張書偉

（鄭州煤炭工業(yè)（集團）嵩陽煤業(yè)有限公司，河南 鄭州 452470）

一、引言

煤炭行業(yè)是我國國民經(jīng)濟發(fā)展中的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，在我國整體經(jīng)濟發(fā)展格局中占有重要地位。我國是全球最大的煤炭生產(chǎn)國，一直以來在世界保持第一產(chǎn)煤國的地位。作為我國的主要能源，我國一次能源消費總量中煤炭的比例占到70%以上?？茖W(xué)技術(shù)的進步，風(fēng)能、太陽能、核能等新能源的開發(fā)與利用，使得煤炭在能源消耗中的比例不斷下降。在未來一段時間內(nèi)，我國的資源結(jié)構(gòu)中煤炭仍占據(jù)主導(dǎo)的地位。目前，困擾煤炭企業(yè)發(fā)展的融資問題一直是煤炭企業(yè)的主要問題。

二、煤炭企業(yè)的融資現(xiàn)狀及問題分析

（一）煤炭企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

我國煤炭行業(yè)在經(jīng)歷了高速瘋長的“黃金十年”的發(fā)展后，煤炭行業(yè)出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)，自2013年起，我國煤炭企業(yè)在國際、國內(nèi)經(jīng)濟的雙重影響下，煤炭的供需失去平衡，煤炭行業(yè)的供過于求的局面在短期內(nèi)很難得到解決。面對生存與發(fā)展環(huán)境的惡化，煤炭企業(yè)的生存形勢更加嚴峻。煤炭企業(yè)這種不景氣的景象使得企業(yè)的融資條件受到限制，而煤炭企業(yè)的主要融資渠道——各商業(yè)銀行，出于對經(jīng)營風(fēng)險的思考，紛紛停止了對煤炭企業(yè)的授信，而我國股市和債券的門檻較高，不能解決煤炭企業(yè)的融資問題。原本就處于經(jīng)營寒冬狀態(tài)的煤炭企業(yè)出現(xiàn)了造血功能嚴重不足的現(xiàn)象，行業(yè)的發(fā)展一派蕭條。例如：2013年山西聯(lián)盛集團就面臨破產(chǎn)重組的危險，這更為我國的煤炭行業(yè)增添了一種凄涼之感。

（二）煤炭企業(yè)融資問題分析

隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展和逐步完善，我國煤炭行業(yè)的管理體制也在不斷地進行改革，在市場經(jīng)濟體制下，融資方式的多元化逐步形成。在市場經(jīng)濟的指引下，融資方式開始以市場經(jīng)濟的發(fā)展為導(dǎo)向，并向著融資工具、融資方式的多元化發(fā)展。但是由于我國煤炭企業(yè)長期以來受計劃經(jīng)濟體制的影響嚴重，融資模式單一，已經(jīng)無法適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理與長遠發(fā)展的要求。煤炭行業(yè)作為我國的能源型行業(yè)，其投資的金額較大、獲取的利潤較高，各商業(yè)銀行很愿意將資金貸給煤炭企業(yè)。隨著市場經(jīng)濟競爭得不斷激烈，天然煤炭資源的不斷減少，開采和運輸成本的增加，很多煤炭企業(yè)出現(xiàn)了資金周轉(zhuǎn)不靈的現(xiàn)象，這種單一的融資渠道已經(jīng)無法再幫助煤炭企業(yè)破解融資問題。這也充分體現(xiàn)出我國市場功能低、資源配置差、融資結(jié)構(gòu)仍需完善的現(xiàn)狀。

三、煤炭企業(yè)融資環(huán)境分析

我國煤炭企業(yè)由于這樣或那樣的影響因素很容易在融資過程中受到市場供需變化、政策環(huán)境變化等因素的影響。

（一）政策環(huán)境

煤炭企業(yè)在生產(chǎn)過程中會產(chǎn)生一些有污染的物質(zhì)，例如：粉塵、廢氣、污水、噪聲等。另外，礦井的建設(shè)、煤礦地面的建設(shè)等又會對生態(tài)環(huán)境產(chǎn)生破壞，針對這些問題國家先后出臺了一系列相關(guān)的政策和措施，來保證生態(tài)環(huán)境。因此，企業(yè)對環(huán)保和安全生產(chǎn)的投入成為衡量煤炭企業(yè)質(zhì)量的重要標(biāo)準(zhǔn)之一，這也就增加了煤炭企業(yè)的生產(chǎn)成本、融資成本和風(fēng)險。另外，資源稅的改革進一步增加了煤炭企業(yè)的經(jīng)營成本。我國十八屆三中全會提出了加快資源稅改革、發(fā)展環(huán)保市場、排污權(quán)交易制度等舉措，為我國低碳經(jīng)濟的發(fā)展和環(huán)境保護的可持續(xù)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。但是，對于煤炭企業(yè)而言，資源稅由于從2～8元/噸的固定費用轉(zhuǎn)變?yōu)榘词蹆r的百分比的形式來征收，同時煤炭企業(yè)的安全生產(chǎn)費用提取的標(biāo)準(zhǔn)也提高了，這些改革措施都增加了煤炭企業(yè)的經(jīng)營成本。

（二）市場環(huán)境

由于受到市場宏觀經(jīng)濟的影響，我國煤炭企業(yè)的盈利能力出現(xiàn)了下滑的趨勢。原來存在于煤炭行業(yè)中投入就會有利潤的時代已經(jīng)一去不復(fù)返，煤炭企業(yè)的產(chǎn)能過剩為企業(yè)的發(fā)展帶來了潛在的風(fēng)險。煤炭作為一種剛性需求的資源，一旦出現(xiàn)供大于求的狀況就會使銷售價格持續(xù)下滑。另外，在未來一段時期內(nèi)，在國家和地方政府的影響和大力推動下，煤炭行業(yè)的兼并重組步伐將進一步加快，大型煤炭企業(yè)對中小型煤炭企業(yè)的兼并步伐將更快、跨省市和跨地區(qū)的兼并成為一種趨勢，煤炭行業(yè)的集中度會不斷提高。在未來，我國大部分煤炭大型企業(yè)將會出現(xiàn)“煤——電聯(lián)營”、“煤——化結(jié)合”、“煤——運一體化”的發(fā)展趨勢和方向。

四、防范煤炭企業(yè)融資成本風(fēng)險的解決對策

（一）優(yōu)化融資條件，迅速提升煤炭企業(yè)的軟信息建設(shè)

如前所述，煤炭企業(yè)融資難問題有自身的因素影響，也有外部環(huán)境的影響。但是從企業(yè)內(nèi)部來看，其管理水平和企業(yè)的質(zhì)量決定了企業(yè)的融資能力。因此，煤炭企業(yè)必須從自身做起，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、加快組織結(jié)構(gòu)的改革、加快技術(shù)創(chuàng)新、增強對社會的責(zé)任意識，在增強企業(yè)核心競爭力的同時，為企業(yè)的融資創(chuàng)造良好的融資環(huán)境。

（二）優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，科學(xué)評估企業(yè)的融資需求

針對煤炭企業(yè)融資難的問題和融資成本風(fēng)險問題，煤炭企業(yè)應(yīng)積極掌握資本市場的相關(guān)知識，不斷優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，并根據(jù)企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃提高融資效率。例如：企業(yè)可以發(fā)行短期融資券、股票、中長期債券等方式獲得資金；通過項目融資的方式積極、合理地利用外資。這些融資渠道的拓寬都能為我國煤炭企業(yè)融資風(fēng)險提供解決的思路。

（三）優(yōu)化信用狀況，加強與銀行等金融機構(gòu)的溝通

有相關(guān)的研究證明，銀行與企業(yè)的長期聯(lián)系和良好溝通將能夠增加企業(yè)的信貸可能性。因此，煤炭企業(yè)必須盡快加強與銀行等金融機構(gòu)的溝通與聯(lián)系。一方面，煤炭企業(yè)可以通過自身建設(shè)，提高企業(yè)的信用等級，在主動減少信息不對稱情況的同時同銀行建立良好的關(guān)系。另一方面，煤炭企業(yè)還必須不斷完善企業(yè)內(nèi)部的信用管理制度，做到及時借款、及時還款，提升企業(yè)的信用度，及時履行通銀行的借貸合同，在企業(yè)內(nèi)部建立信用風(fēng)險管理制度，在強化信息管理的同時加強對融資成本風(fēng)險的防范。

（四）優(yōu)化金融市場，為煤炭企業(yè)提供差異化服務(wù)

銀行等金融機構(gòu)應(yīng)主動結(jié)合我國的國情和實際，了解煤炭企業(yè)的未來發(fā)展趨勢，在充分掌握煤炭企業(yè)的發(fā)展特點后細分客戶，并積極進行信貸產(chǎn)品的創(chuàng)新，對于那些具有發(fā)展?jié)撃艿拿禾科髽I(yè)一定要推出不同規(guī)模、不同貸款金額的貸款產(chǎn)品，為煤炭企業(yè)的融資提供差異化金融服務(wù)。

總之，雖然目前我國煤炭業(yè)正處于低谷調(diào)整期，并有一些煤炭企業(yè)不斷退市、破產(chǎn)、重組、兼并，但是，面對嚴峻的市場環(huán)境，煤炭企業(yè)必須要科學(xué)、合理、完善的對融資風(fēng)險進行管理，不斷拓寬融資渠道，在不斷的發(fā)展中壯大自己，以便迎接新一輪的挑戰(zhàn)。

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