漳州科技職業(yè)學院 陳曉健

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漳州科技職業(yè)學院 陳曉健

摘要：財務分析是評價上市公司財務及經營狀況的重要依據(jù)。本文以國內安防行業(yè)龍頭企業(yè)?？低暪緸槔?，對其盈利能力、成長能力、營運能力、現(xiàn)金流能力和償債能力進行分析，得出結論，并對公司發(fā)展提出相應建議。

關鍵詞：?？低?財務分析 建議

1　公司概況

杭州?？低晹?shù)字技術股份有限公司是一家專業(yè)從事安防視頻監(jiān)控產品研發(fā)、生產和銷售的高科技企業(yè)。其面向全球提供領先的視頻產品、專業(yè)的行業(yè)解決方案與內容服務。?？低暠帧皩I(yè)、厚實、誠信”的經營理念，是全球視頻監(jiān)控數(shù)字化、網(wǎng)絡化、高清智能化的見證者、踐行者和重要推動者。

作為國內監(jiān)控行業(yè)的龍頭企業(yè)，公司連年入選“中國安防十大民族品牌”、中國安防百強榜首；2007～2014年連續(xù)八年入選A&S 《安全自動化》“全球安防50強”；2011～2014年連續(xù)四年蟬聯(lián)iHS全球視頻監(jiān)控企業(yè)第1名。2010年5月，在深圳證券交易所——中小企業(yè)板上市，股票代碼為002415，是中國安防行業(yè)上市市值最大的公司。公司先后榮獲“中國中小板上市公司價值十強”、“央視財經50指數(shù)”、“金牛上市公司百強”等重要榮譽。

2　公司經營現(xiàn)狀

公司擁有龐大的國內外營銷網(wǎng)絡，在國內已設立35家覆蓋所有省市自治區(qū)的分公司，并以分公司為基點向下延伸。此外，公司在全球設立了20家子公司，與終端用戶的距離有效縮短，產品銷往100多個國家和地區(qū)。

公司在互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)務方面，圍繞產品、云平臺和內容服務等不斷完善和加強。依托具有優(yōu)勢的音視頻、圖像處理技術、云計算和智能分析技術等先進技術，公司推出C2S、 F1和S1等產品以滿足不同客戶如中小微企業(yè)、家庭和個人的需求。公司強化螢石云視頻平臺建設并推出云存儲服務。同時，公司還與BAT、京東和樂視等互聯(lián)網(wǎng)公司和大型運營商合作，開發(fā)平臺互聯(lián)，實現(xiàn)合作共贏，加快互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務方面的布局。公司螢石APP用戶持續(xù)增加，用戶數(shù)已超百萬。

2014年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入172.33億元，同比增長60.37%；實現(xiàn)利潤總額52.06億元，同比增長53.76%；經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額37.06億元，同比增長98.91%，營運態(tài)勢良好。

3　公司財務分析

3.1盈利能力分析

表1　?？低曚N售毛利率、凈資產收益率ROE分析

3.2成長能力分析

表2　公司營業(yè)收入同比增長率、凈利潤同比增長率分析

3.3營運能力分析

表3　?？低暱傎Y產周轉率、存貨周轉率分析

3.4現(xiàn)金流能力分析

表4　經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額／營業(yè)收入分析

3.5短期、長期償債能力分析

表5　?？低暳鲃颖嚷省⑺賱颖嚷?、資產負債率分析

4　結論與建議

4.1結論

通過以上對?？低曈芰?、成長能力、營運能力、現(xiàn)金流能力和短期、長期償債能力的分析，結合公司其他方面的情況， 我們可以得出以下結論。

(1)從公司的盈利能力來看，?？低暤匿N售毛利率和ROE指標值均比行業(yè)平均指標值高出很多，其盈利能力很強，并在行業(yè)排名前列。

(2)從公司的成長能力來看， 海康威視2015年上半年營業(yè)總收入比上年同期增長62.84%。其中，國內市場主營業(yè)務收入比上年同期增長64.48%；海外市場主營業(yè)務收入比上年同期增長58.73%。2015年上半年，公司凈利潤比上年同期增長45.20%。強勁的增長勢頭與?？低暤谋３謬鴥劝卜赖谝?，堅持國際化戰(zhàn)略分不開。?？低?014年營業(yè)收入同比增長率是行業(yè)平均增長率的5倍多，凈利潤同比增長率是行業(yè)平均的3倍多，可見?？低暰哂谐瑥姷某砷L能力。

(3)從公司的營運能力來看，海康威視的總資產周轉率和存貨周轉率均有小幅度提升，均比行業(yè)平均值高出不少，其營運能力在逐漸增強。

(4)從公司的現(xiàn)金流能力來看，?？低暤慕洜I活動產生的現(xiàn)金流量凈額、營業(yè)收入比行業(yè)平均值高，現(xiàn)金流能力較好。

(5)從公司的償債能力來看，?？低暤亩唐趦攤芰Ρ韧袠I(yè)平均水平強；資產負債率與行業(yè)平均較接近，長期償債能力較一般。

4.2建議

通過對?？低曔M行財務分析， 我們可以得出以下三點啟示， 作為對海康威視未來發(fā)展的建議。

(1)抓住機遇，繼續(xù)擴大國內外市場份額。隨著我國城鎮(zhèn)化的持續(xù)推進，政府對平安城市、智慧城市建設的重視以及第一輪平安城市建設項目的更新?lián)Q代和技術上的升級改造，給安防行業(yè)帶來了利好機會。

(2)重視研發(fā)，不斷提升產品性能和技術。各行業(yè)對視頻監(jiān)控的應用需求已轉向高清、智能、智慧的遠程可視化管理發(fā)展。視頻監(jiān)控不僅是安全防范的技術手段，更是行業(yè)可視化管理的重要工具，?？低晳Y合物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術，向“可視、可控、可管”的新型社會化管理系統(tǒng)轉變。

(3)做好風險防范。如產品技術更新?lián)Q代的風險、匯率風險、產品信息安全風險，減少因這些風險而給公司帶來的損失。

參考文獻

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中圖分類號：F275

文獻標識碼：A

文章編號：2096-0298(2015)09(c)-036-02

作者簡介：陳曉健(1980-)，女，漢族，福建龍巖人，講師，本科學歷，廈門大學MPAcc碩士生，主要從事市場營銷、戰(zhàn)略管理、財務管理方面的研究。