陳帥

知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)的無形資產(chǎn)占比要遠(yuǎn)高于有形資產(chǎn)。對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)而言，更是如此，尤其是高新技術(shù)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)，是高新技術(shù)企業(yè)的核心資產(chǎn)，是高新技術(shù)企業(yè)保持核心競爭力，從而取得超額收益的關(guān)鍵性資源。

一、無形資產(chǎn)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的重要性

隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來，企業(yè)無形資產(chǎn)在企業(yè)總資產(chǎn)所占的比例會(huì)越來越大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過有形資產(chǎn)，對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)而言更是如此。高新技術(shù)企業(yè)是依靠高精尖技術(shù)發(fā)展起來，所以對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)而言，無形資產(chǎn)是高新技術(shù)企業(yè)的生命線，尤其是知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)，更是企業(yè)的核心競爭力，不僅是高新技術(shù)企業(yè)保持行業(yè)競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵，更是高新技術(shù)企業(yè)獲取行業(yè)超額收益的源泉。高新技術(shù)企業(yè)一旦失去知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的優(yōu)勢，不僅會(huì)被其他企業(yè)超越，得不到行業(yè)的超額收益，甚至連行業(yè)的平均收益也難以保住，最終會(huì)被行業(yè)淘汰出局。由此可見，知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)而言是至關(guān)重要的，是企業(yè)的核心資產(chǎn)，關(guān)系到企業(yè)的命運(yùn)。

但是由于無形資產(chǎn)的無形性、風(fēng)險(xiǎn)性和弱對(duì)應(yīng)性等特點(diǎn)，無形資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值的估算一直沒有得到妥善解決。目前國內(nèi)的普遍做法是把無形資產(chǎn)價(jià)值按照取得的成本，以歷史成本法入賬。這種做法帶來的后果是我國無形資產(chǎn)的價(jià)值被嚴(yán)重低估，因?yàn)闊o形資產(chǎn)的取得成本與其真實(shí)價(jià)值差距懸殊，有些無形資產(chǎn)取得成本甚至為零，但是它為企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值確實(shí)非常巨大。如果按照取得成本作為企業(yè)無形資產(chǎn)的入賬價(jià)值，無疑會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低估企業(yè)無形資產(chǎn)的價(jià)值，不僅不利于企業(yè)管理者對(duì)于無形資產(chǎn)的管理，而且也會(huì)使得企業(yè)的投資者與潛在投資者低估企業(yè)的真實(shí)價(jià)值。

對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)而言，由于企業(yè)大部分是無形資產(chǎn)，尤其是知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)居多。所以，對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)來說，企業(yè)無形資產(chǎn)被低估的現(xiàn)象更加嚴(yán)重，這樣會(huì)使得高新技術(shù)企業(yè)真實(shí)價(jià)值難以得到具體體現(xiàn)。由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)在高新技術(shù)企業(yè)占比大而且極為重要，但是由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)賬面價(jià)值與真實(shí)價(jià)值不符，致使知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的價(jià)值被嚴(yán)重低估，所以必須要對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的價(jià)值進(jìn)行重新估價(jià)，以糾正高新技術(shù)企業(yè)無形資產(chǎn)的價(jià)值偏差。這樣不僅可以更好的管理高新技術(shù)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)，而且還可以為企業(yè)投資者提供更加真實(shí)、可靠的有關(guān)企業(yè)投資價(jià)值的信息。

二、國內(nèi)外對(duì)無形資產(chǎn)的研究

關(guān)于無形資產(chǎn)的研究，國內(nèi)外主要集中在三個(gè)方面。第一是無形資產(chǎn)的定義，即研究無形資產(chǎn)的本質(zhì)是什么。無形資產(chǎn)定義的研究，主要有列舉法、相對(duì)固定資產(chǎn)定義法、超額收益法等幾種觀點(diǎn)，其中超額收益法是大多數(shù)人比較認(rèn)可的無形資產(chǎn)的定義方法，因?yàn)檫@種方法從本質(zhì)上揭示出無形資產(chǎn)的本質(zhì)屬性，即企業(yè)的超額收益的折現(xiàn)。第二是無形資產(chǎn)的確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告。無形資產(chǎn)的確認(rèn)和計(jì)量從無形資產(chǎn)開始出現(xiàn)就是一個(gè)難題，到目前為止也沒有得到很好的解決。目前國際上普遍的做法是以取得時(shí)的歷史成本計(jì)價(jià)，所以就出現(xiàn)了無形資產(chǎn)被低估的問題，這也是本文所要研究解決的問題。關(guān)于無形資產(chǎn)的估價(jià)普遍偏低的問題，不僅僅是因?yàn)闆]有一個(gè)很好的估價(jià)方法從而使得無形資產(chǎn)的賬面價(jià)值普遍低于真實(shí)價(jià)值，還因?yàn)槠髽I(yè)有許多的無形資產(chǎn)沒有得到確認(rèn)，比如企業(yè)的良好的客戶關(guān)系、創(chuàng)新的人力資源以及企業(yè)研究開發(fā)的費(fèi)用等無形資產(chǎn)，都沒有進(jìn)入企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表，但是這些企業(yè)的資源卻是實(shí)實(shí)在在定位企業(yè)創(chuàng)造者價(jià)值。第三是研究無形資產(chǎn)的相關(guān)性。主要研究無形資產(chǎn)與企業(yè)的業(yè)績或者股價(jià)的相關(guān)性問題。在無形資產(chǎn)相關(guān)性問題研究中，雖然都得到了無形資產(chǎn)總體上與企業(yè)業(yè)績或者股價(jià)呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，但是無形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)業(yè)績貢獻(xiàn)是否比固定資產(chǎn)高上，出現(xiàn)了分歧。尤其對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)而言，有些學(xué)者研究得出的實(shí)證結(jié)果是高新技術(shù)企業(yè)的無形資產(chǎn)對(duì)業(yè)績貢獻(xiàn)大于固定資產(chǎn)，而有些學(xué)者的結(jié)論卻相反。從而導(dǎo)致了莫衷一是的局面。在筆者看來，高新技術(shù)企業(yè)的無形資產(chǎn)是企業(yè)的核心資產(chǎn)，是企業(yè)的生命線，且無形資產(chǎn)比固定資產(chǎn)所占比重要大的多，所以理論上高新技術(shù)企業(yè)的無形資產(chǎn)對(duì)于企業(yè)業(yè)績的貢獻(xiàn)度應(yīng)該大于固定資產(chǎn)。但是有些學(xué)者之所以出現(xiàn)相反的結(jié)論，是因?yàn)槟壳皩?duì)于無形資產(chǎn)的實(shí)證研究中，所用的數(shù)據(jù)都是無形資產(chǎn)的賬面價(jià)值，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于無形資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。用被低估的無形資產(chǎn)賬面價(jià)值去做實(shí)證研究，會(huì)嚴(yán)重影響實(shí)證結(jié)果的準(zhǔn)確性。

在對(duì)無形資產(chǎn)的研究中可以看出，無形資產(chǎn)目前主要存在著兩個(gè)問題：第一是無形資產(chǎn)的價(jià)值被嚴(yán)重低估；第二是無形資產(chǎn)的確認(rèn)不足。對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)而言，無形資產(chǎn)對(duì)于企業(yè)而言更加重要，尤其是知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)是高新技術(shù)企業(yè)的核心資產(chǎn)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)也同樣存在著這兩個(gè)問題。由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)而言至關(guān)重要，所以本文只研究高新技術(shù)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的價(jià)值重估問題。

三、知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的界定及價(jià)值重估

高新技術(shù)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)包括專利技術(shù)、非專利技術(shù)和商標(biāo)權(quán)這三類無形資產(chǎn)。專利權(quán)是指經(jīng)國家專利局依法批準(zhǔn)的發(fā)明人對(duì)其發(fā)明成果的制造、使用和轉(zhuǎn)讓等方面，在規(guī)定年限內(nèi)享有的獨(dú)占性或?qū)Ｓ脵?quán)、專有權(quán)。非專利技術(shù)，是指不涉及專利權(quán)或?qū)＠暾?qǐng)權(quán)的技術(shù)，主要包括沒有申請(qǐng)專利權(quán)的技術(shù)、雖然申請(qǐng)專利但沒有授予專利權(quán)的技術(shù)、專利法規(guī)定不授予專利權(quán)的技術(shù)、技術(shù)秘密、技術(shù)訣竅等。商標(biāo)權(quán)是指企業(yè)擁有在某類指定的產(chǎn)品或商品上使用特定的名稱和圖案的權(quán)利。

1.知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的價(jià)值重估。我國對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)會(huì)計(jì)處理，分為外購取得和自創(chuàng)取得。對(duì)于自創(chuàng)取得的知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)，我國目前普遍做法是按照成本法入賬，而有些知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)，甚至沒有成本，只是按照申請(qǐng)專利時(shí)發(fā)生的費(fèi)用作為知識(shí)產(chǎn)權(quán)的入賬價(jià)值。對(duì)于自創(chuàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)入賬價(jià)值的這種做法，必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)自創(chuàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的價(jià)值被嚴(yán)重低估。

對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)而言，知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)是高新技術(shù)企業(yè)得以生存的根本，是企業(yè)取得超額收益的關(guān)鍵。高新技術(shù)企業(yè)取得高于社會(huì)平均收益的超額收益的原因，是由于高新技術(shù)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)貢獻(xiàn)的。

在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，有這樣一個(gè)原理：“等量的資本獲得等量的報(bào)酬”。在市場經(jīng)濟(jì)中，所有企業(yè)都只能獲得平均收益，而那些獲得超額收益的企業(yè)，是因?yàn)闊o形資產(chǎn)價(jià)值沒有得到充分確認(rèn)，以至于企業(yè)能夠獲得超額收益。如果把這些超額收益按照合適折現(xiàn)率折現(xiàn)，得到企業(yè)充分的無形資產(chǎn)價(jià)值，那么企業(yè)就按照充分的無形資產(chǎn)價(jià)值計(jì)價(jià)，就只能獲得行業(yè)的平均收益。本文作者就利用這一經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，認(rèn)為高新技術(shù)企業(yè)之所以能夠獲得超額收益，是因?yàn)楦咝录夹g(shù)企業(yè)無形資產(chǎn)的價(jià)值不足導(dǎo)致，如果把高新技術(shù)企業(yè)的無形資產(chǎn)價(jià)值補(bǔ)足，高新技術(shù)企業(yè)就只能獲得社會(huì)平均收益，此時(shí)的無形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)一樣，都是等量資本獲得等量的報(bào)酬。

對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)超額收益的現(xiàn)值，現(xiàn)在采用間接法進(jìn)行計(jì)算，即用企業(yè)的實(shí)際價(jià)值減去企業(yè)資產(chǎn)的賬面，所得的差額就是企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的價(jià)值補(bǔ)虧，再加上原來的知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的賬面價(jià)值，就得到重新估價(jià)后知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。

2.潛在知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的價(jià)值重估。高新技術(shù)企業(yè)每年都有大量的研究開發(fā)支出，這些研究開發(fā)支出，只有一小部分形成企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)，而大量的研究開發(fā)支出予以費(fèi)用化處理。但是，對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)而言，這些費(fèi)用化的研發(fā)支出，是高新技術(shù)企業(yè)形成未來知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的基礎(chǔ)，沒有這些研究開發(fā)費(fèi)用化部分的支出，是不可能有高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新出知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的。所以本文作者認(rèn)為，這些費(fèi)用化的研究開發(fā)支出，可以作為企業(yè)的潛在知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)予以確認(rèn)。

四、知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)研究的未來展望

首先，未來的知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)來說更加重要，所以未來對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的相關(guān)性研究會(huì)更加深入。高新技術(shù)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)不僅僅影響高新技術(shù)企業(yè)的業(yè)績和超額收益，對(duì)與高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略制定等方面也有很大影響。未來對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的相關(guān)性研究，可能會(huì)拓寬到企業(yè)的戰(zhàn)略層面以及其他方面?？傊?，未來的知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)會(huì)越來越重要，研究高新技術(shù)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的人會(huì)越來越多，對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的認(rèn)識(shí)也會(huì)越來越深刻。其次，對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的分類研究上，目前來說只有專利技術(shù)、非專利技術(shù)和商標(biāo)權(quán)，未來可能隨著高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展，知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)會(huì)更加豐富。最后，對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的計(jì)價(jià)的估算，隨著對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的研究工作不斷深入，人們對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的認(rèn)識(shí)不斷加強(qiáng)，會(huì)有更好的方法來估算企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值，使得估算結(jié)果更加精確。

（作者單位：河南理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）