劉健

摘要：通過(guò)對(duì)差額資金管理和全額資金管理模式進(jìn)行比較分析表明，全額資金管理能夠有效實(shí)現(xiàn)資金集中統(tǒng)一管理，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)統(tǒng)一引導(dǎo)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)一管理，有利于充分發(fā)揮銀行的整體性和規(guī)模效應(yīng)，因此，近年來(lái)被越來(lái)越多的銀行采用。但全額資金管理可能導(dǎo)致權(quán)力向總行集中，從而會(huì)對(duì)分行的積極性、靈活性等產(chǎn)生重要影響。因此，收權(quán)與授權(quán)有機(jī)結(jié)合或許是一種比較合適的方式。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；差額資金管理；全額資金管理

文章編號(hào)：1003-4625（2015）02-0113-03

中圖分類號(hào)：F830.45

文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，資金的流動(dòng)變成了信息的流動(dòng)，為了充分提高資金效率，必須建立合理而有效的資金管理模式。我國(guó)商業(yè)銀行的資金管理模式由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的統(tǒng)收統(tǒng)支的管理模式，過(guò)渡到20世紀(jì)90年代以來(lái)的差額資金管理模式，近年來(lái)，則紛紛引入全額資金管理模式。

一、商業(yè)銀行資金管理模式的發(fā)展演變

現(xiàn)代商業(yè)銀行普遍實(shí)行總分行管理體制，分行在總行的授權(quán)范圍內(nèi)開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。在這種管理體制下，總行對(duì)分支行的資金管理模式大體上可分為統(tǒng)收統(tǒng)支管理模式、差額資金管理模式和全額資金管理模式三種。

（一）統(tǒng)收統(tǒng)支管理模式

統(tǒng)收統(tǒng)支管理模式是一種高度集中的資金管理模式，是商業(yè)銀行在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期或經(jīng)濟(jì)較為單一時(shí)期所采用的資金管理模式，與當(dāng)時(shí)的財(cái)政收支體制相對(duì)應(yīng)。這種資金管理模式注重總行對(duì)分支行的統(tǒng)一凋控和管理。在該模式下，一切存款的運(yùn)用權(quán)全部集中于總行，由總行統(tǒng)籌安排，分支行不能自行支配；一切貸款由總行統(tǒng)一計(jì)劃，逐級(jí)下達(dá)，分支行只能在總行下達(dá)的指標(biāo)范圍內(nèi)掌控貸款。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，我國(guó)的商業(yè)銀行基本實(shí)行的是統(tǒng)收統(tǒng)支的資金管理模式。

統(tǒng)收統(tǒng)支的管理模式適應(yīng)了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期國(guó)家的總體發(fā)展戰(zhàn)略，但統(tǒng)收統(tǒng)支管理模式的缺陷也很明顯。由于管理過(guò)于僵化，分支行幾乎沒(méi)有任何機(jī)動(dòng)權(quán)限，自然也沒(méi)有管好用好資金的積極性，嚴(yán)重影響了資金的靈活調(diào)配和資金運(yùn)用效率。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，統(tǒng)收統(tǒng)支的管理模式已基本退出歷史舞臺(tái)。

（二）差額資金管理模式

差額資金管理是指分支行的資金來(lái)源和資金運(yùn)用首先在內(nèi)部進(jìn)行安排和配置，即分支行根據(jù)自身資金來(lái)源，自主安排資金運(yùn)用，自求平衡，只有當(dāng)資金剩余或短缺時(shí)才通過(guò)上存或下借與上級(jí)行發(fā)牛資金往來(lái)。差額資金管理模式下，分支行資金管理和營(yíng)運(yùn)部門獨(dú)自負(fù)責(zé)轄區(qū)備付金、聯(lián)行匯差清算、存款準(zhǔn)備金、系統(tǒng)內(nèi)拆借資金、同業(yè)拆借等資金運(yùn)作，差額部分才發(fā)生上存、下借行為。

差額資金管理模式吸收了統(tǒng)收統(tǒng)支管理模式的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，具有統(tǒng)一性和靈活性相結(jié)合的優(yōu)點(diǎn)，因此，20世紀(jì)90年代以來(lái)被我國(guó)商業(yè)銀行普遍采用。

（三）全額資金管理模式

全額資金管理是指通過(guò)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格（FTP）將分支行的全部資金來(lái)源集中繳存到總行，各分支行的資金需求則由總行全額配置。該模式的特點(diǎn)是資金來(lái)源全額集中、資金運(yùn)用統(tǒng)一調(diào)配及轉(zhuǎn)移產(chǎn)品體系分類計(jì)價(jià)（即根據(jù)不同產(chǎn)品，確定不同的FTP）。全額資金管理模式下，分支行的二級(jí)繳存、上存、下借、聯(lián)行往來(lái)等內(nèi)部資金業(yè)務(wù)不復(fù)存在。

全額資金管理關(guān)鍵是全額資金轉(zhuǎn)移的實(shí)現(xiàn)。全額資金轉(zhuǎn)移是指商業(yè)銀行總行資金管理部門（一般是司庫(kù)部）與各經(jīng)營(yíng)單位（包括分行及總行資金營(yíng)運(yùn)部門）之間按一定規(guī)則全額有償轉(zhuǎn)移資金，達(dá)到核算業(yè)務(wù)資金成本或收益等目的的一種內(nèi)部資金管理模式。該模式下，總行與分支行之間進(jìn)行全額轉(zhuǎn)移資金的價(jià)格稱為內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格（Funds TransferPricing system，簡(jiǎn)稱FTP），即經(jīng)營(yíng)單位所有資金來(lái)源項(xiàng)目均以對(duì)應(yīng)業(yè)務(wù)品種的FTP價(jià)格全額轉(zhuǎn)移給司庫(kù)部，并獲得相應(yīng)收益（稱為資金價(jià)值VOF）；經(jīng)營(yíng)單位所有資金運(yùn)用項(xiàng)目所需資金均以相應(yīng)業(yè)務(wù)品種的FTP價(jià)格全額向司庫(kù)部購(gòu)買，并支付相應(yīng)成本（稱為資金成本COF）。

全額資金管理通過(guò)對(duì)所有資金來(lái)源和資金運(yùn)用實(shí)行“收支兩條線”的管理，分類計(jì)價(jià)，實(shí)現(xiàn)了資金的統(tǒng)一集中配置、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)統(tǒng)一引導(dǎo)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)一管理等重要目標(biāo)，因而近年來(lái)被國(guó)內(nèi)外先進(jìn)銀行所普遍采用。如興業(yè)銀行從2011年開始在全行范圍內(nèi)，全面實(shí)行FTP系統(tǒng)；農(nóng)行在2011年9月成功實(shí)現(xiàn)了以總行為資金中心的全額資金管理。

二、差額資金管理VS全額資金管理

（一）差額資金管理與全額資金管理的區(qū)別

全額資金管理與差額資金管理有著諸多差異：一是資金管理模式上存在差異。如前文所述，差額資金管理模式下只有資金差額部分才發(fā)生上存、下借行為；全額資金模式下，各分支機(jī)構(gòu)的對(duì)所有資金來(lái)源和資金運(yùn)用都通過(guò)資金中心進(jìn)行，實(shí)行集中調(diào)控、統(tǒng)一配置、收支兩條線管理。二是定價(jià)方式不同。差額資金管理由分行對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)；全額資金管理按產(chǎn)品線分類確定FTP價(jià)格，每筆資金來(lái)源均以該業(yè)務(wù)的FTP價(jià)格全額“賣給”資金管理中心，而每筆資產(chǎn)業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的資金運(yùn)用，則以該業(yè)務(wù)的FTP價(jià)格向資金管理中心“購(gòu)買”。三是流動(dòng)性管理模式不同。差額資金管理模式下，各分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)自身的流動(dòng)性管理；全額資金管理模式下，全行的流動(dòng)性管理由資金中心統(tǒng)一負(fù)責(zé)，從而最大限度地剝離了分支機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（二）全額資金管理具有諸多優(yōu)點(diǎn)，越來(lái)越受到青睞

對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，通過(guò)全額資金管理，對(duì)所有資金來(lái)源和資金運(yùn)用實(shí)行“收支兩條線”管理，分類計(jì)價(jià)，從而實(shí)現(xiàn)資金集中統(tǒng)一配置，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)統(tǒng)一引導(dǎo)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)一管理?？梢哉f(shuō)全額資金管理代表著現(xiàn)代商業(yè)銀行資金集中管理的發(fā)展方向，近年來(lái)被越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)銀行采用。如中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行自2009年開始在總行統(tǒng)一安排下，首先在一級(jí)分行層面推行全額資金管理改革和內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)，并于2009年10月，實(shí)現(xiàn)了一級(jí)分行為中心的全額資金集中管理，2011年9月成功實(shí)現(xiàn)了以總行為資金中心的全額資金管理。交通銀行自2010年起開始推行全額資金管理架構(gòu)下的資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系，并建立起全行一體化的本外幣資金管理與營(yíng)運(yùn)架構(gòu)和流程。

全額資金管理有諸多優(yōu)點(diǎn)：一是可以集中全行的資金來(lái)源，實(shí)現(xiàn)總行集中管理全行資金，充分發(fā)揮總行資金管理的優(yōu)勢(shì)和規(guī)模效應(yīng)；二是實(shí)現(xiàn)總行對(duì)分支機(jī)構(gòu)的控制，防范分支機(jī)構(gòu)的“異常”資金行為，防止出現(xiàn)個(gè)別分支機(jī)構(gòu)拖垮全行現(xiàn)象出現(xiàn)（如巴林銀行就是被其新加坡分行拖垮）；三是有利于實(shí)現(xiàn)對(duì)全行資金來(lái)源和資金運(yùn)用的全程監(jiān)控，實(shí)現(xiàn)統(tǒng)籌安排，統(tǒng)一管理、統(tǒng)一調(diào)配、統(tǒng)一定價(jià)，傳導(dǎo)業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略意圖；四是統(tǒng)一進(jìn)行流動(dòng)性管理，總行作為清算支付的最后擔(dān)保人。通過(guò)FTP計(jì)價(jià)轉(zhuǎn)移，各種金融產(chǎn)品的利率風(fēng)險(xiǎn)，從業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)單位分離出來(lái)，全部集中到總行資金中心，由總行統(tǒng)一管理，在規(guī)模效應(yīng)下，經(jīng)營(yíng)單位之間的利率風(fēng)險(xiǎn)還可以在銀行內(nèi)部部分對(duì)沖，同時(shí)有利于形成專業(yè)化的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)。簡(jiǎn)單地說(shuō)，全額資金管理最重要的表現(xiàn)就是資金權(quán)限向總行集中，實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一對(duì)外和規(guī)模效應(yīng)。

三、全額資金管理對(duì)商業(yè)銀行意義重大

全額資金管理使分行的作用發(fā)生了根本性變化，但全額資金管理是否不利于分行積極性的發(fā)揮還有待考察。

（一）全額資金管理使分行的作用發(fā)生根本變化

全額資金管理模式下，總行和分行的作用也逐漸發(fā)生根本性變化，最主要的表現(xiàn)就是分行權(quán)限在收縮，總行權(quán)限在擴(kuò)張。

全額資金管理模式下，總行對(duì)資金來(lái)源統(tǒng)一歸集，對(duì)資金運(yùn)用實(shí)行統(tǒng)一配置，銀行的整體性和一致性表現(xiàn)得更加突出，但分行獨(dú)立運(yùn)用資金的權(quán)力卻大大縮減。在極端情況下，假定清算系統(tǒng)完全高效運(yùn)轉(zhuǎn)，分行的負(fù)債部門吸收存款后直接將資金“賣給”總行司庫(kù)部，分行的資產(chǎn)部門則直接向總行司庫(kù)部“購(gòu)買”資金。這時(shí)，分行不再是傳統(tǒng)意義上的“獨(dú)立王國(guó)”，分行的各個(gè)業(yè)務(wù)部門變成了總行相應(yīng)業(yè)務(wù)部門的延伸，這將使分行行長(zhǎng)不再全面負(fù)責(zé)各項(xiàng)業(yè)務(wù)，而只是總行在當(dāng)?shù)氐男姓?。這將產(chǎn)生另一個(gè)重要問(wèn)題，即一線業(yè)務(wù)部門的經(jīng)理究竟直接向總行的部門經(jīng)理匯報(bào)還是向分行行長(zhǎng)匯報(bào)，抑或是雙重報(bào)告？三重報(bào)告？但不管怎樣，分行的權(quán)限將受到限制。在這種情況下，分行的積極性是否比差額資金管理模式下更高，還有待考察，畢竟全額資金管理模式的運(yùn)行在我國(guó)還不到十年的時(shí)間。

（二）哪種模式更能激勵(lì)分行，我們拭目以待

毫無(wú)疑問(wèn)，全額資金管理使銀行的統(tǒng)一性、一致性、整體性淋漓盡致地得到體現(xiàn)，總行的資金管理權(quán)限越來(lái)越大，可以集中統(tǒng)籌資金，有效傳導(dǎo)管理層的戰(zhàn)略意圖，但這種“大總行”的發(fā)展思路可能使分行的作用發(fā)生根本性改變，甚至對(duì)銀行整體發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

一是分行的積極性可能受挫?，F(xiàn)代管理理論要求實(shí)現(xiàn)激勵(lì)和協(xié)調(diào)相統(tǒng)一，總行權(quán)限的擴(kuò)張和分行的積極性卻是相互矛盾，全額資金管理模式下，隨著總行權(quán)限越來(lái)越大，分行的積極性可能受挫。

二是分行的靈活性可能受到限制。由于各分行所處的區(qū)域不同，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平各異，各分行掌控的資金規(guī)模各異，分行根據(jù)自身?xiàng)l件和當(dāng)?shù)丨h(huán)境，合理管理和營(yíng)運(yùn)資金的效益未必低于總行。

三是全額資金管理可能會(huì)導(dǎo)致資金流動(dòng)更加復(fù)雜。一線的業(yè)務(wù)經(jīng)理可能需要同時(shí)向總行司庫(kù)部匯報(bào)、總行部門經(jīng)理匯報(bào)、分行行長(zhǎng)匯報(bào)，形成雙重報(bào)告甚至多重報(bào)告制度，資金流動(dòng)可能更加復(fù)雜。

四是全額資金管理對(duì)司庫(kù)的工作提出了較高要求。全額資金管理要求司庫(kù)必須對(duì)全行資金頭寸做出準(zhǔn)確、及時(shí)的分析、判斷和預(yù)測(cè)；司庫(kù)必須根據(jù)市場(chǎng)狀況，準(zhǔn)確、及時(shí)地制定和修訂資金價(jià)格；司庫(kù)必須全面負(fù)責(zé)全行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理；司庫(kù)必須根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)和管理層意圖科學(xué)、合理地配置全行資金。可以說(shuō)將司庫(kù)推到了風(fēng)口浪尖，作為經(jīng)營(yíng)貨幣資金的特殊企業(yè)，銀行司庫(kù)將處于中心位置，對(duì)司庫(kù)的工作提出了較高的要求。

五是全額資金管理可能會(huì)導(dǎo)斂總行更加官僚化。全額資金管理對(duì)司庫(kù)根據(jù)市場(chǎng)變化和管理層的意圖統(tǒng)籌安排資金的能力提出了較高要求，到底將全行資金向哪個(gè)業(yè)務(wù)、哪個(gè)部門、哪家分行或哪個(gè)條線傾斜，這不僅是科學(xué)，更是藝術(shù)。如果司庫(kù)能很好地處理，自然會(huì)使全行資金效率大幅提升，但如果司庫(kù)不能較好地實(shí)現(xiàn)其職能，可能出現(xiàn)總行的官僚化傾向更加嚴(yán)重，這樣影響的將是全行的資金效率而且，很多時(shí)候，一線的業(yè)務(wù)經(jīng)理往往比坐在總行辦公室的管理人員對(duì)市場(chǎng)更加敏感。

雖然全額資金管理模式更有利于實(shí)現(xiàn)總行對(duì)資金的統(tǒng)籌安排，但究竟哪種模式更能激勵(lì)分行，令額資金管理是否會(huì)導(dǎo)致資金流動(dòng)更復(fù)雜，是否會(huì)導(dǎo)致總行更官僚化等這些深層次問(wèn)題，還有待觀察，還需時(shí)間檢驗(yàn)。

（三）收權(quán)與授權(quán)有機(jī)結(jié)合或許更有效

在將分行資金管理和營(yíng)運(yùn)權(quán)限收歸總行的同時(shí)，適當(dāng)給予分行一定的資金管理權(quán)限或許更能激勵(lì)分行的積極性，從而提高全行資金管理效率。因?yàn)檫@不僅有利于總行統(tǒng)籌安排資金，同時(shí)兼顧了分行的積極性和靈活性，或許更好。