宋小莉

摘 要：對(duì)宿州中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀進(jìn)行分析，并基于企業(yè)自身、金融機(jī)構(gòu)、政府部門(mén)三方面探究融資困難的原因，從企業(yè)自身、金融機(jī)構(gòu)、政府部門(mén)三方面提出破解中小企業(yè)融資問(wèn)題的有效對(duì)策及建議。

關(guān)鍵詞：循環(huán)經(jīng)濟(jì)；宿州市中小企業(yè)；融資問(wèn)題

中圖分類(lèi)號(hào)：F2

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672-3198（2015）15-0031-02

宿州市是一座中等城市，國(guó)有大中型企業(yè)較少，縣域經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)。在宿州，為數(shù)眾多的中小企業(yè)在全市經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用越來(lái)越突出，然而多數(shù)宿州市中小企業(yè)有著融資困難，甚至已影響到了企業(yè)發(fā)展規(guī)模的擴(kuò)大。所以，了解宿州市中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀，深刻分析現(xiàn)狀形成原因，結(jié)合宿州市的實(shí)際，尋求解決這一融資難題的對(duì)策建議，進(jìn)而促進(jìn)宿州市中小企業(yè)更好發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義和緊迫性。

1 宿州市中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

近年來(lái)，受?chē)?guó)內(nèi)能源價(jià)格及國(guó)外金融危機(jī)等因素的影響，多數(shù)宿州市中小企業(yè)出現(xiàn)了成本過(guò)高，經(jīng)營(yíng)困難，造成宿州市中小企業(yè)資金需求明顯加大，融資明顯不足。

從表1可以看出，從各融資渠道頻數(shù)以及百分比得出各融資渠道所占比重為四大國(guó)有商業(yè)銀行（27.9%）、留存利潤(rùn)再投資（22.1%）、農(nóng)村信用社（17.8%）、股份制商業(yè)銀行（15.4%）、民間金融機(jī)構(gòu)（10.1%）、股東及內(nèi)部職工集資（5.2%）、政府扶持資金（1.5%）。從資金來(lái)源性質(zhì)看，內(nèi)源性資金渠道為22.1%，外源性資金渠道合計(jì)77.9%，為目前宿州市中小企業(yè)主要融資來(lái)源。表明企業(yè)的內(nèi)源性融資已不能滿足中小型企業(yè)日益擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模對(duì)資金的需求，多數(shù)企業(yè)已轉(zhuǎn)向?yàn)橥庠慈谫Y。

1.1 內(nèi)源融資有限

宿州市中小企業(yè)具有自身缺陷等特點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)狀況較差，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)少，增長(zhǎng)慢，企業(yè)資本的原始積累不足，內(nèi)源融資的困難在很大程度上已不能適應(yīng)企業(yè)快速發(fā)展的需要。

宿州市絕大部分中小企業(yè)都是在內(nèi)部資金的積累上發(fā)展起來(lái)的，這是中小企業(yè)在剛成立時(shí)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況相對(duì)較弱，機(jī)器落后，科技低，外源融資較之于內(nèi)源融資表現(xiàn)出諸多困難，如難于從銀行取得固定貸款或融資缺乏有效地?fù)?dān)保。造成中小企業(yè)難以從外部獲得足夠的資金以滿足自身的發(fā)展需要，因此，內(nèi)源融資便成了很多中小企業(yè)首選的融資方式?？偟膩?lái)說(shuō)，宿州市中小企業(yè)的內(nèi)源融資表現(xiàn)不太理想：一是大多數(shù)中小企業(yè)在分配中的利潤(rùn)過(guò)少，不注重自有資本的積累，導(dǎo)致企業(yè)資金的流轉(zhuǎn)效率低下，難以擴(kuò)大發(fā)展規(guī)模；二是中小企業(yè)機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)的折舊不足，難以適應(yīng)固定資產(chǎn)的更新改造需要。因此，宿州市中小企業(yè)內(nèi)源性資金將面臨困難，需要迫切的進(jìn)行外部融資。

1.2 外源融資困難

目前，宿州市中小企業(yè)外源融資包括：向其他企業(yè)的借款，銀行貸款，以及對(duì)外發(fā)行的債券等。外源融資對(duì)于宿州市中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資金效率的提高起到了積極的促進(jìn)作用。外源融資主要有直接融資和間接融資：直接融資為企業(yè)直接公開(kāi)發(fā)行證券或股票向社會(huì)籌集資金的過(guò)程；間接融資為企業(yè)通過(guò)證券交易所等第三方機(jī)構(gòu)向社會(huì)發(fā)行有價(jià)證券獲得資金。因此，宿州市中小企業(yè)外源融資表現(xiàn)為：

（1）直接融資上，難以進(jìn)入交易市場(chǎng)。

由于金融市場(chǎng)至今還存在一些問(wèn)題，同時(shí)股票交易市場(chǎng)的種種限制決定了多數(shù)宿州市中小企業(yè)幾乎不可能通過(guò)發(fā)行債券或股票的方式取得直接融資。并且我國(guó)關(guān)于公司上市的嚴(yán)格要求也使得企業(yè)特別是中小企業(yè)難以取得公司上市的機(jī)會(huì)和發(fā)行股票的權(quán)力。債券融資方面，長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)的債券市場(chǎng)發(fā)展緩慢，債券交易機(jī)制的不完善使得規(guī)模較大的企業(yè)在發(fā)行債券籌集資金時(shí)都面臨困難，相比之下，那些經(jīng)營(yíng)狀況較差，信用記錄不良的中小企業(yè)就更加不可能了。所以，想依靠發(fā)行債券或股票的融資方式缺乏現(xiàn)實(shí)的可行性，難以解決宿州市中小企業(yè)的融資問(wèn)題。

（2）間接融資上，獲得的資金有限。

外源融資中市中小企業(yè)主要通過(guò)銀行取得貸款資金，但是在申請(qǐng)貸款上始終受到銀行的限制。本身中小型企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、內(nèi)部管理、資金周轉(zhuǎn)等方面就有許多困難，再加上銀行對(duì)中小企業(yè)信用狀況的質(zhì)疑，基于自身貸款存在風(fēng)險(xiǎn)考慮，兩者的信息也不一致，使得中小企業(yè)的融資要求得不到銀行支持。所以，中小型企業(yè)能夠從銀行獲取的貸款很少。

2 宿州市中小企業(yè)融資困難原因分析

2.1 中小企業(yè)自身局限性

宿州市中小企業(yè)多數(shù)是以家庭為單位的個(gè)體私營(yíng)、合伙經(jīng)營(yíng)模式成立的，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況較差，技術(shù)水平低，尚未建立起現(xiàn)代企業(yè)管理制度，結(jié)構(gòu)單一，管理模式落后，競(jìng)爭(zhēng)力差，抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力低。宿州中小企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)實(shí)力不高，市場(chǎng)占有率低，且部分出口加工企業(yè)嚴(yán)重依賴于國(guó)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境，遇到風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)成本會(huì)加劇，很容易被市場(chǎng)淘汰。由于銀行在提供貸款時(shí)都會(huì)要求申請(qǐng)人提供一定的擔(dān)保抵押物品，而中小企業(yè)自身的缺點(diǎn)決定了多數(shù)中小企業(yè)都缺乏可供抵押的固定資產(chǎn)和其他的資產(chǎn)。另外，中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度往往不明確，許多產(chǎn)權(quán)不明的固定資產(chǎn)如機(jī)器設(shè)備等都無(wú)法抵押。所有的這些因素導(dǎo)致銀行在辦理中小企業(yè)的貸款時(shí)會(huì)考慮更多，因而不會(huì)隨便通過(guò)中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)。

2.2 現(xiàn)有銀行體制的不完善

與大企業(yè)相比，小企業(yè)一般為私營(yíng)經(jīng)濟(jì)，因而在貸款中銀行的企業(yè)身份歧視現(xiàn)象嚴(yán)重，多數(shù)銀行更加傾向于大型國(guó)有企業(yè)的貸款往往忽略中小企業(yè)的貸款需求，對(duì)中小企業(yè)的貸款經(jīng)常是限制重重，通常是“為不錯(cuò)貸，寧可不貸”。特別是近年來(lái)在金融危機(jī)影響下，中小企業(yè)融資就更是雪上加霜，生產(chǎn)的減少，壞賬的無(wú)法收回，正常生產(chǎn)面臨中斷，中小企業(yè)迫切需要融資解決困境。與此同時(shí)，銀行也同樣面臨貸款投資的風(fēng)險(xiǎn)，本來(lái)就對(duì)中小企業(yè)貸款推脫，如今更是謹(jǐn)慎。

在我國(guó)現(xiàn)有的金融體制中，宿州市中小企業(yè)融資能夠選擇的銀行非常有限，許多銀行出于自身利益考慮對(duì)中小企業(yè)貸款說(shuō)“不”?，F(xiàn)在，我國(guó)主要的銀行為各國(guó)有銀行在地方的分支及農(nóng)村商業(yè)銀行，但大型國(guó)有銀行的主要貸款是為國(guó)企和那些一線城市的上市企業(yè)服務(wù)的，中小企業(yè)這一融資弱勢(shì)群體已漸漸被其忽略了。而農(nóng)村商業(yè)銀行的主要職責(zé)是為了解決我國(guó)農(nóng)村生產(chǎn)發(fā)展問(wèn)題的，很難再有精力兼顧縣域中小企業(yè)的融資。再有，現(xiàn)有銀行體制的弊端決定了那些地方性銀行的成立和自身的發(fā)展都得不到有力支持，更別談對(duì)中小微型企業(yè)提供貸款支持了。因此，銀行體制長(zhǎng)期得不到改善，地方性金融機(jī)構(gòu)發(fā)展困難重重，中小企業(yè)的融資顯得更加困難。

2.3 政府調(diào)控金融市場(chǎng)力度不足

眾所周知，我國(guó)擔(dān)保機(jī)構(gòu)主體主要有政府和民間，其資金來(lái)源也分為國(guó)家性資金和社會(huì)資金，前者占據(jù)主導(dǎo)地位。然而現(xiàn)實(shí)中，財(cái)政款項(xiàng)成為了眾多擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主要資金來(lái)源，社會(huì)資金較少，造成擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)家資金的過(guò)度依賴。大多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)一方面受政府預(yù)算影響，能夠得到的資金非常少，難以適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的融資需要；另一方面又很難獲得社會(huì)性資金，加上擔(dān)保機(jī)構(gòu)本身經(jīng)營(yíng)狀況的不完善，通常面臨資金短缺狀況，遇到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)容易破產(chǎn)。有的機(jī)構(gòu)為此提高擔(dān)保條件，直接導(dǎo)致中小企業(yè)融資的高成本，許多企業(yè)因難以接受而放棄。因此，中小企業(yè)從擔(dān)保機(jī)構(gòu)獲得的資金非常有限，融資情況得不到明顯改善。

3 促進(jìn)宿州市中小企業(yè)有效融資的對(duì)策建議

3.1 加強(qiáng)中小企業(yè)建設(shè)

宿州市中小企業(yè)融資難主要是其自身原因，如果要提高融資能力，需要改善自身缺陷，自身問(wèn)題解決了才能吸引投資。具體應(yīng)做到：（1）努力提高經(jīng)營(yíng)水平，提高資金收益率，只有企業(yè)盈利好，投資者才可能會(huì)加大投資力度。（2）牢記品牌觀念，認(rèn)清市場(chǎng)實(shí)質(zhì)，只有提高了營(yíng)業(yè)實(shí)力，銀行看到了中小企業(yè)的發(fā)展?jié)摿蜁?huì)主動(dòng)給企業(yè)貸款。（3）應(yīng)建立現(xiàn)代化的企業(yè)制度，提高自身素質(zhì)，實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)代企業(yè)制度的轉(zhuǎn)變才更能吸引投資。（4）明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系，擴(kuò)大可抵押資產(chǎn)范圍，有了可供擔(dān)保的資產(chǎn)，才會(huì)消除銀行對(duì)中小企業(yè)貸款擔(dān)保的顧慮。

3.2 改善銀行為主的融資體系

宿州市中小企業(yè)融資方式和融資框架的不合理性導(dǎo)致融資難問(wèn)題不斷加劇加上資金需求量也不斷擴(kuò)大，面臨極大困境，為此，銀行的體制需要?jiǎng)?chuàng)新并完善，銀行也要給予中小型企業(yè)足夠的關(guān)注度。

首先，國(guó)家應(yīng)鼓勵(lì)建立地方性的中小型的銀行、農(nóng)村合作社等民間的金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)，利用政府策略引導(dǎo)這些銀行規(guī)范自身行為，采取有力措施促進(jìn)其給予中小企業(yè)的貸款優(yōu)惠，提高貸款數(shù)量、額度，以適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的資金需要。

其次，銀行可通過(guò)自身體制的改革創(chuàng)新，改變一貫的優(yōu)先支持大企業(yè)信貸而對(duì)中小企業(yè)惜貸的錯(cuò)誤做法，或提高辦理貸款的效率，努力減少成本，為中小企業(yè)提供全面而不僅僅是貸款的金融服務(wù)。

3.3 強(qiáng)化政府職能行為

首先，加大宿州市政府對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的財(cái)政撥款，無(wú)論是中央財(cái)政，還是地方財(cái)政，都應(yīng)該提高撥款的力度，保證擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源充足，擴(kuò)大擔(dān)保范圍和擔(dān)保數(shù)額。同時(shí)，建立民營(yíng)性質(zhì)即盈利性的擔(dān)保公司，實(shí)現(xiàn)擔(dān)保資金來(lái)源多元化，鼓勵(lì)為中小企業(yè)的各項(xiàng)融資多作擔(dān)保。

在現(xiàn)有的法律基礎(chǔ)上，出臺(tái)更多的具有實(shí)踐意義的實(shí)施細(xì)則。根據(jù)中小企業(yè)促進(jìn)法，結(jié)合經(jīng)濟(jì)社會(huì)現(xiàn)實(shí)，為企業(yè)提供出路。一方面，通過(guò)嚴(yán)格的法律措施維護(hù)市場(chǎng)信譽(yù)，公開(kāi)對(duì)企業(yè)監(jiān)督的信息和辦法；另一方面，明確責(zé)任界限，形成多層次的融資機(jī)制，包括民間借貸、證券發(fā)行，每種機(jī)制都有自己專門(mén)針對(duì)的企業(yè)類(lèi)型；此外，要維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定，特別是消除不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。通過(guò)一系列的規(guī)范細(xì)則，保障中小企業(yè)能夠有效參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中去。

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