丁愛(ài)波
小微企業(yè)融資為何難與貴:
缺少與小微企業(yè)相適應(yīng)的小微金融機(jī)構(gòu)
《齊魯周刊》:小微企業(yè)融資難是一個(gè)老生常談的話題,為什么我們一直在談,這個(gè)問(wèn)題卻一直沒(méi)有解決好?
李永健:對(duì)小微企業(yè)這一塊,大家都很熟悉,因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)是我們國(guó)民經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要組成部分。我們GDP的60%、就業(yè)的70%以及稅收的40%,都來(lái)自于小微企業(yè)。最近好像又有一個(gè)說(shuō)法,小微企業(yè)的發(fā)明創(chuàng)造,還占了我們所有企業(yè)發(fā)明創(chuàng)造的70%以上。所以,這是一支重要力量。正是因?yàn)樗闹匾?,所以我記得?014年度,國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)光開(kāi)會(huì)研究金融如何支持小微企業(yè),包括三農(nóng)在內(nèi),大概就不少于三次。去年發(fā)文,我沒(méi)有記錯(cuò)的話,也不少于三個(gè)。所以,對(duì)于支持小微企業(yè)發(fā)展,從上(黨中央、國(guó)務(wù)院)到下(眾多小微企業(yè)),都有很迫切的愿望和要求。
小微企業(yè)融資難和融資貴問(wèn)題如何解決?通聯(lián)和浦發(fā)的合作,給我們走出了一條可喜的路子。這么多年,我們一直在說(shuō)這個(gè)問(wèn)題,從我在發(fā)改委工作一直到金融辦工作,這十幾年里,從來(lái)沒(méi)有聽(tīng)到過(guò)小微企業(yè)融資難和融資貴這個(gè)問(wèn)題解決好的時(shí)候。為什么?現(xiàn)在來(lái)看,原因當(dāng)然是多方面的,但首先一個(gè)方面的原因,就是我們現(xiàn)有銀行業(yè)的市場(chǎng)體系是從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)年代過(guò)來(lái)的。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)年代,它服務(wù)的對(duì)象比較單一,主要是國(guó)有企業(yè)。這幾年服務(wù)的層次多了,但作為銀行來(lái)講,它服務(wù)的廣度,形象地說(shuō)法還是有一些空白地帶。小微企業(yè)比較瘦弱、比較底層,仍然得不到金融的有效服務(wù)。大家想,中小微企業(yè),尤其是小微企業(yè),絕大部分都在縣域以下,而縣域以下為小微企業(yè)和三農(nóng)服務(wù)的,現(xiàn)在也只剩下了農(nóng)信社。后來(lái)郵儲(chǔ)改革分出來(lái)一塊郵政,又分出來(lái)一塊郵儲(chǔ),但郵儲(chǔ)銀行的改革到今天也不令人滿意。因?yàn)榈浇裉鞛橹?,它沒(méi)有找到市場(chǎng)定位。以山東為例,郵儲(chǔ)銀行在山東的最底層能吸收3000來(lái)億,但它投放到小微企業(yè)和三農(nóng)身上才有多少?一年就是600來(lái)億。2000多億都到總行了。老百姓管它叫抽油機(jī)或抽水機(jī),也的確是這個(gè)情況。本身基層就缺水,本身基層的資源配置就不足,結(jié)果又從這塊最貧瘠的土地上大量拿走,這不太公平。
其次是從銀行的組織體系來(lái)看,現(xiàn)在的銀行除了三大政策性銀行之外,其他都是商業(yè)銀行。我們以國(guó)有為代表的工農(nóng)中建交,以浦發(fā)銀行為代表的12家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行,還有形形色色的農(nóng)信社,以及新近發(fā)展起來(lái)的數(shù)量多但作用不夠好的村鎮(zhèn)銀行。真正為小微企業(yè)打造的,像西方那種社區(qū)銀行、專(zhuān)業(yè)性銀行、市民銀行,我們很少。本來(lái)城市商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)擔(dān)當(dāng)這個(gè)主角,但他們普遍存在一個(gè)問(wèn)題,就是還沒(méi)學(xué)會(huì)走,就想學(xué)著跑。比如我們山東境內(nèi)的商業(yè)銀行,有的資產(chǎn)規(guī)模還不到500億,在省內(nèi)分支機(jī)構(gòu)還不過(guò)癮,卻跑到省外設(shè)分支機(jī)構(gòu),這實(shí)在是不可理喻。最近,有個(gè)地方商業(yè)銀行的行長(zhǎng)跟我說(shuō),今年的利潤(rùn)創(chuàng)了12億,本來(lái)應(yīng)該更多,就是在省外的兩家機(jī)構(gòu)給侵蝕了一塊利潤(rùn),現(xiàn)在回過(guò)頭來(lái)看不該出去。我說(shuō)對(duì),你的兩只腳應(yīng)該向下走,而你腳跟還沒(méi)有站穩(wěn)就向外跑,那必然會(huì)有這樣的虧損。他說(shuō)確實(shí)有些后悔。
《齊魯周刊》:也就是說(shuō),我們的小微企業(yè)缺少相適應(yīng)的小微金融機(jī)構(gòu)為其服務(wù),對(duì)吧?
李永?。菏沁@樣,我們?nèi)鄙傧鄳?yīng)的小微金融機(jī)構(gòu)。記得我很小的時(shí)候,我在家里排行最小,兄弟們多,日子也過(guò)的比較困難。大哥穿下來(lái)的衣服二哥穿,二哥穿下來(lái)之后三哥穿,然后再給我姐穿,之后才到我穿。到我穿的時(shí)候衣服已經(jīng)破損了,母親再給補(bǔ)一下。它不是根據(jù)我的身體量體裁衣,它是有什么就給你什么,沒(méi)有也就算了。銀行業(yè)也是如此,沒(méi)有量體裁衣。目前,銀行業(yè)對(duì)小微企業(yè)的服務(wù)確實(shí)面臨問(wèn)題,服務(wù)創(chuàng)新不足的問(wèn)題明顯存在。再加上我們的小微企業(yè)信用和信息的缺失,在這么一種情況下,一個(gè)是流程過(guò)于復(fù)雜,一個(gè)是對(duì)小微企業(yè)的服務(wù)創(chuàng)新明顯不足,再加上小微企業(yè)的信息和信用缺失,這些疊加在一起更加放大了小微企業(yè)的融資難和融資貴問(wèn)題。
再一個(gè)原因,大家都明白,銀行是趨利的。銀行的趨利性天經(jīng)地義,銀行的趨利性和小微企業(yè)的弱勢(shì)性碰撞,正好產(chǎn)生了一種互相排斥的效應(yīng)。因?yàn)槲覀兊你y行很多都是上市公司,上市公司講究對(duì)股東有合理的回報(bào)。你沒(méi)有回報(bào),投資者就會(huì)另找投向,就不認(rèn)你這只股票。所以,銀行現(xiàn)在追逐利益的最大化應(yīng)該無(wú)可厚非,但你過(guò)度,那就有點(diǎn)為富不仁了。
再有一個(gè)就是我們國(guó)家的資本市場(chǎng)發(fā)育稍微遲緩一些,也不是十分健康,我們的企業(yè)目前就只能找銀行。這某種程度也加劇了中小企業(yè)、小微企業(yè)的融資難和融資貴問(wèn)題。
普惠金融的發(fā)展:
從小額貸款到民間資本管理
《齊魯周刊》:中小企業(yè)、小微企業(yè)融資難和融資貴困局,應(yīng)當(dāng)如何破題?
李永?。涸趺唇鉀Q這個(gè)問(wèn)題?還得多條路徑來(lái)走。我覺(jué)得通聯(lián)支付和浦發(fā)銀行探討的這一條路子,就是一條可復(fù)制、可推廣的路子。這里面除了我們的銀行機(jī)構(gòu)要設(shè)身處地的為小微企業(yè)著想之外,另外還要做好兩個(gè)方面的工作:一個(gè)是抓普惠金融的發(fā)展,一個(gè)是抓私募市場(chǎng)的培育。如果這樣調(diào)動(dòng)起來(lái),銀行的服務(wù)創(chuàng)新和普惠金融的發(fā)展,小微企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題,有可能會(huì)得到較好的解決。
先說(shuō)普惠金融。這些年來(lái),我們發(fā)展小額貸款公司,在山東已經(jīng)發(fā)展到了400家,注冊(cè)資本500億,去年累計(jì)投放是1200億。這1200億當(dāng)中,平分天下,一半對(duì)的是三農(nóng),一半對(duì)的是小微企業(yè)。換句話說(shuō),小微企業(yè)從小額貸款公司當(dāng)中得到了600億的貸款。數(shù)量盡管不是很大,但是很叫人鼓舞。
第二個(gè),民間資本管理公司。民間資本管理公司是從前年開(kāi)始的,到現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展到了600家。一年半的時(shí)間發(fā)展到600家,注冊(cè)資本300億。因?yàn)殛懤m(xù)的開(kāi)業(yè),資金投放41億,這一塊基本上都投向了小微企業(yè)。
民間資本如何叫它從地下走到地上來(lái),進(jìn)行陽(yáng)光化和規(guī)范化運(yùn)作?這是山東省這一輪改革以來(lái)的一個(gè)重要目標(biāo)。現(xiàn)在來(lái)看,已經(jīng)初見(jiàn)成效。我們的目標(biāo)是今年上半年就能達(dá)到1000家,最大限度地把地下游動(dòng)的4000來(lái)億的民間資本,讓它陸續(xù)地浮到地上,給它一個(gè)合理的去向,叫它更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。應(yīng)該說(shuō),這個(gè)民間資本管理公司是山東的一個(gè)創(chuàng)造,它創(chuàng)造了一個(gè)融合體,民間資本管理公司具有三種工具的特點(diǎn),一個(gè)是小貸公司的功能,它可以對(duì)外放一些小額貸款,這是30%的注冊(cè)資本。二是它可以像PE一樣,搞股權(quán)和債權(quán)投資。三是可以搞股權(quán)或者債權(quán)眾籌。四是國(guó)務(wù)院去年12月31日已經(jīng)批復(fù)了山東的一個(gè)試點(diǎn),今天是我第一次對(duì)外講,就是農(nóng)村合作金融試點(diǎn)。這也是我們國(guó)家批的唯一的允許一個(gè)?。ㄉ綎|)來(lái)搞試點(diǎn)的。它的設(shè)立形式是這樣的,現(xiàn)在山東大概有1萬(wàn)家各類(lèi)專(zhuān)業(yè)合作社,在專(zhuān)業(yè)合作社內(nèi),社員可以把閑置的資金拿出來(lái)搞資金互助,誰(shuí)來(lái)托管?銀行機(jī)構(gòu)來(lái)托管。社員制、封閉型、不對(duì)外吸儲(chǔ)放貸、不支付固定回報(bào),中央1號(hào)文件就是這么要求的,山東就是在走這樣一條路子,今年上半年開(kāi)始試點(diǎn),爭(zhēng)取下半年推開(kāi)。試點(diǎn)的辦法是一個(gè)市先拿出一個(gè)縣來(lái),基礎(chǔ)好的市可以多拿一個(gè)縣出來(lái),今年春節(jié)以前就要啟動(dòng),春節(jié)后就要推開(kāi)。
齊魯股權(quán)交易市場(chǎng):
股權(quán)質(zhì)押與私募融資
《齊魯周刊》:齊魯股權(quán)交易市場(chǎng)在解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題上起到了什么作用?
李永?。糊R魯股權(quán)交易市場(chǎng)2010年底開(kāi)始設(shè)立,到現(xiàn)在已經(jīng)4年多的時(shí)間,目前掛牌公司已經(jīng)達(dá)到410家,托管企業(yè)534家,實(shí)現(xiàn)了各類(lèi)融資150億。這個(gè)股權(quán)交易市場(chǎng)一個(gè)最大的好處,就是它的股權(quán)能夠明晰化。過(guò)去,企業(yè)的股權(quán)銀行是不認(rèn)可的,現(xiàn)在你股權(quán)在這個(gè)市場(chǎng)上掛牌以后,可以用來(lái)在銀行做質(zhì)押而融得到資金。再就是這個(gè)市場(chǎng)可以發(fā)私募債,可以融得更多資金,有不少小微企業(yè)就是通過(guò)在這個(gè)市場(chǎng)上發(fā)私募債來(lái)緩解的融資難問(wèn)題。另外,它的股權(quán)也可以進(jìn)行流轉(zhuǎn),這是一個(gè)很重要的問(wèn)題。在這里掛牌以后,你必須是一個(gè)股份有限責(zé)任公司,這讓它的治理結(jié)構(gòu)更加可信賴(lài),它的財(cái)務(wù)也是透明的。相對(duì)來(lái)說(shuō),它不光解決了融資問(wèn)題,更重要的是提高了治理水平和透明度。在現(xiàn)今的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)背景下,不要覺(jué)得我這個(gè)企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品好,那就是“酒香不怕巷子深”。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,酒香也怕巷子深。
再一個(gè),我們中小企業(yè)也要勇敢地進(jìn)入銀行間的票據(jù)市場(chǎng)。去年,我們有一些中小微企業(yè)打成捆發(fā)了幾個(gè)票據(jù),做的也很不錯(cuò)。
總之,只要我們很好地抓一些銀行機(jī)構(gòu)的流程再造、產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)能力的提升,抓一些普惠金融的發(fā)展和我們私募市場(chǎng)的培育,同時(shí)科學(xué)搭建互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái),精準(zhǔn)有效地使用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新技術(shù),形成一種星火燎原之勢(shì),小微企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題就能夠得到一定程度的緩解。