楊旭然

超級內(nèi)容、超級電視、超級手機、超級汽車、超級生態(tài)系統(tǒng)、超級合伙人……沒人確切知道樂視的下一個超級目標是什么。

7月15日采訪第二天，樂視網(wǎng)（300104.SZ）投資香港上市傳媒股北青傳媒（01000.HK），該股曾被視為內(nèi)地媒體上市第一股。

而半個多月前，樂視旗下公司剛一擲千金，21.9億元入股酷派集團。

這些不過是樂視網(wǎng)創(chuàng)始人、董事長賈躍亭一系列布局中的兩個落子而已。

今年5月13日樂視網(wǎng)（300104.SZ）市值一路沖到1600億，外界驚呼繼BAT之后另一個互聯(lián)網(wǎng)界大佬正在冉冉升起。

從百億套現(xiàn)，千夫所指，到從跨界并購，眼花繚亂。樂視的生態(tài)系統(tǒng)到底能承載賈躍亭多大的超級野心？

當(dāng)我們走進樂視大廈，這里一切給人的感覺都是滿負荷的，卻又朝氣蓬勃。在12層的辦公樓里，想等到一個沒有載滿人的電梯并不容易。樂視旗下各個子公司共計5000余名員工，再加上大量的來賓訪客，讓樓里的每一間會議室甚至休息室，都被長期占用。

工作空間的飽和，是樂視發(fā)展?fàn)顟B(tài)的一個外在表現(xiàn)。而其發(fā)展態(tài)勢更多的體現(xiàn)，則是在于持續(xù)的擴張。以內(nèi)容為核心的樂視生態(tài)體系，一直處在不間斷的完善過程之中：自制電影、購買網(wǎng)絡(luò)小說版權(quán)、再到簽約一系列大牌導(dǎo)演，用各種手段充盈著內(nèi)容體系；之后先是發(fā)力電視、手機乃至未來的汽車，激進式擴張給各個硬件行業(yè)帶來不小的沖擊。但賈躍亭卻告訴《英才》記者，這只是開始。很多的長遠戰(zhàn)略規(guī)劃，現(xiàn)在都還處于實現(xiàn)早期。

樂視電視暢銷之后，手機終端被賈躍亭給予厚望：花費大量財力收購而來的內(nèi)容版權(quán)，以及由花兒影視、樂視影業(yè)、樂視體育等下屬企業(yè)提供的視頻內(nèi)容，都需要在高性價比硬件產(chǎn)品的帶動下順利變現(xiàn)；內(nèi)容中最為重要的影視、體育兩大核心部分，則已經(jīng)分別實現(xiàn)了獨立運營，為樂視提供更多不可替代的內(nèi)容支撐，進而形成單獨的生態(tài)體系。

在更遠的規(guī)劃中，超級汽車、VR頭盔等視頻終端，還將通過更多的方式展示樂視所擁有的一切內(nèi)容產(chǎn)品，讓樂視的傳播范圍更加廣泛。完成對內(nèi)容的廣泛傳播之后，“內(nèi)容入口”的潛力將被充分發(fā)掘，樂視還將圍繞內(nèi)容開發(fā)出一系列全新的商業(yè)模式，進一步提升內(nèi)容的盈利能力。

這樣龐大的商業(yè)計劃，所需要的人力和資本數(shù)量之龐大可想而知。雖然最近幾年，樂視的收入水平都以每年100%以上的速度遞增，但相比投資和支出，盈利與現(xiàn)金仍顯不足，長期處于“不成比例”的狀態(tài)。但其二級市場股價表現(xiàn)卻并不為這些問題所拖累，反而持續(xù)快速上漲，領(lǐng)漲創(chuàng)業(yè)板。

這種強烈的反差，讓樂視在輿論場、資本市場中都推上了風(fēng)口浪尖。其中代表性事件當(dāng)屬中央財大教授劉姝威發(fā)表研究報告；而幾乎與此同時，樂視旗下重要子公司樂視體育卻獲得阿里、萬達相關(guān)投資機構(gòu)的大額投資。一邊是火焰，一邊是海水，似乎從來沒有過這樣一家企業(yè)，受到過這樣兩極分化的價值評判。

對此賈躍亭向《英才》記者直言，有人把樂視的戰(zhàn)略規(guī)劃看成不斷地編故事，為了股價，為了資本?？扇绻@樣，為什么多年來我們只從證券市場融到一億美元？

互聯(lián)網(wǎng)方興未艾，未來將如何深度發(fā)展，仍存在巨大的變數(shù)。內(nèi)容是否可以真正顛覆硬件世界？年費之外，樂視還能怎樣利用內(nèi)容產(chǎn)生更大收益？布局謀篇之后，生態(tài)體系落地能否順利，成效幾何？在黎明時分，沒人會知道白天世界的精彩或危險，樂視和賈躍亭面對的，將是來自時代的檢驗。

估值誰對誰錯？

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2015年注定是中國資本市場令人難忘的一年。

在這一年里，以樂視網(wǎng)為代表的一系列創(chuàng)新性成長企業(yè)，在A股中受到了空前的追捧，創(chuàng)業(yè)板整體短時間內(nèi)翻倍有余，樂視更是從30元左右起直線上漲5倍之多。隨后，一場股災(zāi)讓這輪夢幻般的上漲直線跌落。

有人迷茫，有人憤怒，更有人將怒火潑向樂視，認為其100億元的減持計劃、“不著邊際”的高市盈率、短時間內(nèi)過快的上漲引發(fā)了創(chuàng)業(yè)板、乃至整個大盤快速下跌的悲劇。

在賈躍亭看來，所謂“高位減持”的說法，決策完全是出于上市公司資金的需求來考量的?！白陨鲜幸詠?，樂視的管理團隊都沒有減持過股份，這是第一次”，面對《英才》記者的疑問，他顯得有些無奈。

隨著樂視生態(tài)體系不斷地擴充，樂視對于資金的需求量越來越大。按賈躍亭的解釋，此前所有的股權(quán)質(zhì)押融資，基本已經(jīng)都用到了公司經(jīng)營中去。但由于質(zhì)押時間較早，所以短期的市場波動不會影響到公司的資金安全。

財政部財科所原副所長王世定告訴《英才》記者，樂視是一個發(fā)展速度非?？斓钠髽I(yè)，而且同時進行著手機、汽車等幾個大型項目。對于此類企業(yè)來說，現(xiàn)金流的緊張是非常正常的，不必過度解讀。

截至2015年7月17日收盤，樂視網(wǎng)市值994億元，在大幅下跌的創(chuàng)業(yè)板個股中，樂視網(wǎng)率先企穩(wěn)。市場對于樂視網(wǎng)的認可程度，并未因短期的下跌行情而大幅下降。

對于市場走勢，賈躍亭坦言無法左右。但他明確地告訴《英才》記者，在企業(yè)不同的發(fā)展階段，其所適用的估值體系并不完全相同：“市盈率不能夠一概而論，得根據(jù)不同企業(yè)的類別、特征、發(fā)展階段而定。但中國的資本市場在歷史上沒有這種區(qū)別，很多人對所有企業(yè)一概而論，平均市盈率20倍就是合理，高了就是不合理?！?/p>

工業(yè)時代企業(yè)每年增長水平有限，每年30%已經(jīng)是非常好的狀態(tài)，但到了互聯(lián)網(wǎng)時代之后，很多企業(yè)的增長都是翻番往上增長，制造一個市值幾千億美元的企業(yè)，可能只需要十年左右?！斑@時繼續(xù)使用發(fā)源自工業(yè)時代的會計準則，對一個企業(yè)進行估值衡量，是不合適的。而且現(xiàn)在國際上的會計準則也在進行一些調(diào)整，以適應(yīng)目前的商業(yè)現(xiàn)狀”，王世定告訴《英才》記者。

資本市場最核心的功能之一，就是為企業(yè)進行定價的能力。不論是傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)企業(yè)，還是壟斷的工業(yè)企業(yè)，乃至于專注研發(fā)的各類機構(gòu)，市場都可以在較短的時間內(nèi)，為其明確價格、回報率。

“互聯(lián)網(wǎng)情況下評價企業(yè)價值，最核心的就是用戶。然后是對于社會、產(chǎn)業(yè)的價值，最后才是企業(yè)短期的盈利能力”，賈躍亭如是說。這恰恰也能說明，最聰明的資本是如何找到最具前景、最適合的投資企業(yè)。

信息化社會的前夜，人們的生活處在加速的變革期。為了適應(yīng)這種變革和人類未來的生活，新的商業(yè)模式層出不窮。面對一個即將改變的時代，非黑即白的評判標準似乎并不適用，因為這些評判的標準恰恰是建立在舊有的商業(yè)秩序之上。

那么，一個手握互聯(lián)網(wǎng)時代最豐富內(nèi)容體系集成、同時能大幅降低用戶獲取內(nèi)容硬件成本的企業(yè)，會對人們的生活有怎樣的價值？

為何被資本市場認同

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“樂視生態(tài)”無疑是賈躍亭最殫精竭慮思考的事情。甚至在樂視超級手機的開機界面、包裝上都被刻上了鮮明的“樂視生態(tài)”印記，竭力告訴公眾這四個字的價值。

“什么叫生態(tài)系統(tǒng)？真正把橫的和縱的結(jié)合起來，既把產(chǎn)業(yè)鏈打通，同時橫向也是全面開放的，這個就叫生態(tài)系統(tǒng)?！辟Z躍亭顯然對“生態(tài)”有著更加深刻的理解。

與BAT等大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不同的是，樂視的生態(tài)體系中，并沒有依靠太多的附庸中小企業(yè)來完善其產(chǎn)業(yè)鏈條，而是更多的采用了垂直整合的模式。電影自己做，電視劇自己做，再配合上自己制作的電視、手機，在樂視生態(tài)中完成內(nèi)容的閉環(huán)運作。

這樣運作的結(jié)果是，樂視的內(nèi)容體系獲得了更多的收入；同時硬件設(shè)備雖然沒有利潤，但是受到了市場的追捧，影響力非常大。對于這種結(jié)果賈躍亭表示滿意，他認為，只要是用過樂視產(chǎn)品的人，都會發(fā)現(xiàn)樂視確實做出了世界范圍內(nèi)與眾不同的東西。

“拿電視來說，2年以前推出，到現(xiàn)在還是世界最領(lǐng)先，別人做不出這種電視，不是說技術(shù)達不到，也不是資金達不到，而是沒有生態(tài)系統(tǒng)，這首先體現(xiàn)在沒有形成內(nèi)容的閉環(huán)”，賈躍亭對《英才》記者表示，閉環(huán)最大的好處，就是能夠不斷產(chǎn)生跨界產(chǎn)品，產(chǎn)生全新的產(chǎn)品體驗和更高用戶價值，這也被他認為是樂視非常核心的競爭力之一。

而在兩大核心內(nèi)容領(lǐng)域，樂視影業(yè)與樂視體育同樣在構(gòu)筑著“子生態(tài)體系”，復(fù)制樂視的商業(yè)模式，通過多種嘗試積極獲得新的盈利點。如樂視影業(yè)CEO張昭對《英才》記者所言，樂視影業(yè)正在嘗試以內(nèi)容作為入口，發(fā)掘出一套由植入廣告、衍生品為基礎(chǔ)的“帶溫度的互聯(lián)網(wǎng)影視+生活”商業(yè)模式，從而打開影視作品背后萬億級別的消費者服務(wù)市場；而樂視體育也將依托其內(nèi)容優(yōu)勢，開發(fā)包括體育智能在內(nèi)的一系列衍生產(chǎn)品。

通過這種“子生態(tài)”的自我創(chuàng)新，樂視有望將內(nèi)容的價值進一步擴大化，實現(xiàn)總體盈利能力的提升。

內(nèi)生式延伸之外，外延式合作也是樂視生態(tài)體系建設(shè)的重要部分。不論是內(nèi)容，平臺，終端還是應(yīng)用，樂視都有非常大的與外界溝通合作的空間。與硬件企業(yè)合作，樂視可以擴充其內(nèi)容、應(yīng)用的使用范圍，與軟件企業(yè)合作，則可以提升其終端產(chǎn)品的功能和用戶體驗，提高其平臺的使用效率。

最近一段時間，樂視尋找外部合作者的速率正在加快。早在去年，樂視就與?？低暎?02415.SZ）進行合作，在智能家居和安防視頻領(lǐng)域進行合作；汽車方面，樂視已經(jīng)與北汽、阿斯頓馬丁展開了各領(lǐng)域的合作。

7月，樂視又宣布在手機領(lǐng)域與酷派進行合作，而在這之前樂視已經(jīng)買入酷派18%的股權(quán)。與此同時，樂視與衛(wèi)寧軟件（300253.SZ）的合作協(xié)議達成，樂視憑此切入大健康領(lǐng)域。這些布局雖然看似無章，但實則與樂視生態(tài)的各個環(huán)節(jié)都有補充作用。

“樂視生態(tài)的開放性決定了，我們是完全向全社會開放的。我們希望能夠和樂視產(chǎn)生強相關(guān)的企業(yè)共生、共享我們整個樂視生態(tài)，這也是我們和蘋果模式非常大的一個區(qū)別之處”，賈躍亭解釋道。

閉環(huán)內(nèi)以內(nèi)容為根基，不斷進行自創(chuàng)新獲取新的盈利點；開放端吸引合作伙伴，擴大業(yè)務(wù)半徑。樂視的生態(tài)體系布局正在日益完善，當(dāng)類似電視、手機這樣真正落地的產(chǎn)品越來越多地出現(xiàn)在用戶面前時，樂視獨一無二的商業(yè)模式將更加廣泛的被社會、被資本市場所認同。

率先實現(xiàn)盈利的視頻網(wǎng)站

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內(nèi)容不僅是生活必需品，且占據(jù)每個人的大量時間，持久，高頻。

根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）發(fā)布的《第34次中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計報告》顯示，截至2014年6月，中國的網(wǎng)絡(luò)視頻用戶規(guī)模已經(jīng)達到4.39億，而手機終端視頻的使用率已經(jīng)達到55.7%，達到2.94億人，這幾乎覆蓋了中國絕大多數(shù)的中等收入以上人群。

互聯(lián)網(wǎng)時代到來，極大提升了人們獲取內(nèi)容的能力，也徹底改變了人們獲取內(nèi)容的方式：海量的長尾細分內(nèi)容，輔以大數(shù)據(jù)分析精準推送大行其道，同時用戶對于視頻內(nèi)容、品質(zhì)的要求越來越高。

這與互聯(lián)網(wǎng)視頻“1.0時代”的情況截然不同。在早期的視頻網(wǎng)站中，用戶自主上傳視頻文件，數(shù)量眾多且散亂，其質(zhì)量往往參差不齊，且在版權(quán)方面存在很多問題?！拔覀冊谛袠I(yè)中屬于第一批出資購買正版版權(quán)的企業(yè)，當(dāng)時的價格可以說非常低”，賈躍亭告訴《英才》記者，對于正版、優(yōu)質(zhì)影視內(nèi)容的收購，樂視走的比行業(yè)中任何一家企業(yè)都早。這也讓樂視奠定了目前生態(tài)體系的基礎(chǔ)。

他向《英才》記者透露，2003年剛到北京時，他和同事們就已經(jīng)做出了一個類似于現(xiàn)在手機APP的手機終端視頻播放程序。但在當(dāng)時的情況來看，整個視頻、硬件產(chǎn)業(yè)不能支撐這樣的技術(shù)。

前瞻性正是源于對視頻產(chǎn)業(yè)的強烈看好。從2005年起，樂視就開始在完全沒有競爭對手的市場中，大量收購版權(quán)資產(chǎn)。

“2008、2009年的時候，原本沒有購買版權(quán)的視頻網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)了問題。國家對于版權(quán)保護力度加大了，并且這些企業(yè)面臨上市，需要實現(xiàn)自我規(guī)范。于是他們開始轉(zhuǎn)向買版權(quán)，而這時我們已經(jīng)積聚了非常多的低價版權(quán)?！辟Z躍亭對《英才》記者表示，版權(quán)交易讓樂視成為了少有的率先實現(xiàn)盈利的視頻網(wǎng)站。

在尋找新的盈利模式上，賈躍亭明顯走在了行業(yè)的前列?！爱?dāng)版權(quán)的購買者數(shù)量越來越多、價格出現(xiàn)爆發(fā)式上升的時候，我們又走上了購買IP（知識產(chǎn)權(quán)）的道路；而當(dāng)競爭對手都去購買IP的時候，樂視又開始進軍制作環(huán)節(jié)了。我們有樂視影業(yè)，后來又收購花兒影視，現(xiàn)在我們已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)影視行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者?！?

賈躍亭解釋道，內(nèi)容戰(zhàn)略方面不斷領(lǐng)先是非常重要的。簡單的價格競爭不是樂視的強項，因為樂視不是最有錢的公司，所以還是要依靠自身的創(chuàng)造力。

在樂視的生態(tài)體系中，內(nèi)容是一切布局的出發(fā)點，是旗下各類終端產(chǎn)品競爭優(yōu)勢的核心基礎(chǔ)。正是看到了內(nèi)容在人們生活中的重要意義，看到了人們對于優(yōu)質(zhì)內(nèi)容強大的需求，賈躍亭才敢于在各個領(lǐng)域做出如此龐大的戰(zhàn)略規(guī)劃，謀求“挾內(nèi)容以令硬件”。

用互聯(lián)網(wǎng)模式重新定義產(chǎn)業(yè)

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正如賈躍亭所說，在2011年剛開始進入電影制作環(huán)節(jié)時，很多人都認為這行不通。

但成立幾年之內(nèi)，樂視影業(yè)就取得了快速的進步：成立第二年躋身華語電影公司票房四強，2013年再以9部電影發(fā)行、票房10億的成績躋身前三，僅次于華誼、光線。

對于這種快速發(fā)展的態(tài)勢，賈躍亭認為成功的主要因素在于，樂視影業(yè)實現(xiàn)了用互聯(lián)網(wǎng)模式來重新定義電影產(chǎn)業(yè)。

傳統(tǒng)電影產(chǎn)業(yè)主要是兩大要素：制作部分，發(fā)行部分。對于樂視來說，制作部分發(fā)生了很大變化，最顯著的變化之一就是，樂視大量采用互聯(lián)網(wǎng)IP變成電影，《小時代》等都是用網(wǎng)絡(luò)小說改編的，如今很多公司也已經(jīng)跟隨樂視影業(yè)的步伐，改進運作模式。

另外一方面，互聯(lián)網(wǎng)影視非常注重“C2B2C”模式，就是讓用戶參與進作品的創(chuàng)作，讓用戶來創(chuàng)造內(nèi)容、價值，再反過來回饋給用戶。“我們希望樂視內(nèi)容制作部分能夠更多的讓用戶來參與，通過樂視論壇吸取樂迷建議。讓作品深度互聯(lián)網(wǎng)化”，賈躍亭說。

過去的幾年里，面對中國影視產(chǎn)業(yè)迅猛的增長勢頭，大量社會資本已經(jīng)按捺不住投資熱情，攜巨款進入到影視行業(yè)中來，其中包括BAT這樣的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。但樂視影業(yè)CEO張昭認為，樂視影業(yè)具備先發(fā)優(yōu)勢，在整個樂視生態(tài)系統(tǒng)的相互促進之下，不太擔(dān)心外來者的競爭。

張昭對《英才》記者表示，樂視影業(yè)在2012年宣布了互聯(lián)網(wǎng)影視的定位，當(dāng)時市場并不認可：電影行業(yè)不理解，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)“裝作沒聽見”。后來《消失的子彈》、《小時代》、《敢死隊II》等電影取得成功之后，其他對手才開始紛紛進入。

對此賈躍亭也笑稱，樂視在大部分人眼里是“異類”，運作模式被很多人質(zhì)疑，要么鄙視，要么看不懂。但當(dāng)效果出來了，他們便后悔沒有按照這種方式去做，想做的時候已經(jīng)來不及，門檻已經(jīng)非常高了。

“互聯(lián)網(wǎng)影視”實際上是一種融合，把互聯(lián)網(wǎng)的用戶思維、短平快的業(yè)務(wù)模式、細分目標市場的分眾思維融合到傳統(tǒng)的電影產(chǎn)業(yè)中去。在這方面，美國的同行走在了國內(nèi)企業(yè)的前面，以奈飛（Nasdaq： NFLX）為代表的美國企業(yè)已經(jīng)在自制電視劇中廣泛使用，取得非常好的效果。

張昭認為，目前從國內(nèi)來看，樂視影業(yè)在融合傳統(tǒng)與互聯(lián)網(wǎng)思維方面已經(jīng)做得比較好，“基于用戶分眾心智的IP運營能力，需要常年在行業(yè)中積累起來，這對于從業(yè)者來說，需要很深，很長時間的積累，這就是我們在行業(yè)中獨特的優(yōu)勢?！?/p>

當(dāng)樂視影業(yè)的內(nèi)容產(chǎn)品推出后，樂視生態(tài)體系的多屏推廣優(yōu)勢，將讓樂視的電影內(nèi)容具備更大的競爭優(yōu)勢。從傳統(tǒng)的線下電影院發(fā)行，再到樂視網(wǎng)、超級電視，整個發(fā)行全流程化，影片的價值得到了最大化程度的利用。

“以后我們會實現(xiàn)真正的同步發(fā)行，甚至互聯(lián)網(wǎng)上率先發(fā)行?！辟Z躍亭向《英才》記者透露，下半年樂視可能會進行一次嘗試，讓一部3D電影先在互聯(lián)網(wǎng)上發(fā)行，樂視的用戶先飽眼福之后，再進電影院進行放映。

兩大首富軍團攜手力挺

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和影視一樣，體育也是內(nèi)容的核心組成部分。賈躍亭也將其與樂視影業(yè)一樣，單獨成立公司，獨立運營，獨立融資，甚至為其在朝陽公園橋的西南角設(shè)立了單獨的辦公室。

樂視體育將完全復(fù)制樂視生態(tài)的模式。

“在此之前，原來互聯(lián)網(wǎng)體育只具有媒體屬性，幾大門戶就是發(fā)一些新聞、轉(zhuǎn)一些賽事。我們想做的，則是把這個產(chǎn)業(yè)鏈徹底整合在一起，從最上游的賽事運營，到賽事的直播，再到媒體，再到賽事內(nèi)容的二次加工，再到最后賽事衍生品，再到整個體育智能”，賈躍亭對《英才》記者說道。

這看起來似乎是一個非常龐大的業(yè)務(wù)規(guī)劃，但鑒于體育在內(nèi)容產(chǎn)業(yè)中的重要地位，樂視體育團隊一直保持著高速的投資狀態(tài)，從未怠慢。畢竟站在用戶的角度，一個沒有豐富體育節(jié)目的視頻服務(wù)，誰會花錢去買？而在布局體育內(nèi)容的同時，樂視也將順勢參與到體育產(chǎn)業(yè)的整條價值鏈當(dāng)中去。

樂視體育CEO雷振劍曾表示，現(xiàn)在公司對于整個內(nèi)容的布局上非?？焖伲瑳]有給團隊在內(nèi)容投資上面設(shè)任何上限。對于樂視體育來說，加快攫取內(nèi)容的速度，讓內(nèi)容布局得更加完善是發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。

這樣的發(fā)展策略讓融資成為公司非常重要的任務(wù)。今年5月13日，樂視體育宣布了首輪融資，王思聰旗下普思資本、馬云旗下云峰資本，以及昔日證券教父闞治東率領(lǐng)的東方匯富資本都參與了此次投資。

作為本次樂視體育融資的獨家財務(wù)顧問，易凱資本對于樂視體育的價值有明確的認知與判斷。掌門人王冉曾經(jīng)對《英才》記者表示，樂視體育之所以要引入戰(zhàn)略投資者，而不是純粹意義上的財務(wù)投資人，就是希望投資者能夠從公司的業(yè)務(wù)發(fā)展角度出發(fā)，在大的體育資源上能夠提供助力，而不僅僅在財務(wù)上和資金上提供助力。萬達和云峰背后有很多的體育資源，將來有望和樂視體育實現(xiàn)互動。

眾所周知萬達在體育產(chǎn)業(yè)中浸淫多年，旗下?lián)碛斜姸噘Y產(chǎn)，而馬云也一直對“健康產(chǎn)業(yè)、快樂產(chǎn)業(yè)”情有獨鐘，已經(jīng)投資了恒大俱樂部等體育資產(chǎn)。此次兩大“首富”軍團攜手入股樂視體育，給三者在體育領(lǐng)域的合作打開了充足的想象空間。

快速的投資已經(jīng)初見成效。截至目前，樂視體育已經(jīng)拿下全球400余項賽事轉(zhuǎn)播權(quán)，這無疑大幅增加了樂視視頻年費的含金量，同時也形成了體育視頻產(chǎn)業(yè)的競爭壁壘。這個用真金白銀堆砌而成的競爭壁壘，完全可以讓眾多的潛在競爭者打消念頭。

在壁壘內(nèi)部，為了進一步提升內(nèi)容質(zhì)量、降低運營成本，樂視體育將與樂視影業(yè)一樣，將重心轉(zhuǎn)向IP的投入運營。賈躍亭表示，競爭面前，自己的IP盈利效果自然最好。真正的體育產(chǎn)業(yè)公司、體育運營公司、體育平臺型公司肯定會直接和賽事運營那邊產(chǎn)生關(guān)系，實現(xiàn)IP的去渠道化，這與當(dāng)年樂視從買版權(quán)到買IP的道理一樣。