趙妍清

（四川商務(wù)職業(yè)學(xué)院會(huì)計(jì)系，成都 611131）

一、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)則是金融與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合，雙方各自向?qū)Ψ筋I(lǐng)域的滲透和延伸。也就是說，互聯(lián)網(wǎng)金融是借助現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的一種新興金融模式，是對(duì)傳統(tǒng)金融體質(zhì)的補(bǔ)充和創(chuàng)新，也是對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)上的一種新的挑戰(zhàn)。從廣義上講，互聯(lián)網(wǎng)金融即是具備互聯(lián)網(wǎng)精神的金融業(yè)務(wù)；從狹義上看，互聯(lián)網(wǎng)金融即應(yīng)定義為資金融通依托互聯(lián)網(wǎng)來實(shí)現(xiàn)的方式方法。但在現(xiàn)實(shí)中，凡是涉及到了廣義金融的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用都可稱為互聯(lián)網(wǎng)金融，包括第三方支付、在線理財(cái)產(chǎn)品的銷售、金融中介和擔(dān)保、金融電子商務(wù)等模式。

互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)最早可追溯至2003年左右阿里巴巴為解決購(gòu)物消費(fèi)信用與支付等問題退出的支付寶產(chǎn)品。隨后相繼出現(xiàn)了人人貸、快錢、百付寶、易付寶、陸金所等多家第三方支付平臺(tái)和在線融資的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。同時(shí)，電子商務(wù)的飛速發(fā)展與籠具大數(shù)據(jù)資源也為電商融資提供了機(jī)遇。一些互聯(lián)網(wǎng)公司將垂直搜索技術(shù)引入到金融領(lǐng)域，轉(zhuǎn)型成為金融信息服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)公司。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)在這番浪潮的沖擊下，也相繼部署自己的線上業(yè)務(wù)，如電子銀行、手機(jī)銀行、網(wǎng)上理財(cái)?shù)?。中?guó)證監(jiān)會(huì)國(guó)際合作部主任祁斌指出，資本市場(chǎng)對(duì)商業(yè)的脫媒是第一次脫媒，①在金融領(lǐng)域，脫媒是指“金融非中介化”，存款人可以從投資基金和證券尋求更高回報(bào)的機(jī)會(huì)，而公司借款人可通過向機(jī)構(gòu)投資者出售債券獲得低成本的資金。原因是基于利率管制，需要尋找一個(gè)平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)機(jī)制，所以第一次脫媒使得金融體系有了風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的能力，促成了金融交易和金融資源的合理利用，推動(dòng)了金融創(chuàng)新和整個(gè)金融市場(chǎng)的向前發(fā)展。但是跨時(shí)空交易、靈活性和便利性等問題還沒有在第一次脫媒中得到解決，而互聯(lián)網(wǎng)金融則完成了第二次脫媒的歷史使命，是對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行更大的挑戰(zhàn)，推動(dòng)了資本市場(chǎng)渠道的多樣化，提高了交易效率，完善了資本市場(chǎng)財(cái)富管理功能，特別是將普通老百姓也可納入財(cái)富管理中來。老百姓通過互聯(lián)網(wǎng)等金融平臺(tái)，相對(duì)傳統(tǒng)金融而言，獲得了更大的收益。

所以，互聯(lián)網(wǎng)金融從本質(zhì)上也延伸了資本市場(chǎng)財(cái)富管理的鏈條?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能產(chǎn)生巨大的社會(huì)效益，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并大幅減少交易成本。京北金融總裁羅明雄則表示，“P2P網(wǎng)貸的出現(xiàn)很好地降低了整個(gè)民間貸款的利率市場(chǎng)化，降低了很多借款人的實(shí)際融資成本，但也有可能比銀行貴，這個(gè)很正常，因?yàn)樵阢y行借不到錢?！爆F(xiàn)在很多P2P平臺(tái)綜合監(jiān)管成本已經(jīng)從最早的40%～60%降到20%，這就是真正通過做網(wǎng)絡(luò)借貸更好地降低融資成本，政府也可借助這個(gè)平臺(tái)在一定程度上解決中小企業(yè)融資難等問題，促進(jìn)民間金融的規(guī)范化、陽(yáng)光化，進(jìn)而提高我國(guó)金融普惠性。

現(xiàn)階段的互聯(lián)網(wǎng)金融有以下三種基本的企業(yè)組織形式：第三方支付公司、網(wǎng)絡(luò)小公司及金融中介公司。提到互聯(lián)網(wǎng)金融，人們最容易聯(lián)想到的就是前不久剛剛在美國(guó)達(dá)斯達(dá)克成功上市的阿里巴巴這一龐大的中國(guó)電子商務(wù)公司，以及旗下廣為人知的余額寶。隨著2013年余額寶的出現(xiàn)，盤活了長(zhǎng)期以來銀行存款資金的“死寂”。據(jù)余額寶官方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2014年2月，余額寶的規(guī)模已突破5000億，用戶達(dá)到8100萬，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了人們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展預(yù)期，也點(diǎn)燃了互聯(lián)網(wǎng)金融類業(yè)務(wù)欣欣向榮發(fā)展態(tài)勢(shì)，隨后各種“寶寶”相繼推出，2013年也因此被成為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”。

然而，2014年春節(jié)過后，關(guān)于以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融的爭(zhēng)議愈演愈烈。先從“某央媒證券頻道負(fù)責(zé)人發(fā)文批評(píng)余額寶抬高了融資成本，攪亂了金融秩序，理應(yīng)取締?！敝?014年2月末中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)呼吁“將余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金存放在銀行的存款納入一般性存款管理，按規(guī)定繳納存款準(zhǔn)備金?！比绻粲跻坏┞鋵?shí)，意味著余額寶中的20%的資金將被凍結(jié)，收益率也必然下滑。再是2014年3月份央行以安全問題為由暫停了支付寶公司、微信線下的二維碼直呼和虛擬信用卡等業(yè)務(wù)，隨后“中國(guó)工商銀行也以安全為由縮減直呼包在工行體系的快捷支付接口，中國(guó)銀行也開始調(diào)整支付寶快捷支付限額。”最后再至2015年1月28日，國(guó)家工商總局在其官網(wǎng)公布了一份名為《關(guān)于對(duì)阿里巴巴集團(tuán)進(jìn)行行政指導(dǎo)工作情況的白皮書》，稱阿里系網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)存在主體準(zhǔn)入把關(guān)不嚴(yán)、對(duì)商品信息審查不力、銷售行為管理混亂等問題。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道統(tǒng)計(jì)，“1月28日，阿里巴巴股價(jià)開盤后不到5分鐘即大跌逾3%，并一度跌破100美元大關(guān)至99.07美元，總市值瞬間縮水至2500億美元左右?！币粫r(shí)間，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展似乎又長(zhǎng)路漫漫，前景也讓人感到撲朔迷離。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的隱憂

據(jù)新華社消息，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品用戶規(guī)模為7849萬，較2014年6月份增長(zhǎng)1465萬人，在網(wǎng)民中使用率為12.1%，較2014年6月使用率增長(zhǎng)2個(gè)百分點(diǎn)。

事實(shí)上，互聯(lián)網(wǎng)金融的安全風(fēng)險(xiǎn)一直飽受詬病。從2013年年底開始出現(xiàn)的P2P行業(yè)跑路危機(jī)到對(duì)“寶寶類”產(chǎn)品是否繳納存款準(zhǔn)備金的討論，以及對(duì)眾籌模式是否非法集資的熱議，再到阿里巴巴與國(guó)家工商總局就假貨和執(zhí)法問題產(chǎn)生爭(zhēng)議，一開始就注定了監(jiān)管在這方面介入的必要性和審慎性。

這種安全風(fēng)險(xiǎn)不僅僅源于互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)部，它更多的是遺傳于互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)環(huán)境和信息技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融由于網(wǎng)絡(luò)的開放性和信息技術(shù)的不穩(wěn)定性也放大了這種金融安全風(fēng)險(xiǎn)，包括交易風(fēng)險(xiǎn)、賬戶管理風(fēng)險(xiǎn)、信息安全風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)理財(cái)詐騙等等。這些憂患都是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中需要正視和解決的。

互聯(lián)網(wǎng)金融是經(jīng)濟(jì)社會(huì)互聯(lián)網(wǎng)化的必然結(jié)果，現(xiàn)代金融業(yè)的分工和專業(yè)化被互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)軟件替代，市場(chǎng)距離被大大縮短，交易更為簡(jiǎn)單便利，交易成本也得到縮減，這種變遷定會(huì)對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)模式帶來一定的沖擊，如國(guó)內(nèi)社會(huì)消費(fèi)品線下零售總額增速由于受到電商影響大幅下降，2014年“雙十一”當(dāng)天，全網(wǎng)交易額805.11億元。這種經(jīng)濟(jì)社會(huì)互聯(lián)網(wǎng)化必然引發(fā)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型陣痛，其“大躍進(jìn)”式的發(fā)展也會(huì)帶來更多意想不到的問題，比如數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)、網(wǎng)絡(luò)維權(quán)與執(zhí)法等問題。

李克強(qiáng)總理的“大數(shù)據(jù)觀”強(qiáng)調(diào)，為了增加就業(yè)從而增加人民的收入，政府會(huì)堅(jiān)定不移地支持電子商務(wù)、跨境電子商務(wù)?！?3億中國(guó)人，八九億勞動(dòng)力，這其中如果有越來越多的人依托新業(yè)態(tài)發(fā)展，就會(huì)培育出中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新‘發(fā)動(dòng)機(jī)’，也必將會(huì)對(duì)社會(huì)發(fā)展人民進(jìn)步造成深刻影響。”互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融領(lǐng)域一種新型發(fā)展業(yè)態(tài)，其發(fā)展過程定會(huì)伴隨許多未知的風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)引起傳統(tǒng)金融向現(xiàn)代金融轉(zhuǎn)型中的各種陣痛。但是社會(huì)要向前進(jìn)步，經(jīng)濟(jì)發(fā)展要打破瓶頸，政府、銀行和社會(huì)都應(yīng)以積極的心態(tài)面對(duì)這種機(jī)遇和挑戰(zhàn)，順應(yīng)金融互聯(lián)網(wǎng)化的發(fā)展趨勢(shì)，并且注意通過健全制度、加強(qiáng)監(jiān)管、出臺(tái)相應(yīng)規(guī)范性法律法規(guī)以做好互聯(lián)網(wǎng)金融的隱憂防范，推動(dòng)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融健康有序地發(fā)展。

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