黨小博 石美遐

(北京交通大學 經(jīng)濟管理學院，北京 100044)

智力資本對成長期小微企業(yè)影響的實證研究

黨小博 石美遐

(北京交通大學 經(jīng)濟管理學院，北京 100044)

新常態(tài)下我國的經(jīng)濟格局發(fā)生了深刻變化，小微企業(yè)在穩(wěn)增長、擴就業(yè)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促創(chuàng)新等方面將具有更大的騰挪空間。成長期小微企業(yè)智力資本要素包括:人力資本、創(chuàng)新資本、關系資本、組織資本、客戶資本。由多元統(tǒng)計模型的回歸結(jié)果可知，與智力資本有關的創(chuàng)新資本、關系資本、客戶資本以及組織資本對于企業(yè)的金融負債率、凈資產(chǎn)增長率以及資產(chǎn)負債率的影響系數(shù)均為正值，說明智力資本所包含的主要因素與小微企業(yè)的成長正相關。組織資本對于小微企業(yè)的凈資產(chǎn)增長率和金融負債率影響較為顯著，但是對資產(chǎn)負債率的影響相對不顯著。研究發(fā)現(xiàn):關系資本是小微企業(yè)成長的核心因素;創(chuàng)新資本是處于成長期小微企業(yè)提升企業(yè)績效的動力源泉;市場能力是小微企業(yè)成長和發(fā)展的基石。小微企業(yè)持續(xù)發(fā)展的關鍵在于實現(xiàn)智力資本與企業(yè)戰(zhàn)略的互動協(xié)調(diào)。

智力資本;成長期;小微企業(yè)

新常態(tài)下我國的經(jīng)濟格局發(fā)生了深刻變化，小微企業(yè)在穩(wěn)增長、擴就業(yè)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促創(chuàng)新等方面將具有更大的騰挪空間。如何建立適合中國國情的可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟體系，善于創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新的小微企業(yè)無疑是構(gòu)建這一體系的基石。但是，小微企業(yè)的發(fā)展也存在諸如管理水平低下、研發(fā)能力薄弱、高端人才匱乏、融資困難等問題。這些問題的存在，折射出在小微企業(yè)的成長過程中，人力資本、客戶資本、創(chuàng)新資本、關系資本等智力資本因素的缺失。如何吸引人才、開拓市場、突破創(chuàng)新是小微企業(yè)“換代升級”與可持續(xù)發(fā)展的關鍵。本文嘗試從智力資本的視角出發(fā)，探討成長期小微企業(yè)競爭優(yōu)勢的獲得和可持續(xù)發(fā)展問題，以期為小微企業(yè)成長理論貢獻綿薄之力。

一、文獻綜述

小微企業(yè)具有投資主體多樣化、生產(chǎn)經(jīng)營靈活化、組織形式多元化和內(nèi)部管理松散化的一般特點，競爭能力相對有限，很多小微企業(yè)的壽命短暫，無法適應新時期的企業(yè)生存法則。尤其是隨著信息化時代的到來，企業(yè)生存環(huán)境越發(fā)復雜、商業(yè)模式瞬息變換，小微企業(yè)面臨著越來越嚴重的市場開拓乏力、員工流失等問題，尤其是核心員工的流失，不僅增加了企業(yè)成本，而且企業(yè)的商業(yè)秘密和客戶也會隨之流失。因此，智力資本已成為制約小微企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的關鍵因素。

關于小微企業(yè)發(fā)展問題，國外學者進行過許多有益的探索。Ahmed Riahi—Belkaoui(2003)通過對美國81家公司的數(shù)據(jù)進行分析，認為員工滿意度以及相關智力資本明顯正向作用于企業(yè)績效，并得出企業(yè)的超額利潤來自于智力資本的結(jié)論。Marr(2004)認為員工知識的提升以及共享機制對企業(yè)績效具有推動作用。Marvidis(2004)以VA(價值增值)為因變量，智力資本為自變量，分析了日本銀行業(yè)的智力資本與績效之間的關系，認為智力資本與績效之間具有正向關系。國內(nèi)學者近年來也進行了大量關于智力資本的理論和實證研究工作。朱杏珍(2003)認為，人力資本是決定企業(yè)績效的關鍵因素。萬希(2006)運用多元統(tǒng)計方法探討了物質(zhì)資本、結(jié)構(gòu)資本和人力資本與企業(yè)績效之間的關系。①萬希:《智力資本對我國運營最佳公司貢獻的實證分析》，《南開管理評論》2006年第9期。保育均(2012)認為，小微企業(yè)與政府之間的信息不對稱是制約小微企業(yè)發(fā)展的主要障礙。吳群(2013)認為，建立有效的資源整合模式是中小微企業(yè)健康成長的必然選擇。促進中小微企業(yè)發(fā)展的重點是提高區(qū)域性中小微企業(yè)資源整合能力。①吳群:《通過資源整合提升中小微企業(yè)的競爭力》，《經(jīng)濟縱橫》2013年第9期。蔣天穎等(2013)認為，市場導向?qū)χ行∥⑵髽I(yè)知識整合、組織創(chuàng)新、競爭優(yōu)勢等產(chǎn)生正向影響。②蔣天穎等:《基于市場導向的中小微企業(yè)競爭優(yōu)勢形成機理——以知識整合和組織創(chuàng)新為中介》，《科研管理》2013年第6期。郭惠玲(2014)認為，企業(yè)家智力資本的創(chuàng)新精神和積極主動精神對企業(yè)績效產(chǎn)生正向效應。③郭惠玲:《公司企業(yè)家精神與企業(yè)績效的實證研究——基于營銷能力的交互作用》，《華僑大學學報》(哲社版)2014年第3期。

從既有文獻看，對智力資本與企業(yè)績效的研究主要集中于大企業(yè)，針對小微企業(yè)的研究相對較少，而且已有研究大多從績效的角度分析智力資本，對智力資本的重要作用有較為詳盡的分析。但是，基于智力資本視角的小微企業(yè)成長問題的研究則不多見。本文擬在已有研究的基礎上，結(jié)合多元統(tǒng)計分析方法，對我國小微企業(yè)智力資本問題進行實證研究，并為小微企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供相應的政策建議。

二、智力資本對小微企業(yè)成長影響的模型分析

(一)研究對象、研究假設及樣本數(shù)據(jù)

1．研究對象。本文的研究對象是我國處于成長期的小微企業(yè)。一般認為，小微企業(yè)是小型企業(yè)、微型企業(yè)、個體工商戶、家庭作坊式企業(yè)的統(tǒng)稱。本研究所指的小微企業(yè)，主要是指小型企業(yè)和微型企業(yè)，不包括個體工商戶，主要原因是小型、微型企業(yè)的數(shù)據(jù)獲得更具可行性，如果涉及大量的個體工商戶，數(shù)據(jù)獲得較為困難，影響模型的分析。

小微企業(yè)一般是根據(jù)營業(yè)額和員工人數(shù)進行劃分。劃分小微企業(yè)的一般標準是:營業(yè)額處于300萬至2000萬之間，從業(yè)人員在20人至300人之間的是小型企業(yè);營業(yè)額不足300萬，從業(yè)人員低于20人的稱為微型企業(yè)。這一劃分以營業(yè)額和員工人數(shù)為依據(jù)，適用于包括農(nóng)工商以及服務業(yè)在內(nèi)的各行各業(yè)。

2．研究假設。智力資本的構(gòu)成主要包含三個方面:其一，凸顯在企業(yè)員工身上的知識結(jié)構(gòu)、特殊技能和業(yè)務水平等方面的能力，即人力資本部分;其二，企業(yè)在組織層面的構(gòu)成，包括知識產(chǎn)權(quán)以及企業(yè)文化等，即結(jié)構(gòu)資本部分;其三，體現(xiàn)在企業(yè)信譽、品牌以及顧客滿意度上的內(nèi)容，即關系資本部分。

本文結(jié)合成長期小微企業(yè)的實際，將小微企業(yè)智力資本要素分解如下:人力資本(內(nèi)部員工)、創(chuàng)新資本、關系資本(與銀行、政府等利益相關者的關系)、組織資本、客戶資本。之所以將小微企業(yè)智力資本進行這樣的分解，是因為:(1)員工是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基礎;(2)創(chuàng)新能力是小微企業(yè)成長的源泉;(3)與銀行等利益相關者的關系直接影響著小微企業(yè)的融資和獲得穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境;(4)組織結(jié)構(gòu)對于企業(yè)文化、制度的確立以及企業(yè)運營至關重要;(5)客戶資本是企業(yè)獲取和管理客戶的能力，代表著客戶對小微企業(yè)的認可程度。關于人力資本的研究已相對成熟，本文主要針對小微企業(yè)智力資本的其他幾個方面提出假設。

創(chuàng)新力被認為是植根于智力資本關鍵因素，創(chuàng)新所產(chǎn)生的效應能使企業(yè)獲得市場的青睞。因此，提出研究假設1:創(chuàng)新資本對于小微企業(yè)成長具有顯著的促進作用。

小微企業(yè)成長需要有基本的資金作為支撐，同時需要良好的政策支持;與銀行、政府等利益相關者保持良好的外部關系，對小微企業(yè)的成長會產(chǎn)生有益的影響。因此，提出研究假設2:關系資本對于小微企業(yè)成長具有顯著的促進作用。

組織資本是企業(yè)發(fā)展的重要因素，健全的組織是小微企業(yè)不斷成長的保障，可以通過合作效率、企業(yè)文化、品牌建設等體現(xiàn)。為此，提出研究假設3:組織資本對于小微企業(yè)成長具有顯著的促進作用。

只有獲得市場競爭力，企業(yè)才能實現(xiàn)成長和發(fā)展，市場份額的獲得對于小微企業(yè)而言非常重要，客戶資本主要通過市場占有率、利潤率等體現(xiàn)。為此，提出研究假設4:客戶資本對于小微企業(yè)成長具有顯著的促進作用。

3．研究數(shù)據(jù)。針對成長期小微企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，通過文獻閱讀、企業(yè)調(diào)研和員工訪談等，我們選擇應用較為成熟且簡單有效的資產(chǎn)增長率、資產(chǎn)負債率和金融負債率作為衡量企業(yè)成長的指標。資產(chǎn)增長率選取的是凈資產(chǎn)增長率，即本期凈資產(chǎn)總額與上期總額的比值，資產(chǎn)負債率即為總負債與總資產(chǎn)的比值，金融負債率為企業(yè)的金融負債額與擁有的總資產(chǎn)的比值。本文選擇LIKERT量表的五點計分模型，每個指標分別有影響非常小、影響較小、影響一般、影響較大、影響非常大等五個選項。為了研究數(shù)據(jù)的可靠和詳實，本文選取了文化創(chuàng)意、服務加工等具有代表意義的小微企業(yè)，共發(fā)放220份問卷，回收217份，其中208份為有效問卷。受訪者主要是小微企業(yè)中的知識型員工、核心管理者等。所得數(shù)據(jù)進行整合后利用SPSS軟件進行多元統(tǒng)計分析。

(二)多元回歸模型分析

1．描述性統(tǒng)計分析。結(jié)合既有文獻的研究成果和成長期小微企業(yè)的實際，得到如表1的測度指標。

表1 小微企業(yè)測度指標及因子載荷

通過對表1中的指標進行主成分分析，得到最終的KMO值為0．859。所謂KMO值，即為檢驗變量間相關關系的指標，當KMO值大于0．9表示非常適合，KMO值在0．8-0．9之間表示適合，KMO值在0．7-0．8之間表示一般，KMO值低于0．6表示不適合。我們選取的測度指標能夠運用因子分析的方法。載荷最小值為0．767，累計貢獻率處于0．6以上，運用Kaiser標準化進行正交旋轉(zhuǎn)處理，其特征值大于1，因子的Cronbach ɑ值也都在0．8以上，說明指標具有較高的信度和效度。

表2 變量估計結(jié)果

表2顯示變量估計的相關結(jié)果，調(diào)研對象的凈資產(chǎn)增長率的均值為12．03%，標準差為18．11%，表明樣本企業(yè)的凈資產(chǎn)增長率差異不明顯。同時，通過資產(chǎn)負債率和金融負債率的均值和方差值可知，金融負債率值較小，小微企業(yè)的金融負債比例較低，可以看出小微企業(yè)的融資狀況不容樂觀，需要從全新的視角審視小微企業(yè)的融資難問題。

2．模型結(jié)果分析。利用多元回歸分析方法，以創(chuàng)新資本、關系資本、組織資本和客戶資本為解釋變量，以凈資產(chǎn)增長率、金融及資產(chǎn)的負債率為被解釋變量，利用SPSS軟件進行回歸分析，得到如表3所示的模型回歸結(jié)果。

表3 多元回歸模型的結(jié)果

(1)研究結(jié)果說明

首先，由多元統(tǒng)計模型的回歸結(jié)果可知，與智力資本有關的創(chuàng)新資本、關系資本、客戶資本以及組織資本對于企業(yè)的金融負債率、凈資產(chǎn)增長率以及資產(chǎn)負債率的影響系數(shù)均為正值，可見智力資本所包含的主要因素與小微企業(yè)的成長正相關，研究假設1、假設2、假設4得到證實。組織資本對于小微企業(yè)的凈資產(chǎn)增長率和金融負債率影響較為顯著，但是對資產(chǎn)負債率的影響相對不顯著(回歸值為0．3321)，研究假設3僅在一定程度上得到證實。其次，模型結(jié)果中D-W值分別為1．963521、2．010136和1．892016，都顯著接近于2，說明選擇的模型較好，有利于問題的考察和分析，具有較明顯的實際研究意義。再次，回歸模型的擬合優(yōu)度值分別為0．671152、0．713126和0．630321，擬合優(yōu)度值并不是特別高，可見對于小微企業(yè)的成長而言，還有一些其他的影響因素，如市場環(huán)境、政府政策等，這些因素在本次研究中尚未涉及，有待進一步研究。

(2)研究結(jié)論

對于小微企業(yè)的成長而言，融資問題至關重要，而通過金融負債率及有關回歸結(jié)果可以看出，關系資本在企業(yè)融資中發(fā)揮著重要的作用。無論是與銀行或政府的關系，還是與其他利益相關者的關系，都對小微企業(yè)的成長和發(fā)展產(chǎn)生關鍵作用?？梢哉f，關系資本影響著小微企業(yè)的融資能力、社會生存能力的獲得，是小微企業(yè)成長的核心因素。

根據(jù)回歸模型的結(jié)果可知，創(chuàng)新資本對金融負債率、凈資產(chǎn)增長率和資產(chǎn)負債率均有顯著影響，可見創(chuàng)新對于成長期的小微企業(yè)至關重要，創(chuàng)新資本是處于成長期的小微企業(yè)提升企業(yè)績效的動力源泉。

客戶資本對于小微企業(yè)融資和獲得利潤具有正向促進作用，較強的市場能力意味著更大的市場份額、更強的盈利能力和更持久的競爭優(yōu)勢。只有與客戶保持穩(wěn)定而持久的協(xié)作關系，才是小微企業(yè)成長和發(fā)展的堅實基礎。

企業(yè)的發(fā)展離不開管理，離不開企業(yè)制度和企業(yè)文化的建設，這些都蘊含在組織資本中。處于成長期的小微企業(yè)在注重融資的同時，也應重視組織資本積累，通過不斷提高管理質(zhì)量和水平，進而提升企業(yè)形象。

四、提升小微企業(yè)智力資本水平的對策建議

(一)轉(zhuǎn)變發(fā)展思路，重視小微企業(yè)智力資本的優(yōu)化升級

隨著經(jīng)濟社會的不斷發(fā)展，小微企業(yè)所處的發(fā)展環(huán)境也發(fā)生著深刻變化，企業(yè)成長路徑隨著企業(yè)規(guī)模的擴大、模式的轉(zhuǎn)變和環(huán)境的變化，也在悄然發(fā)生著改變。新常態(tài)下如何轉(zhuǎn)變小微企業(yè)傳統(tǒng)的經(jīng)營觀念、方法和模式以實現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展?關鍵是要做到轉(zhuǎn)變發(fā)展思路，將智力資本的優(yōu)化升級放在企業(yè)重要而突出的位置，從而使小微企業(yè)獲得有利的發(fā)展環(huán)境和持久的競爭優(yōu)勢。

對于小微企業(yè)而言，只有實現(xiàn)智力資本的優(yōu)化升級，才能擁有優(yōu)秀的管理者和開拓進取的員工，才能建立現(xiàn)代企業(yè)制度、企業(yè)創(chuàng)新機制和科學管理流程。使得智力資本的各項構(gòu)成要素發(fā)揮協(xié)同作用，促進小微企業(yè)協(xié)調(diào)有序的科學發(fā)展。

(二)抓住發(fā)展機遇，不斷完善管理體系

轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的發(fā)展需要，為小微企業(yè)迎來了前所未有的發(fā)展機遇。小微企業(yè)自身如何抓住機遇優(yōu)化智力資本結(jié)構(gòu)?我們認為，在員工努力為企業(yè)發(fā)展貢獻青春和智慧之時，也應當是企業(yè)為員工的職業(yè)生涯進行科學謀劃之日。一方面企業(yè)要勇于改革，不斷提升企業(yè)的品牌吸引力和感召力，完善企業(yè)的人才招聘機制，吸引優(yōu)秀的各類人才。另一方面，員工在追求高薪酬的同時，也要更加注重自身的發(fā)展空間和競爭力的提升。企業(yè)要優(yōu)化培訓體系，增加智力資本投資，深入了解員工訴求，為每位員工制定合適的職業(yè)發(fā)展規(guī)劃。合理解決員工的職業(yè)規(guī)劃問題，不僅有利于激發(fā)員工的潛能，實現(xiàn)自身價值，而且能培養(yǎng)適應時代需求的創(chuàng)新型人才，為小微企業(yè)創(chuàng)造更大的價值。

要進一步完善小微企業(yè)的績效考核體系和福利薪酬制度，提升員工在績效考核體系和福利薪酬設計中的自主權(quán)和參與度，對員工的薪酬進行個性化設計，從而增強彼此間的競爭意識，提高員工的積極性、創(chuàng)造性、工作效率以及員工對企業(yè)的忠誠度，有效降低人才流失率，提高小微企業(yè)的發(fā)展?jié)摿透偁幠芰Ατ诤诵墓芾碚咭约罢莆蘸诵募夹g(shù)的專業(yè)人員，要積極采用期權(quán)、股權(quán)、分紅等激勵機制，企業(yè)要有膽略和胸懷，敢于通過成全核心員工的個人利益，而實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略。

(三)培育創(chuàng)新思維，將智力資本嵌入文化內(nèi)核

小微企業(yè)要想在發(fā)展之路上走得更遠，必須建立屬于自己的優(yōu)秀企業(yè)文化。從小微企業(yè)的角度來說，企業(yè)文化對于吸引員工至關重要，而沒有穩(wěn)定、高效、責任感強的員工隊伍，企業(yè)的發(fā)展將不可持續(xù)，做大做強更是無從談起。小微企業(yè)必須要有明確的企業(yè)愿景和戰(zhàn)略目標，牢固樹立以員工為本的發(fā)展理念，營造關愛員工的文化氛圍，不斷激發(fā)員工的主觀能動性和創(chuàng)造性。

創(chuàng)新思維不僅僅是時代的強烈呼喚，也是企業(yè)文化的內(nèi)在要求。只有將智力資本的優(yōu)化提升嵌入企業(yè)文化內(nèi)核，引導員工不斷追求卓越，提升員工的使命感、歸屬感、責任感、榮譽感和主人翁精神，才能使員工將個人發(fā)展融入企業(yè)發(fā)展之中，并不斷改革創(chuàng)新，實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

五、幾點啟示

伴隨著市場化改革的不斷深入和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，小微企業(yè)發(fā)展在新常態(tài)下也面臨更多的新情況、新問題。如何提升智力資本，實現(xiàn)科學發(fā)展，是小微企業(yè)必須思考和解決的核心問題。其一，小微企業(yè)與國民經(jīng)濟發(fā)展關系密切，國民經(jīng)濟的發(fā)展需要健康穩(wěn)定且具有競爭能力的小微企業(yè)與之匹配。其二，智力資本的有效性是小微企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的基礎，也在很大程度上決定著小微企業(yè)的發(fā)展規(guī)模和效率邊界。對于小微企業(yè)而言，智力資本內(nèi)涵豐富，涵蓋客戶、創(chuàng)新、管理、社會關系等方方面面，是小微企業(yè)的成長發(fā)展之本，應充分發(fā)揮智力資本的融合效應和核心支柱作用。其三，小微企業(yè)的智力資本開發(fā)是一個復雜的系統(tǒng)工程，受到經(jīng)營環(huán)境、競爭策略，以及企業(yè)內(nèi)部相關因素的影響，需要認真謀篇布局，審慎協(xié)調(diào)實施。最后，小微企業(yè)要實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級、適應市場競爭，不僅需要引進先進技術(shù)，更要實現(xiàn)智力資本的優(yōu)化升級。只有認真開發(fā)和培育創(chuàng)新思維，提升智力資本的投資水平，不斷對智力資本予以豐富和積累，才能提高小微企業(yè)的生產(chǎn)效率和創(chuàng)新能力，從而實現(xiàn)小微企業(yè)有質(zhì)量、有效益的健康發(fā)展。

(責任編輯:欒曉平)

F242

A

1003-4145［2015］03-0157-05

2014-09-07

黨小博，男，北京交通大學經(jīng)濟管理學院博士研究生。石美遐，女，北京交通大學經(jīng)濟管理學院教授、博士生導師。