寒徹

距國(guó)內(nèi)券商頭牌中信證券三位高管遭調(diào)查僅一天之后，中紀(jì)委網(wǎng)站9月16晚掛出一則消息——中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席助理張育軍涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)，目前正接受組織調(diào)查。

這一消息再度讓資本市場(chǎng)大跌眼鏡。這也是本輪中國(guó)證券市場(chǎng)史上最強(qiáng)的監(jiān)管風(fēng)暴中，截至目前被調(diào)查的最重量級(jí)人物。就在半個(gè)多月前，坊間還盛傳張育軍或?qū)⒏把胄袚?dān)任副行長(zhǎng)。

張育軍并非證監(jiān)會(huì)落馬的第一個(gè)官員。此前，證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部處長(zhǎng)李志玲、投資者保護(hù)局原局長(zhǎng)李量已先后落馬，還有多名人員因卷入中信證券事件被調(diào)查。

除了這些內(nèi)鬼被揪出，這場(chǎng)證券業(yè)的反腐風(fēng)暴也直擊多個(gè)證券機(jī)構(gòu)：中信證券總經(jīng)理落馬，半數(shù)高管被查，一些券商也被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。與此同時(shí)，證券業(yè)還在通過輪崗、問責(zé)等一系列舉措，力求堵上漏洞，不讓這些潛伏的內(nèi)鬼、老鼠有滋生的土壤。反腐風(fēng)暴正在向證券金融領(lǐng)域持續(xù)深入。

與中信程博明同門

中國(guó)證監(jiān)會(huì)為國(guó)務(wù)院直屬正部級(jí)事業(yè)單位，據(jù)悉，證監(jiān)會(huì)主席助理與別的“部長(zhǎng)助理”屬于正廳級(jí)的中管干部，排名在副部長(zhǎng)之后，高于部門的廳局長(zhǎng)，是“準(zhǔn)副部級(jí)”領(lǐng)導(dǎo)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，張育軍是證監(jiān)會(huì)有史以來落馬的最高級(jí)別的現(xiàn)任官員，也是十八大以來“一行三會(huì)”（中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)保監(jiān)會(huì)）系統(tǒng)被查的最高級(jí)別領(lǐng)導(dǎo)干部。

張育軍是名副其實(shí)的“學(xué)者型官員”，擁有北大經(jīng)濟(jì)學(xué)博士和人大法學(xué)博士學(xué)位，曾出版多本學(xué)術(shù)著作，得到業(yè)內(nèi)好評(píng)。有人評(píng)價(jià)這位“雙料博士”是深耕細(xì)作的典型內(nèi)行+專家。

“雙料博士”張育軍曾歷任深交所總經(jīng)理和上交所總經(jīng)理，成為證監(jiān)系統(tǒng)史上第一位執(zhí)掌過滬深兩大交易所帥印的官員。他曾執(zhí)掌深交所8年時(shí)間，在任上推出中小板并籌建起創(chuàng)業(yè)板，隨后轉(zhuǎn)任上交所總經(jīng)理。對(duì)證券業(yè)的各個(gè)業(yè)務(wù)條線，張育軍都很熟悉。

有人如此評(píng)價(jià)，“中國(guó)真正把證券監(jiān)管搞懂弄透的人中，張育軍算一個(gè)。”或許正是令人認(rèn)可的專業(yè)能力，才讓他像位職業(yè)經(jīng)理人，開了中國(guó)“一人跨兩所”之先河。

值得注意的是，就在張育軍遭調(diào)查的前一天，中信證券發(fā)布公告稱，公司總經(jīng)理程博明、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展與管理委員會(huì)運(yùn)營(yíng)管理部負(fù)責(zé)人于新利和信息技術(shù)中心汪錦嶺等人，因涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息被公安機(jī)關(guān)依法要求接受調(diào)查。

在金融投資圈的幾大派系里，張育軍與程博明同屬一大派系。兩人均來自五道口中國(guó)人民銀行研究生部，且兩人均師從第一任證監(jiān)會(huì)主席劉鴻儒。

在投資界，五道口派系聲名遠(yuǎn)揚(yáng)，無人不知，畢業(yè)生幾乎遍及投資界。如今，這一曾經(jīng)被引以為傲的派系由于兩位重量級(jí)人物相繼遭到調(diào)查而蒙羞。也正因?yàn)檫@層關(guān)系，市場(chǎng)分析認(rèn)為，此次張育軍遭調(diào)查不排除是受到程博明的牽連。

“救市”劍指兩融配資

在本輪救市期間，張育軍露面非常頻繁，這與他分管的部門有關(guān)系?，F(xiàn)年 52歲的張育軍，于2012年9月?lián)巫C監(jiān)會(huì)主席助理，負(fù)責(zé)分管包括機(jī)構(gòu)部、基金部在內(nèi)的“大機(jī)構(gòu)”，主管證券、基金、期貨等機(jī)構(gòu)。不過，2014年4月機(jī)構(gòu)部與基金部合并為證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部（下稱“機(jī)構(gòu)部”）。

張育軍負(fù)責(zé)的“機(jī)構(gòu)部”是業(yè)務(wù)創(chuàng)新最多的領(lǐng)域，其中就包括融資融券、配資。在兩融業(yè)務(wù)最興盛的時(shí)候，余額曾高達(dá)2.7萬億元。此外，還有約1.4萬億元的配資，巨量的高杠桿資金，在當(dāng)時(shí)推動(dòng)了股市的暴漲。

作為證監(jiān)會(huì)主席助理，張育軍曾不斷督促券商關(guān)注創(chuàng)新業(yè)務(wù)，推動(dòng)基金業(yè)務(wù)創(chuàng)新，多次召集券商高管學(xué)習(xí)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。張育軍被外界冠以“創(chuàng)新型官員”稱號(hào)。

此后在A股巨幅震蕩的救市行動(dòng)中，張育軍頻頻露面，被稱為“救市隊(duì)長(zhǎng)”。據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，張育軍集合券商、基金、期貨等機(jī)構(gòu)召開座談會(huì)，多次提示風(fēng)險(xiǎn)，并強(qiáng)調(diào)兩融風(fēng)險(xiǎn)以及嚴(yán)禁券商開展場(chǎng)外配資、傘形信托等業(yè)務(wù)。

2015年4月16日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)召開證券公司融資融券業(yè)務(wù)情況通報(bào)會(huì)。張育軍出席會(huì)議，并對(duì)證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)提出了七項(xiàng)要求，提出不得以任何形式參與場(chǎng)外股票配資、傘形信托等活動(dòng)，不得為場(chǎng)外股票配資、傘形信托提供數(shù)據(jù)端口等服務(wù)或便利。

5月22日，張育軍在調(diào)研證券公司時(shí)再次要求機(jī)構(gòu)警惕兩融風(fēng)險(xiǎn)。配資業(yè)務(wù)也成為張育軍注意的對(duì)象。6月12日和13日，證監(jiān)會(huì)連續(xù)兩日發(fā)聲，禁止券商為場(chǎng)外配資活動(dòng)提供便利。6月15日一開盤，滬指便大幅低開，開啟了本輪暴跌行情的序幕。因此，滬指也從5178點(diǎn)高位的“急剎車”，引發(fā)了一連串的資金恐慌性出逃，股指雪崩式墜崖。

面對(duì)如此“意外”的局面，7月8日，張育軍召集多家券商負(fù)責(zé)人開會(huì)，對(duì)維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定提出五點(diǎn)意見。此后，從第三方信息接入、反思程序化交易、清理兩融業(yè)務(wù)等7個(gè)方面提出了反思意見。

據(jù)媒體披露，上海某家大型券商由于救市不力，在一次會(huì)上被張育軍當(dāng)眾點(diǎn)名批評(píng)?！翱傄腥藶槭袌?chǎng)大跌負(fù)責(zé)”，一位證監(jiān)系統(tǒng)人員對(duì)此表示。

證監(jiān)系統(tǒng)反腐風(fēng)暴

張育軍被查，不啻為中國(guó)證券業(yè)的一個(gè)重磅消息。作為證監(jiān)會(huì)主席助理，他曾擔(dān)任上交所、深交所的總經(jīng)理，并參與近期中國(guó)股市救市行動(dòng)，這個(gè)節(jié)骨眼上被查，不免讓人浮想聯(lián)翩。盡管被調(diào)查的具體原因尚未得知，但不少人都將他與證券機(jī)構(gòu)被查、股市不正常波動(dòng)聯(lián)系在了一起。

事實(shí)上，刮向證監(jiān)會(huì)的反腐風(fēng)暴，早在2個(gè)多月前就開始了。6月20日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息稱，經(jīng)查，證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部處長(zhǎng)李志玲配偶違規(guī)買賣股票，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，決定對(duì)其作出行政開除處分；同時(shí)，因涉嫌職務(wù)犯罪，李志玲已被移送司法機(jī)關(guān)。

8月7日，證監(jiān)會(huì)紀(jì)委發(fā)布消息，經(jīng)查，中國(guó)證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局原局長(zhǎng)李量違反廉潔自律規(guī)定，收受禮金；利用職務(wù)上的便利為他人牟取利益，收受賄賂。隨后，李量被雙開，其涉嫌犯罪問題已移送司法機(jī)關(guān)處理。

8月30日，證監(jiān)會(huì)工作人員劉書帆因涉嫌內(nèi)幕交易、受賄等犯罪，被依法采取刑事強(qiáng)制措施。

不到3個(gè)月，證監(jiān)會(huì)就有數(shù)人落馬，不得不讓人感嘆“有權(quán)太任性”。值得注意的是，這里面有兩人內(nèi)鬼的罪名已經(jīng)坐實(shí)。他們利用職務(wù)之便，通過內(nèi)幕交易獲得巨額回報(bào)，其行為簡(jiǎn)直是“搶股民的錢”。也難怪，張育軍落馬之后，就被網(wǎng)友形容為“證監(jiān)會(huì)的大老虎”，拍手稱快。

與此同時(shí)，在證券機(jī)構(gòu)中，反腐風(fēng)暴也在勁吹。除了中信證券總經(jīng)理程博明因涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息被公安機(jī)關(guān)依法要求接受調(diào)查外，算上8月底被查的公司董事總經(jīng)理徐剛等8人，中信證券的核心決策層已有半數(shù)成員被查。

這些潛藏于大證券機(jī)構(gòu)的碩鼠，吞噬的不僅是萬千股民的財(cái)富，還有比黃金更珍貴的市場(chǎng)信心。在7月的“A股市場(chǎng)保衛(wèi)戰(zhàn)”中，作為券商“國(guó)家隊(duì)”的中信證券充當(dāng)著券商救市的主力軍，曾經(jīng)拿出巨額資金護(hù)盤。中信證券高管被查，不僅證實(shí)了此前“惡意做空”的傳言，更揭開了這些深藏于證券機(jī)構(gòu)中的“碩鼠”的面紗。

與中信證券里的這些“老鼠”同期被立案調(diào)查的，還有一些券商。8月底，海通、廣發(fā)、華泰以及方正證券4家券商因涉嫌未按規(guī)定審查、了解客戶身份等被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸9月11日表示，證監(jiān)會(huì)擬對(duì)華泰證券、海通證券、廣發(fā)證券、方正證券、浙商期貨做出沒收違法所得及罰款等行政處罰。

中國(guó)人民大學(xué)反腐敗與廉政政策研究中心主任毛昭暉認(rèn)為，金融領(lǐng)域主要有三大塊、證券、保險(xiǎn)、銀行。從腐敗的嚴(yán)重程度來講，最嚴(yán)重的是證券業(yè)，因?yàn)樽C券業(yè)腐敗所產(chǎn)生的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)要大于保險(xiǎn)業(yè)和銀行業(yè)。所以在金融領(lǐng)域，如果要循序漸進(jìn)打擊腐敗的話，證券業(yè)的腐敗應(yīng)該作為首先打擊的重點(diǎn)。

堵紀(jì)檢系統(tǒng)漏洞

張育軍會(huì)否是一個(gè)標(biāo)志性的開始？畢竟，在迭起的反腐風(fēng)暴中，金融系統(tǒng)一直沒有太大的“動(dòng)靜”。

其實(shí)今年春節(jié)之前，中紀(jì)委就已提出，今年完成對(duì)中管國(guó)有重要骨干企業(yè)和金融企業(yè)巡視全覆蓋，要“猛擊一掌”。還有報(bào)道稱，中紀(jì)委組建了一個(gè)重點(diǎn)針對(duì)金融的反腐部門。而王岐山本人也有豐富的金融從業(yè)經(jīng)歷。

而這一次，從“國(guó)家隊(duì)”查到“監(jiān)管方”，至少可以認(rèn)為金融領(lǐng)域的反腐已經(jīng)開始進(jìn)入深水區(qū)。其間利益糾葛波詭云譎，更多的還是藏在水下的暗礁。

金融腐敗一向被視為“技術(shù)含量”比較高的“專業(yè)”領(lǐng)域。在新股上市前進(jìn)駐，暴力拉升股價(jià)，在添加多重杠桿之后抽身退出，來錢速度極快又體量極大。因此，在業(yè)內(nèi)人士看來，金融領(lǐng)域也是官商勾結(jié)的多發(fā)領(lǐng)域，“水很深”。

事實(shí)上，反腐風(fēng)暴在證券金融領(lǐng)域持續(xù)深入，早有跡象。北京大學(xué)廉政建設(shè)研究中心副主任莊德水曾對(duì)媒體表示，“中紀(jì)委一直想開展金融領(lǐng)域的反腐敗，同時(shí)卻又非常審慎?！?/p>

他認(rèn)為，在經(jīng)過兩年的黨政系統(tǒng)反腐后，反腐觀念已經(jīng)深入人心，“2015年將進(jìn)入金融反腐的密集期?！?/p>

從證券業(yè)目前的反腐動(dòng)作來看，這一判斷相當(dāng)準(zhǔn)確，而且就在調(diào)查張育軍、雙開李量、開除李志玲前后，紀(jì)檢系統(tǒng)已使出多個(gè)手段，查缺補(bǔ)漏，著力鏟除內(nèi)鬼、老鼠滋生的土壤。

問責(zé)一個(gè)，警醒一片。據(jù)中紀(jì)委網(wǎng)站7月5日披露，證監(jiān)會(huì)紀(jì)委在一次座談會(huì)上強(qiáng)調(diào)，問責(zé)的重點(diǎn)是肩負(fù)主體責(zé)任的黨委書記，要求“行政許可、日常監(jiān)管和稽查執(zhí)法等重要業(yè)務(wù)事項(xiàng)，都要做到程序規(guī)范、經(jīng)受得住檢查”。

不斷約談，劍指問題，把壓力層層傳導(dǎo)。據(jù)報(bào)道，證監(jiān)會(huì)紀(jì)委2015年已集體約談18家派出機(jī)構(gòu)黨委書記和紀(jì)委書記36人次，并排出明確時(shí)間表，計(jì)劃對(duì)系統(tǒng)所有單位和關(guān)鍵部門主要負(fù)責(zé)人進(jìn)行約談，確保一個(gè)都不能少。

實(shí)行輪崗。近期，中國(guó)證監(jiān)會(huì)黨委印發(fā)《干部輪崗交流實(shí)施辦法》，將輪崗交流的重點(diǎn)確定為各部門（單位）主要負(fù)責(zé)人、后備干部等關(guān)鍵崗位的干部，以此夯實(shí)證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)防止利益沖突、防控廉政風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。

鼓勵(lì)網(wǎng)絡(luò)舉報(bào)。今年7月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)紀(jì)委印發(fā)文件，對(duì)下一步證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)利用電子網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)進(jìn)行廉政評(píng)議工作作部署。不僅將原來的網(wǎng)下紙質(zhì)評(píng)議方式調(diào)整為網(wǎng)絡(luò)評(píng)議，還增加在線舉報(bào)功能。

不定期檢查。今年8月，證監(jiān)會(huì)紀(jì)委要求各單位借鑒“云存儲(chǔ)”思路，探索工作底稿第三方獨(dú)立存管制度，定期不定期組織骨干力量對(duì)這些業(yè)務(wù)工作底稿進(jìn)行檢查，通過“倒逼”方式，最大限度增加違紀(jì)違法行為被預(yù)防、被發(fā)現(xiàn)、被查處的“確定性”。

有專家表示，政府監(jiān)管部門、操作機(jī)構(gòu)、專家輿論，如果這其中的一些人，形成了一個(gè)利益捆綁體，形成了一個(gè)內(nèi)部的尋租、交易的小團(tuán)隊(duì)，那就不難解釋，為什么市場(chǎng)這么混亂，救市這么艱難。而從揪“內(nèi)鬼”、抓“老鼠”，到堵漏洞，這些正本清源的舉措，將對(duì)證券市場(chǎng)帶來什么樣的利好，值得期待。