亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究

        2015-05-30 04:57:02郭俊青
        2015年12期
        關(guān)鍵詞:資本優(yōu)化結(jié)構(gòu)

        郭俊青

        摘 要: 對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)講,加強(qiáng)財(cái)務(wù)的管理和公司治理的最重要的因素就是資本結(jié)構(gòu)了,資本結(jié)構(gòu)設(shè)置是否妥當(dāng)直接關(guān)系著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策以及長(zhǎng)期發(fā)展,關(guān)系著企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和生死,如何對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化越來(lái)越引起企業(yè)的重視,本文在介紹了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)因素的基礎(chǔ)上,針對(duì)當(dāng)前我國(guó)所存在的企業(yè)結(jié)構(gòu)方面的問(wèn)題提出了意見(jiàn),并提出了對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的建議,以促進(jìn)我國(guó)企業(yè)的健康發(fā)展。

        關(guān)鍵詞: 企業(yè);資本;結(jié)構(gòu);優(yōu)化

        引言

        所謂資本結(jié)構(gòu)就是企業(yè)的資本組成當(dāng)中,各個(gè)不同部分的比例,一般情況下是指長(zhǎng)期權(quán)益與債務(wù)資本的比值。資本的總量、構(gòu)成以及質(zhì)量都是相關(guān)與企業(yè)自身的規(guī)模和績(jī)效的,企業(yè)必須要把握好經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化對(duì)自己的影響,不斷調(diào)整資本的結(jié)構(gòu),也要在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的范圍內(nèi),努力把資本成本降到最低,保留企業(yè)的價(jià)值。

        1.企業(yè)資本的影響因素

        I外部因素

        1)宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)于企業(yè)資本產(chǎn)生的影響

        貨幣政策與稅收政策是國(guó)家調(diào)整經(jīng)濟(jì)的重要手段,而貨幣與稅收的調(diào)整會(huì)對(duì)影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu),貨幣的需求量會(huì)跟著貨幣政策的調(diào)整而發(fā)生變化,因此銀行的利率也會(huì)上下浮動(dòng),影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu),一段時(shí)間內(nèi)幣政策相對(duì)寬松的話,則銀行貸款的利率低,企業(yè)就會(huì)加大負(fù)債,而如果一段時(shí)間內(nèi),貨幣政策緊縮,銀行的貸款利率高,銀行就會(huì)降低負(fù)債,然而,對(duì)于所得稅比較高的行業(yè),企業(yè)更加傾向于負(fù)債較高的資本結(jié)構(gòu)。

        2)經(jīng)濟(jì)周期影響

        對(duì)于一個(gè)國(guó)家市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)來(lái)講,存在經(jīng)濟(jì)的繁榮期、衰退期與復(fù)蘇期。如果社會(huì)經(jīng)濟(jì)衰退了,大多數(shù)的企業(yè)會(huì)面臨經(jīng)濟(jì)難題,財(cái)務(wù)狀況相對(duì)緊張,在這種情況下,企業(yè)就要減少負(fù)債,減輕企業(yè)內(nèi)部自身的壓力。處于經(jīng)濟(jì)繁榮期,企業(yè)的經(jīng)濟(jì)壓力不大,而市場(chǎng)的需求量大,產(chǎn)品的供應(yīng)量也較大,利潤(rùn)高,企業(yè)就應(yīng)當(dāng)大量增加負(fù)債,以獲得企業(yè)的快速發(fā)展,這樣,就不能保證企業(yè)的成本最低。

        3)不同行業(yè)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的影響

        不同的行業(yè)面對(duì)的市場(chǎng)環(huán)境也不盡相同,資本結(jié)構(gòu)因此也不可能完全一致,如果企業(yè)所在的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)比較自由、自然,不存在壟斷,諸如電器、房地產(chǎn)之類,則銷售是完全由市場(chǎng)來(lái)定的,任何一家都不能影響產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格,因此利潤(rùn)比較平均,在這種情況下就不應(yīng)當(dāng)過(guò)度負(fù)債,需要保證企業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展,相反的,對(duì)于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較弱的行業(yè),比如壟斷較多的行業(yè),壟斷企業(yè)占據(jù)著大量的市場(chǎng)份額,則可以擴(kuò)大負(fù)債進(jìn)行投資。

        II內(nèi)部因素

        1)組織結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的影響

        一個(gè)企業(yè)的組織就是只企業(yè)的財(cái)產(chǎn)構(gòu)成情況、與外部的關(guān)系以及內(nèi)部任務(wù)的分工,根據(jù)組織形式的不同,一般分為獨(dú)資企業(yè)、合資企業(yè)與公司等。企所采用的組織形式?jīng)Q定著資本結(jié)構(gòu),有限責(zé)任公司和規(guī)模較小的企業(yè)則由于經(jīng)濟(jì)實(shí)力和業(yè)務(wù)量的限值,只能采取比較單一的資本結(jié)構(gòu),其競(jìng)爭(zhēng)能力比較弱,而風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)也比較大,因此舉債需要進(jìn)行慎重的考慮。

        2)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

        企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成與比例叫做企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu),資產(chǎn)結(jié)構(gòu)主要有流動(dòng)資產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)兩種,企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)決定著融資情況,也影響著企業(yè)的資本結(jié)構(gòu),如果企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)較多,則可以采用短期負(fù)債的方法進(jìn)行融資。

        3)財(cái)務(wù)狀況的影響

        企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況包括有盈利能力與償債能力,這些因素對(duì)于資本結(jié)構(gòu)有著重大的影響,如果企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況較差,則增加負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)較大,銀行與債權(quán)人急于回收本金,不愿意放貸,這樣企業(yè)就應(yīng)當(dāng)減小貸款,平穩(wěn)過(guò)渡。

        2.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化方法

        我國(guó)現(xiàn)有企業(yè)結(jié)構(gòu)與層次良莠不齊,存在股權(quán)結(jié)構(gòu),自有資本的比例不當(dāng),而且債務(wù)的結(jié)構(gòu)也不合理,中小企業(yè)很難有融資,而大型企業(yè)比較容易融資等問(wèn)題,對(duì)于目前的這種情況,我們必須采取措施進(jìn)行優(yōu)化和改善,以確定更加合理的企業(yè)的資本組成。

        1)加大扶持中小企業(yè)

        更多地考慮政府與相關(guān)政策的出臺(tái)與扶助中小企業(yè),可以促進(jìn)對(duì)企業(yè)資本的優(yōu)化,對(duì)于企業(yè)來(lái)將,財(cái)務(wù)杠桿就是一把雙刃劍,企業(yè)想要發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)的前提就是要得到足夠的資金,那么想要得到足夠資金,國(guó)家與政府的扶持政策就是企業(yè)資本優(yōu)化最大的保障,銀行等機(jī)構(gòu)是企業(yè)運(yùn)行的中樞系統(tǒng),對(duì)企業(yè)資金運(yùn)作起著重要作用,國(guó)家和政府如果加大對(duì)企業(yè)籌資的支持,對(duì)有上升空間的企業(yè)給予資金的優(yōu)惠政策,看好企業(yè)的前景的情況下,能夠幫助企業(yè)優(yōu)化其債務(wù)的結(jié)構(gòu),這樣企業(yè)的運(yùn)行成本就會(huì)降低,能夠度過(guò)其困難的時(shí)期。

        2)建立合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)

        對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō),如果能夠建立一個(gè)合理的負(fù)債結(jié)構(gòu),會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展有很多的好處,當(dāng)然,負(fù)債的激勵(lì)作用不代表企業(yè)負(fù)債越多越好,企業(yè)還是應(yīng)當(dāng)視自己的情況而定,一方面也要看自身的技術(shù)水平。企業(yè)舉債需要能夠保證項(xiàng)目盈利或者至少能夠保證企業(yè)自身的成本與利潤(rùn)的平衡,這就要求借款的利潤(rùn)率不能小于利息率。

        3)多元化股權(quán),減小財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

        我國(guó)的中小企業(yè)一般的融資方式都是向銀行借貸,向銀行借貸的好處就是能夠合理避稅,但是企業(yè)在經(jīng)濟(jì)方面也需要承擔(dān)較大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),借貸的成本是很高的。因此,如果企業(yè)想要降低借貸的成本,就要拓寬融資的渠道,除了可以采取籌集內(nèi)部職工的股份的方法,還可以采用發(fā)行股票的方法,發(fā)放期全以及通過(guò)民間的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資,這樣可以降低融資的成本,對(duì)企業(yè)的發(fā)展有利。在采取多種方式的時(shí)候,也要注意銀行借貸與民間融資的比例構(gòu)成,也要對(duì)融資的渠道和時(shí)間進(jìn)行合理的安排,以減少需要負(fù)擔(dān)的利率,避免資金的閑置,提高資金的利用率。 (作者單位:中鐵十二局集團(tuán)電氣化工程公司)

        參考文獻(xiàn):

        [1] 王艷平.我國(guó)中小企業(yè)治理對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響研究[D]. 東北大學(xué) 2007

        [2] 彭舒揚(yáng).企業(yè)成長(zhǎng)性與資本結(jié)構(gòu)關(guān)系研究[D]. 湖南大學(xué) 2012

        [3] 劉程蕾.財(cái)政政策對(duì)我國(guó)上市公司動(dòng)態(tài)資本結(jié)構(gòu)影響的研究[D]. 廈門大學(xué) 2014

        [4] 楊玲燕.中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)變化及其目標(biāo)調(diào)整研究[D]. 江南大學(xué) 2013

        猜你喜歡
        資本優(yōu)化結(jié)構(gòu)
        超限高層建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)與優(yōu)化思考
        《形而上學(xué)》△卷的結(jié)構(gòu)和位置
        民用建筑防煙排煙設(shè)計(jì)優(yōu)化探討
        關(guān)于優(yōu)化消防安全告知承諾的一些思考
        一道優(yōu)化題的幾何解法
        論結(jié)構(gòu)
        資本策局變
        商周刊(2018年18期)2018-09-21 09:14:42
        第一資本觀
        商周刊(2017年25期)2017-04-25 08:12:18
        論《日出》的結(jié)構(gòu)
        VR 資本之路
        人妻人人澡人人添人人爽人人玩| 国产精品亚洲三级一区二区三区 | 国产剧情av麻豆香蕉精品| 日本高清一区二区不卡视频| 亚洲一区二区三区1区2区| 久久人妻av无码中文专区| 黑人巨大无码中文字幕无码| 亚洲国产精品久久久久久网站| 色婷婷亚洲一区二区在线| 一区二区精品国产亚洲| 双腿张开被9个男人调教| 午夜短视频日韩免费| 高清少妇一区二区三区| 国产女人精品视频国产灰线| 色哟哟网站在线观看| 久久成人永久免费播放| 亚洲av推荐网站在线观看| 亚洲精品成人无限看| 久久人人爽人人爽人人片亞洲| 欧洲国产精品无码专区影院| 九九精品国产亚洲av日韩| 蜜臀av无码人妻精品| 国产一区二区三区在线观看精品| 国产一级一片内射在线| 久久久精品视频网站在线观看| 老熟女重囗味hdxx70星空| 亚洲欧美日韩国产精品网| 亚洲长腿丝袜中文字幕| 五月天中文字幕mv在线| 男人扒开女人双腿猛进女人机机里| 日本少妇爽的大叫高潮了| 99久久婷婷国产亚洲终合精品| 中文字幕一区二区人妻性色| 国产成人午夜福利在线小电影 | 久久精品国产亚洲av电影网| 精品国产一级毛片大全| 最新国产一区二区三区 | 美女一区二区三区在线视频| 国产精品av在线| 一本一本久久a久久精品| av在线网站一区二区|