鄒文彬 劉暢

[摘要]余額寶是由第三方支付平臺支付寶為個人用戶打造的一項余額增值服務。本文介紹了余額寶業(yè)務及其運行模式，分析了其優(yōu)勢、存在的問題以及對銀行的影響，并提出了較有針對性的建議。

[關(guān)鍵詞] 余額寶；銀行業(yè)；對策

[DOI] 10.13939/j.cnki.zgsc.2015.08.037

1 引 言

余額寶是支付寶為個人用戶推出的一項余額增值服務，于2013年6月13日上線存款業(yè)務。用戶在登錄支付寶系統(tǒng)時會發(fā)現(xiàn)有兩個賬戶，只要把支付寶內(nèi)的余額轉(zhuǎn)入“余額寶”，就可以獲得比銀行活期存款利息更高的收益。通過余額寶，用戶不僅能夠得到較高的收益，還能隨時消費支付和轉(zhuǎn)出，無任何手續(xù)費。

用戶在支付寶網(wǎng)站內(nèi)就可以直接購買基金等理財產(chǎn)品，同時余額寶內(nèi)的資金還能隨時用于網(wǎng)上購物、支付寶轉(zhuǎn)賬等支付功能。轉(zhuǎn)入余額寶的資金在第二個工作日由基金公司進行份額確認，對已確認的份額會開始計算收益。根據(jù)其官方介紹， 2012年，10萬元一年定期儲蓄利息3250元/年，如通過余額寶收益能超過銀行利息750多元/年。

2 余額寶的優(yōu)勢及問題

余額寶的優(yōu)勢表現(xiàn)在以下四個方面。一是收益高。收益較高是余額寶吸引投資者的一個關(guān)鍵點，與同期的銀行活期儲蓄相比，余額寶的收益水平遠高出一大截，甚至高出一般的銀行理財產(chǎn)品，這與其投資于基金是密不可分的。二是最低購買金沒有限定。余額寶的購買最低限額為1元，如此低的起購資金實現(xiàn)了人人都可以投資的親民理財，給手頭擁有較少現(xiàn)金的人群提供了投資機會。三是操作流程簡單。余額寶的注冊和投資流程類似于支付寶充值和網(wǎng)購，簡便快捷，易于操作，5～10秒便可以完成申購。與傳統(tǒng)的理財產(chǎn)品相比，剔除了手續(xù)繁瑣的弊端。此外，用戶能隨時登錄客戶端進行收益額的查詢，方便理財。四是流動性強，使用靈活。余額寶隨時支持網(wǎng)購消費，支付寶轉(zhuǎn)賬，這一大特點的優(yōu)勢表現(xiàn)在余額寶中的資金既可以保持增值，又可以隨時支取。

但是，余額寶也存在如下問題。一是收益不穩(wěn)定。由于余額寶將資金用于投資基金，這必然導致余額寶的收益率不穩(wěn)定，對于追求穩(wěn)定收益的投資者來說，可能更加青睞定期投資帶來預期收益。二是到賬時間不即時。余額寶取現(xiàn)到賬時間為單筆5萬元以下第二個自然日24點前到賬；單筆高于5萬元，提交后的一個工作日內(nèi)24點前到賬，且大額的資金轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出余額寶也有一定的限制，這對投資者來說都會產(chǎn)生不利影響。三是安全性問題存在。雖然余額寶推出了全額理賠的客戶保障，但是網(wǎng)絡的風險依然存在，對于中老年人，或是投資金額較大的人群來說，會放棄有被盜資金風險的理財方式。四是投資發(fā)生糾紛風險。余額寶沒有告知用戶貨幣基金的投資風險，一旦風險發(fā)生，導致投資虧損的發(fā)生，可能引起一系列的法律糾紛。

3 余額寶對銀行的影響

一是影響商業(yè)銀行的中間業(yè)務收入。隨著商業(yè)銀行利差的不斷縮小，中間業(yè)務收入尤其是支付業(yè)務收入在銀行盈利源中的重要性日益顯現(xiàn)。在第三方支付問世之前，支付結(jié)算市場一直為商業(yè)銀行所獨占。然而，第三方支付平臺通過業(yè)務領(lǐng)域的不斷延伸，以較低甚至免費的價格，獨具的交易擔保功能贏得了消費者的青睞，與直接用銀行卡劃款相比，消費者更傾向于使用第三方支付。無疑，第三方支付削弱了銀行卡的支付功能、擠壓了銀行卡的網(wǎng)上交易空間。二是減少商業(yè)銀行的潛在客戶。原本，商業(yè)銀行在支付方面具備兩大核心優(yōu)勢：一是能抓到最終的客戶；二是擁有支付結(jié)算的通道和網(wǎng)絡。但是，目前這兩大優(yōu)勢都已受到第三方支付的影響和沖擊。第三方支付平臺公司擁有龐大的客戶數(shù)量，且具有較強的客戶黏性。有著第三方支付改變原先依附商業(yè)銀行網(wǎng)關(guān)、只提供付款通道的做法，轉(zhuǎn)向使用自己的虛擬網(wǎng)關(guān)、直接獲得客戶相關(guān)信息，這就使得第三方支付平臺公司瓜分了商業(yè)銀行的客戶資源。支付寶、財付通、快錢等主流第三方支付平臺的個人注冊用戶數(shù)以億計，企業(yè)客戶數(shù)也都達到數(shù)十萬戶?，F(xiàn)在余額寶的出現(xiàn)，又使商業(yè)銀行現(xiàn)有客戶進一步減少。三是對銀行存貸款具有分流效應。從存款業(yè)務的總量來看，雖然第三方支付平臺中的部分資金會以各種形式回流到銀行系統(tǒng)，但由于漏出效應的存在，商業(yè)銀行的存款來源不可避免地受到削弱。以支付寶沉淀存款為例，目前日均余額僅在數(shù)十億數(shù)量級，尚未對商業(yè)銀行形成挑戰(zhàn)。但隨著第三方支付平臺的高速發(fā)展以及業(yè)務觸角向代理保險、代理基金等領(lǐng)域拓展，未來還將對存款的“投資”功能形成分流和競爭，其潛在威脅不容小覷。同時，第三方支付平臺公司憑借對產(chǎn)業(yè)鏈上下游交易行為和資信記錄的全面掌握開始為中小企業(yè)和商戶打造網(wǎng)絡融資平臺，適應了中小企業(yè)融資“小”、“短”、“頻”、“快”的需求特點，其競爭力和成長性不可低估，對商業(yè)銀行的信貸業(yè)務構(gòu)成競爭態(tài)勢。

4 銀行業(yè)應對余額寶策略

第一，盡快推出針對性產(chǎn)品，分階段選擇實施。盡早推出是為了避免活期存款戶被互聯(lián)網(wǎng)玩家或其他提前行動的銀行搶走，不然遲早要面對存款大量流失而不得不以更高成本去培植新客戶的局面。另外，余額寶作為一類新興金融業(yè)務。從目前的業(yè)務進展來看，即便是已在使用該項業(yè)務的用戶也只略作嘗試并未押上全部身家，而絕大多數(shù)居民則依然處在觀望甚至不屑一顧狀態(tài)。在這一背景下，銀行必須根據(jù)居民對這類業(yè)務的接受程度和步伐，以略微領(lǐng)先的進度向短期內(nèi)很可能會流失的客戶推廣自身推出的類似產(chǎn)品。采取這一做法將確保在留住潛在流失客戶的同時，將融資成本鎖定在盡可能的低位，從而避免過早陷入左右手互搏局面，進而為其他應對行動騰出空間。不過，這么做的前提是對用戶行為基于充分調(diào)研分析的準確了解。

第二，積極調(diào)整其他負債業(yè)務和理財業(yè)務的流程和模式。余額寶業(yè)務一鳴驚人之處在于其為用戶提供了最大便利并且費率低廉，而后續(xù)支撐則是基于互聯(lián)網(wǎng)客戶端和信息系統(tǒng)的客戶個性化操作和自動化處理。在這方面銀行有著更為堅實的技術(shù)力量和財務實力，如能按照互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的這一模式將創(chuàng)新方向往其他負債業(yè)務和理財業(yè)務的同時進行同步調(diào)整，銀行必能居于領(lǐng)先地位從而在行動上更具靈活性。

第三，對個人金融業(yè)務的戰(zhàn)略調(diào)整做好準備。這一輪創(chuàng)新的必然結(jié)果是以負債和理財業(yè)務為主的個人金融業(yè)務將會變得更加依賴于基于信息系統(tǒng)的客戶自行操作和后臺自動化處理，但目前這塊業(yè)務在人才、資產(chǎn)、組織架構(gòu)等方面的配置依然以面向網(wǎng)點資源的人工互動為主。銀行應該及早認識到商業(yè)模式上的這一必然轉(zhuǎn)變，并從戰(zhàn)略高度提出由高層強力推行的調(diào)整計劃。這將為個人金融業(yè)務內(nèi)部人員提供一條有著豐厚回報的主動參與這一變革的明確路徑，也讓銀行免于陷入左右手互搏的尷尬局面，從而確保銀行在面臨外患之時不必同時承受內(nèi)憂。

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