“僵尸企業(yè)”已經(jīng)成為中國經(jīng)濟系統(tǒng)性風險的雷區(qū)和集中引爆點。在經(jīng)濟下行的情況下，中國經(jīng)濟進入到一個風險周期，特別是企業(yè)債的風險，更是當前中國經(jīng)濟的頭號大敵。

近日，高層就清理“僵尸企業(yè)”不斷釋放信號。11月4日，國務院總理在國務院常務會議上指出，要“加快推進‘僵尸企業(yè)重組整合或退出市場”;而中央財經(jīng)領(lǐng)導小組辦公室主任劉鶴在調(diào)研時也強調(diào)“要加大淘汰僵尸企業(yè)力度，有效化解過剩產(chǎn)能”。

向“僵尸企業(yè)”宣戰(zhàn)，這是迄今為止中國在調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、化解過剩產(chǎn)能和消融系統(tǒng)性風險方面走出的關(guān)鍵一步。

難以擺脫的循環(huán)

過去幾年，中國經(jīng)濟陷入了一個難以擺脫的循環(huán)：越是下大力氣化解過剩產(chǎn)能，過剩產(chǎn)能卻越是嚴重。

從中國“僵尸企業(yè)”目前的情況看，大體有幾個特點：第一，“僵尸企業(yè)”大多都是規(guī)模比較大的國有企業(yè)。這些企業(yè)規(guī)模大、員工多，在地方的經(jīng)濟中占有比較重要的地位，政府出于維穩(wěn)等各種考慮，既不讓這些企業(yè)破產(chǎn)，也難以使其獲得新生，只能通過銀行或政府的不斷輸血維持現(xiàn)狀;第二，“僵尸企業(yè)”所在的行業(yè)大多是產(chǎn)能過剩行業(yè)，比如鋼鐵，水泥，電解鋁等。這些行業(yè)一方面為地方創(chuàng)造了很大的GDP，另一方面從經(jīng)濟效益而言已沒有任何存在的必要，但地方處于就業(yè)和GDP的考慮，不讓這些企業(yè)破產(chǎn)重組;第三，“僵尸企業(yè)”從產(chǎn)業(yè)來看，基本屬于比較低端的制造業(yè)領(lǐng)域，屬于一低（低附加值）和“三高”行業(yè)（高消耗、高污染、高排放產(chǎn)業(yè)）;第四，“僵尸企業(yè)”大多占有很多政策和信貸資源，債務負擔沉重，資產(chǎn)負債表嚴重惡化。以去年的數(shù)字為例，鋼鐵行業(yè)在8月份負債超過了3萬億，18家上市鋼企負債率超過70%，這些行業(yè)一旦經(jīng)濟下行，投資需求萎縮，沉重的債務負擔立即會讓企業(yè)的資金鏈出現(xiàn)問題。

應該看到，“僵尸企業(yè)”已經(jīng)成為中國經(jīng)濟系統(tǒng)性風險的雷區(qū)和集中引爆點。在經(jīng)濟下行的情況下，中國經(jīng)濟進入到一個風險周期，包括債務和各種杠桿在內(nèi)的風險考驗中國經(jīng)濟的安全系統(tǒng)，特別是企業(yè)債的風險，更是當前中國經(jīng)濟的頭號大敵。

眼下的“關(guān)鍵一戰(zhàn)”

如何處置大量的“產(chǎn)能過?！?，已經(jīng)成為眼下中國經(jīng)濟的“關(guān)鍵一戰(zhàn)”。

“此次化解產(chǎn)能過剩的重點應是產(chǎn)品同質(zhì)化程度高、生產(chǎn)連續(xù)性強的重化工業(yè)?！眹鴦赵喊l(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)研究部部長趙昌文解釋稱，所謂生產(chǎn)連續(xù)性較強，是指由于生產(chǎn)工藝特點，整個生產(chǎn)線一旦點火生產(chǎn)就不能輕易停產(chǎn)，否則會產(chǎn)生巨大的經(jīng)濟損失，“鋼鐵、水泥、平板玻璃和電解鋁這四大行業(yè)是需要特殊關(guān)注的”。

淘汰落后產(chǎn)能，關(guān)鍵是標準的制定和執(zhí)行。落后產(chǎn)能的淘汰標準主要依據(jù)發(fā)改委制定的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導目錄，以及工信部制定的一些技術(shù)標準，此外還有一些環(huán)保指標。

趙昌文表示，如果標準遷就下限，淘汰的空間仍然不大。例如鋼鐵行業(yè)取消了235兆帕和335兆帕的鋼材強度標準，采用400兆帕標準，但僅僅淘汰了1000萬噸左右的產(chǎn)能。

他強調(diào)，由于地方保護、難控制等原因，標準的執(zhí)行問題也非常大。而且，經(jīng)過多年的發(fā)展，中國很多行業(yè)的技術(shù)水平有了較大幅度的提升，納入統(tǒng)計的產(chǎn)能基本不屬于落后產(chǎn)能，可淘汰的空間有限。

在趙昌文看來，當前特別需要關(guān)注的是兼并重組整合一批。這需要明確跨地區(qū)兼并重組以及跨所有制兼并重組中涉及的問題。

不少專家認為，鑒于中國產(chǎn)能過剩問題的成因很大程度上是非市場因素，同時市場機制在矯正產(chǎn)能過剩的問題上作用還沒有發(fā)揮出來，政府有必要通過行政手段施以壓力。有專家表示，現(xiàn)在考慮重啟破產(chǎn)機制，在具體操作中，要配合國企改革，用市場化手段來決定誰應該破產(chǎn)。

應對危機式的短期一次性的產(chǎn)能清理過后，更重要的是要建立長效機制，防止類似問題再次發(fā)生。國研中心副主任王一鳴表示，要建立有效的過剩產(chǎn)能退出機制，特別是要能夠有效地促進僵尸企業(yè)退出，它們占用了大量的資源、勞動力、土地，甚至銀行的貸款，但產(chǎn)出很少，或者產(chǎn)出效益很低，應該讓它占有的要素和資源重新流動起來。

趙昌文認為，關(guān)鍵還是需要有效健全的市場，要理順要素市場體系，不能搞地區(qū)封鎖、市場分割、市場扭曲。此外，要完善市場的監(jiān)管體系，打破壟斷，鼓勵競爭?！笆袌鲶w系越完善越有利于化解產(chǎn)能過剩”。

重演下崗悲??？

著名經(jīng)濟學家厲以寧坦承，發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變說起來容易，做起來難。當前，以混合所有制改革為核心的國企改革正逐漸落地?！耙D(zhuǎn)變發(fā)展方式就會涉及到企業(yè)的關(guān)停并轉(zhuǎn)。這可能會帶來職工下崗失業(yè)。”厲以寧說。

近年來，在經(jīng)濟形勢壓力下，鋼鐵、煤炭等傳統(tǒng)企業(yè)經(jīng)營困難、虧損加劇。目前，如山西潞安集團等企業(yè)已開始采取職工停薪留職、內(nèi)部休假、員工分流等手段自救。

厲以寧表示，原來在國企改革時選擇了大量裁員減負的方式，有些40、50歲的職工被買斷工齡后下崗，他們已經(jīng)很難再重新找到工作。“改革的代價讓下崗職工來承擔，是不合理的道路。”實際上，目前對去產(chǎn)能猶疑不決的一個擔心是，就是化解過剩產(chǎn)能會造成失業(yè)，使經(jīng)濟下行期本就承壓的就業(yè)狀況進一步惡化。不過，根據(jù)專家的測算，這些產(chǎn)業(yè)的就業(yè)占比并不高，只占全部就業(yè)的3%左右。雖然傳統(tǒng)行業(yè)面臨減薪裁人的壓力，但一些新業(yè)態(tài)、新增長點也在快速增長，平均一下，就業(yè)情況不用那么擔心。

國務院發(fā)展研究中心原副主任劉世錦則建議設(shè)立“嚴重過剩行業(yè)減產(chǎn)轉(zhuǎn)型基金”，對企業(yè)職工安置、投資者補償給予資金支持。資金來源上，可以考慮由地方政府發(fā)行長期專項債券，按相關(guān)省份減產(chǎn)規(guī)模對應確定債券發(fā)行額度，由省級政府發(fā)債并償還，中央政府給予貼息補助。劉世錦表示，初步測算，煤炭、鋼鐵兩個行業(yè)所需的基金規(guī)模分別是800億-1000億和2000億元，債券期限十年以上，由中央財政貼息，對地方政府不會形成壓力。短期內(nèi)，地方可能因減產(chǎn)影響到GDP和稅收，一旦價格回升，損失將得到彌補而有余，“這是一個‘以量換價的過程，總體上對地方有利?！?/p>

（《每日經(jīng)濟新聞》2015.12.5、《中國經(jīng)營報》2015.11.30等）