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        暫停IPO,打新基金忙了!

        2015-08-13 08:20:38邵萍
        金融理財(cái) 2015年8期
        關(guān)鍵詞:新股收益基金

        邵萍

        打新基金在未來(lái)的一段時(shí)間里或?qū)⒂休^多的資金閑置在賬戶中,一方面要分?jǐn)偦蛴械纳倭客顿Y的微薄收益,另一方面還要承擔(dān)各項(xiàng)固定費(fèi)用支出。有鑒于此,對(duì)于預(yù)期收益短期內(nèi)難以樂觀起來(lái)的打新基金,建議不必繼續(xù)持有了。

        新股IPO暫緩了!作為今年最熱門的基金種類,打新基金該如何處理呢?對(duì)此,建議投資者不要著急贖回。

        先別著急贖回的理由

        首先,暫緩新股IPO可以被看作一個(gè)很實(shí)在的利好,并且是大家期盼已久的。本來(lái),如果是像之前公布的那種暫緩部分IPO,則會(huì)明確地建議贖回,因?yàn)槟鞘且粋€(gè)擠牙膏式的、打了很多折扣的利好。但是,面對(duì)現(xiàn)在這個(gè)消息,則需要另外考慮,因?yàn)檫@是一個(gè)比較實(shí)在的利好。

        如果大家一致認(rèn)可這是一個(gè)利好,那么接下來(lái)市場(chǎng)上漲的概率較大。在此過程中,打新基金所持有的已中簽新股也將會(huì)大概率地跟漲。

        其次,近期還有這些重要消息同時(shí)出現(xiàn)。

        7月4日,21家證券公司召開會(huì)議,決定21家證券公司以2015年6月底凈資產(chǎn)15%出資,合計(jì)不低于1200億元,用于投資藍(lán)籌股ETF;上證綜指在4500點(diǎn)以下,在2015年7月3日余額基礎(chǔ)上,證券公司自營(yíng)股票盤不減持,并擇機(jī)增持;上市證券公司將積極推動(dòng)回購(gòu)本公司股票,并推進(jìn)本公司大股東增持本公司股票;按照證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》等相關(guān)規(guī)定,完善逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制,及時(shí)調(diào)整保證金比例、擔(dān)保證券折算率、融券業(yè)務(wù)規(guī)模等相關(guān)指標(biāo),在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下盡量平穩(wěn)地做好客戶違約處置工作。證監(jiān)會(huì)要求券商的1200億在周一11點(diǎn)前到位,開盤先由證金公司墊資入市。

        中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)官方微信公眾號(hào)“中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)”發(fā)布《公募基金堅(jiān)信資本市場(chǎng)能夠健康穩(wěn)定發(fā)展——25家公募基金公司會(huì)議紀(jì)要》,內(nèi)容有:打開前期限購(gòu)基金的申購(gòu),為投資者提供更多選擇;把握市場(chǎng)機(jī)遇,加快偏股型基金的申報(bào)和發(fā)行,并根據(jù)基金契約規(guī)定,完成新增資金建倉(cāng);參會(huì)基金公司董事長(zhǎng)和總經(jīng)理承諾,積極申購(gòu)本公司偏股型基金,并持有1年以上。

        另外,在股票市場(chǎng)行情暴跌的過程中,打新基金所持有的已中簽新股也多有下跌,此時(shí)如果著急贖回,由于資金到賬的時(shí)間多為兩三個(gè)交易日之后,當(dāng)資金在途的時(shí)候,有可能會(huì)錯(cuò)過此次股票市場(chǎng)大概率回漲的行情。

        贖回時(shí)應(yīng)考慮的因素

        “暫時(shí)”別太著急贖回,并不是讓你不要贖回,其確切的意思是“稍后可以考慮后,就可以選擇性地贖回了”,畢竟已經(jīng)暫緩新股IPO了。那么,在贖回時(shí)應(yīng)該考慮哪些因素呢?

        首先,市場(chǎng)如果止跌、反彈、回漲,就要知道高度在哪里?或者說,阻力位將會(huì)在哪里? 看近期的市場(chǎng)情況,“4500點(diǎn)”就是一個(gè)具體目標(biāo),因此,這可以被視為第一個(gè)值得警惕的地方。

        其次,此次暴跌的重要原因之一在于場(chǎng)外配資杠桿和券商融資杠桿。在此次人氣受損、投資者對(duì)于杠桿的恐懼沒有完全消除之前,預(yù)計(jì)股市在短期內(nèi)大概率不會(huì)暴漲回來(lái),更不大可能會(huì)回漲到5000點(diǎn)之上,那么,是否長(zhǎng)期持有打新基金就得考慮了,更何況這些打新基金的持股比例大多很低。

        另外,隨著時(shí)間的推移,前期已中簽的新股將會(huì)逐漸全部上市,打新基金的“存糧”也將消耗殆盡,內(nèi)在價(jià)值將逐漸趨于小、更小。

        當(dāng)然,在新股IPO暫緩之后,打新基金一定會(huì)通過其他方法來(lái)提高自身收益。但是,知易行難,想得到并不等于一定能做得到。為什么?

        一是為投資者創(chuàng)造收益是基金經(jīng)理們一直在盡力追求的事情,但不可能是現(xiàn)在想做就能做到的;二是管理打新基金的基金經(jīng)理大多為做債券出身,對(duì)于當(dāng)下大概率弱勢(shì)的股票市場(chǎng),他們或許更加無(wú)力應(yīng)對(duì);三是雖然管理打新基金的基金經(jīng)理大多有做債券的背景,但在全市場(chǎng)利率水平總體走低的大背景下,他們之前管理的債券基金都很難在債券市場(chǎng)上獲得較好收益了,更何況不是他們管理重點(diǎn)的打新基金。

        鑒于這三點(diǎn),打新基金在未來(lái)的一段時(shí)間里或?qū)⒂休^多的資金閑置在賬戶中,一方面要分?jǐn)偦蛴械纳倭客顿Y的微薄收益,另一方面還要承擔(dān)各項(xiàng)固定費(fèi)用支出。因此,對(duì)于預(yù)期收益短期內(nèi)難以樂觀起來(lái)的打新基金,建議不必繼續(xù)持有了。

        后打新基金時(shí)代攻略

        雖然不建議繼續(xù)持有那些預(yù)期收益短期內(nèi)不樂觀的打新基金,但是,也是有例外的。

        從最近證監(jiān)會(huì)的表態(tài)來(lái)看,即“企業(yè)通過IPO融資是資本市場(chǎng)的基本功能”,當(dāng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)面臨著增長(zhǎng)乏力等較多困難的時(shí)候,正是需要股票市場(chǎng)這個(gè)最好籌資渠道來(lái)進(jìn)行資金籌集的,因此,新股IPO或許不會(huì)停止很長(zhǎng)時(shí)間。

        此外,有的投資者就是偏愛打新基金。同時(shí),打新基金也有優(yōu)劣之分。因此,在后打新基金時(shí)代,可以再具體、再細(xì)化一些的投基建議。

        Tips:投基建議

        (1)如果還有夢(mèng)想,還有期待,還是偏愛,或有自己的明確觀點(diǎn),那就請(qǐng)繼續(xù)持有。

        (2)請(qǐng)大家注意一下打新基金之基金經(jīng)理的從業(yè)背景,如果以前就是管理權(quán)益類產(chǎn)品的,無(wú)論是主動(dòng)型,還是被動(dòng)型,或者是雙基金經(jīng)理中一個(gè)有權(quán)益類產(chǎn)品管理的背景,對(duì)于這樣的基金,建議可以考慮繼續(xù)持有,因?yàn)樗麄兓蛟S會(huì)投資股市。

        (3)對(duì)于在混合基金中細(xì)分類型為保本基金的打新基金,建議不必贖回。

        (4)對(duì)于前期收益率不高的打新基金,對(duì)于新股中簽不多的打新基金,對(duì)于規(guī)模高于50億元的打新基金,建議贖回。

        當(dāng)投資者有選擇性地贖回了一部分打新基金之后,從打新基金上退出的錢將往哪里去投資更為合適一些呢?對(duì)此,有兩個(gè)建議:

        第一,投資到股票型基金、混合型基金、指數(shù)基金上。

        第二,申購(gòu)貨幣市場(chǎng)基金。貨幣市場(chǎng)基金是可以當(dāng)作永久的避風(fēng)港的,因?yàn)樗南鄬?duì)優(yōu)勢(shì)太顯著了。

        比如,收益率,其績(jī)優(yōu)品種不輸于銀行一年期定期存款的收益;流動(dòng)性,它幾乎可以同活期存款相媲美,一旦基礎(chǔ)市場(chǎng)行情轉(zhuǎn)好,可以立即贖回,投向合適的標(biāo)的。如果想把對(duì)于流動(dòng)性的追求做到極致,還有貨幣ETF在等你。

        再說投資成本,貨幣市場(chǎng)基金免申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)。而且,它的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率、銷售服務(wù)費(fèi)率在公募基金屬于最低水平,這些都是基金公司、托管銀行、銷售渠道的讓利,都屬于貨幣市場(chǎng)基金投資者的收益。endprint

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