董 崎

（中國(guó)建設(shè)銀行上海市分行，上海 200120）

自2013年月29日上海自貿(mào)區(qū)掛牌成立，政府推出了系列金融改革措施，給上海的金融業(yè)打造了先行先試的舞臺(tái)。2013年12月央行發(fā)文金融支持自貿(mào)區(qū)意見(jiàn)30條，明確指出上海自貿(mào)區(qū)要投融資、匯兌便利化，推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)下可兌換，擴(kuò)大人民幣跨境使用，方便區(qū)內(nèi)企業(yè)使用人民幣進(jìn)行跨境交易，降低融資成本。2014年6月央行發(fā)布46號(hào)文，金融創(chuàng)新核心內(nèi)容分賬核算賬戶體系落地，2015年2月FT境外融資細(xì)則出臺(tái)，標(biāo)志著上海自貿(mào)區(qū)進(jìn)入金改3.0時(shí)代，到今年4月份上海自貿(mào)區(qū)啟動(dòng)了FT賬戶外幣服務(wù)功能，自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的框架和條件已經(jīng)成型。作為自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新核心內(nèi)容的分賬核算單元，是獨(dú)立于傳統(tǒng)賬戶的新體系。該賬戶體系采用“標(biāo)識(shí)分設(shè)、分賬核算、獨(dú)立出表、專項(xiàng)報(bào)告、自求平衡”管理制度，與境內(nèi)資金隔離。企業(yè)開(kāi)立分賬核算FT賬戶可以實(shí)現(xiàn)賬戶內(nèi)多幣種自由兌換，可以利用境內(nèi)、外兩個(gè)市場(chǎng)尋求更佳的匯率、更低的融資成本。

筆者所在的商業(yè)銀行緊跟自貿(mào)區(qū)政策發(fā)展，充分利用境內(nèi)境外兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)，積極開(kāi)拓創(chuàng)新，為企業(yè)量身定制各類創(chuàng)新融資方案，創(chuàng)新辦理多項(xiàng)自貿(mào)區(qū)首筆業(yè)務(wù)試點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)的全覆蓋，包括首個(gè)FT賬戶開(kāi)立、首筆境外直投登記、首筆跨國(guó)公司外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理業(yè)務(wù)、首筆FT期權(quán)業(yè)務(wù)、首筆FT境外融資業(yè)務(wù)、首筆境外客戶進(jìn)出口信用證業(yè)務(wù)等等，更為我行帶來(lái)新的業(yè)務(wù)契機(jī)。

一、支持企業(yè)“走出去”

我行利用分賬核算單元FTU的境外籌資功能成功從境外融入低成本資金，并向某國(guó)有集團(tuán)的下屬自貿(mào)區(qū)平臺(tái)發(fā)放FTN離岸貸款，用于支持該集團(tuán)海外并購(gòu)業(yè)務(wù)，大大降低企業(yè)財(cái)務(wù)成本，提高資金投資效率。該筆業(yè)務(wù)充分運(yùn)用了新出臺(tái)的自貿(mào)區(qū)分賬核算境外融資的金融3.0版政策，為客戶的跨境并購(gòu)提供了創(chuàng)新高效的融資支持，大幅降低企業(yè)融資成本，是我行支持國(guó)資國(guó)企“走出去”戰(zhàn)略的成功案例，入選上海市金融辦自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)創(chuàng)新案例，也為其他國(guó)企“走出去”提供一個(gè)可復(fù)制、可推廣的金融服務(wù)模版。

二、全球現(xiàn)金管理

跨境雙向人民幣資金池及跨國(guó)公司外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理業(yè)務(wù)是最受企業(yè)歡迎的自貿(mào)區(qū)金融政策之一，為跨境經(jīng)營(yíng)的企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)跨境資金調(diào)配提供了極大便利。我行在政策推出伊始，積極研究創(chuàng)新，組建專業(yè)團(tuán)隊(duì)，為大量客戶開(kāi)展了此類業(yè)務(wù)，積累了豐富經(jīng)驗(yàn)。我行在政策落地初期，為某跨國(guó)公司設(shè)計(jì)跨境外匯資金池方案，并順利通過(guò)外管局備案，成為自貿(mào)區(qū)首批開(kāi)展該項(xiàng)業(yè)務(wù)銀行和企業(yè)。我行還為某大型集團(tuán)下屬財(cái)務(wù)公司辦理了首筆財(cái)務(wù)公司跨國(guó)公司外匯資金集中運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。此外，我行為眾多國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)集團(tuán)，辦理了跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)，大大提高了企業(yè)資金跨境使用效率，降低集團(tuán)成員公司資金成本。

三、跨境融資

自貿(mào)區(qū)跨境融資政策為境內(nèi)企業(yè)特別是中資企業(yè)充分利用境外市場(chǎng)、降低資金資金提供了政策支持。我行成功協(xié)助優(yōu)質(zhì)區(qū)內(nèi)客戶辦理人民幣內(nèi)保外貸、內(nèi)保內(nèi)貸等跨境融資業(yè)務(wù)，有效降低了企業(yè)融資成本，是我行大力支持國(guó)資國(guó)企改革的成功案例，也是國(guó)資國(guó)企運(yùn)用自貿(mào)區(qū)政策辦理跨境融資的成功嘗試。

四、自貿(mào)區(qū)表外業(yè)務(wù)

我行積極創(chuàng)新自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)品種，在開(kāi)展表內(nèi)業(yè)務(wù)的同時(shí)，積極創(chuàng)新開(kāi)展各類表外業(yè)務(wù)，為區(qū)內(nèi)企業(yè)提供豐富優(yōu)質(zhì)的金融產(chǎn)品。我行先后辦理了首筆分賬核算單元中開(kāi)立遠(yuǎn)期信用證、FT賬戶期權(quán)業(yè)務(wù)，并為企業(yè)辦理經(jīng)常項(xiàng)下及資本項(xiàng)下各類結(jié)算、結(jié)售匯業(yè)務(wù)，得到企業(yè)的高度認(rèn)可。

五、積極拓展離岸業(yè)務(wù)

借助自貿(mào)區(qū)分賬核算政策，境外客戶可以在區(qū)內(nèi)開(kāi)立FTN賬戶，開(kāi)展各項(xiàng)自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)。我行充分利用該政策便利，積極試水離岸業(yè)務(wù)，為境內(nèi)“走出去”企業(yè)的境外關(guān)聯(lián)公司以及優(yōu)質(zhì)境外客戶提供金融服務(wù)。我行先后為境外國(guó)際知名大宗商品貿(mào)易商提供信用證開(kāi)證、出口交單、貨幣匯兌等業(yè)務(wù)；我行還積極嘗試為“走出去”企業(yè)境外公司提供跨境融資等，全方位為企業(yè)提供自貿(mào)區(qū)帶來(lái)的政策便利。

六、跨境投資服務(wù)

我行積極落實(shí)外匯管理局支持自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的各項(xiàng)管理措施，為自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)提供直接投資項(xiàng)下登記、開(kāi)戶、資金收付等一站式服務(wù)，有效簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)辦理流程、大大縮短業(yè)務(wù)辦理時(shí)間、顯著提高業(yè)務(wù)辦理效率。

10月30日，中國(guó)人民銀行會(huì)同商務(wù)部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯管理局、上海市人民政府正式聯(lián)合印發(fā)《進(jìn)一步推進(jìn)中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)金融開(kāi)放創(chuàng)新試點(diǎn)加快上海國(guó)際金融中心建設(shè)方案》，也稱為上海自貿(mào)區(qū)新金改40條，將率先實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換、擴(kuò)大人民幣跨境使用，商業(yè)銀行將繼續(xù)加大自貿(mào)區(qū)產(chǎn)品創(chuàng)新和系統(tǒng)建設(shè)，強(qiáng)化綜合營(yíng)銷服務(wù)模式，推進(jìn)境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)升級(jí)版，開(kāi)拓國(guó)際化經(jīng)營(yíng)之路。以豐富的融資產(chǎn)品助力中資企業(yè)“走出去”：以全球授信、海外發(fā)債、并購(gòu)融資、境外銀團(tuán)為主要產(chǎn)品，契合企業(yè)需求，為“一路一帶”重點(diǎn)企業(yè)、上海國(guó)資國(guó)企改革國(guó)際化發(fā)展、“走出去”戰(zhàn)略下的優(yōu)質(zhì)企業(yè)設(shè)計(jì)多種融資方案，助力國(guó)內(nèi)企業(yè)國(guó)際化成長(zhǎng)之路。探索境外市場(chǎng)發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單及發(fā)債，探索辦理FT項(xiàng)下理財(cái)產(chǎn)品，豐富FTU的資金來(lái)源渠道的同時(shí)也為自貿(mào)區(qū)客戶提供資產(chǎn)增值產(chǎn)品，探索面向境外投資者的資產(chǎn)證券化：設(shè)計(jì)以人民幣定價(jià)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，以自由貿(mào)易賬戶面向境外、區(qū)內(nèi)銷售，選擇合適的基礎(chǔ)資產(chǎn)，從而盤活銀行資產(chǎn)，為客戶增加投資渠道。

隨著自貿(mào)區(qū)金改政策的不斷推出、落地，商業(yè)銀行將在大宗商品、金融要素市場(chǎng)平臺(tái)、人民幣資本項(xiàng)下可兌換、資產(chǎn)證券化、個(gè)人自貿(mào)區(qū)資產(chǎn)配置等領(lǐng)域獲得廣闊的業(yè)務(wù)發(fā)展空間，成為打通境內(nèi)、境外的橋梁，助力中國(guó)企業(yè)走出去，也為商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型打下良好的基礎(chǔ)。