康寧

大額存單來(lái)了，投資理財(cái)又多了一個(gè)渠道。

6月2日，央行正式對(duì)外發(fā)布《大額存單管理暫行辦法》，并從即日起開(kāi)始執(zhí)行。專家稱，大額存單的推出，意味著利率市場(chǎng)化再下一城，下一步就是放開(kāi)利率浮動(dòng)上限了。

大額存單是什么？和定期存款有什么區(qū)別？如何用它理財(cái)？

大額存單有兩個(gè)突出特點(diǎn)：一是可以自由轉(zhuǎn)讓，二是可以自定利率。普通的定期存單，你的存款只能到期取出，如果中間要緊急用錢(qián)，只能放棄定期利息，不能轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)。大額存單雖然也是存款，但不僅允許買(mǎi)賣(mài)流通，市場(chǎng)價(jià)格還可以波動(dòng)，資產(chǎn)流動(dòng)性比個(gè)人定期存款高不少。

更重要的是，大額存單可以讓銀行自由決定利率高低?，F(xiàn)在存款利率雖然允許上浮，但仍有上浮比例的限制。如果辦理大額存單，儲(chǔ)戶可以和銀行協(xié)商利率，其性質(zhì)更像大家比較熟悉的銀行理財(cái)產(chǎn)品。

早在上世紀(jì)90年代，我國(guó)銀行就發(fā)行過(guò)大額存單。但由于當(dāng)時(shí)金融結(jié)構(gòu)過(guò)于單一，這個(gè)少有的利率上浮理財(cái)途徑非常受歡迎，造成了存款“大搬家”的局面，于是被央行叫停，直到現(xiàn)在才重新啟動(dòng)。

央行規(guī)定，個(gè)人買(mǎi)大額存單門(mén)檻為30萬(wàn)元，機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)為1000萬(wàn)元，期限從1個(gè)月到5年分為9檔。雖然門(mén)檻比理財(cái)產(chǎn)品高，但大額存單的本質(zhì)是存款，風(fēng)險(xiǎn)比理財(cái)小。如果你在幾個(gè)銀行存了定期存款，不妨把它們集中起來(lái)，跟銀行協(xié)商利率辦理大額存單。業(yè)內(nèi)估計(jì)，一年期大額存單的利率約在4.1%—4.2%，時(shí)間越長(zhǎng)、金額越大，利率就越高。

當(dāng)然，隨著存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)，大家逐漸意識(shí)到，銀行存款也不是百分之百安全，銀行一旦破產(chǎn)，個(gè)人最多只能拿到50萬(wàn)元賠償。但這種風(fēng)險(xiǎn)基本不用百姓擔(dān)憂。銀行是我國(guó)金融體系的根基，銀行破產(chǎn)會(huì)造成金融市場(chǎng)的巨大動(dòng)蕩，國(guó)家不會(huì)坐視這種情況發(fā)生。存款保險(xiǎn)制度是中國(guó)金融體系不斷完善的表現(xiàn)，并不意味著銀行破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增加。

大額存單登場(chǎng)的意義也在于此，它標(biāo)志著中國(guó)利率市場(chǎng)化走出了非常重要的一步。今年央行兩次宣布降息，但同時(shí)給予銀行更大的利率上浮權(quán)限，結(jié)果降息之后存款利率不降反升。百姓第一次感受到了利率市場(chǎng)化的神奇。而作為利率市場(chǎng)化的必經(jīng)之路，大額存單也會(huì)產(chǎn)生同樣的效果——銀行有了更多自主權(quán)，同時(shí)也要為自己的決策買(mǎi)單。

20世紀(jì)末中國(guó)銀行業(yè)扭虧為盈之后，就陷入了百姓的詬病之中，“躺著掙錢(qián)”“為富不仁”等指責(zé)屢見(jiàn)不鮮。原因并非競(jìng)爭(zhēng)不激烈，而是競(jìng)爭(zhēng)不自由。在過(guò)去高度管制的金融體系下，銀行間同質(zhì)化嚴(yán)重，圍繞服務(wù)等附加項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)并不能反映銀行作為金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

而利率市場(chǎng)化的核心就是風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。大額存單這類更高收益率、更高流動(dòng)性的產(chǎn)品背后，是銀行對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的自信。未來(lái)，隨著金融改革的深入，類似產(chǎn)品會(huì)越來(lái)越多，金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)更加激烈，最終受益的，還是社會(huì)公眾。

面對(duì)這一輪徐徐拉開(kāi)的金融改革大幕，你準(zhǔn)備好了嗎？