丁保祥

做太陽(yáng)能的漢能準(zhǔn)備拿沙子開(kāi)刀。在旗下上市公司股價(jià)腰斬并停牌28天后，李河君又在漢能總部公開(kāi)亮相，要拿10億元幫助甘肅防沙治沙。這個(gè)金額并不大，如果與超過(guò)千億港元的損失相比的話。

那日暴跌時(shí)，李河君正在演講。

5月20日，漢能在北京的清潔能源展示中心落成，這座展示中心意在吸引更多人和更多機(jī)構(gòu)，讓全球關(guān)注漢能的產(chǎn)品。按照計(jì)劃，漢能接下來(lái)還要在全國(guó)開(kāi)設(shè)500家直營(yíng)店，3000個(gè)加盟店。

可惜這次落成儀式?jīng)]有一個(gè)喜氣的收尾。10∶35左右李河君上臺(tái)發(fā)言。十分鐘之后，走下講臺(tái)之后的他臉色大變。到10∶40，漢能的上市公司股價(jià)暴跌46.95%，市值蒸發(fā)了1443億港元。全球首座“太陽(yáng)主題”的展示中心傾注了漢能的心血，誰(shuí)也沒(méi)想到它在面世之日，漢能的前程遇到了一個(gè)大霉頭。

金沙江上，太陽(yáng)底下

“漢能清潔能源展示中心”在北京奧林匹克森林公園北園，不遠(yuǎn)處就是漢能集團(tuán)總部。漢能的總部辦公樓造型像一條“龍”，李河君的辦公室就在“龍頭”位置。這間辦公室很寬敞，中式裝修風(fēng)格，木制坐椅方方正正。墻上懸掛著摘錄自古代著作《素書(shū)》的巨幅書(shū)法：“賢人君子，明于盛衰之道，通乎成敗之?dāng)?shù)……”

當(dāng)李河君這個(gè)名字響亮起來(lái)的時(shí)候，中國(guó)首富的光環(huán)在籠罩。2014年，致力于太陽(yáng)能的李河君以870億元的身家首次登頂 “2014《新財(cái)富》500富人榜”。坐過(guò)首富交椅的馬云、王健林，世人對(duì)他倆的名字耳熟能詳，但是李河君呢？人們只是將他和太陽(yáng)能發(fā)電聯(lián)系在一起，更多細(xì)節(jié)就交代不清了。

李河君在新能源業(yè)內(nèi)早有名聲，但崛起是依賴(lài)于水電而非太陽(yáng)能。

1991年，李河君從一位大學(xué)老師那里借了5萬(wàn)元下海創(chuàng)業(yè)，賣(mài)玩具、開(kāi)礦、炒地產(chǎn)。1994年底，“他便積累了七八千萬(wàn)元的資本”，創(chuàng)辦了漢能的前身華睿集團(tuán)。之后，在高中同學(xué)的建議下，他決定投身水電。

在家鄉(xiāng)廣東河源市，李河君收購(gòu)了一個(gè)初始裝機(jī)量為1500千瓦的小水電站，花費(fèi)了1000多萬(wàn)元。2002年又與云南省簽下了6個(gè)水電站的建設(shè)協(xié)議。可是，國(guó)家發(fā)改委覺(jué)得李河君實(shí)力太弱，便叫停了協(xié)議。

與凡人一樣，每個(gè)首富也有自己的個(gè)性和故事。此時(shí)的李河君毫不低頭，高調(diào)地狀告了發(fā)改委。幾番博弈后，李河君拿下了6個(gè)水電站項(xiàng)目中最大的一個(gè)——金安橋水電站，并在2005年底開(kāi)工。就這樣李河君做出了金沙江上的第一座民營(yíng)水電站，2011年，240萬(wàn)千瓦的機(jī)組并網(wǎng)發(fā)電。

這一過(guò)程并不順利。“你能想象的所有卑鄙手段”，漢能的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都用上了，目的只是想把漢能擠出去。但李首富也是個(gè)能人，即使他的對(duì)手是國(guó)家發(fā)改委，是五大國(guó)企發(fā)電集團(tuán)，他也一樣能為漢能奪下最肥的肉。

金沙江的流水沖過(guò)，每年可以為漢能帶來(lái)數(shù)十億元的收入，也給李河君帶來(lái)了全國(guó)工商聯(lián)新能源商會(huì)會(huì)長(zhǎng)的頭銜。

目前，漢能的水電項(xiàng)目權(quán)益總裝機(jī)容量超過(guò)600萬(wàn)千瓦，這些水電站源源不斷地給漢能帶來(lái)現(xiàn)金流，澆灌著李河君的另一個(gè)夢(mèng)想——太陽(yáng)能薄膜發(fā)電，筑就著他登上首富地位的臺(tái)階。

2006年，太陽(yáng)能還造就了一位首富，無(wú)錫尚德的施正榮。在太陽(yáng)底下，李河君和施正榮并不是一條道上的。

無(wú)錫尚德的主營(yíng)業(yè)務(wù)是多晶硅電池，漢能則是主攻薄膜電池發(fā)電。在全球，薄膜發(fā)電占整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)10%的份額都不到。2012年之前，多晶硅企業(yè)風(fēng)頭正旺，但是李河君的想法與產(chǎn)業(yè)潮流完全不同。

“2006年施正榮他們做（多晶硅）的時(shí)候，我做全國(guó)工商聯(lián)新能源商會(huì)會(huì)長(zhǎng)……很多人做多晶硅，漢能不做，這是基于對(duì)行業(yè)的戰(zhàn)略判斷。薄膜化、柔性化是太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向?！崩詈泳f(shuō)。

也許是為了避開(kāi)國(guó)內(nèi)白熱化的競(jìng)爭(zhēng)，漢能選擇了太陽(yáng)能薄膜發(fā)電業(yè)務(wù)。施正榮曾在上海漕河涇生產(chǎn)薄膜電池，但最終失利。英利綠色能源董事長(zhǎng)苗連生在2011年表態(tài)，十年內(nèi)英利不會(huì)涉足薄膜產(chǎn)業(yè)。

李河君把首家光伏公司也放在了老家，名字是“河源漢能”。2009年7月，漢能與河源市政府簽訂協(xié)議并開(kāi)工建設(shè)，2011年11月河源漢能工廠正式投產(chǎn)。廠區(qū)內(nèi)多塊電子屏幕上滾動(dòng)著漢能的宣言：用清潔能源改變世界。

漢能避開(kāi)了光伏產(chǎn)業(yè)的寒冬。2012年后，國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)遭遇歐美“雙反”，市場(chǎng)大幅萎縮，內(nèi)部資金鏈吃緊。多年來(lái)，人們不斷想象著新能源的春天是什么樣子，但暖陽(yáng)未到，寒流就摧殘了產(chǎn)業(yè)的幼芽。2013年，尚德重組，賽維破產(chǎn)，英利銷(xiāo)量下滑……告別曾經(jīng)的暴利，各大晶硅企業(yè)開(kāi)始強(qiáng)調(diào)全產(chǎn)業(yè)鏈，自建下游電站，消化自己的產(chǎn)能。

其實(shí)，當(dāng)李河君想進(jìn)入光伏產(chǎn)業(yè)的時(shí)候，公司的其他領(lǐng)導(dǎo)層傾向于做晶硅電池。在2009年年初的公司年會(huì)上，李河君做了題為《我有一個(gè)判斷》的講話，其中提到“我仿佛已經(jīng)看到晶硅一片死尸”。無(wú)論領(lǐng)導(dǎo)層是否全部認(rèn)同，這個(gè)強(qiáng)有力的領(lǐng)導(dǎo)人實(shí)現(xiàn)了“力排眾議”，帶領(lǐng)漢能進(jìn)入了薄膜產(chǎn)業(yè)。

尚德施正榮的博士專(zhuān)業(yè)正是太陽(yáng)能薄膜技術(shù)。薄膜領(lǐng)域的“專(zhuān)業(yè)人”施正榮沒(méi)敢做的事，李河君大膽地去做了，他把水電的現(xiàn)金流和漢能的命運(yùn)，全部押到了薄膜發(fā)電上。

中國(guó)人領(lǐng)先一把

河源的生產(chǎn)工廠是一個(gè)樣板。建成之后，漢能開(kāi)始在全國(guó)開(kāi)建生產(chǎn)基地，并迅速實(shí)現(xiàn)了規(guī)?；瘮U(kuò)張。

2010年6月，四川雙流基地開(kāi)工。緊接著，?？?、南京、武進(jìn)、雙鴨山等城市的生產(chǎn)基地陸續(xù)開(kāi)工。最終，漢能在全國(guó)投資建設(shè)了九個(gè)薄膜太陽(yáng)能研發(fā)制造基地。

然后，漢能又嘗試掌控產(chǎn)業(yè)鏈。從上游光伏電池和組件的生產(chǎn)線裝備，到中游電池、組件生產(chǎn)，再到下游光伏產(chǎn)品應(yīng)用，漢能都有所涉足。其目的很簡(jiǎn)單：實(shí)現(xiàn)研發(fā)與應(yīng)用并舉，將高轉(zhuǎn)換率的薄膜發(fā)電產(chǎn)品廣泛推向市場(chǎng)。2014年底，漢能薄膜發(fā)電產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到300萬(wàn)千瓦。

終端產(chǎn)品層面，漢能與宜家合作，在國(guó)內(nèi)5個(gè)城市的宜家商場(chǎng)安裝了戶(hù)用發(fā)電系統(tǒng)——屋頂太陽(yáng)能薄膜發(fā)電電池板，并進(jìn)行了試運(yùn)行。薄膜電池技術(shù)屬于分布式能源結(jié)構(gòu)，最大優(yōu)勢(shì)也在于能獨(dú)立應(yīng)用在房頂、各種移動(dòng)設(shè)備上。與一個(gè)家居裝修大賣(mài)場(chǎng)合作，漢能賺了大便宜。

宜家給漢能的便利不只是在中國(guó)，漢能戶(hù)用發(fā)電系統(tǒng)也進(jìn)入了歐洲，在英國(guó)、荷蘭、瑞士、波蘭等國(guó)家都有所涉足。到2015年初的時(shí)候，漢能的戶(hù)用發(fā)電系統(tǒng)在全球“已累計(jì)銷(xiāo)售數(shù)千套”。

晶硅企業(yè)在做地面電站，漢能也在全球進(jìn)行電站建設(shè)，與歐洲多國(guó)簽訂了約1000萬(wàn)千瓦的薄膜發(fā)電站建設(shè)協(xié)議。

在光伏應(yīng)用方面，漢能成立了8個(gè)事業(yè)部，包括BIPV（光伏建筑一體化）、戶(hù)用發(fā)電、農(nóng)用設(shè)施、汽車(chē)應(yīng)用、電子產(chǎn)品、通用產(chǎn)品、商用無(wú)人機(jī)、特種產(chǎn)品，都是空間“超過(guò)萬(wàn)億元”的細(xì)分市場(chǎng)。

要做施正榮沒(méi)做好的事情，李河君還要彌補(bǔ)自己的技術(shù)劣勢(shì)。薄膜電池必須提升單位面積的電能轉(zhuǎn)化率，每度電的成本才會(huì)低于晶硅電池發(fā)電，才會(huì)有競(jìng)爭(zhēng)力。

為此，在2012年到2014年期間，漢能先后并購(gòu)了德國(guó)、美國(guó)的四家擁有相關(guān)技術(shù)的公司。尚德在2013年宣告破產(chǎn)重組，當(dāng)年年底漢能收購(gòu)了美國(guó)公司MiaSol——它擁有光電轉(zhuǎn)化效率最高的薄膜技術(shù)。

漢能是想爭(zhēng)一口氣，與晶硅技術(shù)比一比，看看誰(shuí)是主流，誰(shuí)是未來(lái)。

在漢能投資?？诨刂埃⒗幕匾呀?jīng)在此建成投產(chǎn)。2010年之前，海外市場(chǎng)紅火，英利的成績(jī)給?？谡粝铝肆己糜∠?。然后，英利成為當(dāng)?shù)乇葘?duì)漢能的參照物。但是，聽(tīng)到英利的李河君手一揮，說(shuō)：“滅掉英利”。那時(shí)候的英利，已經(jīng)是世界最大的晶硅片出貨商。

這句話后來(lái)被李河君否認(rèn)，但漢能已經(jīng)走上了一個(gè)標(biāo)新立異的路線，他認(rèn)為“薄膜”是領(lǐng)先“晶硅”的時(shí)代技術(shù)?！熬Ч韬捅∧な呛诎纂姡ㄒ暎┖筒孰姷年P(guān)系，或者是286、386電腦與iPhone、iPad的關(guān)系。”

2011年12月，漢能的浙江長(zhǎng)興生產(chǎn)基地投產(chǎn)。李河君在投產(chǎn)儀式上意氣風(fēng)發(fā)：“我有個(gè)夢(mèng)想，希望未來(lái)的三到五年，把太陽(yáng)能的發(fā)電成本降到5毛錢(qián)以下，到那時(shí)候我們實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)，替代火電、替代核電，改變能源格局?！?/p>

悄然中，李河君把對(duì)標(biāo)對(duì)象定在了傳統(tǒng)能源上，在漢能眼中，晶硅企業(yè)已經(jīng)不是對(duì)手。實(shí)際上，尚德、英利、天合等晶硅企業(yè)并沒(méi)有給漢能帶來(lái)實(shí)質(zhì)的市場(chǎng)沖擊。全球市場(chǎng)潛能太大，大家只需要以各自的方式去開(kāi)拓市場(chǎng)，與共同的對(duì)手——傳統(tǒng)能源進(jìn)行比拼。

總體上，漢能搞了個(gè)“一基兩翼”的戰(zhàn)略?；A(chǔ)是水電，左翼為太陽(yáng)能研發(fā)和生產(chǎn)，右翼為太陽(yáng)能光伏應(yīng)用。漢能還有個(gè)“121計(jì)劃”：在2020年銷(xiāo)售收入10000億元，上市公司市值20000億元，盈利1000億元。

2013年，李河君出了一本書(shū)，叫《中國(guó)領(lǐng)先一把》。這本書(shū)充滿(mǎn)著熱情和希望，它提到中國(guó)如何通過(guò)光伏產(chǎn)業(yè)去打破能源瓶頸、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，最終和平崛起。李河君分析薄膜產(chǎn)業(yè)時(shí)說(shuō)，“只有中國(guó)，資金、技術(shù)、市場(chǎng)三者兼?zhèn)?。因此，在這次新能源革命中完全有可能由我們中國(guó)人領(lǐng)先一把！”

“漢能大了，霧霾就少了”，這句口號(hào)被漢能做成了一系列的廣告，掛在漢能的嘴巴上，掛在漢能的廠區(qū)里。一個(gè)“非主流”的光伏企業(yè)要改變太陽(yáng)能的格局，也要顛覆整個(gè)能源產(chǎn)業(yè)的格局。

股價(jià)要到100塊？

2011年，李河君在港股找了一家殼公司，這家公司原來(lái)叫紅發(fā)集團(tuán)，后改名為鉑陽(yáng)太陽(yáng)能。通過(guò)資本運(yùn)作，李河君掌控了這家公司。

“一基兩翼”中的太陽(yáng)能研發(fā)和生產(chǎn)業(yè)務(wù)，都被漢能注入到了這家上市公司。2013年，上市公司改名為“漢能太陽(yáng)能集團(tuán)有限公司”，李河君個(gè)人持有97.57%的漢能控股集團(tuán)（即漢能）的股份，對(duì)上市公司的持股比例在73%。

自此之后，身披新能源光環(huán)的漢能上市公司好消息不斷，股價(jià)不斷走高。漢能控制該上市公司后，股價(jià)最高增長(zhǎng)至接手時(shí)股價(jià)的60倍。

憑什么？

2014年4月22日，特斯拉創(chuàng)始人埃隆·馬斯克宣布與漢能合作，漢能成為首家和特斯拉合作的中國(guó)充電站供應(yīng)商。漢能將為特斯拉在北京建造兩座充電站，在上海建造一座超級(jí)充電站。

這是對(duì)漢能薄膜發(fā)電領(lǐng)袖地位的肯定。馬斯克是美國(guó)第二大薄膜發(fā)電企業(yè)Solar City的掌控人，癡迷于用科技改良人類(lèi)生活。無(wú)形中，漢能有了馬斯克光環(huán)的“加持”，市場(chǎng)又提升了對(duì)李河君和漢能的印象分。

2014年10月，漢能的上市公司又更名為“漢能薄膜發(fā)電”。11月，滬港通開(kāi)通，內(nèi)地資金不斷涌入港股。緊接著，市場(chǎng)上又傳出消息，與漢能薄膜發(fā)電合作的阿斯頓·馬丁汽車(chē)，贏得了勒芒24小時(shí)耐力賽的冠軍，后者的賽車(chē)上使用了漢能的太陽(yáng)能芯片。

總之，在2014年，漢能薄膜發(fā)電不斷與明星機(jī)構(gòu)合作，包括宜家、特斯拉、阿斯頓·馬丁、廣汽等。在2015年初又宣布要推出太陽(yáng)能全動(dòng)力汽車(chē)。類(lèi)似的消息不斷推出，漢能薄膜發(fā)電的股價(jià)也不斷上漲。

“以前市值不高的原因是香港人不懂漢能，不理解。香港投資是短期投資?，F(xiàn)在有了滬港通，內(nèi)地很多素質(zhì)層次比較高的投資者讀懂了漢能，知道薄膜發(fā)電、移動(dòng)能源有無(wú)限的想象空間?！痹诶詈泳磥?lái)，能不能讀懂漢能，成為在漢能股票上獲利的前提。

在“讀懂漢能”的投資者的推波助瀾下，2015年3月，漢能薄膜發(fā)電的股價(jià)最高超過(guò)了每股9港元。漢能薄膜發(fā)電市值突破了3000億港元，比其他的國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能上市公司市值總和還要高，是美國(guó)最大太陽(yáng)能組件制造商First Solar市值的7倍。漢能薄膜發(fā)電成為全球市值最高的光伏企業(yè)。

在不到兩年時(shí)間里，漢能薄膜發(fā)電市值一路飆升，已經(jīng)超過(guò)了Twitter和特斯拉。First Solar用了八年時(shí)間成為薄膜太陽(yáng)能行業(yè)的全球第一，漢能用了五年時(shí)間將其取而代之。

3月底，漢能在上海開(kāi)設(shè)了一個(gè)產(chǎn)品展示中心。該中心原是奔馳汽車(chē)的展示廳，在南京西路——上海最貴的地段之一。當(dāng)眾多晶硅企業(yè)都在默默低下頭吮舐傷口，漢能卻在用高姿態(tài)顯示著它的地位。這個(gè)月，李河君個(gè)人再次超越王健林和馬云，又一次成為中國(guó)首富。

漢能的規(guī)模和影響力達(dá)到了一個(gè)峰值，但李河君還不滿(mǎn)足。他曾在一個(gè)“世紀(jì)成功論壇”上發(fā)表演講：“漢能的事業(yè)才剛剛起步，漢能的夢(mèng)想是像蘋(píng)果、微軟在美國(guó)（一樣）， （像）三星在韓國(guó)一樣，成為中國(guó)企業(yè)的象征?！?/p>

至于股價(jià)，“今年股票會(huì)有更好的表現(xiàn)，股價(jià)4塊不算什么，漢能面前是100塊錢(qián)的空間，”李河君在2015年初這樣說(shuō)。

把產(chǎn)品賣(mài)給自己

漢能崛起的速度太快了，準(zhǔn)確地說(shuō)，漢能薄膜發(fā)電的市值增長(zhǎng)太快了。然后就有人覺(jué)得蹊蹺。

3月份，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》特地調(diào)查了漢能薄膜發(fā)電的股票交易。調(diào)查顯示，過(guò)去兩年漢能薄膜發(fā)電股票的單筆交易次數(shù)超過(guò)80萬(wàn)次；從2013年1月2日至2015年2月9日，這只股票總在尾盤(pán)時(shí)分股價(jià)飆升。最后10分鐘內(nèi)，該股票股價(jià)復(fù)合增長(zhǎng)536%。

這意味這什么？在這段時(shí)間內(nèi)，如果一個(gè)交易者有1000港元，每天9點(diǎn)買(mǎi)入漢能薄膜發(fā)電的股票，下午3點(diǎn)半賣(mài)出，這1000港元會(huì)變成635港元；如果交易者每天多等20分鐘做同樣的操作，1000港元就會(huì)變成8430港元。

美國(guó)彭博社說(shuō)得更直接，漢能薄膜發(fā)電的股價(jià)上漲，主要是由李河君的積極購(gòu)買(mǎi)實(shí)現(xiàn)的。自2015年1月以來(lái)，該股股價(jià)猛漲，李河君是它的最大買(mǎi)家。

不斷推高股價(jià)的意義何在？可以得到首富光環(huán)，得到明星企業(yè)的品牌效益，可以適當(dāng)減持獲得現(xiàn)金流，可以質(zhì)押股權(quán)獲得更多貸款……

漢能薄膜發(fā)電不只是股價(jià)虛高，其基本面也有問(wèn)題。

從2010年以來(lái)，漢能薄膜發(fā)電的營(yíng)收有148億港元。雖然每年金額都在增長(zhǎng)，但這些收入幾乎全部來(lái)自母公司漢能，它的主要業(yè)務(wù)是向漢能出售生產(chǎn)設(shè)備——李河君在把產(chǎn)品賣(mài)給自己。

或許，這也是李河君的無(wú)奈，終端市場(chǎng)開(kāi)拓不力，就把產(chǎn)品放在左右手來(lái)倒騰?！瓣P(guān)聯(lián)交易是一個(gè)過(guò)程，之前大家不知道什么叫薄膜、移動(dòng)能源，大股東扶持一下，就像父母扶持孩子成長(zhǎng)。”

可是，漢能薄膜發(fā)電每年的應(yīng)收賬款都在增加，“父母”經(jīng)常拖欠“孩子”的賬款。2013年，依靠新增的20多億元籌資，漢能薄膜發(fā)電確保了現(xiàn)金流不斷。2014年上半年，漢能薄膜發(fā)電完成了32億元的銷(xiāo)售收入，但是當(dāng)期又新增了21億元的應(yīng)收賬款。2014年底，漢能薄膜發(fā)電逾期應(yīng)收賬款有24.96億港元。

而且，漢能薄膜發(fā)電的生產(chǎn)基地的建設(shè)也并不順利。九大生產(chǎn)基地建設(shè)進(jìn)展緩慢，多數(shù)項(xiàng)目產(chǎn)能無(wú)法按預(yù)定計(jì)劃實(shí)現(xiàn)，個(gè)別基地甚至處于停工期。

在廣東河源，漢能項(xiàng)目首期投資只有60多億元，與210億元的計(jì)劃額度相差很大。有媒體報(bào)道說(shuō)，在離廠房三百米外的村莊，村民對(duì)河源漢能的生產(chǎn)能力嗤之以鼻：“奠基儀式時(shí)，李河君宣布將有近兩萬(wàn)工人做事。我們村都以為靠上了大財(cái)主， （可以）開(kāi)店面或出租房屋賺一筆。哪知道，幾年過(guò)去員工還不到1000人?！?/p>

青海漢能占地505畝，計(jì)劃投資26億元。2014年年底完成投資7.2億元，目前工程建設(shè)停滯。還有南京漢能，項(xiàng)目計(jì)劃分三期進(jìn)行，但生產(chǎn)設(shè)備至今沒(méi)有到位，基地建設(shè)暫停。投產(chǎn)的基地，不少產(chǎn)品放在自家廠區(qū)，用以發(fā)電順帶對(duì)外展示。

九大基地的產(chǎn)能無(wú)法完全釋放，也不敢完全釋放。生產(chǎn)基地暫停，一方面是因?yàn)橘Y金掣肘，另一方面是產(chǎn)能釋放出來(lái)之后，漢能沒(méi)有能力消化這么大的產(chǎn)能——分布式發(fā)電、移動(dòng)薄膜電池的市場(chǎng)還處于啟蒙階段。

“東西不好沒(méi)人買(mǎi)沒(méi)關(guān)系，我先用到自己的電站上，這樣還能撐幾年?！本糯蠡剡@樣大的攤子李河君并不會(huì)放棄，他希望用市場(chǎng)的潛在空間，去消耗等待春天的時(shí)間。

規(guī)模與速度做的困局

《金融時(shí)報(bào)》發(fā)布股票存在異常交易的報(bào)告之后，漢能發(fā)表聲明，否認(rèn)公司或李河君本人存在任何不當(dāng)行為，稱(chēng)文章在“含沙射影”。

4月份，又有媒體報(bào)道稱(chēng)漢能薄膜發(fā)電的經(jīng)營(yíng)存在問(wèn)題。漢能薄膜發(fā)電隨即表示要與媒體對(duì)簿公堂。李河君十分看重自己和漢能的名聲，不許外部對(duì)它有絲毫的玷污。

為了堅(jiān)定內(nèi)部員工的信心，漢能薄膜發(fā)電推行了員工持股計(jì)劃，并得到了公司員工的“積極回應(yīng)”。員工購(gòu)買(mǎi)股票的計(jì)劃于5月8日啟動(dòng)，截止日為5月24日。5月15日的收盤(pán)價(jià)，11日到15日五天的平均收盤(pán)價(jià)，二者中的較低價(jià)格再乘以85%，即是員工的申購(gòu)價(jià)。

誰(shuí)也沒(méi)有預(yù)料到暴風(fēng)雨會(huì)來(lái)。

北京時(shí)間5月20日凌晨4點(diǎn)，大洋彼岸的紐交所剛剛收盤(pán)。英利股價(jià)單日暴跌37%，光伏概念股被空方打擊。6個(gè)小時(shí)之后，漢能薄膜發(fā)電也用暴跌來(lái)呼應(yīng)，在23分鐘內(nèi)下跌了近 47%，“壓倒了”英利。10∶40，漢能薄膜發(fā)電緊急停牌，收盤(pán)價(jià)為3.91港元。

內(nèi)部持股計(jì)劃尚未完成，員工已被“套牢”。同時(shí)被套牢的還有各生產(chǎn)基地的合作方。

漢能增建生產(chǎn)基地項(xiàng)目，一方面是想等市場(chǎng)回暖時(shí)，有足夠產(chǎn)能承接更多的訂單。另一方面，則是想通過(guò)做大資產(chǎn)規(guī)模來(lái)獲得更多融資。

在生產(chǎn)基地建設(shè)中，漢能大多采用“三三制”的投資方式，漢能、地方政府和銀行各出資三分之一。地方政府拿出三分之一的資金來(lái)入股；然后，地方政府再為漢能擔(dān)保，從地方融資平臺(tái)借貸出三分之一的資金給漢能；漢能只需以房產(chǎn)建設(shè)、提供生產(chǎn)設(shè)備等方式出資。

于是，漢能可以盡可能地抬高設(shè)備的價(jià)格，抬高項(xiàng)目投資額，繼而就抬高了政府和銀行實(shí)際投資額。另外，高投資總額還為漢能帶來(lái)更多實(shí)惠，比如地方的低價(jià)土地和優(yōu)厚的補(bǔ)貼政策。生產(chǎn)基地越多，漢能得到的越多。

有了地方政府和銀行的支持，漢能不需要太多自有現(xiàn)金就可以在全國(guó)開(kāi)建生產(chǎn)基地，而且可以先不出資，就拿到總投資額三分之一到三分之二的流動(dòng)。

由于漢能代表著光伏產(chǎn)業(yè)的“發(fā)展方向”，擁有前沿的薄膜技術(shù)，再加上李河君在水電領(lǐng)域的“成功”，各地都或多或少地接受了這種苛刻的合作模式。

《新世紀(jì)周刊》的調(diào)查說(shuō)，長(zhǎng)興政府承諾配套出資8億元，已打入漢能賬戶(hù)6億元；南京政府承諾出資8億元。在2010年，佛山也有光伏項(xiàng)目上馬，廣東省政府官員問(wèn)河源，“同樣產(chǎn)能的太陽(yáng)能項(xiàng)目，佛山投資不到30億元，為什么漢能要投資200多億元，為什么會(huì)有這么大差別？”現(xiàn)場(chǎng)所有人啞口無(wú)言。

如果漢能的發(fā)展就此受阻，各個(gè)生產(chǎn)基地將成為拖累相關(guān)利益方的包袱。

不用補(bǔ)貼，我們直接干

李河君做水電、做薄膜發(fā)電，都有個(gè)相似的特點(diǎn)：在經(jīng)營(yíng)存在巨大不確定性的情況下堅(jiān)持投入，在前途不明朗的情況下挑戰(zhàn)傳統(tǒng)勢(shì)力。金安橋水電站折騰了6年才實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電，薄膜發(fā)電啟動(dòng)了6年市場(chǎng)仍不成熟，但李河君都在“不吝投入”地促生產(chǎn)、促發(fā)展，大膽而又激進(jìn)。

吉姆·休斯，美國(guó)First Solar的掌舵者，一生鄙視“依賴(lài)政策吃飯”的行為。他一直沒(méi)有把薄膜發(fā)電當(dāng)成“弱者”，從不渴望政策的扶持，主張“我們必須停止討論政策”，“在現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)狀況下，我們要能夠與傳統(tǒng)能源公司作戰(zhàn)?！?/p>

李河君對(duì)“政策的同情”也表示不感冒。“他們（晶硅企業(yè)）做的光伏是‘小光伏’，我做的是‘大光伏’，大光伏是移動(dòng)能源、分布式電站。別看西北的地面電站那么大，那只是小光伏，沒(méi)有國(guó)家補(bǔ)貼做不了。我們不用補(bǔ)貼，我們直接干?！?/p>

當(dāng)年的晶硅企業(yè)都是靠著歐美政府的補(bǔ)貼過(guò)日子，漢能這些話讓同行們很沒(méi)面子?？上?，漢能自己的成績(jī)也并不是很好。

2015年被漢能定為決勝之年，投入多年后，“今年必須翻身拿出產(chǎn)品”，拿出銷(xiāo)售業(yè)績(jī)。為了開(kāi)拓戶(hù)用產(chǎn)品市場(chǎng)，漢能開(kāi)始強(qiáng)化戶(hù)用發(fā)電市場(chǎng)，想在全國(guó)建500家直營(yíng)店，招募3000家經(jīng)銷(xiāo)商，以覆蓋縣級(jí)以上全國(guó)城市。

2014年，日本安裝了44萬(wàn)套戶(hù)用發(fā)電系統(tǒng)，美國(guó)24萬(wàn)套。中國(guó)安裝量不到2萬(wàn)套，但是有4億多個(gè)家庭，市場(chǎng)潛力大。漢能把這個(gè)市場(chǎng)空間，看作了囊中之物。有人問(wèn)李河君的成功秘訣，李河君給了一句話：“這件事還沒(méi)有發(fā)生，你要當(dāng)它已經(jīng)發(fā)生一樣去做”。

漢能的夢(mèng)想是，讓所有大小的常見(jiàn)物體都成為“會(huì)走的光伏電站”，讓人們減少對(duì)電網(wǎng)供電的依賴(lài)，最終引發(fā)一場(chǎng)能源生產(chǎn)和消費(fèi)的革命。

2015年2月初，漢能光伏應(yīng)用集團(tuán)年會(huì)上，漢能領(lǐng)導(dǎo)層向主席臺(tái)上的13名區(qū)域經(jīng)理下達(dá)任務(wù)書(shū)，任務(wù)書(shū)寫(xiě)在黃色的刺繡上，就像是“圣旨”的樣子?！澳懿荒芡瓿扇蝿?wù)？”每個(gè)的經(jīng)理“接旨”后高聲答：“能！”全場(chǎng)敲響了大鼓。