huì)進(jìn)行融資。銀行對(duì)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)情況、發(fā)展?jié)摿敖?jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等狀況不是很了解，故不敢輕易提供信貸支持。而其他的投資者因?yàn)殡y以獲得企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的信息，更不敢貿(mào)然投資。

3.3 擔(dān)保服務(wù)體系不健全

近年來(lái)，在各級(jí)政府努力下成立了擔(dān)保服務(wù)中心或擔(dān)保公司，但從全方面看存在著許多問(wèn)題，一是擔(dān)保機(jī)構(gòu)采取的措施大部分是以抵押物的形式，某些條件在要求上比銀行還高。二是組建不夠規(guī)范的擔(dān)保公司存在缺陷，比如不能全面發(fā)揮其職能，富含行政色彩，運(yùn)轉(zhuǎn)不規(guī)范，效率低。三是銀行沒(méi)有和擔(dān)保機(jī)構(gòu)很好地融合。銀行對(duì)擔(dān)保公司和對(duì)其他企業(yè)的要求一樣，若擔(dān)保公司沒(méi)有足夠資金放在銀行里，就不能同意貸款。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)完全由擔(dān)保公司承擔(dān)，并對(duì)擔(dān)保公司采用了連帶擔(dān)保責(zé)任，銀行和擔(dān)保公司在配合上缺乏一定的協(xié)調(diào)性，這就大大影響了業(yè)務(wù)的開(kāi)展。而且面向這種中小企業(yè)的培訓(xùn)、咨詢、技術(shù)服務(wù)、融資服務(wù)、稅務(wù)代理、記賬代理等社會(huì)化服務(wù)體系尚未成熟，縮窄了融資渠道[4]。

3.4 國(guó)家對(duì)企業(yè)上市的限制過(guò)嚴(yán)

與一般公司相比，上市公司的優(yōu)勢(shì)在于可通過(guò)證券市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行籌集資金，大規(guī)模地吸收社會(huì)上的閑置資金，從而快速擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模，并增強(qiáng)產(chǎn)品在市場(chǎng)上的占有率和競(jìng)爭(zhēng)力。作為一個(gè)沒(méi)上市的企業(yè)，缺少了很多融資方式，比如可以通過(guò)發(fā)行股票和債券等的形式，造成中小企業(yè)融資渠道狹窄，融得的資金數(shù)量不夠。這主要是因?yàn)槲覈?guó)對(duì)企業(yè)上市的要求比較嚴(yán)格，法律規(guī)定公司上市的條件對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一個(gè)高門(mén)檻。

4 完善中小企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策建議

4.1 加強(qiáng)企業(yè)自身信用建設(shè)

信用是當(dāng)代企業(yè)發(fā)展和生存的根本，企業(yè)只有在市場(chǎng)上講誠(chéng)信才能做得長(zhǎng)久，也才能在社會(huì)上籌集到資金，才能擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。銀行對(duì)中小企業(yè)審查嚴(yán)格主要是由于中小企業(yè)信用不佳所造成的，到期不進(jìn)行還貸，在銀行破壞了自己的信用。隨著誠(chéng)信系統(tǒng)的不斷完善，信用不好的企業(yè)是不可能在銀行貸款的。所以在這樣的市場(chǎng)環(huán)境中，中小企業(yè)一定要吸取他人教訓(xùn)，樹(shù)立起信用觀，這樣才能有好的融資信譽(yù)，使企業(yè)獲得可持續(xù)發(fā)展。

4.2 規(guī)范企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度

企業(yè)應(yīng)建立合理的財(cái)務(wù)管理制度和監(jiān)督機(jī)制，做好投資、融資等重要決策，確立合理合法的融資渠道，要樹(shù)立全面理財(cái)觀念和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，分析每種融資類(lèi)型所帶來(lái)的成本和風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)合理的制度來(lái)規(guī)范企業(yè)，杜絕假賬及假合同等事情的發(fā)生，保證財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性。同時(shí)，在社會(huì)監(jiān)督的前提下，應(yīng)客觀、準(zhǔn)確地向當(dāng)事人提供財(cái)務(wù)信息，并獲得貸款人和投資人的信任，并通過(guò)不同渠道來(lái)取得企業(yè)發(fā)展所需求的資金，從而提高企業(yè)的融資能力。另外應(yīng)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)管理者的信息披露認(rèn)識(shí)，且提高信息披露的透明度，此外企業(yè)應(yīng)經(jīng)常與銀行及其他金融機(jī)構(gòu)之間密切聯(lián)系，能夠使銀行及其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的發(fā)展前景有充足的信心。

4.3 鼓勵(lì)建立發(fā)展為中小融資服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)

中小企業(yè)在融資的過(guò)程中，很多時(shí)候都是拿著商業(yè)計(jì)劃書(shū)直接找銀行，沒(méi)有事先做好功課，根本沒(méi)有真正、全面地了解銀行的有關(guān)貸款準(zhǔn)則和銀行有關(guān)貸款方面的要求。這使企業(yè)往往都是在做無(wú)用功，既浪費(fèi)了自己的時(shí)間和精力，又浪費(fèi)了銀行方面的時(shí)間，融資過(guò)程缺乏效率。面對(duì)這種情況，國(guó)家要積極發(fā)揮宏觀調(diào)控的職能，鼓勵(lì)建立和發(fā)展中小企業(yè)融資中介，在銀行和企業(yè)之間搭起溝通的橋梁，使中介機(jī)構(gòu)發(fā)揮信息傳播的中介功能，這樣才能使信息共享與透明，便捷了中小企業(yè)向銀行進(jìn)行融資活動(dòng)[5]。

4.4 建立健全銀行貸款體系

銀行要想解決中小企業(yè)融資短缺、擔(dān)保難尋、抵押難辦等問(wèn)題，必須得降低貸款的門(mén)檻，竭盡全力地為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。拿出一定的資金專(zhuān)門(mén)扶持中小企業(yè)是建立并完善銀行貸款體系的必要條件。在擔(dān)保問(wèn)題上銀行要適當(dāng)?shù)胤艑拰?duì)抵押物的規(guī)定。當(dāng)然，銀行在適當(dāng)放寬條件的同時(shí)也要考慮到自我防范的問(wèn)題，為了能更好地為中小企業(yè)服務(wù)，可以在銀行中專(zhuān)門(mén)成立中小企業(yè)事業(yè)部。為了有效化解銀行自身系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，做出最優(yōu)選擇，可以讓大、中、小企業(yè)配套貸款，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多種組合。與此同時(shí)，銀行要改變目前重約束、輕激勵(lì)的貸款管理方式，應(yīng)做到盡快建立內(nèi)部權(quán)、責(zé)相統(tǒng)一的信貸管理激勵(lì)機(jī)制，采取有效的激勵(lì)措施，加強(qiáng)銀行工作人員搜集中小企業(yè)信息，并給予中小企業(yè)貸款的積極性。

4.5 提供更多的外源融資渠道

中小企業(yè)在資金缺乏的這種情況下，可以通過(guò)提供更多的外源融資渠道來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題。比如為了給中小企業(yè)提供更多的金融服務(wù)，可以適當(dāng)擴(kuò)展銀行相應(yīng)的中間業(yè)務(wù)。銀行發(fā)展這類(lèi)業(yè)務(wù)，既可以幫助企業(yè)緩解資金難的問(wèn)題，又能使資金進(jìn)行更好的流通，促進(jìn)社會(huì)資金的流通循環(huán)，使社會(huì)資金呈良性循環(huán)，還能讓銀行在靈活運(yùn)用的基礎(chǔ)上增加利潤(rùn)。此外，由于承兌商業(yè)發(fā)票得到了銀行部門(mén)的支付保證，其收益性、流動(dòng)性大大增強(qiáng)了。所以，可以適當(dāng)鼓勵(lì)銀行對(duì)中小企業(yè)適當(dāng)?shù)匕l(fā)行商業(yè)票據(jù)并提供承兌擔(dān)保業(yè)務(wù)，這也很好地提供了外源融資的渠道[6]。

5 結(jié)語(yǔ)

資金是所有企業(yè)從事一切生產(chǎn)活動(dòng)的基礎(chǔ)，然而資金不足一直困擾著中小企業(yè)，影響著中小企業(yè)的發(fā)展。本文以中小企業(yè)為研究對(duì)象，對(duì)中小企業(yè)的融資管理問(wèn)題進(jìn)行了深入的研究，并進(jìn)行了原因分析和可行性建議。這對(duì)中小企業(yè)的成長(zhǎng)有一定的指導(dǎo)作用和重要意義。

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[3] 華艷茹.中小企業(yè)融資難淺析[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技,2011(03).

[4] 張淑芬.民營(yíng)小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀及原因淺析[J].管理觀察,2011(01).

[5] 陳可喜.中小企業(yè)融資困境成因剖析與策略探討[J].財(cái)會(huì)通訊,2010(29).

[6] 趙力.中小企業(yè)融資問(wèn)題探討[J].中小企業(yè)文化,2011(25).