摘要：建立在物質(zhì)循環(huán)和碳平衡理論之上的低碳農(nóng)業(yè)，要求社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展，這種多目標(biāo)性與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)要求的資本收益最大化存在沖突，因此發(fā)展低碳農(nóng)業(yè)對(duì)資本缺乏吸引，但當(dāng)前低碳農(nóng)業(yè)發(fā)展又急需大量資本投入，以期改善農(nóng)業(yè)技術(shù)和發(fā)展環(huán)境。所以，首先應(yīng)從低碳農(nóng)業(yè)的內(nèi)涵出發(fā)，深入分析影響農(nóng)業(yè)的投入要素——?jiǎng)趧?dòng)力、資本和技術(shù)，闡述資本投入是制約當(dāng)前低碳農(nóng)業(yè)發(fā)展的核心要素;再在此基礎(chǔ)上分析當(dāng)前我國(guó)在農(nóng)業(yè)方面的社會(huì)投融資渠道的現(xiàn)狀及其困境，闡明發(fā)展低碳農(nóng)業(yè)信托的必要性;最終，按照委托-代理理論提出構(gòu)建以土地為核心和以低碳農(nóng)業(yè)項(xiàng)目為核心的低碳農(nóng)業(yè)信托模式，創(chuàng)新我國(guó)低碳農(nóng)業(yè)的投融資渠道和方式，實(shí)現(xiàn)我國(guó)低碳農(nóng)業(yè)發(fā)展的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和環(huán)境的多目標(biāo)。

關(guān)鍵詞：物質(zhì)循環(huán);低碳農(nóng)業(yè);融資途徑;投入要素;信托模式;土地

中圖分類(lèi)號(hào)： F323 文獻(xiàn)標(biāo)志碼： A

文章編號(hào)：1002-1302（2015）04-0008-03

收稿日期：2014-05-23

基金項(xiàng)目：河南省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃課題（編號(hào)：2013BJJ049）;河南省教育廳人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)項(xiàng)目（編號(hào)：2012-JD-017）;河南省教育廳科學(xué)技術(shù)研究重點(diǎn)項(xiàng)目（編號(hào)：13A790480）。

作者簡(jiǎn)介：劉向華（1976—），男，河南焦作人，博士，副教授，主要從事農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究。E-mail：liuxianghua0391@126.com。

低碳理念目前已成為我國(guó)各行各業(yè)發(fā)展的重要指導(dǎo)思想，低碳農(nóng)業(yè)發(fā)展業(yè)已成為我國(guó)建設(shè)社會(huì)主義新農(nóng)村，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村地區(qū)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展的重要路徑。但低碳農(nóng)業(yè)的發(fā)展要求實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)技術(shù)革新和制度創(chuàng)新，這使其存在投資期限長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大的特征，從而使得低碳農(nóng)業(yè)各類(lèi)發(fā)展模式面臨較大的資金投入壓力，難以吸引傳統(tǒng)資本的投入，所以現(xiàn)階段創(chuàng)新我國(guó)低碳農(nóng)業(yè)發(fā)展的籌資模式、優(yōu)化其要素投入結(jié)構(gòu)、促進(jìn)我國(guó)低碳農(nóng)業(yè)良性循環(huán)成為必然選擇。

1 低碳農(nóng)業(yè)內(nèi)涵及其影響要素

低碳農(nóng)業(yè)本質(zhì)上是自然規(guī)律和經(jīng)濟(jì)規(guī)律的相結(jié)合，是建立在物質(zhì)循環(huán)和碳平衡理論之上的一種農(nóng)業(yè)發(fā)展模式，要求農(nóng)業(yè)發(fā)展的每個(gè)階段確定所要遵守的碳約束水平，最終保障在農(nóng)業(yè)的發(fā)展過(guò)程中實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展。低碳農(nóng)業(yè)的核心就是開(kāi)發(fā)新能源，高效利用能源，實(shí)現(xiàn)清潔生產(chǎn)，建立能源利用、環(huán)境保護(hù)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的動(dòng)態(tài)平衡。所以，低碳農(nóng)業(yè)的初級(jí)目標(biāo)就是革新技術(shù)，實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的低能耗，終極目標(biāo)就是要實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的可持續(xù)發(fā)展，最大化人類(lèi)福利水平。因此，發(fā)展低碳農(nóng)業(yè)的核心就是進(jìn)行能源開(kāi)發(fā)和資源利用的技術(shù)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新[1]。

低碳農(nóng)業(yè)的現(xiàn)有發(fā)展模式包括以生物技術(shù)為核心的碳匯農(nóng)業(yè)模式，資源節(jié)約型的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)模式，種養(yǎng)加一體化的循環(huán)農(nóng)業(yè)模式，以關(guān)聯(lián)技術(shù)為核心的循環(huán)農(nóng)業(yè)園區(qū)模式等，各種模式的發(fā)展核心就是要實(shí)現(xiàn)各類(lèi)投入要素的高效優(yōu)化的結(jié)合，實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的健康發(fā)展。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的生產(chǎn)函數(shù)理論，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的各類(lèi)投入要素包括人、財(cái)、物等，即勞動(dòng)力、技術(shù)、資金是影響我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的重要投入物。但是它們之間到底是什么關(guān)系？對(duì)我國(guó)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)起多大的作用？尤其是在現(xiàn)階段低碳經(jīng)濟(jì)的背景下應(yīng)如何維持農(nóng)業(yè)的良性發(fā)展，促進(jìn)社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)的健康發(fā)展？運(yùn)用柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)進(jìn)行分析，其中因變量為農(nóng)業(yè)產(chǎn)值，自變量包括耕地面積、有效灌溉面積、農(nóng)業(yè)投資、勞動(dòng)力投入、機(jī)械總動(dòng)力等，具體內(nèi)容見(jiàn)表1。

第一，隨著時(shí)間的變化，我國(guó)勞動(dòng)力投入量對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的增長(zhǎng)具有很顯著的作用。究其原因在于：（1）對(duì)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制來(lái)說(shuō)，家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制不具備規(guī)模效益，因此在這種情況下，農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力的小農(nóng)經(jīng)營(yíng)模式是無(wú)法進(jìn)行技術(shù)更新和技術(shù)變革的，從而導(dǎo)致農(nóng)業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率難以大幅提高。（2）中國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)仍然屬于傳統(tǒng)的勞動(dòng)模式，土地勞動(dòng)力在現(xiàn)有的技術(shù)條件下無(wú)法完成質(zhì)的轉(zhuǎn)變。在這種前提下，勞動(dòng)力大量的投入也無(wú)法改變糧食平均產(chǎn)量。（3）農(nóng)業(yè)作為弱質(zhì)產(chǎn)業(yè)尤其是小農(nóng)模式的糧食產(chǎn)業(yè)在大市場(chǎng)環(huán)境下缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，獲得的利潤(rùn)有限，根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)原理，在利益最大化的驅(qū)動(dòng)下，使得農(nóng)業(yè)生產(chǎn)陷入一種惡性循環(huán)，導(dǎo)致涉農(nóng)的勞動(dòng)力數(shù)量和質(zhì)量不斷下降，進(jìn)一步惡化糧食生產(chǎn)的勞動(dòng)生產(chǎn)效率。所以，低效率的勞動(dòng)投入必然要求現(xiàn)階段必須加大數(shù)量投入，才能保證農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高。

第二，固定資產(chǎn)的影響對(duì)我國(guó)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)影響較小。原因在于：（1）對(duì)于資金投入來(lái)說(shuō)，首先采用的是固定資本性質(zhì)的資金投入，研究期限又過(guò)短，導(dǎo)致固定資產(chǎn)的長(zhǎng)期效益難以顯現(xiàn)。（2）勞動(dòng)力和資本之間存在互相替代的關(guān)系，在當(dāng)前技術(shù)模式和制度約束下，資本的邊際成本較高，處于邊際成本高于邊際收益的階段，直接導(dǎo)致資金投入對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力的影響無(wú)法較好地實(shí)現(xiàn)，所以固定資本投入農(nóng)業(yè)產(chǎn)值的增長(zhǎng)是有限的。（3）固定資本的投入引起的技術(shù)革新需要時(shí)間，而目前的研究難以完整體現(xiàn)固定資本的投入產(chǎn)生的技術(shù)變革，所以在當(dāng)前的情況下，固定資本投入難以引起農(nóng)業(yè)生產(chǎn)大幅增長(zhǎng)。

表1 中國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的投入要素

年份 農(nóng)業(yè)產(chǎn)值

（億元） 耕地面積

（萬(wàn)hm2） 有效灌溉面積

（萬(wàn)hm2） 機(jī)械總動(dòng)力

（萬(wàn)kW） 第一產(chǎn)業(yè)從業(yè)人數(shù)

（萬(wàn)人） 農(nóng)村家庭農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性

固定資產(chǎn)（元/戶(hù)）

2001 14 462.800 15 570.8 5 424.939 55 172.10 36 399 3 544.09

2002 14 931.539 15 463.6 5 435.480 57 929.85 36 640 3 741.01

2003 14 870.100 15 241.5 5 401.423 60 386.54 36 204 4 152.75

2004 18 138.355 15 355.3 5 447.842 64 027.91 34 830 4 457.13

2005 19 613.372 15 548.8 5 502.934 68 397.85 33 442 5 179.46

2006 21 522.276 15 214.9 5 575.000 72 522.10 31 941 5 452.21

2007 24 658.100 15 346.4 5 651.800 76 589.60 30 731 6 006.22

2008 28 044.152 15 626.6 5 847.200 82 190.40 29 923 6 537.78

2009 30 777.500 15 861.4 5 926.100 87 496.10 28 890 6 991.86

2010 3 6941.111 16 067.5 6 034.800 92 780.50 27 931 7 444.30

注：資料來(lái)源于《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒：2001—2011》。

第三，各個(gè)要素之間的關(guān)系探析。本模型假定上述投入要素之間存在相關(guān)性，所以采用非線性模型進(jìn)行不同投入要素的貢獻(xiàn)率分析。其原因在于：首先，勞動(dòng)力和資本的最優(yōu)結(jié)合是以播種面積的規(guī)模發(fā)展為基礎(chǔ)和前提的，很多大型農(nóng)機(jī)械都要求一定的資金投入和農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營(yíng)。其次，播種面積和有效灌溉面積的增長(zhǎng)，在一定程度上依賴(lài)于農(nóng)業(yè)固定投入的增長(zhǎng)和變化。

總之，技術(shù)對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的作用逐漸明顯。雖然對(duì)于當(dāng)前我國(guó)廣大地區(qū)來(lái)說(shuō)，由于農(nóng)業(yè)發(fā)展較滯后，農(nóng)業(yè)相關(guān)技術(shù)尤其是低碳農(nóng)業(yè)技術(shù)的投入難以帶來(lái)顯著效果，導(dǎo)致勞動(dòng)力和資本缺乏最優(yōu)結(jié)合模式，大型農(nóng)機(jī)和低碳農(nóng)業(yè)技術(shù)運(yùn)用效率較低，這就導(dǎo)致技術(shù)對(duì)我國(guó)當(dāng)前農(nóng)業(yè)的影響不夠深入，并且由于技術(shù)的創(chuàng)新和發(fā)展同樣需要資金的支持和投入，所以進(jìn)一步加大了低碳農(nóng)業(yè)發(fā)展的資金需求。

勞動(dòng)力和固定資本投入對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的影響，在播種面積和有效灌溉面積方面發(fā)生變化并在影響中國(guó)勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)以及固定資本投入結(jié)構(gòu)的前提下，勞動(dòng)力投入和固定資金投入對(duì)目前中國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的貢獻(xiàn)會(huì)比較小，由于固定資本的特性，在現(xiàn)階段會(huì)導(dǎo)致固定資金投入對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)值的貢獻(xiàn)率甚至為負(fù)。不過(guò)在當(dāng)前城市化和工業(yè)化的快速發(fā)展的前提下，播種面積和有效灌溉面積難以進(jìn)一步增長(zhǎng)，在缺乏增長(zhǎng)空間即穩(wěn)定播種面積和有效灌溉面積的前提下，提高勞動(dòng)力投入和固定資金投入會(huì)增長(zhǎng)糧食平均產(chǎn)量的貢獻(xiàn)率。但從上述分析中可以看出，技術(shù)作為隨著時(shí)間發(fā)生變化的變量在未來(lái)中國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中起至關(guān)重要的作用，而技術(shù)革新又須要固定資本的投入增長(zhǎng)，所以在當(dāng)前隨著我國(guó)城市化、工業(yè)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的發(fā)展背景下必須要加強(qiáng)固定資本投入，通過(guò)各種渠道籌措資金，優(yōu)化農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中的人、財(cái)、物等投入要素結(jié)構(gòu)，提高勞動(dòng)力素質(zhì)和勞動(dòng)生產(chǎn)效率，促進(jìn)農(nóng)業(yè)相關(guān)技術(shù)進(jìn)步，為我國(guó)農(nóng)業(yè)在未來(lái)的發(fā)展中可以實(shí)現(xiàn)質(zhì)的變化奠定基礎(chǔ)。

2 低碳農(nóng)業(yè)的融資渠道現(xiàn)狀分析

2.1 農(nóng)業(yè)投融資比例分析

當(dāng)前我國(guó)農(nóng)業(yè)或低碳農(nóng)業(yè)發(fā)展的融資模式主要具備銀行貸款、資本市場(chǎng)募集資金和風(fēng)險(xiǎn)投資等。

2.1.1 銀行貸款 在國(guó)家相關(guān)政策引導(dǎo)下，低碳農(nóng)業(yè)項(xiàng)目在一定程度上可獲得商業(yè)銀行貸款。其中，2010年我國(guó)銀行短期貸款余額中，農(nóng)業(yè)貸款只占14.75%，這對(duì)于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)來(lái)說(shuō)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，其具體情況見(jiàn)表2。

表2 2010年我國(guó)銀行短期貸款情況

類(lèi)別 金額

（億元）

工業(yè)貸款 38 769

商業(yè)貸款 19 483

建筑業(yè)貸款 3 647

農(nóng)業(yè)貸款 21 623

鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款 9 029

三資企業(yè)貸款 2 180

私營(yíng)企業(yè)及個(gè)體貸款 7 117

其他短期貸款 44 763

注：資料來(lái)源于《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒：2011》。

至于長(zhǎng)期銀行貸款基本來(lái)自于中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，但是由于其職能定位不清晰、業(yè)務(wù)范圍狹窄、資金來(lái)源渠道單一，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行進(jìn)行的長(zhǎng)期貸款質(zhì)量不高，同時(shí)加上農(nóng)業(yè)自身較低的利潤(rùn)率和長(zhǎng)期回報(bào)特性，市場(chǎng)化籌資成為制約中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行發(fā)展的瓶頸。

2.1.2 資本市場(chǎng)募集資金 通過(guò)資本上市，進(jìn)行直接融資也是一條可行的道路。目前，我國(guó)共有51家農(nóng)業(yè)上市公司，分布在農(nóng)、林、牧、漁以及相關(guān)加工業(yè)等領(lǐng)域。但是與其他類(lèi)型的上市公司相比，農(nóng)業(yè)上市公司的資產(chǎn)規(guī)模不大，其市值維持在5億～142億元之間，其中約有40多家維持在20億元左右，與其他行業(yè)相比融資力度不高。此外，農(nóng)業(yè)上市公司“棄農(nóng)”現(xiàn)象嚴(yán)重，原因在于我國(guó)當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不利，農(nóng)業(yè)為弱勢(shì)產(chǎn)業(yè)，其獲利能力較低，加上上述部分公司本身就目的不純，只是以收購(gòu)農(nóng)業(yè)上市公司為跳板達(dá)到融資的目的。

2.1.3 風(fēng)險(xiǎn)投資 風(fēng)險(xiǎn)投資屬于功利性很強(qiáng)的資金投入，一般投資對(duì)象是具有潛在的巨大收益的高新技術(shù)企業(yè)。農(nóng)業(yè)雖然也存在很多高新技術(shù)，但由于農(nóng)業(yè)的特殊性，需要較長(zhǎng)的投資回報(bào)期限，我國(guó)目前在該領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)投資較少。2010年，中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)管理的資本總額達(dá)到2 406.6億元，而農(nóng)業(yè)為10.59億元[2]。

2.2 融資渠道的比較選擇

農(nóng)業(yè)作為半自然半人工的生態(tài)系統(tǒng)對(duì)自然環(huán)境依賴(lài)性很強(qiáng)。近年，雖然我國(guó)通過(guò)機(jī)械化的化學(xué)農(nóng)業(yè)在一定程度上實(shí)現(xiàn)了糧食和農(nóng)產(chǎn)品供給的安全，但是也帶來(lái)了嚴(yán)重的環(huán)境污染問(wèn)題，因此發(fā)展環(huán)保低碳農(nóng)業(yè)就成為大勢(shì)所趨。

2.2.1 低碳農(nóng)業(yè)特性決定了發(fā)展信托的合理性 低碳農(nóng)業(yè)是按照生態(tài)經(jīng)濟(jì)原理實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中能源和資源的低消耗，廢棄物、二氧化碳等排放物的低排放，最終降低對(duì)環(huán)境和農(nóng)產(chǎn)品的污染程度[3]。低碳農(nóng)業(yè)的發(fā)展核心是在保證農(nóng)產(chǎn)品數(shù)量的基礎(chǔ)上，重視農(nóng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)的發(fā)揮以及農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的革新和人類(lèi)發(fā)展觀念的轉(zhuǎn)變[4]。所以低碳農(nóng)業(yè)的特征如下：第一，多目標(biāo)性。發(fā)展低碳農(nóng)業(yè)要求農(nóng)業(yè)生產(chǎn)必須與社會(huì)發(fā)展程度、環(huán)境投入要素相契合，所以低碳農(nóng)業(yè)一方面具有經(jīng)濟(jì)利益最大化的目標(biāo)，另一方面要實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中環(huán)境投入要素的循環(huán)高效利用，保護(hù)農(nóng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的健康，促進(jìn)其生態(tài)服務(wù)與功能的發(fā)揮。即低碳農(nóng)業(yè)不像傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)，它同時(shí)具有經(jīng)濟(jì)和環(huán)境、社會(huì)等多個(gè)領(lǐng)域的目標(biāo)。第二，資源高效利用性。要想實(shí)現(xiàn)低碳農(nóng)業(yè)發(fā)展過(guò)程中的能源和資源的低消耗、廢棄物的低排放，必須重視農(nóng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)，完善以農(nóng)業(yè)為核心的產(chǎn)業(yè)鏈，加強(qiáng)農(nóng)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)部門(mén)的合作和溝通，建立互惠互利的一體化高效生產(chǎn)體系[5]。第三，長(zhǎng)期性。低碳農(nóng)業(yè)使得農(nóng)業(yè)生產(chǎn)可以提供多種生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)，諸如凈化空氣、改善水資源、優(yōu)化土壤等，因此發(fā)展低碳農(nóng)業(yè)的核心和關(guān)鍵是改良現(xiàn)有農(nóng)業(yè)生產(chǎn)環(huán)境，但改善現(xiàn)有農(nóng)業(yè)生產(chǎn)條件的時(shí)間一般較長(zhǎng)，并且低碳農(nóng)業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售受人均收入水平的制約，所以低碳農(nóng)業(yè)存在前期投入成本較高、投資期限長(zhǎng)、效益回收周期長(zhǎng)的特點(diǎn)。

因此，發(fā)展低碳農(nóng)業(yè)必須調(diào)整我國(guó)當(dāng)前的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，淘汰高能耗的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)，積極調(diào)整農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中的能源投入結(jié)構(gòu)，主動(dòng)進(jìn)行科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新，加強(qiáng)農(nóng)業(yè)廢棄物的循環(huán)利用，發(fā)展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化。由此可見(jiàn)，發(fā)展低碳農(nóng)業(yè)需要巨額資金進(jìn)行科技創(chuàng)新和進(jìn)步，但具有苛刻環(huán)境要求的低碳農(nóng)業(yè)相較于傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)來(lái)說(shuō)，具有更長(zhǎng)的投資周期，面臨的自然環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)更大，具有更強(qiáng)的外部性和公益性，缺乏有利的社會(huì)投資誘因。而信托能夠長(zhǎng)期集中社會(huì)閑散資金，長(zhǎng)期保障低碳農(nóng)業(yè)項(xiàng)目具有穩(wěn)定、可靠的資金供給，促進(jìn)低碳農(nóng)業(yè)的健康發(fā)展。

2.2.2 其他投融資渠道的制約和限制，使得發(fā)展低碳農(nóng)業(yè)信托成為可能 當(dāng)前我國(guó)農(nóng)業(yè)或低碳農(nóng)業(yè)發(fā)展的融資模式具備以下幾種：第一，銀行貸款。在國(guó)家相關(guān)政策引導(dǎo)下，低碳農(nóng)業(yè)項(xiàng)目在一定程度上可獲得商業(yè)銀行貸款，但是在近年國(guó)家采取總量適度、審慎靈活的穩(wěn)健貨幣政策制度下，具有投資長(zhǎng)期性的低碳農(nóng)業(yè)成本較高、風(fēng)險(xiǎn)較大，使得具有較強(qiáng)外部性的低碳農(nóng)業(yè)難以獲得足夠的金融貸款。第二，資本市場(chǎng)募集資金。通過(guò)資本上市，進(jìn)行直接融資也是一條可行之路。但是進(jìn)行股市融資需要現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，對(duì)低碳農(nóng)業(yè)而言，該領(lǐng)域我國(guó)比較缺乏現(xiàn)代化的農(nóng)業(yè)企業(yè)，進(jìn)而缺乏上市條件，制約了低碳農(nóng)業(yè)的發(fā)展。第三，風(fēng)險(xiǎn)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資屬于功利性很強(qiáng)的資金投入，一般投資對(duì)象是具有潛在巨大收益的高新技術(shù)企業(yè)，而低碳農(nóng)業(yè)目前較為缺乏吸引風(fēng)險(xiǎn)投資的基礎(chǔ)和前提，并且風(fēng)險(xiǎn)投資具有較強(qiáng)的靈活性，隨時(shí)可能撤資，使得低碳農(nóng)業(yè)缺乏穩(wěn)定的融資渠道。

這些社會(huì)融資渠道在進(jìn)行低碳農(nóng)業(yè)投融資時(shí)，存在較大問(wèn)題：相較于工業(yè)項(xiàng)目和高新技術(shù)行業(yè)來(lái)說(shuō)，銀行貸款和風(fēng)險(xiǎn)投資的趨利性制約銀行和風(fēng)險(xiǎn)資本對(duì)低碳農(nóng)業(yè)的投融資額度;同時(shí)一般農(nóng)業(yè)企業(yè)難以達(dá)到股市、債券等資本市場(chǎng)的審批制度，導(dǎo)致通過(guò)資本市場(chǎng)直接募集資金較為困難[8]。因此，如何開(kāi)辟新的投融資渠道就成為發(fā)展低碳農(nóng)業(yè)的當(dāng)務(wù)之急。

綜上所述，低碳農(nóng)業(yè)具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)的特性，導(dǎo)致低碳農(nóng)業(yè)融資難度較大。因此，低碳農(nóng)業(yè)要想獲得健康有序的發(fā)展，必須進(jìn)行融資手段和工具的創(chuàng)新。

3 構(gòu)建科學(xué)合理的低碳農(nóng)業(yè)融資渠道

因?yàn)榈吞嫁r(nóng)業(yè)投入成本較高、收益回報(bào)期限較長(zhǎng)，面臨自然和社會(huì)二重風(fēng)險(xiǎn)，所以低碳農(nóng)業(yè)發(fā)展面臨較大的資金壓力，投融資渠道的改革和優(yōu)化成為我國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急，農(nóng)業(yè)項(xiàng)目信托成為當(dāng)前創(chuàng)新低碳農(nóng)業(yè)融資渠道的合理之選。結(jié)合低碳農(nóng)業(yè)內(nèi)涵和特征，低碳農(nóng)業(yè)信托模式應(yīng)該包括以下幾點(diǎn)。

3.1 以土地為核心的信托模式

我國(guó)實(shí)行農(nóng)村土地屬于集體所有，長(zhǎng)達(dá)30年的使用權(quán)歸農(nóng)戶(hù)擁有。但在傳統(tǒng)的家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制下，單個(gè)農(nóng)戶(hù)無(wú)力負(fù)擔(dān)低碳農(nóng)業(yè)中土地開(kāi)發(fā)的成本，如改良土壤常常需要5年以上的時(shí)間;同時(shí)，農(nóng)業(yè)為弱質(zhì)性產(chǎn)業(yè)，具有比較收益低下、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本較高等原因，使得土地拋荒現(xiàn)象較為嚴(yán)重。所以，我國(guó)為發(fā)展低碳農(nóng)業(yè)，可通過(guò)土地為核心的信托模式解決土地所有者和使用權(quán)的擁有者缺乏資金的困難。

發(fā)展土地信托為基礎(chǔ)的低碳農(nóng)業(yè)有利于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的良性循環(huán)和新農(nóng)村建設(shè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。具體來(lái)說(shuō)以土地信托為基礎(chǔ)的低碳農(nóng)業(yè)信托模式如下：首先，根據(jù)《信托法》成立新型的土地信托公司，然后土地所有者或使用權(quán)的農(nóng)戶(hù)將土地信托給上述公司。其次，信托公司設(shè)計(jì)長(zhǎng)期良好的信托計(jì)劃，向金融機(jī)構(gòu)或個(gè)人募集社會(huì)閑散資金。再次，信托公司募集到資金之后，將土地出租、轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)包或者采取入股等方式將土地的長(zhǎng)期使用權(quán)委托給低碳農(nóng)業(yè)項(xiàng)目，由專(zhuān)業(yè)公司進(jìn)行規(guī)?；\(yùn)作，實(shí)現(xiàn)土地的生態(tài)開(kāi)發(fā)利用，解決土地所有權(quán)和使用權(quán)的擁有者資金不足的難題。最后，在1期信托項(xiàng)目結(jié)束后，土地信托公司為土地?fù)碛姓吆屯顿Y者的受托人，支付信托紅利和受益權(quán)給土地的委托人，并支付本息給投資者。

該模式的核心就是成立土地信托機(jī)構(gòu)，解決土地所有者無(wú)力開(kāi)發(fā)土地問(wèn)題以及低碳農(nóng)業(yè)項(xiàng)目所需的長(zhǎng)期資源和資金投入問(wèn)題。土地信托公司針對(duì)同一低碳農(nóng)業(yè)項(xiàng)目可以設(shè)計(jì)科學(xué)合理的長(zhǎng)期信托計(jì)劃，以保證投入資金的連續(xù)性和可靠性，保障低碳農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的良性循環(huán)。這種模式實(shí)際是信托公司擁有土地物業(yè)產(chǎn)權(quán)，并將土地經(jīng)營(yíng)與低碳農(nóng)業(yè)項(xiàng)目相結(jié)合，以土地經(jīng)營(yíng)收入為主要收益來(lái)源。

3.2 以生態(tài)項(xiàng)目為核心的信托模式

以土地為核心的低碳農(nóng)業(yè)信托項(xiàng)目需要成立新的土地信托公司，并且仍需開(kāi)發(fā)和尋找低碳農(nóng)業(yè)項(xiàng)目，具有較高的建設(shè)成本，所以還有另一種模式進(jìn)行低碳農(nóng)業(yè)信托，即現(xiàn)有的信托公司直接參與生態(tài)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)和建設(shè)。首先，根據(jù)《中華人民共和國(guó)信托法》，針對(duì)具體的低碳農(nóng)業(yè)項(xiàng)目，信托公司進(jìn)行全面的調(diào)研，設(shè)計(jì)科學(xué)可靠的信托計(jì)劃，向社會(huì)閑散投資者進(jìn)行信托資金募集。其次，信托公司以股權(quán)、債權(quán)等方式投資于低碳農(nóng)業(yè)項(xiàng)目，通過(guò)分割信托資金與信托公司資產(chǎn)的方法實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，降低信托公司的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)保障投資者的利益。

再次，信托期滿，信托公司通過(guò)收回貸款和回購(gòu)股權(quán)等方式退出項(xiàng)目，向投資者返還利益，結(jié)束信托計(jì)劃，最終形成信托公司、低碳農(nóng)業(yè)和投資者的共贏局面。

該模式的核心就是現(xiàn)有信托機(jī)構(gòu)搜尋合理的低碳農(nóng)業(yè)項(xiàng)目。對(duì)于信托公司來(lái)說(shuō)，充分開(kāi)發(fā)和利用自身人才優(yōu)勢(shì)，結(jié)合國(guó)家農(nóng)業(yè)政策，研究現(xiàn)有低碳農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的發(fā)展規(guī)劃和前景。針對(duì)農(nóng)業(yè)自身的特點(diǎn)創(chuàng)新具體的信托產(chǎn)品類(lèi)型，如開(kāi)發(fā)抵押性和項(xiàng)目信托。第一，抵押性信托就是信托公司以金融中介的角色給低碳農(nóng)業(yè)項(xiàng)目發(fā)放抵押貸款或購(gòu)買(mǎi)抵押貸款債權(quán)，獲取手續(xù)費(fèi)和利息收益。不足之處在于我國(guó)仍然沒(méi)有構(gòu)建利率的市場(chǎng)機(jī)制，使得相關(guān)項(xiàng)目難以獲得較高的利息收入，同時(shí)也不能通過(guò)開(kāi)展和創(chuàng)新票據(jù)業(yè)務(wù)分散項(xiàng)目信托帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。第二，項(xiàng)目信托。信托公司與低碳農(nóng)業(yè)項(xiàng)目分別以各自擁有的資金和土地、產(chǎn)品收益設(shè)立獨(dú)立公司，信托公司作為股東，行使參與權(quán)參與公司經(jīng)營(yíng)、監(jiān)督權(quán)監(jiān)督低碳農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的運(yùn)作，以保證信托項(xiàng)目的效益性和安全性。不足之處在于信托公司直接參與低碳農(nóng)業(yè)項(xiàng)目，面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大。

科學(xué)合理的低碳農(nóng)業(yè)模式的構(gòu)建，一方面可以有效解決低碳農(nóng)業(yè)發(fā)展面臨的資金短缺問(wèn)題，另一方面可以實(shí)現(xiàn)我國(guó)農(nóng)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，優(yōu)化我國(guó)農(nóng)村地區(qū)乃至全國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展環(huán)境。

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