最近一段時(shí)間，央企整合始終是瘋狂股市的一劑“春藥”，無論是有的沒的，已經(jīng)饑不擇食的市場(chǎng)拿所有的道聽途說，為自己無處發(fā)泄的精力做背書，并且屢試不爽。正如那些“自我實(shí)現(xiàn)”的童話一樣，每次央企的互動(dòng)都在為這種瘋狂印證，反過來證明了“瘋狂的邏輯”的合理性。這一周，航運(yùn)業(yè)的焦點(diǎn)無疑是中遠(yuǎn)與中海簽訂成立鐵礦砂運(yùn)輸合資企業(yè)，前期四大航運(yùn)央企的整合繼China VLCC之后終于出現(xiàn)了第二個(gè)案例，“印證”了前期市場(chǎng)的猜測(cè)。當(dāng)然，可能還會(huì)出現(xiàn)第三、第四個(gè)案例。市場(chǎng)不是需要企業(yè)正常平靜運(yùn)行，而是需要企業(yè)配合它們表演。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中，自身股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，各種形式的合作，本身是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的經(jīng)常性工作，是常態(tài)。而在現(xiàn)時(shí)代，企業(yè)的這些常態(tài)被看成了非常態(tài)。市場(chǎng)、股評(píng)家、股民、媒體、機(jī)構(gòu)，甚至企業(yè)本身，都表現(xiàn)異常，有些是真幼稚，有些是裝瘋賣傻，還有些是制造瘋傻。但是，這種整體性的“癔癥”，有一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的不良結(jié)果：人們似乎不再明白企業(yè)到底應(yīng)怎樣運(yùn)行才是正常的，人們應(yīng)該用什么態(tài)度來對(duì)待企業(yè)運(yùn)行中的各種事件才算正常。

中國企業(yè)特別是大型央企，是一些異?！懊舾小钡钠髽I(yè)，影響它經(jīng)營(yíng)行為發(fā)生變化的因素很多，并且很復(fù)雜，有資本面的、政治面的、輿論面的、人事面的、市場(chǎng)面的、競(jìng)爭(zhēng)面的……在一家純粹的商業(yè)企業(yè)所要考慮的因素之外，它還要考慮更多更重要的非商業(yè)因素。當(dāng)然這種特殊性不是中國企業(yè)獨(dú)有的，任何一個(gè)國家的“央企”多多少少都存在“央媽”陷阱。一家純粹的商業(yè)企業(yè)可能引起的騷動(dòng)，無論從時(shí)間深度還是事件廣度看都無法與央企相比擬，原因就在于一點(diǎn)：它單純。而含有過于復(fù)雜的動(dòng)機(jī)特別是非商業(yè)動(dòng)機(jī)的商業(yè)運(yùn)作，原則就很難單純，路徑的可靠性一定會(huì)打折扣。

我們不妨推測(cè)這一波的央企整合成功系數(shù)有多大？從初衷、目的、路徑、管理四方面考察，看來或多或少缺少一點(diǎn)商業(yè)的基因。不可否認(rèn)，有一些企業(yè)改觀了、獲利了，但獲得的不是商業(yè)利益，而是行政權(quán)力的商業(yè)轉(zhuǎn)化，從成本到產(chǎn)出是不是一個(gè)良性的過程，難以判斷。要過很久才能夠完全了解其結(jié)果的影響力，歷史已經(jīng)給了很多類似的例子。

很可憐那些在群情激奮的喧囂下或者在政府指導(dǎo)下想要“拍拖”的央企們，它們急于想擺脫市場(chǎng)困厄和經(jīng)營(yíng)困境，它們的動(dòng)力更多來自于它們的恐懼和手足無措，又?jǐn)[脫不了作為企業(yè)的商業(yè)沖動(dòng)。所以，它們中的絕大多數(shù)仍然無法找到一條可靠的路徑，走向平穩(wěn)扎實(shí)的上升線。

并和拆本身與企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好與壞無關(guān)，在缺乏簡(jiǎn)單、明了、有效的商業(yè)原則和管理思路基礎(chǔ)上，企業(yè)的拆與并，都只不過是在春天過后，服一劑“春藥”而已。endprint