摘 要：近年來經(jīng)濟環(huán)境的變化在收藏品市場造成了顯著的推高與滑落現(xiàn)象，藝術(shù)品市場與國民經(jīng)濟的聯(lián)系愈加緊密，藝術(shù)品收藏和信托領(lǐng)域出現(xiàn)了新的投資形式，同時也產(chǎn)生了很多問題，相應的法律與規(guī)范是促進中國藝術(shù)品產(chǎn)業(yè)投資良性發(fā)展的保證。

關(guān)鍵詞：藝術(shù)品；投資；形式；問題

中國經(jīng)濟的快速發(fā)展推動著文化產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴大，藝術(shù)品的生產(chǎn)與消費是其中重要的組成部分。在資本的推動下，藝術(shù)品市場與國民經(jīng)濟的聯(lián)系愈加緊密，與民眾生活的聯(lián)系也在不斷增強。藝術(shù)品市場一方面更為明顯地受到宏觀經(jīng)濟影響；另一方面也輻射到其他領(lǐng)域，形成了新的投資模式和現(xiàn)象。

1 藝術(shù)品收藏

收藏不僅是一種文化活動，也是一種投資行為。我國的收藏界很早就形成了一套相對穩(wěn)定的買賣體系，國家的歷史興衰在很大程度上影響著收藏行業(yè)。在今天這個穩(wěn)定繁榮的局面下，我國參與收藏的人數(shù)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)達到空前的規(guī)模，其中相當一部分屬于藝術(shù)品收藏這個細分化的領(lǐng)域。藝術(shù)品有自身獨有的特點，藝術(shù)家或工藝師將自己積累的技術(shù)、想法、文化、靈感等以物質(zhì)載體的形式展現(xiàn)出來，與天然形成的原石、批量化生產(chǎn)的印刷品等明顯不同，因此也不容易以固定的量化方式定價。

在最近6、7年的時間里，經(jīng)濟環(huán)境的變化在收藏品投資領(lǐng)域造成了顯著的推高與滑落現(xiàn)象，同一件藝術(shù)品的市場價格可能隨著外部環(huán)境的變化經(jīng)歷了巨大的起伏。以拍賣市場為例，2008年中國藝術(shù)品拍賣市場總額不足200億元，而到了2010年則超過500億元，占全球藝術(shù)品拍賣額的33%。2011年上半年國內(nèi)藝術(shù)品市場219家拍賣公司實現(xiàn)總成交額428.42億元，同比上年春拍上漲了112.71%，但自當年年末開始，藝術(shù)品市場便開始出現(xiàn)回落，秋拍平淡，年底多數(shù)拍品的價值跌落五成以上。[1]藝術(shù)品價格隨國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的調(diào)整逐漸降溫，自2011年下半年至2015年上半年，圈外炒作力量已后勁不足，相比名家畫作和工藝品，各類國內(nèi)當代藝術(shù)品降幅最為明顯。

之前一輪藝術(shù)品行情飆升也讓人們看到了行業(yè)中一些不良現(xiàn)象和問題。首先，很多進入市場的買家完全是以短期投機式的手法操作，目的不是收藏和鑒賞，而是“左手買，右手出”，依據(jù)的是資本的動向而非收藏的價值。在開始出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫化的年份，繁榮的局面就會很快褪去，導致很多跟風炒作者遭受損失，藝術(shù)品市場如同房地產(chǎn)和股市一樣需要真正重塑價值體系。此外，中國不少當代藝術(shù)家以滿足西方收藏界的口味為目標，批量生產(chǎn)重復簡單化的作品，技術(shù)含量低、存世量又較高的藝術(shù)品必然很難保持上升走勢；另一方面，當前國內(nèi)藝術(shù)品鑒定市場也很混亂，長期處于“三無”狀態(tài)：無法律管、無機構(gòu)管、無人管，導致收藏市場出現(xiàn)只要給鑒定費就開證明的情況，藝術(shù)品鑒定證書泛濫成災。諸多業(yè)界的亂象給中國藝術(shù)品收藏投資造成了很大的不良影響，缺乏專業(yè)化的行業(yè)規(guī)范和從業(yè)資格篩選機制是根本原因。

2 藝術(shù)品信托

受藝術(shù)品市場持續(xù)火爆的影響，藝術(shù)品信托在國內(nèi)應運而生，各家信托公司爭相仿效。然而，如今受藝術(shù)品市場急劇降溫的影響，不僅不少信托公司逐漸淡出了藝術(shù)品市場，而且部分藝術(shù)品信托產(chǎn)品因為面臨著流動性風險，頻頻陷入了兌付危機。在國內(nèi)藝術(shù)品與金融聯(lián)姻，主要表現(xiàn)在藝術(shù)品份額產(chǎn)權(quán)交易上，尤其是2010年以來，受國內(nèi)藝術(shù)品市場持續(xù)火爆的影響，藝術(shù)品信托就如雨后春筍般地出現(xiàn)。據(jù)用益信托的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年發(fā)行的藝術(shù)品信托產(chǎn)品共有10款，發(fā)行規(guī)模為7.58億元。進入2011年后，國內(nèi)發(fā)行的藝術(shù)品信托產(chǎn)品一下就增至45款，發(fā)行規(guī)模更是創(chuàng)下了55億元，較2010年的發(fā)行規(guī)模增長了626.7%。然而進入2012年，隨著國內(nèi)藝術(shù)品市場進入調(diào)整，藝術(shù)品信托的發(fā)行規(guī)模就不斷萎縮。數(shù)據(jù)顯示，2012年發(fā)行的藝術(shù)品信托產(chǎn)品共有34款，發(fā)行規(guī)模為33.46億元，同比2011年下降了39.5%。到了2013年，藝術(shù)品信托產(chǎn)品更是減少到了18款，其發(fā)行規(guī)模也驟減至12.38億元，在2012年的基礎(chǔ)上又下降了近四成。[2]

進入2014年后，雖然藝術(shù)品市場出現(xiàn)了企穩(wěn)回升，但藝術(shù)品信托市場依然沒有任何起色，像2011年～2012年期間發(fā)行了16款藝術(shù)品信托產(chǎn)品的中融信托公司，今年以來就再沒有發(fā)行藝術(shù)品信托產(chǎn)品。截至到目前為止，今年國內(nèi)僅成立了7款藝術(shù)品信托產(chǎn)品，其累計規(guī)模還不足10億元?？梢?，昔日風光的藝術(shù)品信托幾乎已經(jīng)完全淡出了市場。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2010年信托公司為了搶占市場，當時發(fā)行的藝術(shù)品信托的預期收益普遍達到了12%～15%，由于遠高于行業(yè)平均水平，一度令投資者趨之若鶩。[2]然而當2012年藝術(shù)品出現(xiàn)調(diào)整后，由于藝術(shù)品信托產(chǎn)品的設(shè)計期限與藝術(shù)品的投資周期不匹配，藝術(shù)品信托產(chǎn)品的預期收益便出現(xiàn)了大幅下滑。數(shù)據(jù)顯示，到目前為止，還處于運行狀態(tài)的藝術(shù)品份額產(chǎn)權(quán)交易產(chǎn)品，其平均收益已降至9.5%左右，與之前近20%的收益相比縮水近五成。

對藝術(shù)品信托產(chǎn)品而言，在所投資的藝術(shù)品標的中有近80%的標的是通過拍賣渠道出貨兌現(xiàn)的，然而在當前藝術(shù)品拍賣市場處于深度調(diào)整的階段，藝術(shù)品信托所投資的標的想賣出一個好價錢顯然是不可能。近年來藝術(shù)品價格的整體回落，不僅令部分藝術(shù)品信托產(chǎn)品出現(xiàn)了虧損，而且還使部分藝術(shù)品信托產(chǎn)品出現(xiàn)了兌付危機。除了受藝術(shù)品市場持續(xù)調(diào)整的拖累影響外，更多的是藝術(shù)品信托產(chǎn)品的設(shè)計期限與藝術(shù)品的投資期限不匹配。從藝術(shù)品的收益來看，投資期限一般在3～5年，藝術(shù)品信托的投資期限往往都不超過3年，而運營成本大約是藝術(shù)品成交價格的30%～40%左右，而正是藝術(shù)品信托產(chǎn)品很容易出現(xiàn)虧損，引發(fā)兌付危機的根本原因。

不論是藝術(shù)品收藏還是信托，最終必須要將藝術(shù)品賣出去才能實現(xiàn)收益，如果一味地推高價格，結(jié)果就是無人接盤，交易陷入死循環(huán)，最終承受損失的是投資者。藝術(shù)品市場規(guī)模和提升速度同投資財富效應是緊密相關(guān)的，藝術(shù)品平均價格的增長必然會吸引更多的個人和企業(yè)前來參與投資。藝術(shù)品生產(chǎn)向消費傳導的過程中能夠衍生出更多價值增值點，這對于國民經(jīng)濟與文化發(fā)展是有利的。但藝術(shù)品終究是以內(nèi)在的規(guī)律為基準的，如果價值投資被短期投機所取代，過熱的浮躁環(huán)境最終會對整個產(chǎn)業(yè)鏈造成傷害。在行業(yè)快速成長階段，政府和相關(guān)組織也應該更多的投入管理和服務成本，制定相應的法律與規(guī)范，如此才能促進中國藝術(shù)品產(chǎn)業(yè)投資實現(xiàn)良性發(fā)展。目前藝術(shù)商品細分化的時機已逐漸成熟，社會上的拍賣行、畫廊、藝術(shù)博覽會和文化產(chǎn)權(quán)交易所等企業(yè)可針對不同消費人群的需求，提供不同價位、種類和層次的藝術(shù)品，并形成完整的供需鏈條，以作品的流通作為投資變現(xiàn)的前提，這是現(xiàn)代藝術(shù)品市場成熟的表現(xiàn)。

參考文獻：

[1] 張凡丁.中國當代藝術(shù)市場遭遇拐點[N].中國藝術(shù)報，2011-12-27（C08）.

[2] 盧建波.藝術(shù)品信托已成燙手山芋[N].金融投資報，2014-12-10（A3）.

作者簡介：夏俠（1981—），男，新疆布爾津人，碩士，新疆藝術(shù)學院美術(shù)學院講師，研究方向：產(chǎn)品設(shè)計與藝術(shù)市場。