王明國(guó)

互聯(lián)網(wǎng)金融指的是通過(guò)或依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和工具進(jìn)行資金融通和支付及相關(guān)信息服務(wù)等業(yè)務(wù)的行為。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展及其向金融領(lǐng)域的滲透，互聯(lián)網(wǎng)金融已在我國(guó)蓬勃興起，現(xiàn)階段，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過(guò)程中先后出現(xiàn)了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化、第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、大數(shù)據(jù)金融、眾籌和第三方金融服務(wù)平臺(tái)等六種模式，本文將就我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀、問(wèn)題與相應(yīng)對(duì)策進(jìn)行探討。

現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展出現(xiàn)了多種模式。前已述及，廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融涵蓋了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化、第三方支付、大數(shù)據(jù)金融、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌和第三方金融平臺(tái)六種模式，而這六種模式也正是現(xiàn)階段我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的模式。其中，傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化模式指的是各大銀行、證券公司和保險(xiǎn)公司等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)建立網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上證券和網(wǎng)上保險(xiǎn)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上轉(zhuǎn)賬、網(wǎng)上投資理財(cái)、網(wǎng)上資金借貸、網(wǎng)上證券和保險(xiǎn)交易及提供相關(guān)的信息服務(wù)等傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的模式；第三方支付模式指的是在電子商務(wù)交易中由與國(guó)內(nèi)外各大銀行簽約的第三方支付平臺(tái)以解除買(mǎi)賣(mài)雙方的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題而為雙方提供支付服務(wù)的模式；大數(shù)據(jù)金融模式指的是依托電子商務(wù)交易產(chǎn)生的海量的、非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)，通過(guò)專(zhuān)業(yè)化的數(shù)據(jù)挖掘和分析，為資金需求者提供資金融通服務(wù)的模式；P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式指的是資金供求雙方直接通過(guò)第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行資金借貸的模式；眾籌模式指的是資金需求者在互聯(lián)網(wǎng)上展示創(chuàng)意和項(xiàng)目，并提供回報(bào)、募集資金的模式；第三方金融服務(wù)平臺(tái)模式指的是建立第三方金融服務(wù)平臺(tái)銷(xiāo)售金融產(chǎn)品或?yàn)殇N(xiāo)售金融產(chǎn)品提供服務(wù)的模式。

互聯(lián)網(wǎng)金融模式不斷得到創(chuàng)新和豐富。在上述互聯(lián)網(wǎng)金融涵蓋的模式范疇內(nèi)，近年來(lái)，特別是2013年以來(lái)，隨著人們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在向金融領(lǐng)域滲透過(guò)程中體現(xiàn)出的降低金融交易的成本、降低金融交易過(guò)程中的信息不對(duì)稱(chēng)程度和提高金融交易的效率等優(yōu)勢(shì)的認(rèn)識(shí)的深入，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的模式內(nèi)容也不斷地得到創(chuàng)新和豐富。這些模式內(nèi)容上的創(chuàng)新和豐富突出表現(xiàn)在以下三大方面：一是在銀行開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)方面；二是在第三方支付方面；三是在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸方面。首先，在銀行開(kāi)展的網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)方面，銀行開(kāi)展的網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)已由傳統(tǒng)的“網(wǎng)下申請(qǐng)、網(wǎng)下審批、網(wǎng)上發(fā)放”內(nèi)容，經(jīng)由“銀行+電子商務(wù)平臺(tái)”內(nèi)容，而創(chuàng)新發(fā)展出了“銀行自建電子商務(wù)平臺(tái)”內(nèi)容。其次，在第三方支付方面，也由獨(dú)立的第三方支付、有擔(dān)保的第三方支付等內(nèi)容，而創(chuàng)新發(fā)展出了第三方支付工具與基金、保險(xiǎn)合作進(jìn)行理財(cái)?shù)膬?nèi)容。第三，在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸方面，則由純粹提供信息中介服務(wù)平臺(tái)的內(nèi)容，創(chuàng)新發(fā)展出了P2P平臺(tái)跟擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作、線上與線下結(jié)合以及債權(quán)轉(zhuǎn)讓等內(nèi)容。

交易規(guī)模快速發(fā)展壯大。2008年以來(lái)，我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)銀行、第三方支付及P2P網(wǎng)絡(luò)借貸等互聯(lián)網(wǎng)金融模式的交易規(guī)模得到了快速的發(fā)展壯大。其中，網(wǎng)絡(luò)銀行的交易額由2008年的285.4萬(wàn)億元迅速增加到了2014年的1549萬(wàn)億元（見(jiàn)圖1）。第三方支付的交易額也由2009年的3萬(wàn)億元快速增長(zhǎng)到了23萬(wàn)億元左右，期間雖由于市場(chǎng)漸趨飽和，增速有所下降，但也達(dá)到了18.6%以上（見(jiàn)圖2）。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的交易額則由1.5億元快速增長(zhǎng)到了3292億元，期間增速甚至均達(dá)到了200%左右（見(jiàn)圖3）。以第三方支付工具與基金合作形式于2013年6月5日上線的余額寶產(chǎn)品至2014年底，其用戶則已達(dá)到了1.85億戶，總規(guī)模則達(dá)到了5789.36億元。

存在的問(wèn)題

我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融是在互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)發(fā)展及廣泛應(yīng)用基礎(chǔ)上自發(fā)形成和發(fā)展起來(lái)的，缺乏有效的管理。我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融是隨著互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)在我國(guó)的快速發(fā)展和廣泛應(yīng)用而自發(fā)形成和發(fā)展起來(lái)的，先后經(jīng)歷了從網(wǎng)上銀行到第三方支付和P2P網(wǎng)絡(luò)借貸再到大數(shù)據(jù)金融和第三方支付理財(cái)?shù)陌l(fā)展歷程，由此使得其在發(fā)展過(guò)程中暴露出了缺乏有效管理的問(wèn)題。這些問(wèn)題突出表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：首先，依托電子商務(wù)發(fā)展產(chǎn)生的大數(shù)據(jù)而出現(xiàn)和發(fā)展起來(lái)的大數(shù)據(jù)金融，最初是由電商平臺(tái)與商業(yè)銀行合作實(shí)現(xiàn)的，而后二者逐漸分立演化出了電商大數(shù)據(jù)金融和商業(yè)銀行自建電子商務(wù)平臺(tái)開(kāi)展大數(shù)據(jù)金融兩種形式。而對(duì)于商業(yè)銀行自建電子商務(wù)平臺(tái)，由于商業(yè)銀行并不熟悉電子商務(wù)平臺(tái)的運(yùn)作模式，故其發(fā)展前景堪憂。其次，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)在近兩年時(shí)間里的井噴式發(fā)展，對(duì)傳統(tǒng)銀行存款業(yè)務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品形成了沖擊，甚至通過(guò)影響貨幣乘數(shù)極大地影響了我國(guó)貨幣政策的實(shí)施效果和金融體系的穩(wěn)定性。第三，由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸具有的低門(mén)檻和監(jiān)管工作量大等特點(diǎn)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)瘋狂發(fā)展及不斷倒閉也給社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了大量的風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)面影響。

互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)和信用體系建設(shè)仍不完善。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基礎(chǔ)是計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)金融軟硬件系統(tǒng)等互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)以及信用體系建設(shè)，故互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)和信用體系建設(shè)的完善程度對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。目前我國(guó)的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)還存在著密鑰管理和加密技術(shù)不完善、TCP/IP協(xié)議安全性較差等缺陷，加之網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)具有的開(kāi)放式特點(diǎn)造成的其易遭受計(jì)算機(jī)病毒和電腦黑客攻擊的問(wèn)題，都易使得我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過(guò)程中產(chǎn)生的金融交易帶來(lái)較大的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)金融軟硬件系統(tǒng)方面，我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融軟硬件系統(tǒng)還大多來(lái)自國(guó)外，缺乏具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的相關(guān)系統(tǒng)，這也給我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展帶來(lái)了選擇其發(fā)展所需的技術(shù)解決方案面臨著與客戶終端軟件的兼容性不佳，可能被技術(shù)變革淘汰，乃至威脅整個(gè)金融體系安全等風(fēng)險(xiǎn)。而在信用體系建設(shè)方面，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融賴(lài)以發(fā)展的信用體系建設(shè)還很不完善，信用風(fēng)險(xiǎn)還較高。

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系不完善，制約了互聯(lián)網(wǎng)金融的健康和穩(wěn)定的發(fā)展?，F(xiàn)階段我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系是在20世紀(jì)90年代中期以來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，在沿襲傳統(tǒng)金融監(jiān)管體系的基礎(chǔ)上形成的。其基本內(nèi)容是對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管由原來(lái)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的對(duì)應(yīng)監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管，對(duì)新興互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)的監(jiān)管則由中國(guó)人民銀行出臺(tái)具體管理辦法或做出風(fēng)險(xiǎn)提示。應(yīng)該說(shuō)，這一體系在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的初期能夠滿足互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的需要的。但其后，特別是2013年以來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，這一監(jiān)管體系卻暴露出了諸多問(wèn)題。例如，當(dāng)前我國(guó)出現(xiàn)了因?qū)︺y行主導(dǎo)型的網(wǎng)絡(luò)融資監(jiān)管過(guò)多、對(duì)非銀行主導(dǎo)型的網(wǎng)絡(luò)融資監(jiān)管者不足，以及由此導(dǎo)致的商業(yè)銀行貸款無(wú)法創(chuàng)新、大量的非銀行網(wǎng)絡(luò)融資風(fēng)險(xiǎn)巨大的問(wèn)題等等。這些問(wèn)題的出現(xiàn)必然會(huì)對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康穩(wěn)定發(fā)展形成制約。

對(duì)策建議

加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的管理，提高互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的效率。前已述及，現(xiàn)階段我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融是在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)快速發(fā)展及廣泛應(yīng)用的基礎(chǔ)上“自發(fā)”建立和發(fā)展起來(lái)的，而對(duì)其管理的缺失反映出現(xiàn)階段我國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的管理并沒(méi)有跟上互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的節(jié)奏。通過(guò)對(duì)我國(guó)目前互聯(lián)網(wǎng)金融模式的分析可以發(fā)現(xiàn)，第三方支付、大數(shù)據(jù)金融和P2P網(wǎng)絡(luò)借貸等互聯(lián)網(wǎng)金融模式已成長(zhǎng)為新型的金融發(fā)展模式，而傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化模式則是傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)結(jié)合的產(chǎn)物，對(duì)此二者應(yīng)分開(kāi)進(jìn)行管理。其中，對(duì)前者應(yīng)設(shè)立專(zhuān)門(mén)的管理機(jī)構(gòu)，制定專(zhuān)門(mén)的管理規(guī)則進(jìn)行管理；而對(duì)后者的管理則應(yīng)側(cè)重在利用互聯(lián)網(wǎng)具有的優(yōu)勢(shì)提升其在核心業(yè)務(wù)的價(jià)值方面下功夫。

完善互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的技術(shù)和信用體系，降低互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)。完善的互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)及信用體系建設(shè)是互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的基礎(chǔ)，因此，為降低現(xiàn)階段我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過(guò)程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)，就須進(jìn)一步完善互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)及信用體系。針對(duì)如何完善互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，首先應(yīng)建立和完善互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，并使之與國(guó)際計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)安全標(biāo)準(zhǔn)接軌，增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)的協(xié)調(diào)性。其次，應(yīng)整合資源，建立共享互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫(kù)。最后，應(yīng)加大具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的軟硬件技術(shù)研發(fā)力度，切實(shí)提升防火墻和數(shù)據(jù)加密等關(guān)鍵技術(shù)水平，防護(hù)網(wǎng)絡(luò)安全。而在網(wǎng)絡(luò)信用體系建設(shè)方面，第一，應(yīng)推行網(wǎng)絡(luò)身份認(rèn)證和電子簽名制度。第二，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入的注冊(cè)登記管理。第三，應(yīng)建立統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)金融信用評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)貸款信用額度，統(tǒng)籌共享互聯(lián)網(wǎng)金融征信資源。

進(jìn)一步整合、發(fā)展和完善互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的模式及其內(nèi)容。首先，針對(duì)現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中存在的第三方支付、大數(shù)據(jù)金融和P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化模式之間存在的交叉和沖突問(wèn)題，我國(guó)應(yīng)做好相關(guān)模式間的整合工作。比如，針對(duì)第三方支付業(yè)務(wù)及其與基金合作開(kāi)展的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行的銀聯(lián)、存款及理財(cái)業(yè)務(wù)形成的挑戰(zhàn)，我國(guó)應(yīng)通過(guò)深入推進(jìn)利率市場(chǎng)化等金融體制改革提高商業(yè)銀行的效率的方法予以解決；針對(duì)商業(yè)銀行推出的“電子商務(wù)+大數(shù)據(jù)金融”業(yè)務(wù)因不熟悉電子商務(wù)運(yùn)作流程而隱藏較大風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，我國(guó)應(yīng)通過(guò)采取限制其發(fā)展或加強(qiáng)其與相關(guān)電子商務(wù)企業(yè)重組的方式解決。其次，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式進(jìn)一步發(fā)展方面，我國(guó)需加強(qiáng)商業(yè)銀行征信系統(tǒng)建設(shè)和開(kāi)放的力度，以促進(jìn)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融模式的發(fā)展和創(chuàng)新。最后，對(duì)于在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸等互聯(lián)網(wǎng)金融模式的內(nèi)容存在的不完善問(wèn)題，我國(guó)應(yīng)采取建立和加強(qiáng)保險(xiǎn)體系建設(shè)以及強(qiáng)化信用體系建設(shè)等方法，來(lái)進(jìn)一步促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融模式內(nèi)容的完善和發(fā)展。

完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督和安全防范制度體系，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康穩(wěn)定發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的健康穩(wěn)定發(fā)展離不開(kāi)完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督體系的支持。針對(duì)現(xiàn)階段我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督體系存在的不完善的問(wèn)題，第一，應(yīng)厘清互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的界定，并明確互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)督主體，消除“監(jiān)督主體不確定性”隱患。第二，應(yīng)出臺(tái)規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的相關(guān)制度，構(gòu)建全面的互聯(lián)網(wǎng)金融安全防范的制度體系。第三，還應(yīng)成立自律性的行業(yè)協(xié)會(huì)，建立和強(qiáng)化行業(yè)的自我監(jiān)督和管理體系。第四，應(yīng)在兼顧尊重市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律和行業(yè)創(chuàng)新精神及行業(yè)發(fā)展面臨的風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展做到“適度無(wú)漏洞”監(jiān)督。最后，央行、銀監(jiān)會(huì)等傳統(tǒng)金融監(jiān)督部門(mén)應(yīng)建立監(jiān)督協(xié)作機(jī)制，加強(qiáng)協(xié)作監(jiān)督，以促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的持續(xù)、穩(wěn)定和健康的發(fā)展。

（作者單位：青島理工大學(xué)商學(xué)院）